Золото продолжает торговаться в диапазоне, обозначенном после выступления Бернанке. Рост индекса доллара, восстановление фондовых индексов и ограничения, наложенные Резервным банком Индии, с целью охлаждения ажиотажного спроса на физический металл продолжают оказывать давление на котировки. Вместе с тем рост активности центральных банков и увеличение премий в Шанхае создают базу для постепенного восстановления цен.
По информации МВФ, в апреле центральные банки продолжали наращивать свои золотые резервы, пользуясь существенным снижением котировок. В качестве покупателей выступили Россия, Турция, Казахстан, Греция, Азербайджан и Белоруссия. Продавали золото Канада и Мексика.
Россия в апреле приобрела 8,4 тонны золота, увеличив свой запас до 990 тонн. С начала года объем резервов вырос на 3,4%, а по итогам прошлого года был зафиксирован прирост показателя на 8,5%. Золотые запасы Центрального банка Турции увеличиваются десятый месяц подряд и достигли отметки 421,7 тонн. По итогам анализируемого месяца прирост составил 18,2 тонны.
Интересным является тот факт, что резервы Греции расширяются уже четвертый месяц подряд. Это позволило горячим головам заговорить о том, что страна вынашивает тайные планы по выходу из состава еврозоны и мечтает о возвращении к драхме.
Динамика операций центральных банков с золотом
Источник: Bloomberg.
На мой взгляд, итоговые цифры по апрельским покупкам оказались умеренными. Рынок ожидал большей активности регуляторов, учитывая серьезное падение котировок золота. Кроме того, введение США эмбарго на поставку золота в Иран умерит пыл Турции, активно практикующей бартерные сделки с участием вечного металла и нефти.
Спрос на физический металл остается смешанным. После запрета на импорт золота на условиях консигнации в Индии наблюдается небольшой спад по сравнению с предпраздничным ажиотажем двухнедельной давности, так как дилеры продумывают новые схемы поставок. Ограничения, введенные Резервным банком в сфере кредитования, направлены на дальнейшее подавление спроса. В частности, банкам запрещено выдавать кредиты, связанные с приобретением золота в любом виде, включая слитки, монеты, ювелирные изделия, продукты ETF-фондов. Кроме того, кредитование под залог драгоценного металла теперь ограничено 50 граммами на одного клиента.
Напомню, в апреле увеличение импорта золота на 138% г/г стало основной причиной роста дефицита торгового баланса до $17,7 млрд. Ранее министр финансов Индии взывал к населению с просьбой прекратить ажиотажные покупки, сейчас он заявил, что государство на этом не остановится и будет предпринимать дальнейшие шаги по сдерживанию импорта.
Всплеск активности покупателей физического золота, зафиксированный в Шанхае, где объем торгов 24 мая достиг трехнедельного максимума, меркнет на фоне продолжающегося оттока капитала из ETF. Их запасы снижаются на протяжении 15 недель подряд, а в мае специализированные биржевые фонды потеряли уже 94 тонны. Однако, по мнению Barclays, под риском оттока находится еще порядка 109 тонн, остальная часть запасов выглядит стабильной. Исходя из данного обстоятельства, аналитики компании прогнозируют некоторую стабилизацию цен на золото.
На мой взгляд, текущая консолидация обусловлена неоднозначностью ситуации с QE, пролить свет на которую, смогут только данные по рынку труда США, публикация которых намечена на следующую неделю. Выход из торгового канала $1355-1400 может быть опасен риском возврата в его диапазон на фоне отсутствия сильного макроэкономического драйвера. Тем не менее существенные шорты крупных институциональных инвесторов способны привести к импульсному движению в область $1450-1490 за унцию.
В связи с этим для инвесторов, любящих риск, актуальны стратегии покупок из области $1400-1410, либо продаж при проходе ниже $1350-1360 за унцию. Консервативным инвесторам лучше побыть вне рынка до публикации важной макроэкономической статистики, способной пролить свет на дальнейшие перспективы драгоценного металла.
По информации МВФ, в апреле центральные банки продолжали наращивать свои золотые резервы, пользуясь существенным снижением котировок. В качестве покупателей выступили Россия, Турция, Казахстан, Греция, Азербайджан и Белоруссия. Продавали золото Канада и Мексика.
Россия в апреле приобрела 8,4 тонны золота, увеличив свой запас до 990 тонн. С начала года объем резервов вырос на 3,4%, а по итогам прошлого года был зафиксирован прирост показателя на 8,5%. Золотые запасы Центрального банка Турции увеличиваются десятый месяц подряд и достигли отметки 421,7 тонн. По итогам анализируемого месяца прирост составил 18,2 тонны.
Интересным является тот факт, что резервы Греции расширяются уже четвертый месяц подряд. Это позволило горячим головам заговорить о том, что страна вынашивает тайные планы по выходу из состава еврозоны и мечтает о возвращении к драхме.
Динамика операций центральных банков с золотом
Источник: Bloomberg.
На мой взгляд, итоговые цифры по апрельским покупкам оказались умеренными. Рынок ожидал большей активности регуляторов, учитывая серьезное падение котировок золота. Кроме того, введение США эмбарго на поставку золота в Иран умерит пыл Турции, активно практикующей бартерные сделки с участием вечного металла и нефти.
Спрос на физический металл остается смешанным. После запрета на импорт золота на условиях консигнации в Индии наблюдается небольшой спад по сравнению с предпраздничным ажиотажем двухнедельной давности, так как дилеры продумывают новые схемы поставок. Ограничения, введенные Резервным банком в сфере кредитования, направлены на дальнейшее подавление спроса. В частности, банкам запрещено выдавать кредиты, связанные с приобретением золота в любом виде, включая слитки, монеты, ювелирные изделия, продукты ETF-фондов. Кроме того, кредитование под залог драгоценного металла теперь ограничено 50 граммами на одного клиента.
Напомню, в апреле увеличение импорта золота на 138% г/г стало основной причиной роста дефицита торгового баланса до $17,7 млрд. Ранее министр финансов Индии взывал к населению с просьбой прекратить ажиотажные покупки, сейчас он заявил, что государство на этом не остановится и будет предпринимать дальнейшие шаги по сдерживанию импорта.
Всплеск активности покупателей физического золота, зафиксированный в Шанхае, где объем торгов 24 мая достиг трехнедельного максимума, меркнет на фоне продолжающегося оттока капитала из ETF. Их запасы снижаются на протяжении 15 недель подряд, а в мае специализированные биржевые фонды потеряли уже 94 тонны. Однако, по мнению Barclays, под риском оттока находится еще порядка 109 тонн, остальная часть запасов выглядит стабильной. Исходя из данного обстоятельства, аналитики компании прогнозируют некоторую стабилизацию цен на золото.
На мой взгляд, текущая консолидация обусловлена неоднозначностью ситуации с QE, пролить свет на которую, смогут только данные по рынку труда США, публикация которых намечена на следующую неделю. Выход из торгового канала $1355-1400 может быть опасен риском возврата в его диапазон на фоне отсутствия сильного макроэкономического драйвера. Тем не менее существенные шорты крупных институциональных инвесторов способны привести к импульсному движению в область $1450-1490 за унцию.
В связи с этим для инвесторов, любящих риск, актуальны стратегии покупок из области $1400-1410, либо продаж при проходе ниже $1350-1360 за унцию. Консервативным инвесторам лучше побыть вне рынка до публикации важной макроэкономической статистики, способной пролить свет на дальнейшие перспективы драгоценного металла.
/Элитный Трейдер, ELITETRADER.RU/
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба