28 ноября 2013 Вести Экономика
Глава Банка Англии Марк Карни вторник раскритиковал качество данных, получаемых от статистического агентства Великобритании.
Он заявил, что подобное качество недопустимо для данных, на которые опирается регулятор при принятии решения о ставке. По его словам, стандарты экономических данных в Канаде намного более удобны и качественнее.
"Нельзя полностью полагаться на официальную статистику", - заявил Карни.
Особенное беспокойство у него вызывают данные о объеме инвестиций в различные сектора британской экономики.
"Официальные данные свидетельствуют о крайне низких объемах инвестиций в экономику, хотя в этом направлении была проделана колоссальная работа. Оптимистичные данные о состоянии экономики и доверии инвесторов указывают на то, что официальная статистика по инвестициям может быть не совсем корректна", - заявил Карни.
Для того чтобы исправить ситуацию, глава Банка Англии считает необходимым, чтобы отчеты о притоке инвестиций были приведены в соответствие с международными стандартами.
NASDAQ превысил отметку 4000 впервые за 13 лет
Индекс электронной биржи NASDAQ превысил в понедельник отметку 4000 пунктов впервые с 2000 г.
К 19:42 по мск индекс вырос на 0,23%, прибавив 9,24 п., и составил 4003,81 п.
Рост индексов спровоцировала статистика с рынка недвижимости США. Согласно данным министерства торговли страны объем выданных разрешений на строительство в октябре вырос на 6,2% по сравнению с предыдущим месяцем и составил 1,034 млн в пересчете на годовые темпы. Показатель стал максимальным значением с июня 2008 г.
Позитивно на инвесторов повлияла информация о подписании Ираном и рядом мировых держав соглашения, которое позволяет выйти из дипломатического тупика, в который стороны зашли еще 10 лет назад. Это сообщение спровоцировало падение цен на нефть.
"Бычья" динамика на американских фондовых биржах также основывается на ожидании того, что Федеральная резервная система США не собирается сокращать объемы программы количественного смягчения в ближайшем времени.
Индекс NASDAQ был запущен с уровня 100 пунктов 5 февраля 1971 г.
Не все в ЦБ Японии верят в достижение инфляции в 2%
Некоторые члены совета директоров Банка Японии продолжают предлагать осторожный взгляд на экономику и темпы роста цен, ссылаясь на риски того, что Центральный банк не сможет выполнить свои амбициозные цели по инфляции через два года.
"Так как еще необходимо пройти определенный путь, чтобы достичь целевого показателя инфляции в 2%, остается неопределенность относительно того, будут ли цены расти необходимыми темпами в течение прогнозируемого периода (до марта 2016 г.)", - сказала член совета директоров Центрального банка Саюри Ширай.
Также она отметила, что ее осторожность связана с медленным ростом экспорта и производства.
"Я вижу большие риски для экономики на данный момент", - заявила Ширай и добавила, что ее точка зрения остается неизменной с апреля.
По ее мнению, существует неопределенность относительно того, будет ли заработная плата увеличиваться. Банк Японии считает, что рост заработной платы является решающим фактором для достижения инфляции в 2%.
Напомним, что Центральный банк на прошлой неделе оставил денежно-кредитную политику без изменений, объем денежной массы будет расти на 60-70 трлн иен ежегодно.
Китаю угрожают корпоративные дефолты
Затраты по займам для китайских компаний, по сравнению с затратами по займам для государства, растут рекордными темпами, увеличивая риск дефолтов. Местные государственные газеты уже предупреждают, что может начаться ограниченный долговой кризис.
Спред между корпоративными трехлетними облигациями с рейтингом "ААА" и государственными бумаги вырос на прошлой неделе на 35 базисных пунктов и достиг 182 б. п., это самый большой прирост с сентября 2007 г.
При этом показатель превышает аналогичный в Индии, где он составляет 120 б. п.
Ставка семидневного РЕПО в ноябре составила 4,47%, и это самый высокий показатель с июня 2013 г., а также значительно превышает 3,21% годом ранее.
"Существующие уровни процентных ставок и ужесточение условий кредитования будут оказывать понижательное давление на экономический рост, - сказал стратег по АТР Morgan Stanley Кевей Ян. – Любые потенциальные дефолты или банкротства в 2014 г. приведут к тому, что рынок начнет переоценивать кредитный риск".
Общий долг компаний, за исключением финансовых, вырос в 2 раза с 2009 г. и достиг $2 трлн. При этом местные органы власти должны около $3,3 трлн.
Долг некоторых китайский корпораций уже относительно высок, а рост процентных ставок может привести к частичному долговому кризису, пишет China Securities Journal.
Доходность 10-летних гособлигаций выросла до 4,72% по состоянию на 20 ноября, а это самый высокий уровень за шесть лет. Вчера доходность упала на 1 базисный пункт до 4,61%.
Эксперты отмечают, что высокие затраты на финансирование приводят к замедлению расширения бизнеса компания, а это влечет за собой замедление экономического роста.
Темпы роста экономики, скорее всего, замедлятся в IV квартале, а также в следующие три квартала, считают аналитики, опрошенные Bloomberg.
Пекин имеет все шансы достичь цели в 7,5% по итогам года. Но этот показатель будет самым худшим за последние 23 года.
Вице-президент Академии макроэкономических исследований Национальной комиссии развития и реформ ( NDRC ) Ван Йиминг заявил, что в 2014 г. экономический рост, скорее всего, превысит 7,5%, при этом он отметил, что в ближайшие годы рост ВВП на 7-8% станет для Китая нормальным явлением.
В целом же эксперты сходятся во мнении, что реформы, принятые на третьем пленуме заседания ЦК КПК, будут способствовать непрерывному и относительно быстрому рост экономики Поднебесной до 2020 г. или даже до 2030 г.
Новая программа ЕЦБ станет аналогом британской FLS
Европейский центральный банк рассматривает возможность запуска очередной программы LTRO (longer-term refinancing operations, операции по долгосрочному рефинансированию), сообщает немецкое издание Sueddeutsche Zeitung.
Однако в этот раз доступ к льготным средствам получат те банки, которые согласятся кредитовать реальный сектор экономики, а именно профинансировать промышленные предприятия, ритейлеров и сектор услуг.
Данная программа практически аналогична британской Funding for Lending Scheme (FLS), в рамках которой банки получали доступ к средствам Банка Англии в зависимости от объема выданных кредитов.
Новая программа предполагает более короткий срок погашения, нежели предыдущие LTRO, срок погашения составить 9 или 12 месяцев, а не на три года, как прежде.
В начале ноября глава ЕЦБ Марио Драги подчеркнул, что Центробанк готов даже провести дополнительный раунд LTRO, чтобы обеспечить стабильно низкие ставки на межбанковском рынке.
История вопроса
Программа LTRO по предоставлению дополнительной ликвидности банкам была опробована ЕЦБ еще в 2003 г., тогда ее длительность составила всего три месяца. В рамках этой программы банки получают займы от Центробанка по низким процентам под залог своих активов.
– В марте 2008 г. ЕЦБ запустил 6-месячный вариант программы LTRO.
– В июне 2009 г. был запущен новый раунд LTRO. Длительность программы составила 12 месяцев.
– В декабре 2011 г. ЕЦБ объявил о запуске первой программы LTRO с 3-летним сроком погашения займов. Ставки по предоставляемым кредитам составили 1%. Общий объем займов составил 489 млрд евро.
– В феврале 2012 г. был проведен второй аукцион по предоставлению ликвидности сроком на 3 года. Эта программа получила негласное название LTRO 2. Объем выданных займов составил 529,5 млрд евро.
Потребители из развивающихся стран затянут пояса
Замедление экономического роста и увеличение волатильности на рынках в развитых странах не пугают потребителей, которые, несмотря на это, сохраняют "бычий" настрой. Об этом свидетельствуют данные исследования, проведенного компанией The Boston Consulting Group (BCG).
В докладе также отмечается, что пока в развитых странах уверенность потребителей на высоком уровне, потребители развивающихся стран планируют "потуже затянуть пояса". В первую очередь это касается таких стран, как Индия, Китай и Бразилия, проблемы в экономиках которых вынуждают потребителей пересмотреть уровень своих расходов.
Тем не менее объем потребительских расходов в развивающихся странах будет расти значительно быстрее аналогичного показателя в развитых странах. Исследование свидетельствует о том, что потребители из развивающихся стран постепенно изменяют свои предпочтения в пользу более дорогих товаров и торговых марок, особенно в таких категориях, как "свежие продукты" и "бытовая техника". Более того, в долгосрочной перспективе потребители из развивающихся стран чувствуют себя гораздо увереннее, нежели потребители из более богатых стран, но с менее динамичной экономикой.
"Даже при ожиданиях, что экономики развивающихся стран перенесут ряд ударов, по крайней мере в следующем году картина не изменится радикально", - заявил партнер компании BCG Джефф Уолтерс.
Доклад был сформирован на результатах исследования, в рамках которого было опрошено более 7 тыс. показателей в Бразилии, Китае, Индии. При этом наиболее интересным результатом стал контраст между краткосрочной осторожностью и долгосрочной уверенностью в перспективах экономики потребителей из развивающихся стран.
ОЭСР: ВВП Греции сократится седьмой год подряд
Рецессия в экономике Греции, вероятно, продолжится в 2014 г. седьмой год подряд, что может вынудить власти страны обратиться за дополнительной финансовой помощью к международным кредиторам. Об этом говорится в новом докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), сообщает Associated Press.
Согласно оценкам экспертов ОЭСР ВВП Греции сократится на 0,4% в следующем году, несмотря на ожидание правительства, что рост составит 0,6%. Еврокомиссия также считает, что Греция способна выйти из рецессии.
Доклад выявил 555 правил и ограничений, которые, по мнению аналитиков ОЭСР, искажают конкуренцию и препятствуют восстановлению греческой экономики. В исследовании отмечается, что устранение подобных препятствий спровоцирует рост покупательной способности потребителей и эффективности компаний, что увеличит ВВП Греции на 5,2 млрд евро, или около 2,5%.
Данный шаг в долгосрочной перспективе позволит Греции увеличить создание новых рабочих мест и восстановление конкурентоспособности на общеевропейском и мировом уровнях.
Иран не сможет наводнить рынки нефтью
Подобной точки зрения придерживаются аналитики и трейдеры, опрошенные агентством Bloomberg. По мнению участников нефтяного рынка, заключенный договор не сможет привести к существенным изменениям в предложении нефти со стороны Ирана в ближайшей перспективе.
Подписание соглашений между Ираном и “шестеркой” международных посредников (Россия, США, Китай, Великобритания, Франция, Германия) привело к появлению множества прогнозов о том, что экспорт иранской нефти вскоре заметно возрастет и это приведет к серьезному падению котировок черного золота.
Первоначальная реакция рынка была довольно сильной – на фоне новостей о заключении временного договора фьючерсы на нефть марки Brent на бирже ICE Futures Europe в понедельник упали до 108,05 долларов за баррель.
Однако в тот же день котировки вернулись к значениям в районе 111 долларов за баррель и продолжаются колебаться возле этой отметки. Большинство экспертов по нефтяному рынку считают, что прогнозы о дальнейшем падении котировок нефти на основе иранского договора являются необоснованными.
Одна из главных причин заключается в том, что экспорт нефти со стороны Ирана в ближайшие 6 месяцев, пока действует временно соглашение, по-прежнему ограничен объемом в 1 млн баррелей нефти.
Стоит напомнить, что в обмен на отказ от обогащения урана до 20% и предоставление более полного доступа международным экспертам к своей ядерной программе США и ЕС пообещали не вводить новые санкции против Ирана.
Аналитики отмечают, что до тех пор, пока США и ЕС не снимут санкции против нефтяной отрасли Ирана, иранская нефть де-факто будет оставаться вне мирового рынка.
Глава отдела исследований нефтяного рынка Societe Generale Майкл Уиттнер: “Рынки отыграли назад первоначальные потери по нефти, когда стало понятно, что заключенный договор практически ничего не меняет: мы не увидим новой нефти от Ирана в ближайшее время”
Исполнительный директор Международного энергетического агентства (МЭА) Мария ван дер Хувен дала схожую оценку этой ситуации: “Данные договоренности были заключены сроком на 6 месяцев, и пока мы не можем абсолютно точно прогнозировать их последствия. Однако уже понятно, что договор не меняет текущего режима санкций в отношении Ирана”.
Джулиус Уолкер, стратег по глобальным энергетическим рынкам UBS,в частности, считает, что “рынки пока что скептически настроены по поводу вероятности заключения полноценного договора Запада с Ираном, который мог бы снять нефтяное эмбарго”.
Практически сразу после подписания договора Акбар Хашеми Рафсанджани, бывший президент Ирана, возглавляющий Совет целесообразности (высший консультативный орган при аятолле Хаменеи), заявил, что “подписание полноценного договора между Ираном и Западом возможно в течение 12 месяцев”.
Однако при этом, аналитики отмечают, что режим санкций нанес серьезный ущерб для нефтяной индустрии Ирана и быстро возобновить экспорт нефти в прежнем объеме у Исламской республики не получится.
По мнению Джулиуса Уолкера из UBS, “даже в случае заключения полноценного договора и смягчения режима эмбарго, Иран за месяц сможет увеличить объем поставок нефти на мировые рынки не более чем на 300 – 400 тыс баррелей нефти в день”.
Также стоит добавить, что нефтяной рынок пока никак не учитывает фактор усиления напряженности между Ираном и его геополитическими соперниками на Ближнем Востоке. Внезапная смена курса Запада в сторону “замирения” с Ираном пришлась не по вкусу Израилю и Саудовской Аравии.
Кроме того, для большинства мировых СМИ остался незамеченным тот факт, что в Израиле в период с 24 по 28 ноября проводятся крупнейшие в истории этой страны учения сил ВВС.
Военно-воздушные силы Израиля, Греции, Италии и США отрабатывают совместные действия по воздушным боям, а также нанесению авиаударов по удаленной территории потенциального противника. По данным портала Aviationist, в учениях “Синий флаг” принимают участие около 100 самолетов.
http://www.vestifinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу