Сильные данные по китайской внешней торговле оказали поддержку фьючерсам на нефть, котировки которых снижались на фоне информации об увеличении объемов поставок черного золота из Северного моря и готовности новых властей Ирана к переговорам по поводу ядерной программы.
Импорт Поднебесной в июле составил 10,9% г/г при прогнозах в 1%. Прирост показателя оказался максимальным с января 2011 года.
Источник: Zero Hedge.
При этом импорт нефти вырос на 19,6% г/г и на 2,1% м/м, что свидетельствует об ускорении спроса на черное золото в Китае и оказывает поддержку котировкам.
Позитивные данные по внешней торговле Поднебесной вместе с неожиданно сильным PMI свидетельствуют о преждевременном пессимизме по поводу замедления экономического роста в стране. Однако на самом деле все обстоит иначе.
Дело в том, что начиная с мая прошлого года Пекин стал пересматривать подходы, использующиеся при оценке показателей внешней торговли в связи со значительными отклонениями по аналогичным индикаторам других стран. Например, существовали расхождения между американской оценкой нетто-импорта из Китая и китайской оценкой нетто-экспорта США.
Источник: Zero Hedge.
В результате пересмотра Пекин получил более низкую базу летом 2012 года, что в настоящее время сказывается на июньских показателях.
Отчет EIA об американских запасах сырой нефти оказался смешанным. Несмотря на очередное сокращение показателя на 1,32 млн баррелей и достижения им минимальной отметки за последние полгода, с учетом сезонной корректировки запасы по-прежнему близки к максимальным уровням. При этом замедление импорта, увеличение запасов бензина и снижение мощности НПЗ свидетельствуют о том, что спрос на нефть постепенно отдаляется от своего пика.
Источник: EIA, расчеты Инвесткафе.
Давление на котировки нефти оказывает информация об увеличении поставок из Северного моря. Согласно информации о заключенных контрактах, предложение черного золота в сентябре вырастет на 11% м/м и достигнет максимальной отметки с мая текущего года.
Кроме того новые власти Тегерана готовы обсуждать ядерную программу с США. Отсутствие компромисса в этом вопросе ранее не позволяло ценам на нефть просесть слишком низко. По оценкам Reuters, западные санкции против Ирана сократили экспорт черного золота из данной страны на 1 млн баррелей в сутки. Конструктивный диалог позволит увеличить объем поставок из этого региона, что будет способствовать снижению цен.
В настоящее время в центре внимания инвесторов находится информация о количестве заявлений на пособие по безработице в США. Индикатор является крайне важным с точки зрения понимания дальнейшей динамики цен на нефть. Его рост будет свидетельствовать об обострении проблем на американском рынке труда и снизит вероятность скорого сворачивания QE, то есть ослабит доллар. С другой стороны под ударом может оказаться внутренний спрос. То есть от реакции черного золота будет зависеть, что при данной конъюнктуре рынка инвесторы рассматривает в качестве доминанты.
На мой взгляд, увеличение объемов производства нефти и спад сезонного спроса в США во второй половине августа-первой половине сентября приведут к формированию «медвежьего» тренда, поэтому имеет смысл удерживать шорты по Brent, сформированные из области $109-110 за баррель, или наращивать их на росте. Целью нисходящего движения по-прежнему является отметка $100 за баррель.
Импорт Поднебесной в июле составил 10,9% г/г при прогнозах в 1%. Прирост показателя оказался максимальным с января 2011 года.
Источник: Zero Hedge.
При этом импорт нефти вырос на 19,6% г/г и на 2,1% м/м, что свидетельствует об ускорении спроса на черное золото в Китае и оказывает поддержку котировкам.
Позитивные данные по внешней торговле Поднебесной вместе с неожиданно сильным PMI свидетельствуют о преждевременном пессимизме по поводу замедления экономического роста в стране. Однако на самом деле все обстоит иначе.
Дело в том, что начиная с мая прошлого года Пекин стал пересматривать подходы, использующиеся при оценке показателей внешней торговли в связи со значительными отклонениями по аналогичным индикаторам других стран. Например, существовали расхождения между американской оценкой нетто-импорта из Китая и китайской оценкой нетто-экспорта США.
Источник: Zero Hedge.
В результате пересмотра Пекин получил более низкую базу летом 2012 года, что в настоящее время сказывается на июньских показателях.
Отчет EIA об американских запасах сырой нефти оказался смешанным. Несмотря на очередное сокращение показателя на 1,32 млн баррелей и достижения им минимальной отметки за последние полгода, с учетом сезонной корректировки запасы по-прежнему близки к максимальным уровням. При этом замедление импорта, увеличение запасов бензина и снижение мощности НПЗ свидетельствуют о том, что спрос на нефть постепенно отдаляется от своего пика.
Источник: EIA, расчеты Инвесткафе.
Давление на котировки нефти оказывает информация об увеличении поставок из Северного моря. Согласно информации о заключенных контрактах, предложение черного золота в сентябре вырастет на 11% м/м и достигнет максимальной отметки с мая текущего года.
Кроме того новые власти Тегерана готовы обсуждать ядерную программу с США. Отсутствие компромисса в этом вопросе ранее не позволяло ценам на нефть просесть слишком низко. По оценкам Reuters, западные санкции против Ирана сократили экспорт черного золота из данной страны на 1 млн баррелей в сутки. Конструктивный диалог позволит увеличить объем поставок из этого региона, что будет способствовать снижению цен.
В настоящее время в центре внимания инвесторов находится информация о количестве заявлений на пособие по безработице в США. Индикатор является крайне важным с точки зрения понимания дальнейшей динамики цен на нефть. Его рост будет свидетельствовать об обострении проблем на американском рынке труда и снизит вероятность скорого сворачивания QE, то есть ослабит доллар. С другой стороны под ударом может оказаться внутренний спрос. То есть от реакции черного золота будет зависеть, что при данной конъюнктуре рынка инвесторы рассматривает в качестве доминанты.
На мой взгляд, увеличение объемов производства нефти и спад сезонного спроса в США во второй половине августа-первой половине сентября приведут к формированию «медвежьего» тренда, поэтому имеет смысл удерживать шорты по Brent, сформированные из области $109-110 за баррель, или наращивать их на росте. Целью нисходящего движения по-прежнему является отметка $100 за баррель.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба