Австралийский доллар демонстрирует позитивную динамику по отношению к основным мировым валютам благодаря существенной поддержке со стороны Азиатско-Тихоокеанского региона, на долю которого приходится значительная часть экспорта Зеленого континента. Валютная пара AUD/USD вплотную приблизилась к верхней границе долгосрочного торгового канала, а пара AUD/JPY и вовсе достигла 64-месячного максимума. Стоит ли рассчитывать на продолжение роста или пора подумать о закрытии ранее сформированных лонгов?
Мартовские данные из Китая, отразившие прирост импорта на 14,1% и замедление инфляции до 2,1%, полностью компенсировали негатив в виде увеличения уровня безработицы до 5,6% в Австралии. Рынок больше склонен реагировать на внешние факторы в виде расширения притока капитала со стороны АТР, что повышает спрос на национальную валюту Зеленого континента.
Действительно, улучшение показателей, характеризующих внешнеторговые операции с Китаем, способствует ожиданиям роста валютной выручки экспортеров, которые очень скоро начнут ее обменивать на австралийские доллары.
При этом запуск Банком Японии программы количественного смягчения обеспечит повышение спроса на активы Австралии за счет перелива инвестиционного капитала. Расчет на подобное развитие ситуации уже привел к снижению доходности долговых бумаг и восстановлению фондовых индексов.
Динамика доходности 10-летних облигаций Австралии, %
Источник: Trading Economics.
Динамика фондового индекса ASX200 и курса AUD/USD
Источник: Финам. *динамика индекса выделена красным цветом.
Спрос на австралийские бонды традиционно силен. Это обусловлено наивысшим кредитным рейтингом, низким размером задолженности и более высокой по сравнению с бумагами других развитых стран процентной ставкой. При этом ревальвация национальной валюты обеспечивает повышенный интерес и к рынку акций в силу того, что иностранные инвесторы при конвертации доходов в национальные валюты собственных государств смогут получить лучшие финансовые результаты.
Вместе с тем высокий курс «австралийца» угрожает экономике Зеленого континента замедлением темпов роста ВВП за счет сокращения привлекательности экспорта. Кроме того, у Резервного банка Австралии ввиду увеличения безработицы появляются все основания для снижения ключевой процентной ставки.
Этот фактор наряду со снижением экспертами МВФ прогнозов по приросту ВВП США в 2013 году с 2% до 1,7% будет способствовать коррекции в валютной паре AUD/USD. Замедление американской экономики, ожидаемое во 2-м квартале текущего года, обычно интерпретируется в глобальном масштабе и может способствовать активизации бегства от риска. При таком развитии событий рискованным валютам, к которым относится и австралийский доллар, грозит потерять в цене.
Если же рассматривать валютную пару AUD/JPY, то беспрецедентное решение, принятое Банком Японии, способно привести к продолжению восходящего тренда. В связи с этим инвесторам рекомендуется покупать австралийский доллар против иены на истощении периодически возникающих коррекционных движений со среднесрочной целью 107 и с долгосрочной 112 иен за единицу национальной валюты Зеленого континента
Мартовские данные из Китая, отразившие прирост импорта на 14,1% и замедление инфляции до 2,1%, полностью компенсировали негатив в виде увеличения уровня безработицы до 5,6% в Австралии. Рынок больше склонен реагировать на внешние факторы в виде расширения притока капитала со стороны АТР, что повышает спрос на национальную валюту Зеленого континента.
Действительно, улучшение показателей, характеризующих внешнеторговые операции с Китаем, способствует ожиданиям роста валютной выручки экспортеров, которые очень скоро начнут ее обменивать на австралийские доллары.
При этом запуск Банком Японии программы количественного смягчения обеспечит повышение спроса на активы Австралии за счет перелива инвестиционного капитала. Расчет на подобное развитие ситуации уже привел к снижению доходности долговых бумаг и восстановлению фондовых индексов.
Динамика доходности 10-летних облигаций Австралии, %
Источник: Trading Economics.
Динамика фондового индекса ASX200 и курса AUD/USD
Источник: Финам. *динамика индекса выделена красным цветом.
Спрос на австралийские бонды традиционно силен. Это обусловлено наивысшим кредитным рейтингом, низким размером задолженности и более высокой по сравнению с бумагами других развитых стран процентной ставкой. При этом ревальвация национальной валюты обеспечивает повышенный интерес и к рынку акций в силу того, что иностранные инвесторы при конвертации доходов в национальные валюты собственных государств смогут получить лучшие финансовые результаты.
Вместе с тем высокий курс «австралийца» угрожает экономике Зеленого континента замедлением темпов роста ВВП за счет сокращения привлекательности экспорта. Кроме того, у Резервного банка Австралии ввиду увеличения безработицы появляются все основания для снижения ключевой процентной ставки.
Этот фактор наряду со снижением экспертами МВФ прогнозов по приросту ВВП США в 2013 году с 2% до 1,7% будет способствовать коррекции в валютной паре AUD/USD. Замедление американской экономики, ожидаемое во 2-м квартале текущего года, обычно интерпретируется в глобальном масштабе и может способствовать активизации бегства от риска. При таком развитии событий рискованным валютам, к которым относится и австралийский доллар, грозит потерять в цене.
Если же рассматривать валютную пару AUD/JPY, то беспрецедентное решение, принятое Банком Японии, способно привести к продолжению восходящего тренда. В связи с этим инвесторам рекомендуется покупать австралийский доллар против иены на истощении периодически возникающих коррекционных движений со среднесрочной целью 107 и с долгосрочной 112 иен за единицу национальной валюты Зеленого континента
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба