Неделя для российских инвесторов завершается весьма и весьма примечательно. Во-первых, стало ясно, что, по большому счету, вопрос с предновогодним ралли в России решится не раньше следующего четверга, когда станут известны итоги заседания комитета по открытым рынкам ФРС; во-вторых, нет никаких причин сомневаться в том, что за океаном начался технический отскок вниз после той сумасшедшей серии роста несколько месяцев подряд по основным индексам S&P500 и Dow Jones; и, наконец, в-третьих, инвесторы поняли, что сырьевые рынки не являются более «спасителем» российского рынка – котировки марки Brent уже довольно давно находятся в диапазоне $110-113 за баррель, подтверждая пребывание в формате широкодиапазонной консолидации. Никаких резких ценовых всплесков сейчас инвесторы от этого рынка не ждут, но сам факт довольно высоких цен на сырья на динамике движения котировок отражается слабо.
Ситуация на западных площадках продолжает не меняться – большинство бумаг снижаются; в лидерах вчера был немецкий DAX, который просел более чем на 4%. Что же до американского рынка, то S&P500 уже давно находится у грани преодоления нижней границы диапазона 1770-1780 пунктов. Если это произойдет, то рынок ждут весьма и весьма сильные продажи, которые рискуют превратиться в полномасштабную коррекцию к сильному росту за последние месяцы. Предстоящее на следующей неделе заседание ФРС уже готово стать катализатором данных процессов.
Статистика продолжает радовать – розничные продажи в США показывают рост: в ноябре этот показатель увеличился на 0,7% по сравнению с прогнозом роста на 0,6%. Немного подкачали данные по заявкам по безработице, но на это никто большого внимания не обратил.
Валютные рынки сейчас – гавань спокойствия: рубль продолжает консолидироваться над уровнем поддержки в районе 32,5-32,6, но недавнее укрепление рубля было лишь техническим, поэтому в обозримом будущем американская валюта должна взять свое – либо у уровня в 32,4, либо – при 32,2.
Сегодня мы ждем спокойных торгов, поскольку инвесторы не будут совершать резких и необдуманных поступков, но попытки отыграть часть просадок в начале недели могут состояться, из-за чего область 1470-1500 пока является сильным диапазоном сопротивления и сдерживает покупки. До заседания ФРС в следующую среду это сдерживание, судя по всему, продолжится.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ снизился на 1,02% до уровня в 1 449,74 пунктов, индекс РТС опустился на 1,11% до уровня в 1 393,57 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 452,54 млрд. руб.
Торги в четверг стартовали снижением ведущих индексов, поскольку внешний фон, сложившийся к началу сессии, был разнонаправленным. После негативного начала торгов игроки попытались отыграть потери, в результате индекс ММВБ сумел подняться немного выше уровней открытия до уровня в 1 457,82 пункта. Но затем индикатор снова ушел вниз и до конца торгов пытался закрепиться над уровнем в 1 450 пунктов.
На нефтяных рынках цены колеблются в ожидании сокращения стимулирования экономики США, свидетельствуют данные торгов. Рост цен на нефть вполне логично ограничивается ожиданиями участниками сырьевого рынка скорого сокращения объема программы количественного смягчения со стороны ФРС США.
Сокращение стимулирования является логичным признаком ужесточения монетарной политики, что может негативно отразиться на нефтяном спросе.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,06% до уровня в $108,74 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI опустилась на 0,02% до уровня в $97,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились заметным снижением ведущих индексов в пределах от 0,2% до 0,7%, причем все три главных американских индекса опустились ниже психологически важных отметок, которые были достигнуты двумя неделями ранее.
Если говорить о том, что привело к такому поведению на рынке на этой неделе, то, безусловно, стоит сказать о возможном сокращении программы количественного смягчения. Решение о том, сохранять текущий объем программы или нет, Комитет по операциям на открытом рынке примет совсем скоро – 17-18 декабря 2013-го года, но позитивные данные о состоянии американского рынка труда и экономики в целом прибавили опасений, что урезание QE3 не будет оттянуто хотя бы до весны 2014-го года, а произойдет уже на следующей неделе. Многое говорит и против этого, например позиция замглавы ФРС Джанет Йеллен, которая с января 2014-го года начнет руководить ФРС.
Из корпоративных новостей стоит отметить отчетность производителя спортивной одежды Lululemon. Отчет компании, которая на днях объявила о планируемой смене руководства, превысил ожидания экспертов, но параллельно Lululemon снизила прогноз по результатам в IV квартале 2013-го года. На фоне этого котировки акций компании по итогам торгов рухнули на 11,7%.
Существенно прибавила цена акций Facebook на новости о том, что Standard & Poor's объявил о включении котировок социальной сети в листинг своего индекса S&P 500 еще до конца 2013-го года, что вызвало рост рыночной капитализации Facebook (+5%).
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,66% до уровня в 15 739,43 пунктов, индекс S&P снизился на 0,38% до уровня в 1 775,50 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,14% до уровня в 3 998,40 пунктов.
На азиатском рынке основные индексы региона преимущественно растут на снижении курса региональных валют, в том числе японской иены. Курс иены к доллару сократился до 103,81 иены за доллар со 103,37 иены за доллар в конце предыдущих торгов.
Индексы могли бы расти и больше, если бы не ожидание участниками рынка сокращения стимулирования американской экономики со стороны ФРС.
Учитывая, что сокращение может произойти уже в самое ближайшее время, азиатские площадки продолжают находиться в напряжении. Избавление от нетрадиционных методов проведения монетарной политики сможет оказать позитивный эффект в долгосрочной перспективе, но негативный - в краткосрочной.
К этой минуте японский Nikkei 225 вырос на 0,86% до уровня в 15 473,14 пунктов, индекс TOPIX вырос на 0,25% до уровня в 1 245,36 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,03% до уровня в 2 203,42 пунктов. Гонконгский Hang Seng поднялся на 0,43% до уровня в 23 318,13 пунктов. Сингапурский Straits Times Index опустился на 0,09% до уровня в 3 056,28 пунктов. Австралийский S&P/ASX200 торговался ростом на 0,55% и составлял 5 090,30 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе большинство акций сектора показали снижение. Газпром подешевел на 1,74%, НОВАТЭК – на 0,81%, Сургутнефтегаз – на 1,19%, Башнефть – на 0,2%, Татнефть – на 0,99%, ЛУКОЙЛ – на 0,23%, Роснефть – на 0,5%, Газпром нефть – на 0,71%. Привилегированные акции Транснефти просели на 0,68% после новостей об инвестпрограмме компании до 2020-го года, которая должна составить около 540 млрд. руб. Вчера Транснефть обсудила с Минэнерго РФ новый проект инвестиционной программы, который предусматривает корректировку сроков ее исполнения с 2018-го года на 2020-й год с учетом заморозки тарифов и новых требований по проведению технологического и финансового аудита инвестпрограммы.
2. Лучше рынка смотрелись лишь несколько бумаг из второго эшелона: на 3,9% подорожал КАМАЗ, на 3,69% выросли акции Волжской ТГК, на 2,18% - АФК Система, на 1,05% - РДР Русала, на 0,77% - акции Аэрофлота.
3. Хуже рынка смотрелись бумаги в секторах электроэнергетики и металлургии. Мечел подешевел на 2,11%, НЛМК – на 2,13%, ММК – на 1,97%. Россети снизились на 2,75%, ФСК ЕЭС – на 2,74%, ОГК-2 – на 2,94%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения на фоне ожиданий инвесторами того, что ФРС начнет сворачивание программ поддержки уже на следующей неделе, учитывая достижение предварительного соглашения по бюджету в США. Сильной волатильности в преддверии заседания ФРС не будет, поэтому под закрытие недели индекс ММВБ вряд ли уйдет выше 1450 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня Владимир Потанин, генеральный директор ГМК и один из его мажоритарных акционеров, объявил о том, что на свои личные средства покупает акции Норникеля для того, чтобы поддержать компанию в условиях низких цен на ее продукцию.
Сейчас цена на никель на мировом рынке составляет около $14 тыс. за тонну, тогда как в начале 2013-го она была около $18 тыс. за тонну. Снижение цены привело к снижению спроса к бумагам компании и к снижению ее капитализации до $29,6 млрд. с $38,23 млрд.
Мотивы г-на Потанина понятны – повысить заинтересованность со стороны участников рынка к бумагам компании, чтобы повысить ее капитализацию. Когда один из акционеров компании заинтересован в получении дохода, и вкладывает личные средства в акции компании с перспективой заработать, это всегда становится определенного рода сигналом для участников рынка и потенциальных акционеров компании.
Мы считаем шаг г-на Потанина позитивными для котировок ГМК, поскольку он демонстрирует уверенность руководства компании в ее будущем, что всегда оптимистично воспринимается рынком.
Цена: 5053
Цель: 5225
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня совет директоров Газпром нефти будет рассматривать вопрос о покупке одной из своих дочерних компаний – ООО «Газпромнефть Марин Бункер» - 100%-е доли в капитале ООО «Новороснефтесервис» и ООО «Новороссийский нефтеперевалочный комплекс».
Дочерняя структура Газпром нефти – «Газпромнефть Марин Бункер» была создана в 2007-м году для решения задачи круглогодичных поставок судовых топлив и масел для морского и речного транспорта. Предприятие занимает долю чуть менее 20% на бункерном рынке России.
Важно отметить, что около 85% потребителей услуг «дочки» Газпромнефти составляют иностранные судовладельцы.
С учетом вышеупомянутой направленности деятельности дочерней структуры Газпромнефти покупка ООО «Новороснефтесервис» и ООО «Новороссийский нефтеперевалочный комплекс» дадут Газпромнефти возможность создать единый комплекс перевалки светлых и темных нефтепродуктов на экспорт и бункерный рынок.
Поскольку порт в Новороссийске является одним из крупнейших по объему экспорта нефтепродуктов, то владение компаниями, занимающимися перевалкой основных производственных наименований компании за рубеж, является несомненным преимуществом для Газпромнефти. Это позволит существенно снизить издержки за пользование услугами порта. Производственные мощности позволят перевалить до 500 тыс. тонн нефтепродуктов в год.
Мы считаем, что экономия на услугах по перевалке грузов, организации железнодорожных и мультимодальных контейнерных перевозок, экспедированию и таможенному оформлению экспортно-импортных грузов является позитивной новостью для бумаг Газпромнефти.
Цена: 145,4
Цель: 154,2
Рекомендация: Держать
Ситуация на западных площадках продолжает не меняться – большинство бумаг снижаются; в лидерах вчера был немецкий DAX, который просел более чем на 4%. Что же до американского рынка, то S&P500 уже давно находится у грани преодоления нижней границы диапазона 1770-1780 пунктов. Если это произойдет, то рынок ждут весьма и весьма сильные продажи, которые рискуют превратиться в полномасштабную коррекцию к сильному росту за последние месяцы. Предстоящее на следующей неделе заседание ФРС уже готово стать катализатором данных процессов.
Статистика продолжает радовать – розничные продажи в США показывают рост: в ноябре этот показатель увеличился на 0,7% по сравнению с прогнозом роста на 0,6%. Немного подкачали данные по заявкам по безработице, но на это никто большого внимания не обратил.
Валютные рынки сейчас – гавань спокойствия: рубль продолжает консолидироваться над уровнем поддержки в районе 32,5-32,6, но недавнее укрепление рубля было лишь техническим, поэтому в обозримом будущем американская валюта должна взять свое – либо у уровня в 32,4, либо – при 32,2.
Сегодня мы ждем спокойных торгов, поскольку инвесторы не будут совершать резких и необдуманных поступков, но попытки отыграть часть просадок в начале недели могут состояться, из-за чего область 1470-1500 пока является сильным диапазоном сопротивления и сдерживает покупки. До заседания ФРС в следующую среду это сдерживание, судя по всему, продолжится.
По итогам торгов четверга индекс ММВБ снизился на 1,02% до уровня в 1 449,74 пунктов, индекс РТС опустился на 1,11% до уровня в 1 393,57 пунктов. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 452,54 млрд. руб.
Торги в четверг стартовали снижением ведущих индексов, поскольку внешний фон, сложившийся к началу сессии, был разнонаправленным. После негативного начала торгов игроки попытались отыграть потери, в результате индекс ММВБ сумел подняться немного выше уровней открытия до уровня в 1 457,82 пункта. Но затем индикатор снова ушел вниз и до конца торгов пытался закрепиться над уровнем в 1 450 пунктов.
На нефтяных рынках цены колеблются в ожидании сокращения стимулирования экономики США, свидетельствуют данные торгов. Рост цен на нефть вполне логично ограничивается ожиданиями участниками сырьевого рынка скорого сокращения объема программы количественного смягчения со стороны ФРС США.
Сокращение стимулирования является логичным признаком ужесточения монетарной политики, что может негативно отразиться на нефтяном спросе.
Цена январских фьючерсов на смесь марки Brent выросла на 0,06% до уровня в $108,74 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на легкую нефть марки WTI опустилась на 0,02% до уровня в $97,48 за баррель.
На американском рынке торги завершились заметным снижением ведущих индексов в пределах от 0,2% до 0,7%, причем все три главных американских индекса опустились ниже психологически важных отметок, которые были достигнуты двумя неделями ранее.
Если говорить о том, что привело к такому поведению на рынке на этой неделе, то, безусловно, стоит сказать о возможном сокращении программы количественного смягчения. Решение о том, сохранять текущий объем программы или нет, Комитет по операциям на открытом рынке примет совсем скоро – 17-18 декабря 2013-го года, но позитивные данные о состоянии американского рынка труда и экономики в целом прибавили опасений, что урезание QE3 не будет оттянуто хотя бы до весны 2014-го года, а произойдет уже на следующей неделе. Многое говорит и против этого, например позиция замглавы ФРС Джанет Йеллен, которая с января 2014-го года начнет руководить ФРС.
Из корпоративных новостей стоит отметить отчетность производителя спортивной одежды Lululemon. Отчет компании, которая на днях объявила о планируемой смене руководства, превысил ожидания экспертов, но параллельно Lululemon снизила прогноз по результатам в IV квартале 2013-го года. На фоне этого котировки акций компании по итогам торгов рухнули на 11,7%.
Существенно прибавила цена акций Facebook на новости о том, что Standard & Poor's объявил о включении котировок социальной сети в листинг своего индекса S&P 500 еще до конца 2013-го года, что вызвало рост рыночной капитализации Facebook (+5%).
По итогам торгов индекс Dow Jones снизился на 0,66% до уровня в 15 739,43 пунктов, индекс S&P снизился на 0,38% до уровня в 1 775,50 пунктов, индекс NASDAQ просел на 0,14% до уровня в 3 998,40 пунктов.
На азиатском рынке основные индексы региона преимущественно растут на снижении курса региональных валют, в том числе японской иены. Курс иены к доллару сократился до 103,81 иены за доллар со 103,37 иены за доллар в конце предыдущих торгов.
Индексы могли бы расти и больше, если бы не ожидание участниками рынка сокращения стимулирования американской экономики со стороны ФРС.
Учитывая, что сокращение может произойти уже в самое ближайшее время, азиатские площадки продолжают находиться в напряжении. Избавление от нетрадиционных методов проведения монетарной политики сможет оказать позитивный эффект в долгосрочной перспективе, но негативный - в краткосрочной.
К этой минуте японский Nikkei 225 вырос на 0,86% до уровня в 15 473,14 пунктов, индекс TOPIX вырос на 0,25% до уровня в 1 245,36 пунктов. Индекс Шанхайской фондовой биржи SSE Composite вырос на 0,03% до уровня в 2 203,42 пунктов. Гонконгский Hang Seng поднялся на 0,43% до уровня в 23 318,13 пунктов. Сингапурский Straits Times Index опустился на 0,09% до уровня в 3 056,28 пунктов. Австралийский S&P/ASX200 торговался ростом на 0,55% и составлял 5 090,30 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе большинство акций сектора показали снижение. Газпром подешевел на 1,74%, НОВАТЭК – на 0,81%, Сургутнефтегаз – на 1,19%, Башнефть – на 0,2%, Татнефть – на 0,99%, ЛУКОЙЛ – на 0,23%, Роснефть – на 0,5%, Газпром нефть – на 0,71%. Привилегированные акции Транснефти просели на 0,68% после новостей об инвестпрограмме компании до 2020-го года, которая должна составить около 540 млрд. руб. Вчера Транснефть обсудила с Минэнерго РФ новый проект инвестиционной программы, который предусматривает корректировку сроков ее исполнения с 2018-го года на 2020-й год с учетом заморозки тарифов и новых требований по проведению технологического и финансового аудита инвестпрограммы.
2. Лучше рынка смотрелись лишь несколько бумаг из второго эшелона: на 3,9% подорожал КАМАЗ, на 3,69% выросли акции Волжской ТГК, на 2,18% - АФК Система, на 1,05% - РДР Русала, на 0,77% - акции Аэрофлота.
3. Хуже рынка смотрелись бумаги в секторах электроэнергетики и металлургии. Мечел подешевел на 2,11%, НЛМК – на 2,13%, ММК – на 1,97%. Россети снизились на 2,75%, ФСК ЕЭС – на 2,74%, ОГК-2 – на 2,94%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем бокового движения на фоне ожиданий инвесторами того, что ФРС начнет сворачивание программ поддержки уже на следующей неделе, учитывая достижение предварительного соглашения по бюджету в США. Сильной волатильности в преддверии заседания ФРС не будет, поэтому под закрытие недели индекс ММВБ вряд ли уйдет выше 1450 пунктов.
Рекомендации по бумагам
ОАО "ГМК Норильский Никель"
Сегодня Владимир Потанин, генеральный директор ГМК и один из его мажоритарных акционеров, объявил о том, что на свои личные средства покупает акции Норникеля для того, чтобы поддержать компанию в условиях низких цен на ее продукцию.
Сейчас цена на никель на мировом рынке составляет около $14 тыс. за тонну, тогда как в начале 2013-го она была около $18 тыс. за тонну. Снижение цены привело к снижению спроса к бумагам компании и к снижению ее капитализации до $29,6 млрд. с $38,23 млрд.
Мотивы г-на Потанина понятны – повысить заинтересованность со стороны участников рынка к бумагам компании, чтобы повысить ее капитализацию. Когда один из акционеров компании заинтересован в получении дохода, и вкладывает личные средства в акции компании с перспективой заработать, это всегда становится определенного рода сигналом для участников рынка и потенциальных акционеров компании.
Мы считаем шаг г-на Потанина позитивными для котировок ГМК, поскольку он демонстрирует уверенность руководства компании в ее будущем, что всегда оптимистично воспринимается рынком.
Цена: 5053
Цель: 5225
Рекомендация: Держать
ОАО "Газпромнефть"
Сегодня совет директоров Газпром нефти будет рассматривать вопрос о покупке одной из своих дочерних компаний – ООО «Газпромнефть Марин Бункер» - 100%-е доли в капитале ООО «Новороснефтесервис» и ООО «Новороссийский нефтеперевалочный комплекс».
Дочерняя структура Газпром нефти – «Газпромнефть Марин Бункер» была создана в 2007-м году для решения задачи круглогодичных поставок судовых топлив и масел для морского и речного транспорта. Предприятие занимает долю чуть менее 20% на бункерном рынке России.
Важно отметить, что около 85% потребителей услуг «дочки» Газпромнефти составляют иностранные судовладельцы.
С учетом вышеупомянутой направленности деятельности дочерней структуры Газпромнефти покупка ООО «Новороснефтесервис» и ООО «Новороссийский нефтеперевалочный комплекс» дадут Газпромнефти возможность создать единый комплекс перевалки светлых и темных нефтепродуктов на экспорт и бункерный рынок.
Поскольку порт в Новороссийске является одним из крупнейших по объему экспорта нефтепродуктов, то владение компаниями, занимающимися перевалкой основных производственных наименований компании за рубеж, является несомненным преимуществом для Газпромнефти. Это позволит существенно снизить издержки за пользование услугами порта. Производственные мощности позволят перевалить до 500 тыс. тонн нефтепродуктов в год.
Мы считаем, что экономия на услугах по перевалке грузов, организации железнодорожных и мультимодальных контейнерных перевозок, экспедированию и таможенному оформлению экспортно-импортных грузов является позитивной новостью для бумаг Газпромнефти.
Цена: 145,4
Цель: 154,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба