За 2013 год валютная пара USD/CAD выросла почти на 7 процентов. Я уже было стал надеяться, что «бычья» тенденция в данной паре близка к завершению и будет исчерпана в районе 1.0850 – на максимумах 2010 года (смотрите мой пост от 27 декабря). Но все вышло наоборот: в январе доллар США ускорил рост против северного соседа и легко преодолел заветный уровень. На прошлой неделе пара USD/CAD обновила четырехлетний максимум, достигнув отметки 1.0991.
Резкий рывок вверх, который продемонстрировал доллар США против «канадца» в первой половине января 2014 года, подтвердил, что «бычий» тренд в этой паре продолжается. В связи с этим аналитики Barclays обозначили уровни 1.13 и 1.15 в качестве целей пары USD/CAD в наступившем году.
Фундаментальным фактором, поддерживающим дальнейшее ослабление канадского доллара, является очень слабое инфляционное давление в канадской экономике. В ноябре индекс потребительских цен Канады вышел на уровне +0.9% г/г, и таким же оказалось его среднее значение в 2013 году (без учета декабря, данные по которому еще не вышли). Сравните: американский CPI в ноябре находился на отметке 1.2% г/г (+1.5% г/г в декабре), а его среднее значение в 2013 году – +1.5% г/г. Еще сравнение: CPI еврозоны в ноябре тоже составил 0.9% г/г (0.8% г/г в декабре), но при этом его среднее для 2013 года значение оказалось существенно выше канадского: +1.4% г/г. И если динамика европейской инфляции вызвала серьезную озабоченность ЕЦБ, поставив перед ним вопрос о необходимости дополнительного смягчения монетарной политики, то тем более впору задуматься Банку Канады. Собственно, руководство канадского ЦБ уже так и сделало: подумало и заявило об отказе от ранее декларировавшейся склонности к ужесточению, открыв дорогу снижению национальной валюты.
Особенно печально для «канадца» в этой ситуации то, что на быстрое восстановление инфляции рассчитывать не приходится, а с технической точки зрения после пробития максимумов 2010 года у пары USD/CAD нет серьезных препятствий для роста вплоть до «заоблачного уровня» 1.3062 (максимум 2009 года). Так что обозначенные Barclays цели выглядят вполне реально.
Резкий рывок вверх, который продемонстрировал доллар США против «канадца» в первой половине января 2014 года, подтвердил, что «бычий» тренд в этой паре продолжается. В связи с этим аналитики Barclays обозначили уровни 1.13 и 1.15 в качестве целей пары USD/CAD в наступившем году.
Фундаментальным фактором, поддерживающим дальнейшее ослабление канадского доллара, является очень слабое инфляционное давление в канадской экономике. В ноябре индекс потребительских цен Канады вышел на уровне +0.9% г/г, и таким же оказалось его среднее значение в 2013 году (без учета декабря, данные по которому еще не вышли). Сравните: американский CPI в ноябре находился на отметке 1.2% г/г (+1.5% г/г в декабре), а его среднее значение в 2013 году – +1.5% г/г. Еще сравнение: CPI еврозоны в ноябре тоже составил 0.9% г/г (0.8% г/г в декабре), но при этом его среднее для 2013 года значение оказалось существенно выше канадского: +1.4% г/г. И если динамика европейской инфляции вызвала серьезную озабоченность ЕЦБ, поставив перед ним вопрос о необходимости дополнительного смягчения монетарной политики, то тем более впору задуматься Банку Канады. Собственно, руководство канадского ЦБ уже так и сделало: подумало и заявило об отказе от ранее декларировавшейся склонности к ужесточению, открыв дорогу снижению национальной валюты.
Особенно печально для «канадца» в этой ситуации то, что на быстрое восстановление инфляции рассчитывать не приходится, а с технической точки зрения после пробития максимумов 2010 года у пары USD/CAD нет серьезных препятствий для роста вплоть до «заоблачного уровня» 1.3062 (максимум 2009 года). Так что обозначенные Barclays цели выглядят вполне реально.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба