7 ноября 2013 Инвесткафе Шпилевская Кристина
Мир полон фальсификаций. Нам нередко приходится встречаться с подменой чего-то подлинного и настоящего ложным и мнимым. Как правило, это происходит преднамеренно. Проще говоря, за этим кто-то стоит. Это кому-то нужно. Опытный кукловод не собирается отказываться от управления своими марионетками. Валютный рынок исключением не является.
Если бы после публикации данных по рынку труда США за сентябрь вас попросили ранжировать четыре ведущих центральных банка по степени мягкости денежно-кредитной политики, как бы вы поступили? Я бы, нисколько не сомневаясь, поставила ФРС на первое место, Банк Японии — на второе, ЕЦБ — на третье, а замкнуть квартет предоставила бы возможность Банку Англии. Слабые цифры по занятости вне сельскохозяйственного сектора позволили окрестить политику Федерального резерва как ультра-«голубиную».
А теперь еще одна загадка. Как изменились позиции центробанков в данном списке после публикации данных по инфляции в еврозоне и заседания FOMC? Американский регулятор убрал из своего заявления формулировку о том, что программа количественного смягчения может быть расширена в случае слабых макроэкономических показателей США. Риск сползания в дефляцию был инкриминирован ЕЦБ как результат его бездействия. После таких событий рокировка ФРС-ЕЦБ на шахматной доске валютного рынка выглядит вполне закономерной. Что в итоге? По степени убывания «голубиных» настроений центробанки выглядят следующим образом: ЕЦБ, BoJ,ФРС и, наконец, BoE.
Я не так давно стала изучать фундаментальный анализ, но успела заметить одну странную на первый взгляд, но вполне логичную при более глубокой оценке закономерность. Большинство макроэкономических индикаторов рассматривается под углом их влияния на денежно-кредитную политику центральных банков. То есть на валютный курс они воздействуют косвенно через призму конкретных действий регуляторов. По сути, они выполняют роль пищи для размышлений. Особенно это актуально, если речь идет о G4.
Если предположить, что любой, даже самый слабый «ястреб», не оставит ни единого шанса любому, даже самому сильному «голубю», то покупки фунта против доллара США после публикации сентябрьских Non Farm Payrolls и покупки того же фунта против евро после выхода данных по инфляции в еврозоне выглядят очень логично. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы сделать ставку на хищника.
Что теперь? Доллар вырос после заседания ФРС, ожидания которого заставляли американскую валюту слабеть. Вырастет ли евро после заседания ЕЦБ? И в чем заключается фальсификация? Если верить отчетам Citi, то на рубеже октября-ноября потоки капитала из Штатов и Страны восходящего солнца в Европу и Британию неожиданно поменяли свое направление. Является ли это временным явлением, или зарождается новая тенденция?
Сейчас на рынке ходят слухи, что текущая коррекция EUR/USD — результат фиксации прибыли хедж-фондами. Однако по оценкам USB, крупные институциональные инвесторы не только зафиксировали прибыль, но и сформировали новые шорты. Кто здесь преднамеренно искажает факты? Коммерческие или центральные банки? А возможно кто-то другой? Имеет ли это значение? Нет!
Дело в том, что две позиции в рейтинге регуляторов по степени приверженности к монетарной экспансии остались неизменными. Банк Англии сохранил за собой статус ярого «ястреба», а Банк Японии — вторую строчку среди «голубей». Как избежать фальсификации? Не обращать на нее внимания! Наилучшей стратегией станет покупка GBP/JPY с целью 162,5.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Если бы после публикации данных по рынку труда США за сентябрь вас попросили ранжировать четыре ведущих центральных банка по степени мягкости денежно-кредитной политики, как бы вы поступили? Я бы, нисколько не сомневаясь, поставила ФРС на первое место, Банк Японии — на второе, ЕЦБ — на третье, а замкнуть квартет предоставила бы возможность Банку Англии. Слабые цифры по занятости вне сельскохозяйственного сектора позволили окрестить политику Федерального резерва как ультра-«голубиную».
А теперь еще одна загадка. Как изменились позиции центробанков в данном списке после публикации данных по инфляции в еврозоне и заседания FOMC? Американский регулятор убрал из своего заявления формулировку о том, что программа количественного смягчения может быть расширена в случае слабых макроэкономических показателей США. Риск сползания в дефляцию был инкриминирован ЕЦБ как результат его бездействия. После таких событий рокировка ФРС-ЕЦБ на шахматной доске валютного рынка выглядит вполне закономерной. Что в итоге? По степени убывания «голубиных» настроений центробанки выглядят следующим образом: ЕЦБ, BoJ,ФРС и, наконец, BoE.
Я не так давно стала изучать фундаментальный анализ, но успела заметить одну странную на первый взгляд, но вполне логичную при более глубокой оценке закономерность. Большинство макроэкономических индикаторов рассматривается под углом их влияния на денежно-кредитную политику центральных банков. То есть на валютный курс они воздействуют косвенно через призму конкретных действий регуляторов. По сути, они выполняют роль пищи для размышлений. Особенно это актуально, если речь идет о G4.
Если предположить, что любой, даже самый слабый «ястреб», не оставит ни единого шанса любому, даже самому сильному «голубю», то покупки фунта против доллара США после публикации сентябрьских Non Farm Payrolls и покупки того же фунта против евро после выхода данных по инфляции в еврозоне выглядят очень логично. Не нужно быть семи пядей во лбу, чтобы сделать ставку на хищника.
Что теперь? Доллар вырос после заседания ФРС, ожидания которого заставляли американскую валюту слабеть. Вырастет ли евро после заседания ЕЦБ? И в чем заключается фальсификация? Если верить отчетам Citi, то на рубеже октября-ноября потоки капитала из Штатов и Страны восходящего солнца в Европу и Британию неожиданно поменяли свое направление. Является ли это временным явлением, или зарождается новая тенденция?
Сейчас на рынке ходят слухи, что текущая коррекция EUR/USD — результат фиксации прибыли хедж-фондами. Однако по оценкам USB, крупные институциональные инвесторы не только зафиксировали прибыль, но и сформировали новые шорты. Кто здесь преднамеренно искажает факты? Коммерческие или центральные банки? А возможно кто-то другой? Имеет ли это значение? Нет!
Дело в том, что две позиции в рейтинге регуляторов по степени приверженности к монетарной экспансии остались неизменными. Банк Англии сохранил за собой статус ярого «ястреба», а Банк Японии — вторую строчку среди «голубей». Как избежать фальсификации? Не обращать на нее внимания! Наилучшей стратегией станет покупка GBP/JPY с целью 162,5.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу