28 декабря 2013 Pro Finance Service
Благодаря количественному ослаблению, мировая финансовая система практически захлебнулась в ликвидности, но инфляция все равно держится на опасно низком уровне. И, возможно, потому что центральные банки экспортируют дефляцию, считают экономисты HSBC. "Это своего рода разновидность валютных войн", - отметили и в банке. "Монетарные стимулы не уничтожают дефляционную динамику, а просто позволяют центральным банкам экспортировать дефляцию в другие страны мира". За первыми попытками реализации количественного ослабления крупнейшими центральными банками последовали масштабные падения курсов валют, что привело ко временному подъему инфляции.
"Однако по вполне понятным причинам, снижение одной валюты сопровождается ростом другой. Поэтому в тех странах, где валюта неожиданно и нежелательно укрепилась, инфляция оказалась ниже, чем предполагалось и, зачастую, ниже, чем хотелось бы", - пояснили в HSBC, комментируя ослабление инфляционного давления в Еврозоне во втором полугодии 2013 года. Европейский центральный банк воздерживался от свежих стимулов, даже несмотря на то, что Федрезрев и Банк Англии продолжали наращивать свои программы покупки активов. Если нетрадиционные монетарные политики работают в основном через механизм валютных курсов, то они не излечивают дефляционные процессы, а просто экспортируют их. То, что для одной страны монетарный стимул, для другой - кандалы и тяжкое бремя.
Но в последнее время отмечается заметное снижение инфляции во всех регионах, за исключением, пожалуй, Японии. Это может быть обусловлено тем, что официальные процентные ставки максимально приблизились к нулю, а монетарные стимулы просто повышают цены на активы, не провоцируя рост экономической активности. "Если компании и потребители продолжат активно избавляться от заемных средств, все монетарные стимулы будут потрачены впустую", - утверждают в HSBC. "Если долгосрочная фискальная арифметика слишком туманна, увеличение государственного заимствования заставит остальных больше сберегать, или же активнее выплачивать имеющиеся кредиты. В сложившихся обстоятельствах действия отдельно взятого центрального банка не способны предотвратить развитие дефляционных процессов на мировом уровне".
Устойчиво низкая инфляция представляет собой угрозу для восстановления мировой экономики. В рамках стандартного экономического цикла, рост активности ведет к росту инфляции. В условиях, возникших после лопнувшего пузыря, с высоким уровнем долга и стремлением от него избавиться, возникает противоположная ситуация: чрезвычайно низкая инфляция ведет повышению реального уровня долга, усложняет его выплату и, в конечном счете, подавляет спрос и экономическую активность".
В качестве наглядного примера можно привести Японию, где процесс восстановления в середине 90-х был остановлен сочетанием вялотекущей дефляции и преждевременного ужесточения монетарной политики. HSBC не ждет однозначного падения в дефляцию, но видит угрозу снижения инфляции в течение ближайших двух лет на мировом уровне. "Заявление о намерениях должно делать акцент на угрозе, связанной с низкой инфлялцией, а не на проблемах вялого экономического роста; а также ясно давать понять, что процентные ставки останутся низкими еще очень долго, особенно в США и Еврозоне."
Потребительские настроения в США растут
Индекс потребительского доверия поднялся на прошлой неделе до четырехмесячного максимума, чему способствовали оздоровление рынка труда и праздничные скидки, поднявшие американцам настроение, вызвав желание посетить магазины. Индекс потребительского комфорта, рассчитываемый Bloomberg – COMFCOMF - вырос до минус 27,4 в период, закончившийся 22 декабря, с минус 29,4 ранее. Это - пятый подряд прирост показателя. Подиндекс, показывающий, насколько сейчас хорошее время для совершения покупок, поднялся до максимальных значений с 2007 года, сигнализируя о резко возросших расходах потребителей, на которые приходится почти 70 % экономики. Американцы также остались оптимистично настроены и в отношении экономических перспектив на фоне более широких возможностей трудоустройства, на фоне роста цен на жилую недвижимость и благодаря рекордным ценам на акции. "Потребители чувствуют себя хорошо и готовы с оптимизмом шагнуть в новый год", - сказал Омар Шариф, экономист RBS Securities Inc. в Stamford, Коннектикут. "Это не удивительно, учитывая рост на рынке труда и низкую инфляцию. Потребительские расходы будет довольно сильными в четвертом квартале", - добавил он. Все три компонента еженедельного индекса комфорта от Bloomberg - финансы, взгляд на экономику и комфорт для шопинга - улучшились на прошлой неделе, показал сегодняшний отчет. "Потребительские настроения показали путешествие туда и обратно, снизившись во время приостановки работы правительства и поднявшись теперь на фоне улучшениях экономических данных, в частности данных о росте числа рабочих мест, а также на фоне стабильных цен на бензин", - сказал Джозеф Брюселас, старший экономист Bloomberg LP в Нью-Йорке
Азия 2014: ключевые темы
–Восстановление мировой экономики стимулирует экспорт: состояние мировой экономики улучшается, прогноз проясняется, а рост индексов деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности США и Европы стимулирует увеличение объемов экспорта из стран Восточной Азии в 2014 году. Стабилизация мировой экономики будет способствовать общему подъему в торговом секторе. Согласно прогнозам, темпы роста мирового ВВП в 2014 году поднимутся до 3.3% по сравнению с 2.5% в 2013 году - благодрая восстановлению в частном секторе США и росту экономики в Европе. Темпы роста ВВП в Штатах, вероятно, увеличатся с 1.8% в 2013 году до 2.5% в 2014 году, а ВВП в Еврозоне вырастет от нуля в 2013 году до 1.2% в 2014 году.
–Политическая обстановка будет накаляться: в 2014 году для инвесторов азиатского и тихоокеанского регионов на первое место выйдут риски политического характера. На апрель-май запланированы общие выборы в Индии, при этом пока сложно сказать, каким будет состав и уклон будущего правительства. Президент Индонезии Юдойоно, обеспечивший архипелагу десять лет экономической и политической стабильности, уходит в отставку. На его место есть несколько кандидатов, при этом в последние годы инвесторов на рынках Индонезии тревожит уклон в сторону националистических настроений. На политическом фронте Тайланда тоже не все спокойно: правительство объявило о досрочных выборах в феврале 2014 года после широкомасштабных акций протеста, прокатившихся по Банкоку. Еще одна потенциальная угроза связана с обострением конфликта между Китаем и Японией из-за островов Сенкаку и новой опозновательной зоны ПВО, установленной Китаем над Восточно-китайским морем.
–На перегретых рынках жилья грянет коррекция: с начала мирового финансового кризиса в ряде азиатских стран начался бум на рынках жилья, обусловленный притоком ликвидности, вливаемой в мировую экономику крупными Центробанками в рамках политики количественного ослабления. Наиболее перегретым рынкам жилья в Азии грозит коррекция, потому что Федрезерв начал постепенно сворачивать свои стимулы, осушая избыточную ликвидность из мировой финансовой системы, а азиатские регулирующие органы начали применять макро-пруденциальные меры в целях ужесточения условий кредитования на "пузырящихся" рынках недвижимости. Наиболее уязвим жилищный сектор Гонконга, поскольку повышение процентных ставок в США приведет к ужесточению монетарных условий в Гонконге из-за привязки гонконгского доллара к доллару США.
Платина и серебро резко подскочила в цене
Фьючерсы на платину в четверг подскочили на 3,8%, максимальную величину за последние десять недель, чему способствуют разговоры о том, что восстановление мировой экономики приведет к росту спроса на металл, используемый в автомобильных катализаторах, сообщило агентство Bloomberg. Золото также растет в цене. Апрельские фьючерсы на платину на New York Mercantile Exchange достигали отметки $1387,5 за унцию 8:20 утра по Нью-йоркскому времени, что является максимумом с 12 декабря. Затем котировки скорректировались до $1363,4 за унцию, что на 2% превышает уровень на закрытие предыдущей сессии. Согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, в 2014 году цены на платину могут подняться до $1650 за унцию, поскольку спрос будет превышать предложение. По оценке Johnson Matthey Plc, дефицит металла в этом году достигнет рекордного с 1999 года уровня в605 000 унций, что на 78% превысит прошлогодний показатель. "Существует дефицит платины, и люди, вероятно, только что начали понимать, насколько этот метал дешев, - говорит Доминик Шнидер из сингапурского подразделения UBS AG. – В отличие от золота, платина получит выгоду от восстановления мировой экономики". Как ожидается, в следующем году мировая экономика вырастет на 2,8% по сравнению с почти 2%-ным приростом по итогам текущего года, согласно опросу Bloomberg. Основной спрос на платину приходится на автомобильную отрасль, где металл используется для выпуска каталитических нейтрализаторов выхлопных газов. Палладий с поставкой в марте прибавил 1,1 % до $703.20 за унцию, показывая крупнейший прирост с 4 декабря. На Comex в Нью-Йорке фьючерсы на золото с поставкой в феврале выросли на 0,9 % до $1,214.20 за унцию. Ранее цена достигла $1,215.40, самого высокого уровня с 19 декабря."В начале года цены на золото могут упасть до уровня $1,000, но я не ожидаю такого же сильного падения цен, как в этом году. С середины года может начаться коррекция, но это зависит от экономических данных", - сказал трейдер по драгметаллам в Гонконге в интервью Reuters. Ряд банков, включая Goldman Sachs, BNP Paribas и Societe General, предполагают, что в 2014 году цены упадут ниже $1,150. Котировки фьючерсов на серебро выросли на 2,4% до $19.95 за унцию, показывая наибольший прирост с 16 декабря
Дефицит ликвидности поддерживает рубль
Напряженная ситуация с рублевой ликвидностью, по признанию участников рынка, является сейчас одной из главных причин твердости российской валюты. В качестве основного фактора обострения ситуации на денежном рынке приводится налоговый период и окончание года. В то же время, на наш скромный взгляд, можно сослаться и на другие обстоятельства такого обострения. После того, как российский мегарегулятор отозвал лицензии у трех банков из топ 150, кредитные учреждения оказались на пороге некоторого недоверия друг к другу. Возможно, кто-то опасается, что предоставив деньги в долг сегодня, есть риск не получить их завтра. Наверняка, у многих на слуху еще фраза главы Банка России Эльвиры Набиуллиной: "он не один такой". Кто знает, у какого банка следующего заберут лицензию.
О том, что у российских банков действительно проблемы, сегодня вслух произнес руководитель главного кредитного учреждения страны. "У нас уже сейчас ощущается напряжение с ликвидностью, поэтому, конечно, нужно более активно смотреть на ситуацию со стороны центрального банка и минфина с тем, чтобы в начале следующего года поддержать банковский сектор с ликвидностью, чтобы не допустить роста процентных ставок", - заявил сегодня председатель правления Сберегательного банка Герман Греф в интервью телеканалу "Россия 24".
В четверг котировки рубля не претерпели особых изменений. Бивалютная корзина торгуется в начале подкоридора интервенционных продаж Банка России - на 38,08. Текущее значение этого подкоридора, где регулятор продает ежедневно $200 миллионов, составляет 38,05-39,05. Участники рынка говорят, что динамика курса рубля до нового года останется умеренной и будет предопределяться корпоративными денежными потоками на покупку/продажу валюты в условиях тонкого предпраздничного рынка. После вчерашней уплаты НДПИ и акцизов налогоплательщикам остался последний в этом году налог - на прибыль, расчеты по которому завершатся в понедельник 30 декабря и который оценивается в 140-180 миллиардов рублей. Поэтому некоторые эксперты с пессимизмом смотрят на дальнейшую судьбу рубля, ожидая его снижения, в том числе под влиянием спроса на валюту со стороны туристов перед периодом новогодних отпусков.
После решения о сокращении программы покупки облигаций на $10 миллиардов с 1 января 2014 года, которое приняла Федеральная резервная система США на прошлой неделе, рубль прибавил 0,8 %. "Рынок был в консолидации, - сказал Юрий Тулинов, аналитик ОАО Газпромбанк в Москве, в интервью Bloomberg. - С середины декабря объемы торгов на Московской бирже, а также волатильность, ниже среднего". Сырая нефть, основной экспорт России, немного подросла сегодня в цене и торгуется сейчас по $112.03 за баррель. "Весьма вероятно, что рубль продолжит укрепление в начале следующего года, поскольку неопределенность в отношении сокращения стимулов в США исчезает", - добавил Тулинов.
Данные по Японии немного удивили
Инфляция в Японии в ноябре 2013 года ускорилась до максимального уровня с 2008 года. По официальным данным, потребительские цены без учета свежих продуктов питания — индикатор, для которого правительство Японии установило целевой показатель в 2%, выросли на 1,2% относительно ноября 2012 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышение цен на 1,1% после подъема на 0,9% месяцем ранее. Рост потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей в Японии составил в ноябре 0,6% по сравнению с 0,3% в октябре при прогнозе роста на 0,5%. Цены на продукты питания в Японии выросли в ноябре на 1,9% в годовом исчислении, в результате чего общий показатель инфляции увеличился на 1,5%, что соответствует прогнозам. Согласно прогнозу Банка Японии, в следующем финансовом году, начинающемся в апреле 2014 года, инфляция без учета свежих продуктов питания в стране составит 1,3%, еще через год - 1,9%. Целевой диапазон по инфляции становится вполне достижимым, судя по тенденции изменения цен. Однако специалисты высказывают мнение, что основной рост происходит под воздействием так называемой импортируемой инфляции из-за серьезного ослабления курса иены. И если в скором времени иена перестанет снижаться, этот фактор уйдет. С другой стороны, есть и обратное влияние. Спекулянты могут менее активно продавать иену, ожидая что Банк Японии не станет наращивать денежную эмиссию, поскольку инфляционный тренд положителен.
Розничные продажи в Японии продемонстрировали существенный рост в ноябре, тогда как промышленное производство увеличилось меньше, чем ожидалось. Как объявило министерство экономики, торговли и промышленности страны, розничные продажи в стране увеличились в прошлом месяце на 4% относительно ноября прошлого года после роста на 2,4% в октябре. Рост розничных продаж относительно октября составил 1,9% при ожидавшемся подъеме на 1%. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозировали увеличение продаж на 3% и 1% соответственно.
Промышленное производство в Японии увеличилось в ноябре на 0,1% по сравнению с октябрем и на 5% относительно ноября 2012 года. Оба показателя оказались хуже ожиданий рынка
Безработица в Японии не изменилась в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем, сохранившись на уровне 4% при ожидавшихся рынком 3,9%. По данным статистического бюро страны, на каждые 100 соискателей в настоящее время предлагается 100 рабочих мест - это максимум с 2007 года.
Доллар достиг уровня 105 против иены
Японская валюта направляется к девятой подряд неделе падения, самой затяжной серии потерь с февраля, после того, как опубликованные вчера данные показали падение первичных обращений за пособием по безработице в США сильнее прогноза экономистов, сообщает агентство Bloomberg. Валюта упала к пятилетнему минимуму и по отношению к евро, так как азиатские фондовые индексы растут девятый день подряд, уменьшая привлекательность иены как валюты-убежища. Большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ждут увеличения Банком Японии покупок облигаций к июню следующего года. Австралийский доллар нацелен на 10-ю подряд неделю убытков, самую длинную полосу бед более чем за три десятилетия.
"Если предположить, что сокращение количественного смягчения ФРС будет происходить плавно, при том, что мы видим шаги Банка Японии в плане количественного смягчения, можно утверждать, что это еще больше приближает доллар/иену к 110, но совсем не к 100", - говорит Рэй Аттрилл, валютный стратегии National Australia Bank Ltd в Сиднее. "Корреляция между мировыми рынками акций, японскими акциям и доллар/иеной, кажется, не меняется", - добавил он. Иена торгуется сейчас к доллару на 104.70. Ранее она снижалась до 105.03, впервые с октября 2008 года. Японская валюта упала к евро до 143.90, достигая ранее 144.06. Евро вырос на 0,3 % до $1.3735. Австралийский доллар упал на 0,1 % до 88,87 центов США. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,2 %, в то время как в Японии индекс Topix (ТРХ) вырос на 0,3 % и находится на самом высоком уровне с 2008 года.
"Данные в США выходят довольно сильными, поэтому ФРС решила начать сокращать стимулы, в то время как в Японии участники рынка ожидают дальнейшее увеличение стимулов, - сказал Эцуко Ямасита, главный экономист в Нью-Йорке в Sumitomo Mitsui Banking. - Многие люди думают, что доллар/иена продолжит расти в следующем году".
Опционный барьер на 105, покоренный сегодня, служил точкой притяжения для спекулянтов. После того, как он был взят, естественно было увидеть коррекцию. Однако рынок не до конца учитывает данные по инфляции в Японии. Инфляция в Японии в ноябре 2013 года ускорилась до максимального уровня с 2008 года. По официальным данным, потребительские цены без учета свежих продуктов питания — индикатор, для которого правительство Японии установило целевой показатель в 2%, выросли на 1,2% относительно ноября 2012 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышение цен на 1,1% после подъема на 0,9% месяцем ранее. Специалисты высказывают мнение, что основной рост происходит под воздействием так называемой импортируемой инфляции из-за серьезного ослабления курса иены. И если в скором времени иена перестанет снижаться, этот фактор уйдет. С другой стороны есть и обратное влияние. Спекулянты могут менее активно продавать иену, ожидая, что Банк Японии не станет наращивать денежную эмиссию, поскольку инфляционный тренд положителен.
Фунт и евро перешли в наступление на доллар
Фунт вырос до самого сильного уровня более чем за два года по отношению к доллару на фоне роста уверенности в восстановлении экономики Великобритании, вызванной возрождением рынка жилья и снижением безработицы, пишет агентство Bloomberg.Стерлинг готовится закрыть ростом против американской валюты свой второй год подряд после того, как Казначейство Великобритании заявило, что в настоящее время рассматривается вопрос об изменении правил, направленных на облегчение доступа на рынок банковских и финансовых услуг малых и средних компаний. Nationwide Building Society сообщит на следующей неделе, что британские цены на жилье выросли на 0,7 % в декабре, по сравнению с увеличением на 0,6 % в прошлом месяце, согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg News.
Фунт вырос на 0,4 % до $1.6482 в 8:08 по лондонскому времени после достижения $1.6504, самого высокого уровня с августа 2011 года. Валюта Великобритании снизился на 0,2 % до 83.58 пенсов за евро, после касания 2 декабря 82,53 пенсов, сильнейшего уровня с 11 января. Доходность 10-летних британских облигаций выросла на два базисных пунктов, или 0,02 процентного пункта, до 2,997 %, приближаясь к 3 % в первый раз с сентября.
24 декабря отчет Ассоциации британских банкиров показал, что число одобренных ипотечных кредитов увеличился в ноябре до самого высокого уровня с 2009 года. Великобритания обгонит Францию и станет пятой по величине экономикой в мире в течение пяти лет, сообщила вчера Daily Telegraph, ссылаясь на доклад Центра исследования экономике и бизнеса. К 2030 году экономика Великобритании может стать крупнейшей в Европе, обогнав Германию. Британская торгово-промышленная палата (BCC) ранее в этом месяце высказала мнение, что экономика Великобритании превзойдет докризисный пик в 2014 году. Росту британской экономики способствуют быстрые темпы роста населения, главным образом за счет иммиграции, меньшая зависимость от торговли с континентальной Европой, а также относительно низкие налоги по европейским меркам.
В то же время, доллар падает против большинства основных валют на фоне спекуляций о том, что его последние достижения были чрезмерными и технические индикаторы сигнализируют о его перекупленности по отношению к иене, отмечает Bloomberg News. Доллар упал по отношению к евро после своего первого недельного роста за последние шесть недель. Эта единственная для него положительная неделя ознаменовалась историческим решением, которое приняла Федеральная резервная система, о постепенном прекращении стимулирования экономики США, негативно влиявшем на американскую валюту. Доллар отступил и от пятилетнего максимума против иены. Единая европейская валюта достигла самого сильного уровня с октября 2008 года по отношению к японской валюте, азиатские фондовые индексы растут, снижая привлекательность иены как валюты-убежища. "ФРС все же решила сокращать стимулы, но размер этого сокращения был минимальным, мы должны получить более точное представление относительно дальнейших перспектив монетарной политики, - сказал Марито Уэда из FX Prime в Токио. - Некоторые ставки на рост доллара в настоящее время закрываются в связи с окончанием года. Доллар продают по всем направлениям"
О причинах резкого роста евро и фунта
Евро толкают к двухмесячному максимуму по отношению к доллару в пятницу, поскольку банки регулируют позиции перед окончанием года, отмечает Reuters. Европейский центральный банк проведет стресс-тесты банков в начале следующего года, которые могут показать, что банкам требуется докапитализация. Это и привело к некоторому спросу на евро - банки укрепляют свои балансы, говорят трейдеры. "Повышенное внимания уделяется стресс-тестам (AQR), поэтому имеет место некоторое позиционирование перед окончанием календарного года", - сказал Джон Харди, валютный стратег Danske Bank в Копенгагене. Евро вырос на 0,8 % до $1.3806, немного не дотянув до двухмесячного максимума $1.3811. Валюта выросла более чем на семь процентов от минимальных уровней в июле, так как экономика еврозоны вышла из рецессии, вызванной ее долговым кризисом. Европейский центральный банк не расширяет свой баланс в отличие от своего американского и японского коллеги, придавая дополнительный импульс росту евро.
Иена коснулся пятилетнего минимума по отношению к доллару и евро, будучи подвержена новому всплеску аппетита к риску, инициированному ростом акции в США и Германии до рекордных уровней, что привело к давлению на основную низкодоходную валюту. Японская валюта находится на пути девятой подряд недели падения по отношению к доллару, что является самым длинным подобным периодом с 1974 года, когда страна страдала от последствий нефтяного кризиса, начавшегося за год до этого.
Многие экономисты ожидают, что инфляция в Японии в ближайшее время достигнет пика, что заставит Банк Японии принять дополнительные меры против замедления экономики в начале следующего года, когда она, вероятно, натолкнется на поток встречного ветра в виде налога с продаж, вводимого в апреле. "Похоже на то, что иену ждет дальнейшее ослабление, поскольку Банк Японии готовится продолжить накачку экономики деньгами", - сказал Джеффри Ю, валютный стратег-аналитик UBS. Доллар вырос до 105.05 иены перед отступлением к 104.74 иены, а евро вырос до 144.53 иены - максимума с октября 2008 года. Снижение иены происходит в условиях тонкого рынка из-за окончания года и стало продолжением хорошо укоренившейся тенденции после того, как японские власти в этом году запустили стратегию по стимулированию экономики в попытке выйти из многолетнего периода дефляции.
Доходность казначейских облигаций США может и дальше увеличиваться в 2014 году, если Федеральная резервная система будет продолжать сворачивать свою программу покупки облигаций, сделав на прошлой неделе первый шаг на пути отхода от плана массивного стимулирования.
Доллар также вырос против блока товарных валют, таких как австралийский доллар, но упал против фунта стерлингов после сильных британских данных по ипотеке, усиливших ожидания того, что Банк Англии может повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось, отмечает Reuters. Стерлинг достиг самого высокого по отношению к доллару уровня с августа 2011 года. Трейдеры говорят о взятии опционного барьера на $1.65. Курс достиг пика на $1.6502, после чего скользнул вниз до $1.6481.
Курс евро обновил пик благодаря Вейдману
Евро вырос до максимальных с октября 2011 года уровней по отношению к доллару после того, как член управляющего совета Европейского центрального банка Йенс Вайдман сказал, что сохранение процентных ставок на историческом минимуме может поставить под угрозу политические реформы в валютном блоке. Единая валюта выросла по сравнению со всеми, кроме двух, из 16 основных валют, после публикации немецкой газетой Bild комментариев Вейдмана о том, что низкая инфляция не должна использоваться в качестве оправдания мягкой денежно-кредитной политики.
"Евро взлетел к новым максимумам с конца 2011 года после публикации интервью Вейдмана, в котором он указал на риски "произвольного смягчения денежно-кредитной политики" и необходимость немедленного повышения ставки, если инфляция начнет возвращаться", - говорит аналитик Джон Харди из Копенгагена.
Иена упала до самого слабого с октября 2008 года уровня по отношению к евро, поскольку азиатские и европейские акции продолжают ралли, уменьшая спрос на защитные активы. Лира Турции упал до нового рекордного минимума на фоне опасений дальнейшего противостояния между правительством премьер-министра Реджепа Таипа Эрдогана и судебной властью.
Стерлинг достиг максимума почти двух с половиной лет против доллара в пятницу на ожиданиях, что восстановление экономики в Великобритании может подтолкнуть Банк Англии повысить ставки раньше, чем считалось ранее. В остальном участники рынка ссылаются на низкую ликвидность, которая зачастую приводит к резким движениям на рынке в период между Рождеством и Новым годом.
"Я думаю, что в основном это (резкие движения) связано с окончанием года, торговля проходит в условиях тонкого рынка", - сказал Майкл Снейд, валютный стратег BNP Paribas. Доллар упал против 11 из 16 основных валют перед выходом на следующей неделе данных, которые, по прогнозам экономистов покажут падение в обрабатывающей промышленности США в этом месяце, а также негативную динамику в производственном секторе Чикаго.
"Доллар, как правило, слабеет в этот период года, - говорит аналитик Джон Харди. - Общее настроение рынка, с которым он собирается вступить в новый год, кажется, заключается в том, что ФРС, несмотря на то, что приняла решение сократить стимулы, фактически мало что изменила в своей монетарной политике. Они вполне могут изменить риторику в отношении порогового уровня безработицы и низкого уровня инфляции так, что повышение процентных ставок покажется не столь близким событием".
Курс евро на 16:35 мск в пятницу находился на $1.3840, откатив с нового максимума $1.3893. Вчера он котировался на 2 цента ниже - $1.3691. Падение доллара к евро стало максимальным за сессию с 17 октября. Закрытие выше области прежних максимумов этого года $1.3811-32 позволит евро устремить взор на $1.4241, максимум октября 2011 года
Экспорт в Германии идет на рекорд
Как сообщила сегодня немецкая газета Bild со ссылкой на прогноз Федерального объединения торгово-промышленных палат Германии (DIHK), в 2014 году экспорт страны составит 1,45 триллиона евро, что на 4 % процента больше, чем в 2013 году. "Это приведет к созданию новых рабочих мест, ведь в Германии сейчас каждый третий занят в сфере, связанной с экспортом", - сказал в интервью изданию глава DIHK Мартин Ванслебен. Между тем, в ноябре Европейская комиссия начала расследование стремительного роста профицита внешней торговли Германии. В частности, эксперты в Брюсселе намерены выяснить, не нарушила ли Германия действующие в Евросоюзе нормативные акты. В соответствии с ними, профицит внешнеторгового баланса в течение трех лет в среднем не должен превышать 6% ВВП. В Германии он выше этого уровня с 2006 года. США и Международный валютный фонд в начале ноября критиковали Германию, утверждая, что ее экспортная ориентированность препятствует восстановлению европейской экономики. Германия в 2012 году занимала третье место в мире по объему экспорта на мировой рынок: 1,36 триллиона евро при собственном ВВП в 2,66 триллиона евро. По данным Федерального статистического управления Германии, в октябре 2013 года экспорт из страны составил 99,1 миллиарда евро, что на 0,6% превышает показатель октября 2012 года. Импорт упал на 1,6% до 81,2 миллиарда евро. Профицит внешней торговли составил 17,9 миллиарда евро против 20,3 миллиарда евро в сентябре этого года. По сравнению с октябрем 2012 года показатель вырос на 11,9%. Профицит в январе-октябре упал на 2,7% до 156,6 миллиарда евро против 161 миллиарда годом ранее.
Иена может продолжить снижение
Доллар/иена начал сегодня торговлю в Азии повышением с уровня Y104.73. Евро/иена начал торги на Y143.41. Доллар/иена вырос после выхода данных я Японии, которые включали в себя индекс потребительских цен, промышленное производство и розничные продажи. Пара флиртовала с максимумом октября 2008 на Y104.85, но изначально не решалась пройти уровень на фоне слухов о сильных оферах у опционного барьера на Y105.00. Позднее быки все же собрались с силами и прошли выше психологического уровня Y105.00, установив максимум на Y105.04. Евро/иена двигался в унисон, достигнув Y143.94, максимума с октября 2008 года.
Фокус в паре доллар/иена теперь сместился к тестированию максимума на Y106.99, установленного 25 сентября 2008. Поддержка теперь расположена на Y104.63, предыдущем максимуме 2013 года, и Y104.41, уровне, который сдерживал рынок в последнее время. Стопы заметны ниже обоих уровней. Поддержка на Y103.78 рассматривается как ключевая. Прорыв ниже нее серьезно ослабит бычье давление, хотя и не нарушит их господства. Для окончательного перехода инициативы к медведям потребуется прорыв ниже Y102.50.
В евро/иене сильный прорыв выше Y142.90 позволит быкам сконцентрировать внимание на последующем тестировании области 146.46-80, сопротивлении восходящего канала и максимуме 3 октября 2008 года. Начальная поддержка теперь отмечена на Y142.90, предыдущем ключевом сопротивлении. Дневной канал теперь проходит выше этого уровня, и закрытие ниже Y142.90 позволит облегчить бычий прессинг. Обратите внимание, что закрытие выше 21-дневной верхней полосы Боллинджера являются редкостью.
Сегодня в Нью-Йорке в 10.00ET истекают следующие опционы. Доллар-иена: Y103.00, Y103.50, Y103.80, Y104.00 (очень крупный), Y104.50 (крупный), Y105.00 (крупный), Y106.00 (очень крупный)
"2013 год был наихудшим годом для японской иены более чем за десять лет", - отмечает управляющий директор BK Asset Management Кэти Лиен. "Взглянув на непрерывный рост в доллар/иене, на торговлю около Y105, даже не верится, что 1 января пара торговалась на Y86", - говорит аналитик. Она сказала, что судьба иены в 2014 году будет зависеть от сроков и размера дальнейших монетарных стимулов. Япония идет на увеличение национального налога с продаж с апреля 2014 года в попытке укрепить государственные финансы. Кроме того, некоторые экономисты ожидают новых мер смягчения денежно-кредитной политики Банка Японии, направленных на то, чтобы нивелировать негативный эффект от повышения налогов. "Если Банк Японии увеличит покупку активов при снижении корпоративных налогов, доллар/иена может вырасти до новых максимумов выше Y108, и, возможно, даже до Y110", - считает эксперт. Но она добавила: "если они откажутся от нового раунда стимулов в следующем году, доллар/иена может испытать сильную коррекцию ... потому что многие инвесторы уже просто запрограммированы на дополнительные меры смягчения монетарной политики"
Евро достиг к доллару максимума двух лет
Евро достиг против доллара в пятницу максимума двух с половиной лет и намерен завершить год с наилучшими показателями роста среди всех ключевых мировых валют. Единая валюта поднялась на 1 % на нестабильных, наполовину отдыхающих рынках, достигнув пика $1.3893, самого высокого уровня с октября 2011 года. Она прибавила около 7 % по отношению к американской валюте от минимумов в июле и почти 5 % с начала 2012 года, что отражает успех усилий Европейского центрального банка по восстановлению уверенности в завтрашнем дне валютного блока. Тем не менее, обменный курс в настоящее время представляет проблему для лиц, определяющих политику, стремящихся поддерживать хрупкое восстановление еврозоны, в то время как крупнейшие экономики блока расходятся, по последним данным, указывающим, что экономический рост Германии ускоряется, тогда как Франция все еще борется. Политики в слабых странах стремятся добиться от ЕЦБ большего стимулирования роста и предотвратить дефляцию, но дальнейшие нетрадиционные шаги были бы чреваты политическими трудностями.
Последний отскок курса евро стал следствием корректировки банками своих позиций в преддверии конца года, но, возможно, также был вызван замечаниями, сделанными Йенсом Вэйдманом, главой Бундесбанка и членом управляющего совета ЕЦБ. Он заявил в интервью газете Bild, что текущая низкая процентная ставка оправдана, но "слабое ценовое давление не может являться основанием для произвольного смягчения денежно-кредитной политики", и ЕЦБ должен поднять ставки, как только инфляционное давление усилится.
Стерлинг также вырос на тонких рынках в пятницу, достигнув внутридневного максимума $1.6577 - самого высокого уровня более чем за два года - и заканчивает неделю ростом на 1 % по отношению к доллару. Данные по ипотечному кредитованию, опубликованные ранее на неделе, добавили к перспективе сильных экономических данных, что заставило инвесторов делать ставку на повышение процентных ставок Банком Англии первым среди остальных крупных центральных банков.
Среди развивающихся рынков, эскалация политического кризиса в Турции в значительной мере сказалось на лире, который скользнула до нового рекордного минимального уровня 2.1720 по отношению к доллару. Она упала на 18 % к доллару с начала 2013 года и на 3,5 % по сравнению уровнем закрытия прошлой недели, поскольку борьба за власть между правительством и конкурирующей религиозной фракцией дошла до судебных органов и полиции.
Доходность облигаций США превысила 3%
Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня более чем за два года на фоне все новых признаков восстановления экономики, позволяющих утверждать, что ФРС продолжит сокращение ежемесячных покупок долговых бумаг. Доходность эталонных бондов превысила 3 % в первый раз за три месяца, при этом инвесторы пытаются найти баланс между приверженностью ФРС низким процентным ставкам и сокращением покупки бондов, начиная с января. Индекс экономических сюрпризов от Citigroup поднялся вчера до самого высокого уровня с октября, сигнализируя об улучшение экономики. ФРС будет "постепенно сворачивать стимулы, а это значит, что рынок отойдет от своих искаженных уровней", считает Гай Хейзелманн, аналитик по процентным ставкам Bank of Nova Scotia в Нью-Йорке, одного из 21 первичных дилеров, которые торгуют непосредственно с центральным банком США. "Я ожидаю, медленный дрейф к 3,25 % к концу первого квартала", - добавил он. 10-летние облигации не сильно изменились и торгуются с доходностью 2,99 % в 12:13 по нью-йоркскому времени. Ранее доходность поднималась на 0,03 процентного пункта до 3,02 %, максимума с 26 июля 2011 года. С 20 декабря доходность выросла на 10 базисных пунктов. Она растет уже шестую неделю подряд, что стало самым продолжительным периодом более чем за шесть месяцев. "Участники рынка хотели посмотреть, что на другой стороне 3 % - были ли там стоп-лоссы", способные вызвать движение выше, побуждая инвесторов броситься продавать ценные бумаги, падающие в цене, сказал Уильям О'Доннелл из RBS Securities Inc. в Стемфорде, Коннектикут. "Небольшой рост ставок вряд ли будет достаточен, чтобы пустить под откос восстановление жилищного рынка, поскольку улучшение на рынке труда и других экономических основ оставляет процесс восстановление в силе", - говорит Геннадий Голдберг, стратег в Toronto-Dominion Банка TD Securities в Нью-Йорке
Канадец упал к евро до минимума четырех лет
Канадский доллар упал до самого низкого уровня за неделю на фоне ожиданий сохранения в течение более года низких процентных ставок Банком Канады и дальнейшего отхода Федеральной резервной системы от активного стимулирования американской экономики, отмечает Bloomberg. Валюта упала до самого низкого почти за четыре года уровня по отношению к евро, так как некоторые крупные инвесторы перекладывают деньги в европейские облигации, которые, как ожидается, вырастут в следующем году, тогда как североамериканский долг понесет потери. Банк Канады не будет повышать базовую процентную ставку до второй половины 2015 года, дожидаясь пока сильный рост мировой экономики не приведет к увеличению экспорта страны, согласно опросу Bloomberg 16 экономистов.
"Канадский доллар упал по отношению к доллару США, и это вписывается в долгосрочную перспективу", - сказал Грег Т. Мур, валютный аналитик Toronto-Dominion Bank, по телефону из Торонто. "Это европейские валюты растут. На фоне их роста у вас есть валюты-антиподы вроде австралийца и киви, которые все еще опережают доллар США, но в гораздо меньшей степени, чем европейские валюты. И тогда у вас остается Северная Америка", - добавил он. Луни, или канадский доллар, упал на 0,4 % до C$1.0689 за доллар США в 12:50 в Торонто, самого низкого уровня с 20 декабря. Один канадский доллар стоит 93.55 центов США. Валюта потеряла 0,5 % за неделю против доллара США, и упала на 0,7 % в этом месяце, на 3,6 % - в этом квартале и на 7,2 % - в этом году.
Канадский доллар снизился на целых 1.6 % до C$1.4818 за евро, самой низкой точки с февраля 2010 года. "Евро в огне сегодня", - сказал Брэд Шредер, директор по иностранной валюте в Bank of Montreal, по телефону из Торонто. "Это могут быть финансовые менеджеры крупных фондов из Европы, восстанавливающие равновесие, а на тонком рынке можно увидеть преувеличенные движения", - пояснил он динамику в паре.
Доходность облигаций Испании и Италии, которая взлетала до более чем десятилетних максимумов во время европейского долгового кризиса, теперь снижается, свидетельствуя о возвращении капитала, что дает основание прогнозировать продолжение роста этих бумаг в 2014 году в размере до 11,1 %. Это привлекает управляющих активами: Robeco Groep NV, Fidelity Investments и Amundi.
Доходность 10-летних облигаций Испании упала в настоящее время до 4,21 % с пиковых значений в 7,75 % в июле 2012 года, самого высокого уровня с 1996 года. Она, согласно прогнозам, в конце 2014 года будет составлять 4,37 %. Доходность итальянских 10-летних облигаций, которые упала до 4,21 % по сравнению с 14-летним максимумом в 7,48 % в ноябре 2011 года, согласно прогнозам к концу 2014 года составит 4,28 %.
10-летние облигации правительства Канады упали сегодня, а их доходность растет на шесть базисных пунктов, или 0,06 процентного пункта, до 2,77 %, самой высокой точки более чем трех месяцев. И цены, как ожидается, продолжит снижаться в следующем году, а доходность возрастет до 3,23 %, согласно среднему прогнозу 18 экономистов, опрошенных Bloomberg. Доходность 10-летних облигаций США поднялась до самого высокого уровня за два года, касаясь 3,02 %, и, по прогнозам, к концу 2014 достигнет 3,38
Нефть в США превысила $100 баррель
Восточно-техасская нефть (WTI) впервые за два месяца поднялась выше $100 за баррель после того, как правительственный отчет показал падение американских запасов сырья до самого низкого уровня с сентября. Цены растут третий день. Запасы сырой нефти снизились до 367 600 000 за неделю, завершившуюся 20 декабря, заявила Администрация по энергетической информации. Запасы бензина и дистиллятов, в том числе дизельное топливо и мазут, также упали на фоне роста спроса на топливо. Нефтеперерабатывающие заводы работают при наивысшей за пять месяцев степени загруженности производственных мощностей.
"Мы видим снижение запасов сырой нефти и нефтепродуктов и хороший спрос, поэтому цена в $100 за баррель должна удержаться некоторое время", - сказал Майкл Линч, президент Strategic Energy & Economic Research в Винчестере, штат Массачусетс. "Рынок придерживается мнения, что экономика становится сильнее и спрос должен быть выше", - добавил он.
WTI с поставкой в феврале выросла в цене на 98 центов, или на 1 %, до $100.53 за баррель в 2 часа дня на Нью-Йоркской товарной бирже. Котировки поднялись выше $100 впервые с 21 октября. Цены упали на 9,5 % в этом году. Фьючерсы торговались на отметке $100.38 до публикации доклада. Объем торгов был на 48 % ниже среднего значения 100 дней.
Брент с поставкой в феврале вырос в цене на 27 центов до $112.25 за баррель на лондонской ICE Futures Europe exchange. Цены растут на 1 % в этом году. Объем торгов был на 43 % ниже среднего значения 100 дней. Спрэд европейского сорта с WTI сузился третий день подряд до $11.72.
"Прорыв выше $ 100, безусловно, важен с психологической точки зрения", - сказал Стивен Шорк, президент Schork Group Inc. в Вилланова, штат Пенсильвания.
Запасы нефти упали на 4,73 млн баррелей. Падение продолжается четвертую неделю подряд, сообщило статистическое управление министерства энергетики. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали падение на 2,65 млн баррелей. Администрация по энергетической информации выпустила свой еженедельный отчет в 11 часов утра сегодня в Вашингтоне, на два дня позже, чем обычно, в связи с празднованием Рождества. Запасы бензин упали на 614 000 баррелей до 219 900 000, дистилляты снизились на 185 0000 баррелей до 114 100 000. Спрос на бензин вырос на 1,8 % до в среднем 9 180 000 баррелей в день. Потребление дистиллятов увеличились на 2 % до 4 170 000.
"Экономика США продолжает крепнуть, и это хорошо для спроса", - сказал Джон Килдафф, партнер Again Capital LLC, хедж-фонда из Нью-Йорка, который специализируется на энергоносителях. "Нефтеперерабатывающие заводы работают на высоких мощностях, что повышает спрос на нефть", - добавил он.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
"Однако по вполне понятным причинам, снижение одной валюты сопровождается ростом другой. Поэтому в тех странах, где валюта неожиданно и нежелательно укрепилась, инфляция оказалась ниже, чем предполагалось и, зачастую, ниже, чем хотелось бы", - пояснили в HSBC, комментируя ослабление инфляционного давления в Еврозоне во втором полугодии 2013 года. Европейский центральный банк воздерживался от свежих стимулов, даже несмотря на то, что Федрезрев и Банк Англии продолжали наращивать свои программы покупки активов. Если нетрадиционные монетарные политики работают в основном через механизм валютных курсов, то они не излечивают дефляционные процессы, а просто экспортируют их. То, что для одной страны монетарный стимул, для другой - кандалы и тяжкое бремя.
Но в последнее время отмечается заметное снижение инфляции во всех регионах, за исключением, пожалуй, Японии. Это может быть обусловлено тем, что официальные процентные ставки максимально приблизились к нулю, а монетарные стимулы просто повышают цены на активы, не провоцируя рост экономической активности. "Если компании и потребители продолжат активно избавляться от заемных средств, все монетарные стимулы будут потрачены впустую", - утверждают в HSBC. "Если долгосрочная фискальная арифметика слишком туманна, увеличение государственного заимствования заставит остальных больше сберегать, или же активнее выплачивать имеющиеся кредиты. В сложившихся обстоятельствах действия отдельно взятого центрального банка не способны предотвратить развитие дефляционных процессов на мировом уровне".
Устойчиво низкая инфляция представляет собой угрозу для восстановления мировой экономики. В рамках стандартного экономического цикла, рост активности ведет к росту инфляции. В условиях, возникших после лопнувшего пузыря, с высоким уровнем долга и стремлением от него избавиться, возникает противоположная ситуация: чрезвычайно низкая инфляция ведет повышению реального уровня долга, усложняет его выплату и, в конечном счете, подавляет спрос и экономическую активность".
В качестве наглядного примера можно привести Японию, где процесс восстановления в середине 90-х был остановлен сочетанием вялотекущей дефляции и преждевременного ужесточения монетарной политики. HSBC не ждет однозначного падения в дефляцию, но видит угрозу снижения инфляции в течение ближайших двух лет на мировом уровне. "Заявление о намерениях должно делать акцент на угрозе, связанной с низкой инфлялцией, а не на проблемах вялого экономического роста; а также ясно давать понять, что процентные ставки останутся низкими еще очень долго, особенно в США и Еврозоне."
Потребительские настроения в США растут
Индекс потребительского доверия поднялся на прошлой неделе до четырехмесячного максимума, чему способствовали оздоровление рынка труда и праздничные скидки, поднявшие американцам настроение, вызвав желание посетить магазины. Индекс потребительского комфорта, рассчитываемый Bloomberg – COMFCOMF - вырос до минус 27,4 в период, закончившийся 22 декабря, с минус 29,4 ранее. Это - пятый подряд прирост показателя. Подиндекс, показывающий, насколько сейчас хорошее время для совершения покупок, поднялся до максимальных значений с 2007 года, сигнализируя о резко возросших расходах потребителей, на которые приходится почти 70 % экономики. Американцы также остались оптимистично настроены и в отношении экономических перспектив на фоне более широких возможностей трудоустройства, на фоне роста цен на жилую недвижимость и благодаря рекордным ценам на акции. "Потребители чувствуют себя хорошо и готовы с оптимизмом шагнуть в новый год", - сказал Омар Шариф, экономист RBS Securities Inc. в Stamford, Коннектикут. "Это не удивительно, учитывая рост на рынке труда и низкую инфляцию. Потребительские расходы будет довольно сильными в четвертом квартале", - добавил он. Все три компонента еженедельного индекса комфорта от Bloomberg - финансы, взгляд на экономику и комфорт для шопинга - улучшились на прошлой неделе, показал сегодняшний отчет. "Потребительские настроения показали путешествие туда и обратно, снизившись во время приостановки работы правительства и поднявшись теперь на фоне улучшениях экономических данных, в частности данных о росте числа рабочих мест, а также на фоне стабильных цен на бензин", - сказал Джозеф Брюселас, старший экономист Bloomberg LP в Нью-Йорке
Азия 2014: ключевые темы
–Восстановление мировой экономики стимулирует экспорт: состояние мировой экономики улучшается, прогноз проясняется, а рост индексов деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности США и Европы стимулирует увеличение объемов экспорта из стран Восточной Азии в 2014 году. Стабилизация мировой экономики будет способствовать общему подъему в торговом секторе. Согласно прогнозам, темпы роста мирового ВВП в 2014 году поднимутся до 3.3% по сравнению с 2.5% в 2013 году - благодрая восстановлению в частном секторе США и росту экономики в Европе. Темпы роста ВВП в Штатах, вероятно, увеличатся с 1.8% в 2013 году до 2.5% в 2014 году, а ВВП в Еврозоне вырастет от нуля в 2013 году до 1.2% в 2014 году.
–Политическая обстановка будет накаляться: в 2014 году для инвесторов азиатского и тихоокеанского регионов на первое место выйдут риски политического характера. На апрель-май запланированы общие выборы в Индии, при этом пока сложно сказать, каким будет состав и уклон будущего правительства. Президент Индонезии Юдойоно, обеспечивший архипелагу десять лет экономической и политической стабильности, уходит в отставку. На его место есть несколько кандидатов, при этом в последние годы инвесторов на рынках Индонезии тревожит уклон в сторону националистических настроений. На политическом фронте Тайланда тоже не все спокойно: правительство объявило о досрочных выборах в феврале 2014 года после широкомасштабных акций протеста, прокатившихся по Банкоку. Еще одна потенциальная угроза связана с обострением конфликта между Китаем и Японией из-за островов Сенкаку и новой опозновательной зоны ПВО, установленной Китаем над Восточно-китайским морем.
–На перегретых рынках жилья грянет коррекция: с начала мирового финансового кризиса в ряде азиатских стран начался бум на рынках жилья, обусловленный притоком ликвидности, вливаемой в мировую экономику крупными Центробанками в рамках политики количественного ослабления. Наиболее перегретым рынкам жилья в Азии грозит коррекция, потому что Федрезерв начал постепенно сворачивать свои стимулы, осушая избыточную ликвидность из мировой финансовой системы, а азиатские регулирующие органы начали применять макро-пруденциальные меры в целях ужесточения условий кредитования на "пузырящихся" рынках недвижимости. Наиболее уязвим жилищный сектор Гонконга, поскольку повышение процентных ставок в США приведет к ужесточению монетарных условий в Гонконге из-за привязки гонконгского доллара к доллару США.
Платина и серебро резко подскочила в цене
Фьючерсы на платину в четверг подскочили на 3,8%, максимальную величину за последние десять недель, чему способствуют разговоры о том, что восстановление мировой экономики приведет к росту спроса на металл, используемый в автомобильных катализаторах, сообщило агентство Bloomberg. Золото также растет в цене. Апрельские фьючерсы на платину на New York Mercantile Exchange достигали отметки $1387,5 за унцию 8:20 утра по Нью-йоркскому времени, что является максимумом с 12 декабря. Затем котировки скорректировались до $1363,4 за унцию, что на 2% превышает уровень на закрытие предыдущей сессии. Согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных агентством Bloomberg, в 2014 году цены на платину могут подняться до $1650 за унцию, поскольку спрос будет превышать предложение. По оценке Johnson Matthey Plc, дефицит металла в этом году достигнет рекордного с 1999 года уровня в605 000 унций, что на 78% превысит прошлогодний показатель. "Существует дефицит платины, и люди, вероятно, только что начали понимать, насколько этот метал дешев, - говорит Доминик Шнидер из сингапурского подразделения UBS AG. – В отличие от золота, платина получит выгоду от восстановления мировой экономики". Как ожидается, в следующем году мировая экономика вырастет на 2,8% по сравнению с почти 2%-ным приростом по итогам текущего года, согласно опросу Bloomberg. Основной спрос на платину приходится на автомобильную отрасль, где металл используется для выпуска каталитических нейтрализаторов выхлопных газов. Палладий с поставкой в марте прибавил 1,1 % до $703.20 за унцию, показывая крупнейший прирост с 4 декабря. На Comex в Нью-Йорке фьючерсы на золото с поставкой в феврале выросли на 0,9 % до $1,214.20 за унцию. Ранее цена достигла $1,215.40, самого высокого уровня с 19 декабря."В начале года цены на золото могут упасть до уровня $1,000, но я не ожидаю такого же сильного падения цен, как в этом году. С середины года может начаться коррекция, но это зависит от экономических данных", - сказал трейдер по драгметаллам в Гонконге в интервью Reuters. Ряд банков, включая Goldman Sachs, BNP Paribas и Societe General, предполагают, что в 2014 году цены упадут ниже $1,150. Котировки фьючерсов на серебро выросли на 2,4% до $19.95 за унцию, показывая наибольший прирост с 16 декабря
Дефицит ликвидности поддерживает рубль
Напряженная ситуация с рублевой ликвидностью, по признанию участников рынка, является сейчас одной из главных причин твердости российской валюты. В качестве основного фактора обострения ситуации на денежном рынке приводится налоговый период и окончание года. В то же время, на наш скромный взгляд, можно сослаться и на другие обстоятельства такого обострения. После того, как российский мегарегулятор отозвал лицензии у трех банков из топ 150, кредитные учреждения оказались на пороге некоторого недоверия друг к другу. Возможно, кто-то опасается, что предоставив деньги в долг сегодня, есть риск не получить их завтра. Наверняка, у многих на слуху еще фраза главы Банка России Эльвиры Набиуллиной: "он не один такой". Кто знает, у какого банка следующего заберут лицензию.
О том, что у российских банков действительно проблемы, сегодня вслух произнес руководитель главного кредитного учреждения страны. "У нас уже сейчас ощущается напряжение с ликвидностью, поэтому, конечно, нужно более активно смотреть на ситуацию со стороны центрального банка и минфина с тем, чтобы в начале следующего года поддержать банковский сектор с ликвидностью, чтобы не допустить роста процентных ставок", - заявил сегодня председатель правления Сберегательного банка Герман Греф в интервью телеканалу "Россия 24".
В четверг котировки рубля не претерпели особых изменений. Бивалютная корзина торгуется в начале подкоридора интервенционных продаж Банка России - на 38,08. Текущее значение этого подкоридора, где регулятор продает ежедневно $200 миллионов, составляет 38,05-39,05. Участники рынка говорят, что динамика курса рубля до нового года останется умеренной и будет предопределяться корпоративными денежными потоками на покупку/продажу валюты в условиях тонкого предпраздничного рынка. После вчерашней уплаты НДПИ и акцизов налогоплательщикам остался последний в этом году налог - на прибыль, расчеты по которому завершатся в понедельник 30 декабря и который оценивается в 140-180 миллиардов рублей. Поэтому некоторые эксперты с пессимизмом смотрят на дальнейшую судьбу рубля, ожидая его снижения, в том числе под влиянием спроса на валюту со стороны туристов перед периодом новогодних отпусков.
После решения о сокращении программы покупки облигаций на $10 миллиардов с 1 января 2014 года, которое приняла Федеральная резервная система США на прошлой неделе, рубль прибавил 0,8 %. "Рынок был в консолидации, - сказал Юрий Тулинов, аналитик ОАО Газпромбанк в Москве, в интервью Bloomberg. - С середины декабря объемы торгов на Московской бирже, а также волатильность, ниже среднего". Сырая нефть, основной экспорт России, немного подросла сегодня в цене и торгуется сейчас по $112.03 за баррель. "Весьма вероятно, что рубль продолжит укрепление в начале следующего года, поскольку неопределенность в отношении сокращения стимулов в США исчезает", - добавил Тулинов.
Данные по Японии немного удивили
Инфляция в Японии в ноябре 2013 года ускорилась до максимального уровня с 2008 года. По официальным данным, потребительские цены без учета свежих продуктов питания — индикатор, для которого правительство Японии установило целевой показатель в 2%, выросли на 1,2% относительно ноября 2012 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышение цен на 1,1% после подъема на 0,9% месяцем ранее. Рост потребительских цен без учета продуктов питания и энергоносителей в Японии составил в ноябре 0,6% по сравнению с 0,3% в октябре при прогнозе роста на 0,5%. Цены на продукты питания в Японии выросли в ноябре на 1,9% в годовом исчислении, в результате чего общий показатель инфляции увеличился на 1,5%, что соответствует прогнозам. Согласно прогнозу Банка Японии, в следующем финансовом году, начинающемся в апреле 2014 года, инфляция без учета свежих продуктов питания в стране составит 1,3%, еще через год - 1,9%. Целевой диапазон по инфляции становится вполне достижимым, судя по тенденции изменения цен. Однако специалисты высказывают мнение, что основной рост происходит под воздействием так называемой импортируемой инфляции из-за серьезного ослабления курса иены. И если в скором времени иена перестанет снижаться, этот фактор уйдет. С другой стороны, есть и обратное влияние. Спекулянты могут менее активно продавать иену, ожидая что Банк Японии не станет наращивать денежную эмиссию, поскольку инфляционный тренд положителен.
Розничные продажи в Японии продемонстрировали существенный рост в ноябре, тогда как промышленное производство увеличилось меньше, чем ожидалось. Как объявило министерство экономики, торговли и промышленности страны, розничные продажи в стране увеличились в прошлом месяце на 4% относительно ноября прошлого года после роста на 2,4% в октябре. Рост розничных продаж относительно октября составил 1,9% при ожидавшемся подъеме на 1%. Аналитики, опрошенные Bloomberg, в среднем прогнозировали увеличение продаж на 3% и 1% соответственно.
Промышленное производство в Японии увеличилось в ноябре на 0,1% по сравнению с октябрем и на 5% относительно ноября 2012 года. Оба показателя оказались хуже ожиданий рынка
Безработица в Японии не изменилась в ноябре по сравнению с предыдущим месяцем, сохранившись на уровне 4% при ожидавшихся рынком 3,9%. По данным статистического бюро страны, на каждые 100 соискателей в настоящее время предлагается 100 рабочих мест - это максимум с 2007 года.
Доллар достиг уровня 105 против иены
Японская валюта направляется к девятой подряд неделе падения, самой затяжной серии потерь с февраля, после того, как опубликованные вчера данные показали падение первичных обращений за пособием по безработице в США сильнее прогноза экономистов, сообщает агентство Bloomberg. Валюта упала к пятилетнему минимуму и по отношению к евро, так как азиатские фондовые индексы растут девятый день подряд, уменьшая привлекательность иены как валюты-убежища. Большинство аналитиков, опрошенных Bloomberg News, ждут увеличения Банком Японии покупок облигаций к июню следующего года. Австралийский доллар нацелен на 10-ю подряд неделю убытков, самую длинную полосу бед более чем за три десятилетия.
"Если предположить, что сокращение количественного смягчения ФРС будет происходить плавно, при том, что мы видим шаги Банка Японии в плане количественного смягчения, можно утверждать, что это еще больше приближает доллар/иену к 110, но совсем не к 100", - говорит Рэй Аттрилл, валютный стратегии National Australia Bank Ltd в Сиднее. "Корреляция между мировыми рынками акций, японскими акциям и доллар/иеной, кажется, не меняется", - добавил он. Иена торгуется сейчас к доллару на 104.70. Ранее она снижалась до 105.03, впервые с октября 2008 года. Японская валюта упала к евро до 143.90, достигая ранее 144.06. Евро вырос на 0,3 % до $1.3735. Австралийский доллар упал на 0,1 % до 88,87 центов США. Индекс MSCI Asia Pacific вырос на 0,2 %, в то время как в Японии индекс Topix (ТРХ) вырос на 0,3 % и находится на самом высоком уровне с 2008 года.
"Данные в США выходят довольно сильными, поэтому ФРС решила начать сокращать стимулы, в то время как в Японии участники рынка ожидают дальнейшее увеличение стимулов, - сказал Эцуко Ямасита, главный экономист в Нью-Йорке в Sumitomo Mitsui Banking. - Многие люди думают, что доллар/иена продолжит расти в следующем году".
Опционный барьер на 105, покоренный сегодня, служил точкой притяжения для спекулянтов. После того, как он был взят, естественно было увидеть коррекцию. Однако рынок не до конца учитывает данные по инфляции в Японии. Инфляция в Японии в ноябре 2013 года ускорилась до максимального уровня с 2008 года. По официальным данным, потребительские цены без учета свежих продуктов питания — индикатор, для которого правительство Японии установило целевой показатель в 2%, выросли на 1,2% относительно ноября 2012 года. Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, ожидали повышение цен на 1,1% после подъема на 0,9% месяцем ранее. Специалисты высказывают мнение, что основной рост происходит под воздействием так называемой импортируемой инфляции из-за серьезного ослабления курса иены. И если в скором времени иена перестанет снижаться, этот фактор уйдет. С другой стороны есть и обратное влияние. Спекулянты могут менее активно продавать иену, ожидая, что Банк Японии не станет наращивать денежную эмиссию, поскольку инфляционный тренд положителен.
Фунт и евро перешли в наступление на доллар
Фунт вырос до самого сильного уровня более чем за два года по отношению к доллару на фоне роста уверенности в восстановлении экономики Великобритании, вызванной возрождением рынка жилья и снижением безработицы, пишет агентство Bloomberg.Стерлинг готовится закрыть ростом против американской валюты свой второй год подряд после того, как Казначейство Великобритании заявило, что в настоящее время рассматривается вопрос об изменении правил, направленных на облегчение доступа на рынок банковских и финансовых услуг малых и средних компаний. Nationwide Building Society сообщит на следующей неделе, что британские цены на жилье выросли на 0,7 % в декабре, по сравнению с увеличением на 0,6 % в прошлом месяце, согласно среднему прогнозу аналитиков, опрошенных Bloomberg News.
Фунт вырос на 0,4 % до $1.6482 в 8:08 по лондонскому времени после достижения $1.6504, самого высокого уровня с августа 2011 года. Валюта Великобритании снизился на 0,2 % до 83.58 пенсов за евро, после касания 2 декабря 82,53 пенсов, сильнейшего уровня с 11 января. Доходность 10-летних британских облигаций выросла на два базисных пунктов, или 0,02 процентного пункта, до 2,997 %, приближаясь к 3 % в первый раз с сентября.
24 декабря отчет Ассоциации британских банкиров показал, что число одобренных ипотечных кредитов увеличился в ноябре до самого высокого уровня с 2009 года. Великобритания обгонит Францию и станет пятой по величине экономикой в мире в течение пяти лет, сообщила вчера Daily Telegraph, ссылаясь на доклад Центра исследования экономике и бизнеса. К 2030 году экономика Великобритании может стать крупнейшей в Европе, обогнав Германию. Британская торгово-промышленная палата (BCC) ранее в этом месяце высказала мнение, что экономика Великобритании превзойдет докризисный пик в 2014 году. Росту британской экономики способствуют быстрые темпы роста населения, главным образом за счет иммиграции, меньшая зависимость от торговли с континентальной Европой, а также относительно низкие налоги по европейским меркам.
В то же время, доллар падает против большинства основных валют на фоне спекуляций о том, что его последние достижения были чрезмерными и технические индикаторы сигнализируют о его перекупленности по отношению к иене, отмечает Bloomberg News. Доллар упал по отношению к евро после своего первого недельного роста за последние шесть недель. Эта единственная для него положительная неделя ознаменовалась историческим решением, которое приняла Федеральная резервная система, о постепенном прекращении стимулирования экономики США, негативно влиявшем на американскую валюту. Доллар отступил и от пятилетнего максимума против иены. Единая европейская валюта достигла самого сильного уровня с октября 2008 года по отношению к японской валюте, азиатские фондовые индексы растут, снижая привлекательность иены как валюты-убежища. "ФРС все же решила сокращать стимулы, но размер этого сокращения был минимальным, мы должны получить более точное представление относительно дальнейших перспектив монетарной политики, - сказал Марито Уэда из FX Prime в Токио. - Некоторые ставки на рост доллара в настоящее время закрываются в связи с окончанием года. Доллар продают по всем направлениям"
О причинах резкого роста евро и фунта
Евро толкают к двухмесячному максимуму по отношению к доллару в пятницу, поскольку банки регулируют позиции перед окончанием года, отмечает Reuters. Европейский центральный банк проведет стресс-тесты банков в начале следующего года, которые могут показать, что банкам требуется докапитализация. Это и привело к некоторому спросу на евро - банки укрепляют свои балансы, говорят трейдеры. "Повышенное внимания уделяется стресс-тестам (AQR), поэтому имеет место некоторое позиционирование перед окончанием календарного года", - сказал Джон Харди, валютный стратег Danske Bank в Копенгагене. Евро вырос на 0,8 % до $1.3806, немного не дотянув до двухмесячного максимума $1.3811. Валюта выросла более чем на семь процентов от минимальных уровней в июле, так как экономика еврозоны вышла из рецессии, вызванной ее долговым кризисом. Европейский центральный банк не расширяет свой баланс в отличие от своего американского и японского коллеги, придавая дополнительный импульс росту евро.
Иена коснулся пятилетнего минимума по отношению к доллару и евро, будучи подвержена новому всплеску аппетита к риску, инициированному ростом акции в США и Германии до рекордных уровней, что привело к давлению на основную низкодоходную валюту. Японская валюта находится на пути девятой подряд недели падения по отношению к доллару, что является самым длинным подобным периодом с 1974 года, когда страна страдала от последствий нефтяного кризиса, начавшегося за год до этого.
Многие экономисты ожидают, что инфляция в Японии в ближайшее время достигнет пика, что заставит Банк Японии принять дополнительные меры против замедления экономики в начале следующего года, когда она, вероятно, натолкнется на поток встречного ветра в виде налога с продаж, вводимого в апреле. "Похоже на то, что иену ждет дальнейшее ослабление, поскольку Банк Японии готовится продолжить накачку экономики деньгами", - сказал Джеффри Ю, валютный стратег-аналитик UBS. Доллар вырос до 105.05 иены перед отступлением к 104.74 иены, а евро вырос до 144.53 иены - максимума с октября 2008 года. Снижение иены происходит в условиях тонкого рынка из-за окончания года и стало продолжением хорошо укоренившейся тенденции после того, как японские власти в этом году запустили стратегию по стимулированию экономики в попытке выйти из многолетнего периода дефляции.
Доходность казначейских облигаций США может и дальше увеличиваться в 2014 году, если Федеральная резервная система будет продолжать сворачивать свою программу покупки облигаций, сделав на прошлой неделе первый шаг на пути отхода от плана массивного стимулирования.
Доллар также вырос против блока товарных валют, таких как австралийский доллар, но упал против фунта стерлингов после сильных британских данных по ипотеке, усиливших ожидания того, что Банк Англии может повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось, отмечает Reuters. Стерлинг достиг самого высокого по отношению к доллару уровня с августа 2011 года. Трейдеры говорят о взятии опционного барьера на $1.65. Курс достиг пика на $1.6502, после чего скользнул вниз до $1.6481.
Курс евро обновил пик благодаря Вейдману
Евро вырос до максимальных с октября 2011 года уровней по отношению к доллару после того, как член управляющего совета Европейского центрального банка Йенс Вайдман сказал, что сохранение процентных ставок на историческом минимуме может поставить под угрозу политические реформы в валютном блоке. Единая валюта выросла по сравнению со всеми, кроме двух, из 16 основных валют, после публикации немецкой газетой Bild комментариев Вейдмана о том, что низкая инфляция не должна использоваться в качестве оправдания мягкой денежно-кредитной политики.
"Евро взлетел к новым максимумам с конца 2011 года после публикации интервью Вейдмана, в котором он указал на риски "произвольного смягчения денежно-кредитной политики" и необходимость немедленного повышения ставки, если инфляция начнет возвращаться", - говорит аналитик Джон Харди из Копенгагена.
Иена упала до самого слабого с октября 2008 года уровня по отношению к евро, поскольку азиатские и европейские акции продолжают ралли, уменьшая спрос на защитные активы. Лира Турции упал до нового рекордного минимума на фоне опасений дальнейшего противостояния между правительством премьер-министра Реджепа Таипа Эрдогана и судебной властью.
Стерлинг достиг максимума почти двух с половиной лет против доллара в пятницу на ожиданиях, что восстановление экономики в Великобритании может подтолкнуть Банк Англии повысить ставки раньше, чем считалось ранее. В остальном участники рынка ссылаются на низкую ликвидность, которая зачастую приводит к резким движениям на рынке в период между Рождеством и Новым годом.
"Я думаю, что в основном это (резкие движения) связано с окончанием года, торговля проходит в условиях тонкого рынка", - сказал Майкл Снейд, валютный стратег BNP Paribas. Доллар упал против 11 из 16 основных валют перед выходом на следующей неделе данных, которые, по прогнозам экономистов покажут падение в обрабатывающей промышленности США в этом месяце, а также негативную динамику в производственном секторе Чикаго.
"Доллар, как правило, слабеет в этот период года, - говорит аналитик Джон Харди. - Общее настроение рынка, с которым он собирается вступить в новый год, кажется, заключается в том, что ФРС, несмотря на то, что приняла решение сократить стимулы, фактически мало что изменила в своей монетарной политике. Они вполне могут изменить риторику в отношении порогового уровня безработицы и низкого уровня инфляции так, что повышение процентных ставок покажется не столь близким событием".
Курс евро на 16:35 мск в пятницу находился на $1.3840, откатив с нового максимума $1.3893. Вчера он котировался на 2 цента ниже - $1.3691. Падение доллара к евро стало максимальным за сессию с 17 октября. Закрытие выше области прежних максимумов этого года $1.3811-32 позволит евро устремить взор на $1.4241, максимум октября 2011 года
Экспорт в Германии идет на рекорд
Как сообщила сегодня немецкая газета Bild со ссылкой на прогноз Федерального объединения торгово-промышленных палат Германии (DIHK), в 2014 году экспорт страны составит 1,45 триллиона евро, что на 4 % процента больше, чем в 2013 году. "Это приведет к созданию новых рабочих мест, ведь в Германии сейчас каждый третий занят в сфере, связанной с экспортом", - сказал в интервью изданию глава DIHK Мартин Ванслебен. Между тем, в ноябре Европейская комиссия начала расследование стремительного роста профицита внешней торговли Германии. В частности, эксперты в Брюсселе намерены выяснить, не нарушила ли Германия действующие в Евросоюзе нормативные акты. В соответствии с ними, профицит внешнеторгового баланса в течение трех лет в среднем не должен превышать 6% ВВП. В Германии он выше этого уровня с 2006 года. США и Международный валютный фонд в начале ноября критиковали Германию, утверждая, что ее экспортная ориентированность препятствует восстановлению европейской экономики. Германия в 2012 году занимала третье место в мире по объему экспорта на мировой рынок: 1,36 триллиона евро при собственном ВВП в 2,66 триллиона евро. По данным Федерального статистического управления Германии, в октябре 2013 года экспорт из страны составил 99,1 миллиарда евро, что на 0,6% превышает показатель октября 2012 года. Импорт упал на 1,6% до 81,2 миллиарда евро. Профицит внешней торговли составил 17,9 миллиарда евро против 20,3 миллиарда евро в сентябре этого года. По сравнению с октябрем 2012 года показатель вырос на 11,9%. Профицит в январе-октябре упал на 2,7% до 156,6 миллиарда евро против 161 миллиарда годом ранее.
Иена может продолжить снижение
Доллар/иена начал сегодня торговлю в Азии повышением с уровня Y104.73. Евро/иена начал торги на Y143.41. Доллар/иена вырос после выхода данных я Японии, которые включали в себя индекс потребительских цен, промышленное производство и розничные продажи. Пара флиртовала с максимумом октября 2008 на Y104.85, но изначально не решалась пройти уровень на фоне слухов о сильных оферах у опционного барьера на Y105.00. Позднее быки все же собрались с силами и прошли выше психологического уровня Y105.00, установив максимум на Y105.04. Евро/иена двигался в унисон, достигнув Y143.94, максимума с октября 2008 года.
Фокус в паре доллар/иена теперь сместился к тестированию максимума на Y106.99, установленного 25 сентября 2008. Поддержка теперь расположена на Y104.63, предыдущем максимуме 2013 года, и Y104.41, уровне, который сдерживал рынок в последнее время. Стопы заметны ниже обоих уровней. Поддержка на Y103.78 рассматривается как ключевая. Прорыв ниже нее серьезно ослабит бычье давление, хотя и не нарушит их господства. Для окончательного перехода инициативы к медведям потребуется прорыв ниже Y102.50.
В евро/иене сильный прорыв выше Y142.90 позволит быкам сконцентрировать внимание на последующем тестировании области 146.46-80, сопротивлении восходящего канала и максимуме 3 октября 2008 года. Начальная поддержка теперь отмечена на Y142.90, предыдущем ключевом сопротивлении. Дневной канал теперь проходит выше этого уровня, и закрытие ниже Y142.90 позволит облегчить бычий прессинг. Обратите внимание, что закрытие выше 21-дневной верхней полосы Боллинджера являются редкостью.
Сегодня в Нью-Йорке в 10.00ET истекают следующие опционы. Доллар-иена: Y103.00, Y103.50, Y103.80, Y104.00 (очень крупный), Y104.50 (крупный), Y105.00 (крупный), Y106.00 (очень крупный)
"2013 год был наихудшим годом для японской иены более чем за десять лет", - отмечает управляющий директор BK Asset Management Кэти Лиен. "Взглянув на непрерывный рост в доллар/иене, на торговлю около Y105, даже не верится, что 1 января пара торговалась на Y86", - говорит аналитик. Она сказала, что судьба иены в 2014 году будет зависеть от сроков и размера дальнейших монетарных стимулов. Япония идет на увеличение национального налога с продаж с апреля 2014 года в попытке укрепить государственные финансы. Кроме того, некоторые экономисты ожидают новых мер смягчения денежно-кредитной политики Банка Японии, направленных на то, чтобы нивелировать негативный эффект от повышения налогов. "Если Банк Японии увеличит покупку активов при снижении корпоративных налогов, доллар/иена может вырасти до новых максимумов выше Y108, и, возможно, даже до Y110", - считает эксперт. Но она добавила: "если они откажутся от нового раунда стимулов в следующем году, доллар/иена может испытать сильную коррекцию ... потому что многие инвесторы уже просто запрограммированы на дополнительные меры смягчения монетарной политики"
Евро достиг к доллару максимума двух лет
Евро достиг против доллара в пятницу максимума двух с половиной лет и намерен завершить год с наилучшими показателями роста среди всех ключевых мировых валют. Единая валюта поднялась на 1 % на нестабильных, наполовину отдыхающих рынках, достигнув пика $1.3893, самого высокого уровня с октября 2011 года. Она прибавила около 7 % по отношению к американской валюте от минимумов в июле и почти 5 % с начала 2012 года, что отражает успех усилий Европейского центрального банка по восстановлению уверенности в завтрашнем дне валютного блока. Тем не менее, обменный курс в настоящее время представляет проблему для лиц, определяющих политику, стремящихся поддерживать хрупкое восстановление еврозоны, в то время как крупнейшие экономики блока расходятся, по последним данным, указывающим, что экономический рост Германии ускоряется, тогда как Франция все еще борется. Политики в слабых странах стремятся добиться от ЕЦБ большего стимулирования роста и предотвратить дефляцию, но дальнейшие нетрадиционные шаги были бы чреваты политическими трудностями.
Последний отскок курса евро стал следствием корректировки банками своих позиций в преддверии конца года, но, возможно, также был вызван замечаниями, сделанными Йенсом Вэйдманом, главой Бундесбанка и членом управляющего совета ЕЦБ. Он заявил в интервью газете Bild, что текущая низкая процентная ставка оправдана, но "слабое ценовое давление не может являться основанием для произвольного смягчения денежно-кредитной политики", и ЕЦБ должен поднять ставки, как только инфляционное давление усилится.
Стерлинг также вырос на тонких рынках в пятницу, достигнув внутридневного максимума $1.6577 - самого высокого уровня более чем за два года - и заканчивает неделю ростом на 1 % по отношению к доллару. Данные по ипотечному кредитованию, опубликованные ранее на неделе, добавили к перспективе сильных экономических данных, что заставило инвесторов делать ставку на повышение процентных ставок Банком Англии первым среди остальных крупных центральных банков.
Среди развивающихся рынков, эскалация политического кризиса в Турции в значительной мере сказалось на лире, который скользнула до нового рекордного минимального уровня 2.1720 по отношению к доллару. Она упала на 18 % к доллару с начала 2013 года и на 3,5 % по сравнению уровнем закрытия прошлой недели, поскольку борьба за власть между правительством и конкурирующей религиозной фракцией дошла до судебных органов и полиции.
Доходность облигаций США превысила 3%
Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла самого высокого уровня более чем за два года на фоне все новых признаков восстановления экономики, позволяющих утверждать, что ФРС продолжит сокращение ежемесячных покупок долговых бумаг. Доходность эталонных бондов превысила 3 % в первый раз за три месяца, при этом инвесторы пытаются найти баланс между приверженностью ФРС низким процентным ставкам и сокращением покупки бондов, начиная с января. Индекс экономических сюрпризов от Citigroup поднялся вчера до самого высокого уровня с октября, сигнализируя об улучшение экономики. ФРС будет "постепенно сворачивать стимулы, а это значит, что рынок отойдет от своих искаженных уровней", считает Гай Хейзелманн, аналитик по процентным ставкам Bank of Nova Scotia в Нью-Йорке, одного из 21 первичных дилеров, которые торгуют непосредственно с центральным банком США. "Я ожидаю, медленный дрейф к 3,25 % к концу первого квартала", - добавил он. 10-летние облигации не сильно изменились и торгуются с доходностью 2,99 % в 12:13 по нью-йоркскому времени. Ранее доходность поднималась на 0,03 процентного пункта до 3,02 %, максимума с 26 июля 2011 года. С 20 декабря доходность выросла на 10 базисных пунктов. Она растет уже шестую неделю подряд, что стало самым продолжительным периодом более чем за шесть месяцев. "Участники рынка хотели посмотреть, что на другой стороне 3 % - были ли там стоп-лоссы", способные вызвать движение выше, побуждая инвесторов броситься продавать ценные бумаги, падающие в цене, сказал Уильям О'Доннелл из RBS Securities Inc. в Стемфорде, Коннектикут. "Небольшой рост ставок вряд ли будет достаточен, чтобы пустить под откос восстановление жилищного рынка, поскольку улучшение на рынке труда и других экономических основ оставляет процесс восстановление в силе", - говорит Геннадий Голдберг, стратег в Toronto-Dominion Банка TD Securities в Нью-Йорке
Канадец упал к евро до минимума четырех лет
Канадский доллар упал до самого низкого уровня за неделю на фоне ожиданий сохранения в течение более года низких процентных ставок Банком Канады и дальнейшего отхода Федеральной резервной системы от активного стимулирования американской экономики, отмечает Bloomberg. Валюта упала до самого низкого почти за четыре года уровня по отношению к евро, так как некоторые крупные инвесторы перекладывают деньги в европейские облигации, которые, как ожидается, вырастут в следующем году, тогда как североамериканский долг понесет потери. Банк Канады не будет повышать базовую процентную ставку до второй половины 2015 года, дожидаясь пока сильный рост мировой экономики не приведет к увеличению экспорта страны, согласно опросу Bloomberg 16 экономистов.
"Канадский доллар упал по отношению к доллару США, и это вписывается в долгосрочную перспективу", - сказал Грег Т. Мур, валютный аналитик Toronto-Dominion Bank, по телефону из Торонто. "Это европейские валюты растут. На фоне их роста у вас есть валюты-антиподы вроде австралийца и киви, которые все еще опережают доллар США, но в гораздо меньшей степени, чем европейские валюты. И тогда у вас остается Северная Америка", - добавил он. Луни, или канадский доллар, упал на 0,4 % до C$1.0689 за доллар США в 12:50 в Торонто, самого низкого уровня с 20 декабря. Один канадский доллар стоит 93.55 центов США. Валюта потеряла 0,5 % за неделю против доллара США, и упала на 0,7 % в этом месяце, на 3,6 % - в этом квартале и на 7,2 % - в этом году.
Канадский доллар снизился на целых 1.6 % до C$1.4818 за евро, самой низкой точки с февраля 2010 года. "Евро в огне сегодня", - сказал Брэд Шредер, директор по иностранной валюте в Bank of Montreal, по телефону из Торонто. "Это могут быть финансовые менеджеры крупных фондов из Европы, восстанавливающие равновесие, а на тонком рынке можно увидеть преувеличенные движения", - пояснил он динамику в паре.
Доходность облигаций Испании и Италии, которая взлетала до более чем десятилетних максимумов во время европейского долгового кризиса, теперь снижается, свидетельствуя о возвращении капитала, что дает основание прогнозировать продолжение роста этих бумаг в 2014 году в размере до 11,1 %. Это привлекает управляющих активами: Robeco Groep NV, Fidelity Investments и Amundi.
Доходность 10-летних облигаций Испании упала в настоящее время до 4,21 % с пиковых значений в 7,75 % в июле 2012 года, самого высокого уровня с 1996 года. Она, согласно прогнозам, в конце 2014 года будет составлять 4,37 %. Доходность итальянских 10-летних облигаций, которые упала до 4,21 % по сравнению с 14-летним максимумом в 7,48 % в ноябре 2011 года, согласно прогнозам к концу 2014 года составит 4,28 %.
10-летние облигации правительства Канады упали сегодня, а их доходность растет на шесть базисных пунктов, или 0,06 процентного пункта, до 2,77 %, самой высокой точки более чем трех месяцев. И цены, как ожидается, продолжит снижаться в следующем году, а доходность возрастет до 3,23 %, согласно среднему прогнозу 18 экономистов, опрошенных Bloomberg. Доходность 10-летних облигаций США поднялась до самого высокого уровня за два года, касаясь 3,02 %, и, по прогнозам, к концу 2014 достигнет 3,38
Нефть в США превысила $100 баррель
Восточно-техасская нефть (WTI) впервые за два месяца поднялась выше $100 за баррель после того, как правительственный отчет показал падение американских запасов сырья до самого низкого уровня с сентября. Цены растут третий день. Запасы сырой нефти снизились до 367 600 000 за неделю, завершившуюся 20 декабря, заявила Администрация по энергетической информации. Запасы бензина и дистиллятов, в том числе дизельное топливо и мазут, также упали на фоне роста спроса на топливо. Нефтеперерабатывающие заводы работают при наивысшей за пять месяцев степени загруженности производственных мощностей.
"Мы видим снижение запасов сырой нефти и нефтепродуктов и хороший спрос, поэтому цена в $100 за баррель должна удержаться некоторое время", - сказал Майкл Линч, президент Strategic Energy & Economic Research в Винчестере, штат Массачусетс. "Рынок придерживается мнения, что экономика становится сильнее и спрос должен быть выше", - добавил он.
WTI с поставкой в феврале выросла в цене на 98 центов, или на 1 %, до $100.53 за баррель в 2 часа дня на Нью-Йоркской товарной бирже. Котировки поднялись выше $100 впервые с 21 октября. Цены упали на 9,5 % в этом году. Фьючерсы торговались на отметке $100.38 до публикации доклада. Объем торгов был на 48 % ниже среднего значения 100 дней.
Брент с поставкой в феврале вырос в цене на 27 центов до $112.25 за баррель на лондонской ICE Futures Europe exchange. Цены растут на 1 % в этом году. Объем торгов был на 43 % ниже среднего значения 100 дней. Спрэд европейского сорта с WTI сузился третий день подряд до $11.72.
"Прорыв выше $ 100, безусловно, важен с психологической точки зрения", - сказал Стивен Шорк, президент Schork Group Inc. в Вилланова, штат Пенсильвания.
Запасы нефти упали на 4,73 млн баррелей. Падение продолжается четвертую неделю подряд, сообщило статистическое управление министерства энергетики. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали падение на 2,65 млн баррелей. Администрация по энергетической информации выпустила свой еженедельный отчет в 11 часов утра сегодня в Вашингтоне, на два дня позже, чем обычно, в связи с празднованием Рождества. Запасы бензин упали на 614 000 баррелей до 219 900 000, дистилляты снизились на 185 0000 баррелей до 114 100 000. Спрос на бензин вырос на 1,8 % до в среднем 9 180 000 баррелей в день. Потребление дистиллятов увеличились на 2 % до 4 170 000.
"Экономика США продолжает крепнуть, и это хорошо для спроса", - сказал Джон Килдафф, партнер Again Capital LLC, хедж-фонда из Нью-Йорка, который специализируется на энергоносителях. "Нефтеперерабатывающие заводы работают на высоких мощностях, что повышает спрос на нефть", - добавил он.
http://www.profinance.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter