Рынок может преподнести сюрпризы

Динамику лучше рынка демонстрировали акции нефтегазового сектора, которые росли на ожидании новых сообщениях, связанных со снижением экспортных пошлин, а также на фоне роста цен на нефть до 145 долларов за баррель.

В плюсе в целом также были бумаги ОГК и ТГК, что, вероятно, связано с началом торговли их депозитарными расписками (GDR) в 20-х числах июля.

Сильный рост также демонстрируют привилегированные акции «Автоваза», которые продолжают отыгрывать новость об изменении дивидендной политики, согласно которой на выплату по данному типу акций будет направляться 10% от чистой прибыли компании, что в три раза повысит доходность бумаги.

Банковский сектор продолжает оставаться в аутсайдерах рынка в связи с затянувшимся кризисом на мировых финансовых рынках. Усилила понижательное движение банковских акций новость о повышении Банком России ставки рефинансирования на 0,25 п.п., осуществлённое в рамках реализации антиинфляционной политики. Впрочем, на сегодняшний момент результативность использования денежно-кредитных инструментов существенно ограничена и данное решение, скорее, является сигнальным, чем регулятивным. В связи с тем, что ситуация на мировых финансовых рынках продолжает характеризоваться существенной неопределённостью, открытие позиций в банковских акциях сохраняет существенные риски. Напомним, что на следующей неделе ожидается волна отчётов финансовых организаций США по итогам деятельности за I полугодие 2008 года. Предположительно станет известно о новых убытках и списаниях в финансовом секторе.

Акции Сбербанка в результате роста апреля-мая смогли достичь уровней февраля текущего года, однако преодолеть сопротивление в лице 200-дневной скользящей средней не смогли. На протяжении последних двух месяцев котировки Сбербанка движутся в рамках нисходящего ценового канала, при этом основная часть этого движения проходит в нижней половине лент Боллинджера (20).

В начале июля цена оттолкнулась от нижней границы канала (также отработал уровень поддержки 72,5 руб.), но данный подъем пока можно рассматривать лишь как коррекцию к снижению. К тому же его можно интерпретировать как реализацию «бычьего» схождения цены и гистограммы MACD с целевым уровнем в районе верхней границы понижательного канала и 20-дневной скользящей средней (76 руб.). В свою очередь технические индикаторы указывают на сохранение нисходящего движения. Трендовый индикатор ADX сигнализирует о силе отрицательной тенденции (ADX>-DX>+DX), MACD торгуется «глубоко» в отрицательной зоне, хотя и выше своей сигнальной линии. Stochastic начинает разворачиваться в области «перекупленности».

В целом можно ожидать очередного тестирования уровня поддержки 72,5 руб. в рамках движения в существующем канале. Если указанная поддержка не устоит, цена акций Сбербанка продолжит снижение к отметке 67,5 руб.

Рис SBERdaily

Динамика рынка под конец торгов труднопредсказуема. В случае выхода положительных новостей о налоговых послаблениях для нефтяного сектора рынок может закрыться в хорошем плюсе. В случае сохранения спокойного информационного поля вероятна дальнейшая просадка на незначительных уровнях. Мы ожидаем сохранения незначительного понижательного движение рынка. Ближайшая поддержка по индексу РТС находиться на уровне 2180 пунктов.