Рисковые валюты в конце сентября прилично температурили, оказавшись под давлением процесса бегства капиталов от риска в связи с эскалацией проблемы государственного долга в США. Спасительные гавани, напротив, нисколько не потеряли в популярности, так как рынок с потенциального вооруженного конфликта на Ближнем Востоке переключился на вопросы, связанные с потолком американского госдолга.
Отсутствие компромисса между республиканцами и демократами в США и снижение окончательной оценки деловой активности в Китае от HSBC способствовали слабости австралийского доллара в ходе азиатской сессии 30 сентября. Падение доходности суверенных бондов и самый крупный спад на фондовом рынке с начала августа свидетельствуют о развитии антирисковых настроений на Зеленом континенте.
Динамика доходность 10-летних облигаций Австралии, %
Источник: Bloomberg.
Вместе с тем ключевой биржевой индекс ASX200, потерявший в ходе торгов в последний день сентября 1,7%, закрыл квартал повышением на 8,7%, максимальным с сентября 2009 года. Главным драйвером подобной динамики выступила стимулирующая денежно-кредитная политика ФРС и Резервного банка Австралии (RBA).
Того самого RBA, от которого «быки» по AUD/USD ждут неприятных сюрпризов. Сомнительно, чтобы регулятор понизил ключевую процентную ставку на своем очередном заседании, результаты которого станут известны 1 октября, однако риск его агрессивных комментариев относительно перспектив собственной валюты держит в узде желание рынка двигаться на север. Если уж Гленн Стивенс и товарищи считают курс «австралийца» по отношению к гринбеку в 0,9 переоцененным, то что говорить о 0,93? Возвращение к формулировке «двери для дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики остаются открытыми», забытой в сентябре, будет способствовать притоку на рынок новых «медведей».
О том, что глава Резервного банка способен высказаться в подобном ключе, свидетельствуют восстановление национальной валюты Зеленого континента, увеличение безработицы, а также слабые данные по внешней торговле в июле.
Источник: Trading Economics.
Однако не стоит сгущать краски. Торговый баланс за август, публикация которого намечена на 2 октября, наверняка окажется лучше предыдущего. На руку внешней торговле сыграют восстановление на рынках железной руды и золота, а также высокие цены на нефть в течение последнего летнего месяца.
Не следует преувеличивать влияние выхода более слабого индекса PMI в производственной сфере Китая от HSBC за сентябрь. Несмотря на пересмотр показателя в сторону понижения, он по-прежнему находится выше ключевой отметки в 50, что позволяет прогнозировать продолжение позитивной динамики деловой активности в Поднебесной.
Источник: FX Team, расчеты Инвесткафе.
На мой взгляд, негатив по австралийскому доллару в виде агрессивно настроенного на монетарную экспансию RBA и эскалации проблемы государственного долга в США сталкивается с позитивом в виде набирающей обороты внешней торговли, роста интереса инвесторов к фондовому рынку и поднимающей голову Поднебесной. Склонить чашу весов в конкретную сторону может американское QE, пик обсуждений судьбы которого придется на 4 октября, когда выйдут данные по занятости в США.
По моему мнению, пара AUD/USD в октябре будет торговаться в диапазоне 0,92-0,96, выход за пределы которого будет способствовать быстрому возврату в торговый канал. В связи с этим рекомендую инвесторам покупать «австралийца» при подходе к нижней границе вышеуказанного диапазона, либо продавать пару при условии роста котировок к 0,96.
Отсутствие компромисса между республиканцами и демократами в США и снижение окончательной оценки деловой активности в Китае от HSBC способствовали слабости австралийского доллара в ходе азиатской сессии 30 сентября. Падение доходности суверенных бондов и самый крупный спад на фондовом рынке с начала августа свидетельствуют о развитии антирисковых настроений на Зеленом континенте.
Динамика доходность 10-летних облигаций Австралии, %
Источник: Bloomberg.
Вместе с тем ключевой биржевой индекс ASX200, потерявший в ходе торгов в последний день сентября 1,7%, закрыл квартал повышением на 8,7%, максимальным с сентября 2009 года. Главным драйвером подобной динамики выступила стимулирующая денежно-кредитная политика ФРС и Резервного банка Австралии (RBA).
Того самого RBA, от которого «быки» по AUD/USD ждут неприятных сюрпризов. Сомнительно, чтобы регулятор понизил ключевую процентную ставку на своем очередном заседании, результаты которого станут известны 1 октября, однако риск его агрессивных комментариев относительно перспектив собственной валюты держит в узде желание рынка двигаться на север. Если уж Гленн Стивенс и товарищи считают курс «австралийца» по отношению к гринбеку в 0,9 переоцененным, то что говорить о 0,93? Возвращение к формулировке «двери для дальнейшего ослабления денежно-кредитной политики остаются открытыми», забытой в сентябре, будет способствовать притоку на рынок новых «медведей».
О том, что глава Резервного банка способен высказаться в подобном ключе, свидетельствуют восстановление национальной валюты Зеленого континента, увеличение безработицы, а также слабые данные по внешней торговле в июле.
Источник: Trading Economics.
Однако не стоит сгущать краски. Торговый баланс за август, публикация которого намечена на 2 октября, наверняка окажется лучше предыдущего. На руку внешней торговле сыграют восстановление на рынках железной руды и золота, а также высокие цены на нефть в течение последнего летнего месяца.
Не следует преувеличивать влияние выхода более слабого индекса PMI в производственной сфере Китая от HSBC за сентябрь. Несмотря на пересмотр показателя в сторону понижения, он по-прежнему находится выше ключевой отметки в 50, что позволяет прогнозировать продолжение позитивной динамики деловой активности в Поднебесной.
Источник: FX Team, расчеты Инвесткафе.
На мой взгляд, негатив по австралийскому доллару в виде агрессивно настроенного на монетарную экспансию RBA и эскалации проблемы государственного долга в США сталкивается с позитивом в виде набирающей обороты внешней торговли, роста интереса инвесторов к фондовому рынку и поднимающей голову Поднебесной. Склонить чашу весов в конкретную сторону может американское QE, пик обсуждений судьбы которого придется на 4 октября, когда выйдут данные по занятости в США.
По моему мнению, пара AUD/USD в октябре будет торговаться в диапазоне 0,92-0,96, выход за пределы которого будет способствовать быстрому возврату в торговый канал. В связи с этим рекомендую инвесторам покупать «австралийца» при подходе к нижней границе вышеуказанного диапазона, либо продавать пару при условии роста котировок к 0,96.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба