Вчера Федеральная резервная система во главе с новым Председателем Джанет Йеллен опубликовала послание Конгрессу. Основным тезисом послания было утверждение, что ФРС продолжит сворачивать программу количественного смягчения, при этом не отказываясь от стимулирования экономики страны. Мало кто сомневался, что Йеллен будет продолжать курс, избранный Беном Бернанке, поскольку Джанет одна из первых озвучила идею о необходимости мощного монетарного стимулирования экономики в борьбе с кризисом. Особое внимание в послании уделялось состоянию дел на рынке труда. Несмотря на то, что безработица снизилась до 6,6% и вплотную приблизилась к целевому уровню в 6,5%, где по замыслу американских экономистов восстановление первой экономики мира должно было пойти бурными темпами и должно было стать неотвратимым – ситуация остается напряженной. По словам Йеллен, помимо официального показателя уровня безработицы, существуют другие важные индикаторы рынка труда, которые в настоящее время далеки от идеального состояния. При этом ситуация на внешних рынках не сильно беспокоит нового главу Федрезерва: по ее словам, внешний фактор не представляет существенного риска для экономики США. В момент публикации доклада инвесторы оценили его неоднозначно, рынки было двинулись резко вниз, однако быстро восстановились и показали в итоге уверенный рост. Так, индекс широкого рынка SnP 500 по итогам вчерашних торгов взлетел на 1,11%, в настоящее время фьючерсный контракт на SnP 500 дорожает на 0,01%.
В первой половине вчерашнего дня евро постепенно укреплялся, однако после публикации обращения ФРС к Конгрессу ситуация изменилась, и доллар двинулся вверх. В настоящий момент валютная пара евро/доллар котируется на уровне 1,3630 (-0,27%). Полагаем, в течение сегодняшнего дня тенденция на укрепление доллара может продолжиться, валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3610-1,3670.
Палата представителей США отменила действие планки госдолга страны до марта 2015 года. Если инициативу нижней палаты Конгресса поддержат Сенат и Президент Соединенных Штатов, решение вопроса вновь будет отодвинуто, что отчасти снимет напряжение по данному вопросу.
Тройка кредиторов одобрила очередной транш кредита Кипру в размере €240 млн. По словам представителей Еврокомиссии, Никосия по некоторым пунктам опережает план восстановления экономики островного государства: цель по дефициту бюджета 2013 года была исполнена с запасом, при этом безработица остается на высоком уровне. В течение 2013- 2016 годов, согласно плану, одобренному МВФ, ЕЦБ и ЕК, Кипр получит финансовую помощь в размере €10 млрд.
Торговый баланс Китая в январе вырос до $31,86 млрд с $25,64 млрд в декабре, что произошло на фоне превышения скорости роста экспорта над скоростью роста объема импорта. Экспорт по итогам первого месяца нового 2014 года вырос на 10,6%, а импорт увеличился на 10,0%. Активность экспортеров и импортеров заметно увеличилась по сравнению с декабрем, когда экспорт вырос лишь на 4,3%, а импорт прибавил 8,3%. Позитивная статистика, которая позитивно отразиться на настроениях инвесторов.
Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI поднимается на 0,85%; Shanghai Composite подрастает на 0,06%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,98%; KOSPI прибавляет 0,34%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,86%; индийский SENSEX поднимается на 0,41%.
Нефть марки Light Sweet в ходе торгов во вторник подорожала на 0,22% до уровня $100,34 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent осталась без изменений и котируется на уровне $108,78 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,00-109,10 за баррель.
По словам главы Минэкономразвития Андрея Клепача, МЭР в апреле пересмотрит в сторону увеличения прогноз по инфляции и курсу рубля на 2014 год. Предполагаемый ориентир по инфляции назван в диапазоне 5,2-5,3%. Нестабильно на валютном рынке в рублевой его части, сделало необходимым коррекцию прогнозов ведомства. Игроки достаточно спокойно отнеслись к заявлениям чиновника.
Вчера рубль незначительно укрепился, соотношение доллара и российской валюты снизилось на 0,06% до отметки 34,74 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 34,60–34,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 47,20–47,60 рубля за евро.
Индекс ММВБ во вторник повысился на 0,49% до отметки 1483,57 пункта. Позитивные ожидания, связанные с предстоящим выступлением Джанет Йеллен, позволили российским индексам акций подняться и вновь приблизиться к уровню 1500 пунктов. На сегодняшнее утро внешний фон выглядит позитивно, обращение Йеллен к Конгрессу и статданные из Китая воспринято инвесторами хорошо, американские индексы выросли по итогам вчерашних торгов, азиатские рынки также демонстрируют позитивную динамику, цены на нефть стабильны на высоком уровне. Однако технически российский рынок акций перекуплен, и после утренней попытки роста, мы ожидаем снижения котировок. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1460-1485 пунктов.
Интер РАО строит гигантскую ТЭС (умеренно позитивно)
Входящая в «Интер РАО» «Восточная энергетическая компания» (ВЭК) совместно с Китаем может построить самую крупную тепловую электростанцию мира мощностью 5-8 ГВт — Ерковецкую ТЭС. Она позволит ВЭК экспортировать в Китай 30-50 млрд кВт⋅ч в год — до 5% от всей российской выработки. Но цена проекта вместе со сверхвысоковольтной ЛЭП, по оценкам экспертов, составит $14-26 млрд.
Пока об экономике проекта говорить рано. Такие амбициозные проекты могут стать важными драйверами для капитализации компании, но, в то же время, в «долгострое» труднее обеспечить окупаемость. Сейчас у Интер РАО недостаточно ресурсной базы для такого масштабного проекта – потребуется доразведка Ерковецкого угольного месторождения. Впереди решение вопросов финансирования проекта. Однако потенциально идея привлекательная: Китай – быстрорастущий премиальный рынок, который интересует многих игроков в российском ТЭК. Оцениваем инициативу компании умеренно позитивно.
Роснефть готова продавать (умеренно позитивно)
«Роснефть», которая в последние годы активно скупала активы, наконец-то выступила в необычной для себя роли продавца. Госкомпания выставила на продажу 50% в нефтедобывающем «Полярном сиянии», оцененном в $120- 150 млн, так как сочла проект нерентабельным. Оставшиеся 50% продает по тем же причинам и партнер «Роснефти» американская ConocoPhillips. Но желающих приобрести актив с падающей добычей, который через несколько лет придется консервировать, пока не нашлось.
Мы скептически оцениваем перспективы реализации актива, и даже если удастся найти покупателя, влияние на денежные потоки нефтяной компании едва ли можно назвать значимым. Однако мы позитивно оцениваем данное событие с точки зрения восприятия компании рынком. Наши основным опасением по-прежнему остается превращение «Роснефти» во «второй Газпром» – компанию, где масштабы ценятся превыше эффективности. Готовность избавляться от неприбыльных активов в этом плане – позитивный сигнал, который указывает на то, что в «Роснефти» по-прежнему умеют считать деньги.
МТС: интернет-продажи существенно выросли (умеренно позитивно)
В 2013 году выручка интернет-магазина МТС выросла на 27% до 1,31 млрд руб., сообщили в компании Digit.ru. Онлайн-продажи телефонов и смартфонов за год увеличились на 22% (против 12,2% в среднем по рынку) до 1,096 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли на 45% до 160 тыс. проданных устройств. За минувший год число проданных смартфонов через интернет-магазин выросло в 1,7 раза, выручка от их продажи увеличилась почти на 30%.
Несмотря на высокий рост продаж в интернет-магазине оператора, наш прогноз по всему сегменту продаж телефонов и оборудования предполагает снижение выручки сегмента на 11,1% до 25,5 млрд рублей (по сравнению с 28,68 млрд рублей в 2012 году). Общая же выручка оператора в России в 2013 году может вырасти на 3,8% до 380,7 млрд рублей. Результаты оператора в первом квартале будут поддержаны Олимпийскими играми в Сочи – уже сейчас МТС заявляет о рекордном объеме переданного трафика данных своими абонентами на территории Сочи, а также о большом количестве совершенных звонков и переданных sms-сообщений. В целом, в последние недели новостной фон вокруг МТС сложился довольно позитивный, ожидаем положительной реакции в котировках. Напомним, сильным драйвером для бумаг компании продолжает оставаться недавнее сообщение об увеличении дивидендных выплат акционерам в 2014 и 2015 гг.
ММК повышает цены (умеренно позитивно)
Группа «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) повышает цены на продукцию мартовского производства на 2-9%, следует из сообщения ММК. «Повышение цен обусловлено текущими тенденциями на российском рынке металлопродукции, девальвацией рубля к доллару США, высоким уровнем производственных затрат, а также ожидаемым возобновлением сезонного спроса», — отмечает компания. С 1 марта арматура производства ММК подорожает с текущего уровня на 2-4%, горячекатаный тонкий лист — на 5-8%, горячекатаный толстый лист — на 5%, холоднокатаный лист — на 5-9%, оцинкованный лист — на 4%, прокат с полимерным покрытием — на 5%.
Мы умеренно позитивно оцениваем готовящееся повышение цен. Пока оно в большей степени вызвано ослаблением рубля и сезонными факторами, однако рынки, на наш взгляд, находятся вблизи дна, и сезонное повышение спроса может стать первым шагом для полномасштабного восстановления. Инвесторы излишне негативно воспринимают сектор, и компании, вставая на путь тотальной и затяжной экономии, отчасти этому способствуют. Однако к весне ситуация может поменяться в лучшую сторону.
В первой половине вчерашнего дня евро постепенно укреплялся, однако после публикации обращения ФРС к Конгрессу ситуация изменилась, и доллар двинулся вверх. В настоящий момент валютная пара евро/доллар котируется на уровне 1,3630 (-0,27%). Полагаем, в течение сегодняшнего дня тенденция на укрепление доллара может продолжиться, валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,3610-1,3670.
Палата представителей США отменила действие планки госдолга страны до марта 2015 года. Если инициативу нижней палаты Конгресса поддержат Сенат и Президент Соединенных Штатов, решение вопроса вновь будет отодвинуто, что отчасти снимет напряжение по данному вопросу.
Тройка кредиторов одобрила очередной транш кредита Кипру в размере €240 млн. По словам представителей Еврокомиссии, Никосия по некоторым пунктам опережает план восстановления экономики островного государства: цель по дефициту бюджета 2013 года была исполнена с запасом, при этом безработица остается на высоком уровне. В течение 2013- 2016 годов, согласно плану, одобренному МВФ, ЕЦБ и ЕК, Кипр получит финансовую помощь в размере €10 млрд.
Торговый баланс Китая в январе вырос до $31,86 млрд с $25,64 млрд в декабре, что произошло на фоне превышения скорости роста экспорта над скоростью роста объема импорта. Экспорт по итогам первого месяца нового 2014 года вырос на 10,6%, а импорт увеличился на 10,0%. Активность экспортеров и импортеров заметно увеличилась по сравнению с декабрем, когда экспорт вырос лишь на 4,3%, а импорт прибавил 8,3%. Позитивная статистика, которая позитивно отразиться на настроениях инвесторов.
Азиатские индексы сегодня в плюсе: NIKKEI поднимается на 0,85%; Shanghai Composite подрастает на 0,06%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,98%; KOSPI прибавляет 0,34%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,86%; индийский SENSEX поднимается на 0,41%.
Нефть марки Light Sweet в ходе торгов во вторник подорожала на 0,22% до уровня $100,34 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent осталась без изменений и котируется на уровне $108,78 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,00-109,10 за баррель.
По словам главы Минэкономразвития Андрея Клепача, МЭР в апреле пересмотрит в сторону увеличения прогноз по инфляции и курсу рубля на 2014 год. Предполагаемый ориентир по инфляции назван в диапазоне 5,2-5,3%. Нестабильно на валютном рынке в рублевой его части, сделало необходимым коррекцию прогнозов ведомства. Игроки достаточно спокойно отнеслись к заявлениям чиновника.
Вчера рубль незначительно укрепился, соотношение доллара и российской валюты снизилось на 0,06% до отметки 34,74 рубля за доллар. Полагаем, сегодня соотношение российской валюты и доллара сегодня будет находиться в диапазоне значений 34,60–34,95 рубля за доллар. Валютная пара евро/рубль будет торговаться в пределах 47,20–47,60 рубля за евро.
Индекс ММВБ во вторник повысился на 0,49% до отметки 1483,57 пункта. Позитивные ожидания, связанные с предстоящим выступлением Джанет Йеллен, позволили российским индексам акций подняться и вновь приблизиться к уровню 1500 пунктов. На сегодняшнее утро внешний фон выглядит позитивно, обращение Йеллен к Конгрессу и статданные из Китая воспринято инвесторами хорошо, американские индексы выросли по итогам вчерашних торгов, азиатские рынки также демонстрируют позитивную динамику, цены на нефть стабильны на высоком уровне. Однако технически российский рынок акций перекуплен, и после утренней попытки роста, мы ожидаем снижения котировок. Полагаем, в течение сегодняшнего дня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне значений 1460-1485 пунктов.
Интер РАО строит гигантскую ТЭС (умеренно позитивно)
Входящая в «Интер РАО» «Восточная энергетическая компания» (ВЭК) совместно с Китаем может построить самую крупную тепловую электростанцию мира мощностью 5-8 ГВт — Ерковецкую ТЭС. Она позволит ВЭК экспортировать в Китай 30-50 млрд кВт⋅ч в год — до 5% от всей российской выработки. Но цена проекта вместе со сверхвысоковольтной ЛЭП, по оценкам экспертов, составит $14-26 млрд.
Пока об экономике проекта говорить рано. Такие амбициозные проекты могут стать важными драйверами для капитализации компании, но, в то же время, в «долгострое» труднее обеспечить окупаемость. Сейчас у Интер РАО недостаточно ресурсной базы для такого масштабного проекта – потребуется доразведка Ерковецкого угольного месторождения. Впереди решение вопросов финансирования проекта. Однако потенциально идея привлекательная: Китай – быстрорастущий премиальный рынок, который интересует многих игроков в российском ТЭК. Оцениваем инициативу компании умеренно позитивно.
Роснефть готова продавать (умеренно позитивно)
«Роснефть», которая в последние годы активно скупала активы, наконец-то выступила в необычной для себя роли продавца. Госкомпания выставила на продажу 50% в нефтедобывающем «Полярном сиянии», оцененном в $120- 150 млн, так как сочла проект нерентабельным. Оставшиеся 50% продает по тем же причинам и партнер «Роснефти» американская ConocoPhillips. Но желающих приобрести актив с падающей добычей, который через несколько лет придется консервировать, пока не нашлось.
Мы скептически оцениваем перспективы реализации актива, и даже если удастся найти покупателя, влияние на денежные потоки нефтяной компании едва ли можно назвать значимым. Однако мы позитивно оцениваем данное событие с точки зрения восприятия компании рынком. Наши основным опасением по-прежнему остается превращение «Роснефти» во «второй Газпром» – компанию, где масштабы ценятся превыше эффективности. Готовность избавляться от неприбыльных активов в этом плане – позитивный сигнал, который указывает на то, что в «Роснефти» по-прежнему умеют считать деньги.
МТС: интернет-продажи существенно выросли (умеренно позитивно)
В 2013 году выручка интернет-магазина МТС выросла на 27% до 1,31 млрд руб., сообщили в компании Digit.ru. Онлайн-продажи телефонов и смартфонов за год увеличились на 22% (против 12,2% в среднем по рынку) до 1,096 млрд руб. В натуральном выражении продажи выросли на 45% до 160 тыс. проданных устройств. За минувший год число проданных смартфонов через интернет-магазин выросло в 1,7 раза, выручка от их продажи увеличилась почти на 30%.
Несмотря на высокий рост продаж в интернет-магазине оператора, наш прогноз по всему сегменту продаж телефонов и оборудования предполагает снижение выручки сегмента на 11,1% до 25,5 млрд рублей (по сравнению с 28,68 млрд рублей в 2012 году). Общая же выручка оператора в России в 2013 году может вырасти на 3,8% до 380,7 млрд рублей. Результаты оператора в первом квартале будут поддержаны Олимпийскими играми в Сочи – уже сейчас МТС заявляет о рекордном объеме переданного трафика данных своими абонентами на территории Сочи, а также о большом количестве совершенных звонков и переданных sms-сообщений. В целом, в последние недели новостной фон вокруг МТС сложился довольно позитивный, ожидаем положительной реакции в котировках. Напомним, сильным драйвером для бумаг компании продолжает оставаться недавнее сообщение об увеличении дивидендных выплат акционерам в 2014 и 2015 гг.
ММК повышает цены (умеренно позитивно)
Группа «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) повышает цены на продукцию мартовского производства на 2-9%, следует из сообщения ММК. «Повышение цен обусловлено текущими тенденциями на российском рынке металлопродукции, девальвацией рубля к доллару США, высоким уровнем производственных затрат, а также ожидаемым возобновлением сезонного спроса», — отмечает компания. С 1 марта арматура производства ММК подорожает с текущего уровня на 2-4%, горячекатаный тонкий лист — на 5-8%, горячекатаный толстый лист — на 5%, холоднокатаный лист — на 5-9%, оцинкованный лист — на 4%, прокат с полимерным покрытием — на 5%.
Мы умеренно позитивно оцениваем готовящееся повышение цен. Пока оно в большей степени вызвано ослаблением рубля и сезонными факторами, однако рынки, на наш взгляд, находятся вблизи дна, и сезонное повышение спроса может стать первым шагом для полномасштабного восстановления. Инвесторы излишне негативно воспринимают сектор, и компании, вставая на путь тотальной и затяжной экономии, отчасти этому способствуют. Однако к весне ситуация может поменяться в лучшую сторону.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба