Американский рынок пока еще только решается на коррекцию после того, как индекс S&P 500 приблизился к уровню 1600. Европейские рынки упали уже днем, минус DAX увеличился после выхода данных о февральском промышленном производстве в еврозоне. Оно выросло в феврале на 0.4% (оценка 0.2%), но за год упало (-3.1%) при оценке -2.5%. из-за понижательной ревизии января. Впрочем, падение европейских площадок могло усугубиться не сколько новостями о промышленном упадке, сколько слухами вокруг Кипра. Президент Кипра обратился с письмом в ЕС с просьбой расширении помощи, что подразумевает простую вещь - bail out 10 млрд евро Кипру не хватает. Для российских акций это не лучшая новость. Отчет JP Morgan в 15.00 был очень неплохим, JPM сильно превзошел оценки по прибыли. Однако акция JPM упала в предторгах на 1%, видимо из-за медвежьего восприятия падения выручки банка, предварительные оценки по ней разнились. Очевидное несоответствие выручки Wells Fargo оценкам опустило в предторгах акцию WFC на 1.2%. Урон настроениям нанесли и розничные продажи в марте. Они упали на 0.4% (оценка 0%). Впрочем, эти данные разрушительное воздействие не оказалось, Америка открылась довольно скромно вниз. В предторгах рынок поддержало выступление управляющего ФРС Розенгрен, сторонника QE3. В 17.55 выйдет индекс потребительских настроений.
Российский рынок падает с утра. Масштаб падения усилило отсечение реестра акционеров Сбербанка в четверг. Далее на Сбербанк воздействовало падение финансового сектора в США. Поскольку индекс ММВБ уже относительно перепродан, по отдельным бумагам (Газпром, Роснефть, НЛМК) наблюдаются предупредительные попытки играть вверх. Тем не менее ситуация на западных площадках не выглядит самой благоприятной. В понедельник с утра выходят данные по ВВП Китая. В ожидании продолжения тренда на упадок предполагаем негативное открытие в начале недели. Из корпоративных событий отметим отчет ММК, который показал убыток за 2012г. После вчерашнего провала Евраза это обстоятельство воспринимается негативно.
Фьючерсы в предторгах - S&P500 1581.6 ( -6.2), Nasdaq(-12)
Отчет Автоваза - чудо бухгалтерии
Чистая прибыль ОАО "АВТОВАЗ" по МСФО в 2012 году выросла в 4,4 раза и составила 29,18 млрд рублей против 6,6 млрд рублей в 2011 году, говорится в сообщении компании.
Выручка эмитента увеличилась на 8,6% и составила 190,1 млрд руб по сравнению с показателями за 2011 год. Валовая прибыль составила 21,8 млрд руб. (2011 г. - 22,9 млрд. руб.).
Снижение валовой прибыли обусловлено повышенными затратами в постановку на производство новых моделей автомобилей. В 2012 г. "АВТОВАЗ" начал выпускать LADA Granta (в том числе - LADA Granta с "автоматом") в Тольятти и Ижевске, а также LADA Largus.
Показатель EBITDA вырос на 4% и составил 10,8 млрд руб. (2011 г. - 10,4 млрд
Комментарий
Удивительный результат Автоваза связан прежде всего с правилами бухучета. На самом деле, продажа автомобилей Автоваза в 2012г упала на 4.1%. Но выручка при этом выросла на 8.6% за счет изменения структуры продаж в пользу более дорогих моделей. Однако заметим, что валовая прибыль от реализации (21 млрд 811 млнр)снизилась все равно - на 5%, поскольку существенно выросли издержки производства (+10.6%).
Основной раздел прибыли компании – это рост ( в 3.167р) по статье дисконтирование беспроцентного займа компании, полученного в виде госсубсидии ( в счет прибыли записано 35 млрд.859млн р). Это операция подобная начислению материальной выгоды физлицам за подарки и т.п. По начисленной выгоде, кстати, начисляется налог на прибыль. Таким образом, этот подарок для cash flow предприятия не совсем бесплатный. Также у компании существенно снизились (более чем в 2 раза) финансовые расходы за счет существенного уменьшения займов, висящих на балансе предприятия.
В первом квартале 2013г продажи машин АвтоВАЗа выросли всего на 0.12%, в марте 13г они упали на 4%, отражая общий спад на авторынке России. Поэтому в части валовой прибыли успехов у компании не предвидится. Однако дисконтирование субсидии скорее всего продолжится. На инвесторов отчет произвел благоприятное впечатление, и акция раллировала.
Российский рынок падает с утра. Масштаб падения усилило отсечение реестра акционеров Сбербанка в четверг. Далее на Сбербанк воздействовало падение финансового сектора в США. Поскольку индекс ММВБ уже относительно перепродан, по отдельным бумагам (Газпром, Роснефть, НЛМК) наблюдаются предупредительные попытки играть вверх. Тем не менее ситуация на западных площадках не выглядит самой благоприятной. В понедельник с утра выходят данные по ВВП Китая. В ожидании продолжения тренда на упадок предполагаем негативное открытие в начале недели. Из корпоративных событий отметим отчет ММК, который показал убыток за 2012г. После вчерашнего провала Евраза это обстоятельство воспринимается негативно.
Фьючерсы в предторгах - S&P500 1581.6 ( -6.2), Nasdaq(-12)
Отчет Автоваза - чудо бухгалтерии
Чистая прибыль ОАО "АВТОВАЗ" по МСФО в 2012 году выросла в 4,4 раза и составила 29,18 млрд рублей против 6,6 млрд рублей в 2011 году, говорится в сообщении компании.
Выручка эмитента увеличилась на 8,6% и составила 190,1 млрд руб по сравнению с показателями за 2011 год. Валовая прибыль составила 21,8 млрд руб. (2011 г. - 22,9 млрд. руб.).
Снижение валовой прибыли обусловлено повышенными затратами в постановку на производство новых моделей автомобилей. В 2012 г. "АВТОВАЗ" начал выпускать LADA Granta (в том числе - LADA Granta с "автоматом") в Тольятти и Ижевске, а также LADA Largus.
Показатель EBITDA вырос на 4% и составил 10,8 млрд руб. (2011 г. - 10,4 млрд
Комментарий
Удивительный результат Автоваза связан прежде всего с правилами бухучета. На самом деле, продажа автомобилей Автоваза в 2012г упала на 4.1%. Но выручка при этом выросла на 8.6% за счет изменения структуры продаж в пользу более дорогих моделей. Однако заметим, что валовая прибыль от реализации (21 млрд 811 млнр)снизилась все равно - на 5%, поскольку существенно выросли издержки производства (+10.6%).
Основной раздел прибыли компании – это рост ( в 3.167р) по статье дисконтирование беспроцентного займа компании, полученного в виде госсубсидии ( в счет прибыли записано 35 млрд.859млн р). Это операция подобная начислению материальной выгоды физлицам за подарки и т.п. По начисленной выгоде, кстати, начисляется налог на прибыль. Таким образом, этот подарок для cash flow предприятия не совсем бесплатный. Также у компании существенно снизились (более чем в 2 раза) финансовые расходы за счет существенного уменьшения займов, висящих на балансе предприятия.
В первом квартале 2013г продажи машин АвтоВАЗа выросли всего на 0.12%, в марте 13г они упали на 4%, отражая общий спад на авторынке России. Поэтому в части валовой прибыли успехов у компании не предвидится. Однако дисконтирование субсидии скорее всего продолжится. На инвесторов отчет произвел благоприятное впечатление, и акция раллировала.
/Компиляция. 12 апреля. 2013 г. Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
https://mind-money.eu Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба