Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service накануне представило "негативный" прогноз развития банковской системы РФ, ожидая дальнейшего ухудшения операционной среды в секторе. Между тем оценка перспектив российского банковского сектора не меняется с октября 2011г., когда Moody's изменило прогноз по сектору со "стабильного" на "негативный".
По оценке Moody's, качество активов российских банков продолжает ухудшаться, буферные капиталы банков, призванные служить подушкой безопасности в случае кризиса, сравнительно невелики, и прибыльность российских кредитных организаций снижается вследствие увеличения резервов на возможные потери по ссудам. Эти негативные факторы лишь частично компенсируются стабильным фондированием и достаточной ликвидностью в банковском секторе, добавляет Moody's.
Риск оттока клиентских средств сейчас ниже, чем в 2008г.
По словам аналитиков, несмотря на негативную оценку российской банковской системы, агентство ничего нового или критичного не сообщило - все слабые места давно известны, однако в настоящее время благодаря монетарной политике властей ситуация в банковской сфере стабильна. Старший аналитик ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко отмечает, что само по себе решение агентства хотя и является негативным, однако не содержит в себе ничего критичного или нового в отношении отечественной банковской системы.
"Все перечисленные риски и слабые стороны наших банков давно известны, и с ними система успешно функционировала и преодолевала уже не один кризисный период", - констатирует эксперт. Ключевым риском для банковской системы, по его мнению, остается общая зависимость российской экономики и финансовых рынков от потрясений на внешних рынках. Однако за последние годы и здесь участники уже привыкли успешно работать в постоянных условиях приближающегося рыночного коллапса. При этом, отмечает эксперт, риск оттока клиентских средств гораздо ниже, чем, например, в 2008г., так как за прошедшее время клиенты (как корпоративные, так и розничные) выработали достаточный иммунитет к регулярным рыночным потрясениям и теперь уже гораздо менее болезненно реагируют на них (чему во многом способствовала и стабильная поддержка банковского сектора государством).
В течение последующих 12-18 месяцев операционная среда для российских банков будет сложной, полагает Moody's, поскольку экономический рост в России замедляется, а сокращение деловой активности в ключевых отраслях, таких как промышленное производство и строительство, ведет к риску ухудшения качества банковских активов, которые в значительной степени формируются кредитами для этих секторов.
Проблема качества активов будет усугубляться из-за высокой степени концентрации кредитных портфелей на отдельных крупных компаниях и заемщиках, аффилированных с банками. Агентство ожидает, что общая доля проблемных кредитов в банковском секторе РФ в течение последующих 12-18 месяцев превысит 10% (для сравнения - на конец 2012г. доля проблемных кредитов равнялась 8%). Moody's считает, что в условиях сложной операционной среды достаточность капитала банков останется на сравнительно низком уровне (достаточность капитала первого уровня будет составлять 10-11%). При этом замедление роста объемов кредитования до 10-15% в 2013-2014гг. (против роста на 20% в 2012г.) несколько снизит давление на капитализацию банков.
Снижение деловой активности в ключевых отраслях экономики - безусловно, негативный момент для банков, кредитующих и обслуживающих эти и зависимые отрасли, отмечает Ю.Кравченко. Впрочем, по его мнению, вряд ли это приведет непосредственно к ощутимому ухудшению качества активов, а скорее просто выразится в замедлении роста банковских портфелей, что негативно для процентной маржи банков. Однако это будет вынуждать искать альтернативные источники доходов и, соответственно, диверсифицировать бизнес, считает эксперт.
Доступ к длинным деньгам делает крупные банки более устойчивыми
По мнению заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, состояние российской банковской системы остается стабильным не в последнюю очередь благодаря политике экономических властей, которые долгое время проводили линию на концентрацию банковского капитала и сокращение числа банков, а также сдерживали темпы кредитования, чтобы не допустить образования "пузыря". Эта линия правильная, считает эксперт. Другое дело, что крупные банки сейчас более устойчивы, чем мелкие и средние, потому что у них есть доступ к длинным деньгам. Многие банки специализируются на розничном кредитовании, но прибыль от таких операций снижается. В условиях нарастания рисков более актуальны ипотечные кредиты, а мелкие банки не могут конкурировать в этой нише с крупными - у них нет длинных денег, отмечает А.Верников.
При этом эксперт считает, что вероятность ухудшения качества банковских активов на фоне снижения деловой активности в ключевых отраслях есть. Замедление деловой активности приводит к тому, что предприятиям будет достаточно существующих производственных мощностей - упадет спрос на корпоративные кредиты. По мнению А.Верникова, некоторым банкам, чтобы выжить, придется проводить более рискованные операции и менее ответственно оценивать финансовое положение заемщиков.
Среднесрочно рост совокупного портфеля может упасть на 2-3 п.п.
Текущее состояние российского банковского сектора можно оценить как стабильное. Вместе с тем предпосылки для замедления роста отрасли в среднесрочной перспективе объективно присутствуют, считает руководитель направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев. В качестве главной проблемы эксперт указывает на имеющее место снижение экономической активности, что неизменно должно сказываться на состоянии спроса на кредитные ресурсы. "В принципе мы уже видим охлаждение в сегменте корпоративного кредитования, и текущий рост совокупного портфеля (без ФИ) на уровне приблизительно 18% обеспечивается сейчас во многом за счет кредитов физическим лицам (текущий годовой темп приближается к 33%).
Однако и здесь на горизонте год-полтора можно прогнозировать снижение темпа как минимум на 8-10 п.п. из-за ухудшения качества активов (следовательно, увеличения потребности в капитале) - начиная с июля текущего года удельный вес просрочки, несмотря на сохранение достаточно высоких темпов роста розничного портфеля, начал увеличиваться", - говорит Д.Харлампиев. Таким образом, отмечает он, среднесрочно рост совокупного портфеля (без ФИ) может упасть на 2-3 п.п. по сравнению с текущим уровнем.
Банкам жизненно необходимо повышать свою эффективность
Аналитик БД "Открытие" Глеб Мордвинов отмечает, что в целом банковский сектор сумел продемонстрировать заметное ускорение во II квартале 2013г. Однако эксперт ожидает, что конкуренция в секторе и слабый экономический рост могут привести к снижению ставок по кредитам и дальнейшему замедлению темпов кредитования уже во втором полугодии 2013г. При стабильных ставках по депозитам это будет означать сокращение доходности для банковской системы в целом. В этих условиях больше других пострадают банки (в первую очередь некрупные), в кредитных портфелях которых большую долю занимают менее маржинальные кредиты юрлицам, а львиная доля пассивов приходится на депозиты граждан. Для того чтобы успешно пережить стагнацию на рынке кредитования, им жизненно необходимо повышать эффективность и оптимизировать свои бизнес-процессы.
Снижение деловой активности в ключевых отраслях на фоне замедления кредитования будет способствовать росту доли просроченных кредитов в портфелях банков, считает эксперт. По его словам, среди банков, специализирующихся на кредитах организациям, рост просрочки будет наиболее ощутимым для Россельхозбанка, Банка Москвы, Росбанка, "Уралсиба", Возрождения, "Связь-банка" и МДМ-банка. Для банков, специализирующихся на розничных кредитах, гораздо более существенным риском может стать постепенное замедление кредитной активности населения, возможный рост безработицы и снижение реальных доходов граждан. Такое развитие событийстановится все более вероятным, считает аналитик. Так, Минэкономразвития понизило прогноз роста реальных располагаемых доходов населения РФ на 2014г. с 3,8% до 3,3%, на 2015г. - с 3,6% до 3,0%, на 2016г. - с 3,9% до 3,4%.
"Понятно, что при реализации такого сценария наиболее сильно пострадают розничные банки с низким качеством кредитного портфеля и высокими издержками ведения бизнеса", - заключил Г.Мордвинов.
В целом, как ожидает Moody's, ситуация с ликвидностью в российских банках останется стабильной благодаря росту розничных депозитов. Основным риском для ликвидности является возможный отток вкладов в случае рыночных потрясений, как это уже происходило в прошлом. Стабильными на протяжении прогнозного периода останутся и условия для потенциальной системной (государственной) поддержки крупнейших банков, которые сами по себе контролируются государством. Moody's подчеркивает также, что, несмотря на "негативный" прогноз по российской банковской системе в целом, индивидуальные прогнозы по рейтингам 87 из 110 российских банков, рейтингуемых Moody's, являются "стабильными" (на 1 сентября 2013г.).
По оценке Moody's, качество активов российских банков продолжает ухудшаться, буферные капиталы банков, призванные служить подушкой безопасности в случае кризиса, сравнительно невелики, и прибыльность российских кредитных организаций снижается вследствие увеличения резервов на возможные потери по ссудам. Эти негативные факторы лишь частично компенсируются стабильным фондированием и достаточной ликвидностью в банковском секторе, добавляет Moody's.
Риск оттока клиентских средств сейчас ниже, чем в 2008г.
По словам аналитиков, несмотря на негативную оценку российской банковской системы, агентство ничего нового или критичного не сообщило - все слабые места давно известны, однако в настоящее время благодаря монетарной политике властей ситуация в банковской сфере стабильна. Старший аналитик ИК "Велес Капитал" Юрий Кравченко отмечает, что само по себе решение агентства хотя и является негативным, однако не содержит в себе ничего критичного или нового в отношении отечественной банковской системы.
"Все перечисленные риски и слабые стороны наших банков давно известны, и с ними система успешно функционировала и преодолевала уже не один кризисный период", - констатирует эксперт. Ключевым риском для банковской системы, по его мнению, остается общая зависимость российской экономики и финансовых рынков от потрясений на внешних рынках. Однако за последние годы и здесь участники уже привыкли успешно работать в постоянных условиях приближающегося рыночного коллапса. При этом, отмечает эксперт, риск оттока клиентских средств гораздо ниже, чем, например, в 2008г., так как за прошедшее время клиенты (как корпоративные, так и розничные) выработали достаточный иммунитет к регулярным рыночным потрясениям и теперь уже гораздо менее болезненно реагируют на них (чему во многом способствовала и стабильная поддержка банковского сектора государством).
В течение последующих 12-18 месяцев операционная среда для российских банков будет сложной, полагает Moody's, поскольку экономический рост в России замедляется, а сокращение деловой активности в ключевых отраслях, таких как промышленное производство и строительство, ведет к риску ухудшения качества банковских активов, которые в значительной степени формируются кредитами для этих секторов.
Проблема качества активов будет усугубляться из-за высокой степени концентрации кредитных портфелей на отдельных крупных компаниях и заемщиках, аффилированных с банками. Агентство ожидает, что общая доля проблемных кредитов в банковском секторе РФ в течение последующих 12-18 месяцев превысит 10% (для сравнения - на конец 2012г. доля проблемных кредитов равнялась 8%). Moody's считает, что в условиях сложной операционной среды достаточность капитала банков останется на сравнительно низком уровне (достаточность капитала первого уровня будет составлять 10-11%). При этом замедление роста объемов кредитования до 10-15% в 2013-2014гг. (против роста на 20% в 2012г.) несколько снизит давление на капитализацию банков.
Снижение деловой активности в ключевых отраслях экономики - безусловно, негативный момент для банков, кредитующих и обслуживающих эти и зависимые отрасли, отмечает Ю.Кравченко. Впрочем, по его мнению, вряд ли это приведет непосредственно к ощутимому ухудшению качества активов, а скорее просто выразится в замедлении роста банковских портфелей, что негативно для процентной маржи банков. Однако это будет вынуждать искать альтернативные источники доходов и, соответственно, диверсифицировать бизнес, считает эксперт.
Доступ к длинным деньгам делает крупные банки более устойчивыми
По мнению заместителя генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрея Верникова, состояние российской банковской системы остается стабильным не в последнюю очередь благодаря политике экономических властей, которые долгое время проводили линию на концентрацию банковского капитала и сокращение числа банков, а также сдерживали темпы кредитования, чтобы не допустить образования "пузыря". Эта линия правильная, считает эксперт. Другое дело, что крупные банки сейчас более устойчивы, чем мелкие и средние, потому что у них есть доступ к длинным деньгам. Многие банки специализируются на розничном кредитовании, но прибыль от таких операций снижается. В условиях нарастания рисков более актуальны ипотечные кредиты, а мелкие банки не могут конкурировать в этой нише с крупными - у них нет длинных денег, отмечает А.Верников.
При этом эксперт считает, что вероятность ухудшения качества банковских активов на фоне снижения деловой активности в ключевых отраслях есть. Замедление деловой активности приводит к тому, что предприятиям будет достаточно существующих производственных мощностей - упадет спрос на корпоративные кредиты. По мнению А.Верникова, некоторым банкам, чтобы выжить, придется проводить более рискованные операции и менее ответственно оценивать финансовое положение заемщиков.
Среднесрочно рост совокупного портфеля может упасть на 2-3 п.п.
Текущее состояние российского банковского сектора можно оценить как стабильное. Вместе с тем предпосылки для замедления роста отрасли в среднесрочной перспективе объективно присутствуют, считает руководитель направления по макроэкономике банка "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев. В качестве главной проблемы эксперт указывает на имеющее место снижение экономической активности, что неизменно должно сказываться на состоянии спроса на кредитные ресурсы. "В принципе мы уже видим охлаждение в сегменте корпоративного кредитования, и текущий рост совокупного портфеля (без ФИ) на уровне приблизительно 18% обеспечивается сейчас во многом за счет кредитов физическим лицам (текущий годовой темп приближается к 33%).
Однако и здесь на горизонте год-полтора можно прогнозировать снижение темпа как минимум на 8-10 п.п. из-за ухудшения качества активов (следовательно, увеличения потребности в капитале) - начиная с июля текущего года удельный вес просрочки, несмотря на сохранение достаточно высоких темпов роста розничного портфеля, начал увеличиваться", - говорит Д.Харлампиев. Таким образом, отмечает он, среднесрочно рост совокупного портфеля (без ФИ) может упасть на 2-3 п.п. по сравнению с текущим уровнем.
Банкам жизненно необходимо повышать свою эффективность
Аналитик БД "Открытие" Глеб Мордвинов отмечает, что в целом банковский сектор сумел продемонстрировать заметное ускорение во II квартале 2013г. Однако эксперт ожидает, что конкуренция в секторе и слабый экономический рост могут привести к снижению ставок по кредитам и дальнейшему замедлению темпов кредитования уже во втором полугодии 2013г. При стабильных ставках по депозитам это будет означать сокращение доходности для банковской системы в целом. В этих условиях больше других пострадают банки (в первую очередь некрупные), в кредитных портфелях которых большую долю занимают менее маржинальные кредиты юрлицам, а львиная доля пассивов приходится на депозиты граждан. Для того чтобы успешно пережить стагнацию на рынке кредитования, им жизненно необходимо повышать эффективность и оптимизировать свои бизнес-процессы.
Снижение деловой активности в ключевых отраслях на фоне замедления кредитования будет способствовать росту доли просроченных кредитов в портфелях банков, считает эксперт. По его словам, среди банков, специализирующихся на кредитах организациям, рост просрочки будет наиболее ощутимым для Россельхозбанка, Банка Москвы, Росбанка, "Уралсиба", Возрождения, "Связь-банка" и МДМ-банка. Для банков, специализирующихся на розничных кредитах, гораздо более существенным риском может стать постепенное замедление кредитной активности населения, возможный рост безработицы и снижение реальных доходов граждан. Такое развитие событийстановится все более вероятным, считает аналитик. Так, Минэкономразвития понизило прогноз роста реальных располагаемых доходов населения РФ на 2014г. с 3,8% до 3,3%, на 2015г. - с 3,6% до 3,0%, на 2016г. - с 3,9% до 3,4%.
"Понятно, что при реализации такого сценария наиболее сильно пострадают розничные банки с низким качеством кредитного портфеля и высокими издержками ведения бизнеса", - заключил Г.Мордвинов.
В целом, как ожидает Moody's, ситуация с ликвидностью в российских банках останется стабильной благодаря росту розничных депозитов. Основным риском для ликвидности является возможный отток вкладов в случае рыночных потрясений, как это уже происходило в прошлом. Стабильными на протяжении прогнозного периода останутся и условия для потенциальной системной (государственной) поддержки крупнейших банков, которые сами по себе контролируются государством. Moody's подчеркивает также, что, несмотря на "негативный" прогноз по российской банковской системе в целом, индивидуальные прогнозы по рейтингам 87 из 110 российских банков, рейтингуемых Moody's, являются "стабильными" (на 1 сентября 2013г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба