Котировки Brent на минувшей неделе подросли, хотя достичь целевого уровня $108 так и не смогли, сдерживаемые сопротивлением, в роли которого на текущий момент выступает 20-дневная EMA. Ожидаем, что котировки, пробив в понедельник уровень в $109, немного скорректируются.
Данные по рынку рабочей силы в США внушают оптимизм: сигналы к восстановлению американской экономики создают позитивный тренд в котировках нефти, поскольку спрос со стороны Штатов - один из ключевых элементов рыночного баланса, однако другая статистика носит более противоречивый характер, и долгосрочный рост вряд ли стоит ожидать
Правительство США одобрило реэкспорт нефти в Европу впервые за долгие годы; к текущему моменту подписаны разрешения на экспорт в Англию и Италию, рассматривается заявка на экспорт в Германию
Закрытие французских портов и сокращение поставок североморской нефти оказывают поддержку котировкам; ближневосточные конфликты не создают существенного импульса
Легкое падение доллара и укрепление евро также играют в пользу роста котировок Brent, однако существенной поддержки здесь также ожидать не стоит
В конце недели Brent будет реагировать на данные по ВВП еврозоны, тогда как в середине недели влияние на котировки может оказать риторика ФРС США в лице Дж.Йеллен
Газ на Henry Hub скорректировался в соответствии с ожиданиями и в ближайшие дни в случае сохранения нисходщей динамики упрется в поддержку $4,5. В дальнейшем, вероятно, будет новая волна восстановления с учетом того, что фундаментальные факторы сохраняют «бычий» окрас. Ориентир - $4,9-5,0.
Низкие температуры в США уже отчасти заложены в котировки газа, однако не прекратят оказывать им поддержку в ближайшие недели; и хотя достигнутые уровни на текущий момент являются справедливыми, в случае сильного похолодания котировки газа вновь получат имульс к росту
Тем временем, холодный фронт со снегом обещает настичь США уже на следующей неделе и продержится до 14-15 февраля, и спрос на газ будет оставаться сильным
В соответствии с погодной ситуацией потребление газа идет высокими темпами; отклонение величины запасов от прошлогодних и среднепятилетних растет, превысив 760 и 580 трлн кубических футов соответственно
При текущих погодных условиях газ в США используется для выработки электроэнергии и обогрева, однако в историческом контектсте уровень цен слишком высок для подобной структуры потребления газа
После длительного падения медь на прошлой неделе начала восстанавливаться; преодоление ключевых сопротивлений $7170/т и $7210/т позволит котировкам выйти к $7250/т. В случае неудачи стоит ждать отката к поддержке $7050/т.
Рынок отыграл беспокойство относительно дальнейшей судьбы развивающихся экономик, небольшая порция позитива пришла со стороны США: запросы на пособия безработице сократились сильнее ожиданий
Дополнительную порцию негатива принес Китай: PMI в производственном секторе упал до 6-месячного минимума на уровне 50,5 пункта с 51,0 пункта в декабре, тогда как индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере сократился в январе до 53,4 пункта, и хотя значение выше 50 пунктов указывает на рост, ослабевание показателей воспринимается инвесторами негативно
Объем торгов все еще оставался небольшим в силу того, что китайские трейдеры начали возвращаться с новогодних каникул лишь к концу недели; в полном составе рынок заработает с начала этой недели
С начала года запасы меди на LME сократились почти на 16%, однако участники рынка, по всей видимости, пока не обращают внимания на тенденцию, хотя она наблюдается уже не первый месяц
Чилийский национальный медный комитет Cochilco пессимистично смотрит на рынок меди, ожидая роста предложения со стороны Перу, Чили, Мексики и Замбии и, соответственно, падения цен на "красный" металл
Пшеница торгуется вблизи месячных максимумов, и сопротивления ¢592/буш., преодолеть которые будет довольно трудно. В случае успеха котировки зафиксируются в коридоре ¢592-609/буш., в противном случае вернутся к поддержке ¢561/буш.
Погодный фактор оказывал поддержку котировкам пшеницы на минувшей неделе, однако выпавший в конце недели снег укрыл поля от морозов и, вероятно, сможет защитить посевы в достаточной степени; котировки пшеницы отреагировали снижением на улучшение погоды
Спрос на американскую пшеницу за неделю, окончившуюся 30 января, оставался стабильным, оказывая поддержку котировкам культуры
Япония нарастила импорт американской пшеницы из-за задержек с поставками канадской в декабре- январе; стабильный спрос со стороны Японии благоприятен для котировок на CBOT
Гибель озимых посевов на территории России прогнозируется на уровне не более 5%, ожидания по урожаю оптимистичные; напомним, под озимые в этом сезоне засеяно 14,7 млн га по сравнению с 16,3 млн га в прошлом году
В следующем сезоне FAS USDA ждет снижения урожая пшеницы в Канаде с текущих рекордных показателей на 27% до 27 млн тонн, хотя экспорт останется на достаточно высоком уровне - 20 млн тонн, на 10% ниже, чем в этом году, и цены будут испытывать ограниченную поддержку
Как и ожидалось, котировки сои восстановились с нижней границы боковика. В ближайшие дни можно ожидать продолжения роста до ¢1340/буш., где располагается довольно сильное сопротивление. В случае его пробития котировки достигнут ¢1350/буш., далее последует разворот и коррекция к ¢1270/буш. Выход за границы боковика не предвидится.
Из-за более ранних сроков сева и использования скороспелых сортов Бразилия начала экспортировать сою раньше обычного: пик уборочной компании в этом году ожидается с середины февраля по середину марта, на два месяца раньше, чем 10 лет назад; отгрузки сои и шрота в этом году стартовали на месяц раньше обычного
В Бразилии уже обмолото 9% площадей, темпы уборки соответствуют прошлогодним; урожай может оказаться ниже первоначальных оценок, поскольку засушливая погода в регионе негативно отражается на состоянии урожая: если неделю назад в хорошем состоянии было 94% посевов, то теперь только 88%
Производство соевых бобов в Бразилии, согласно прогнозу Lanworth, составит 90,7 млн тонн в этом сезоне, в Аргентине урожай будет на уровне 55,6 млн тонн
Прогнозы Informa Economics по Бразилии менее оптимистичны, хотя и повышены относительно декабрьских на 1 млн тонн до 89,7 млн тонн из-за улучшения прогноза урожайности
МСХ США ожидает, что будущий урожай сои в Бразилии составит 89,0 млн тонн; февральский пересмотр прогнозов может оказать бычье влияние на котировки, если погодные условия в Южной Америке не улучшатся
Котировки какао торгуются у верхней границы коридора на повышение, индекс RSI (текущее значение 67,8) указывает на близость к зоне перекупленности. В ближайшие дни вероятна коррекция к поддержке $2800/т, а в случае ее пробития - к $2750/т. В то же время, повышательный тренд остается сильным, и его смена пока не ожидается.
Новостной фон остается благоприятным для котировок какао; рост производства бобов ожидается только в долгосрочной перспективе, тогда как на более коротком диапазоне дефицит бобов наряду с ростом спроса на них со стороны шоколадной промышленности продолжают создавать поддержку ценам
Согласно данным ICE, производство какао в текущем сезоне будет на 105 тыс. тонн отставать от спроса на бобы, в результате чего на рынке образуется дефицит объемом 74 тыс. тонн
На западном побережье острова Sulawesi в Индонезии в этом месяце выпало вдвое больше осадков, чем обычно, что увеличивает риск возникновения заболеваний деревьев на плантациях какао; угроза урожаю бобов создает дополнительную поддержку котировкам
Урожай какао в Нигерии в 2013/14 сезоне может вырасти на 10% в силу того, что рост цен в прошлом году позволил фермерам усилить меры защиты от болезней и вредителей
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Данные по рынку рабочей силы в США внушают оптимизм: сигналы к восстановлению американской экономики создают позитивный тренд в котировках нефти, поскольку спрос со стороны Штатов - один из ключевых элементов рыночного баланса, однако другая статистика носит более противоречивый характер, и долгосрочный рост вряд ли стоит ожидать
Правительство США одобрило реэкспорт нефти в Европу впервые за долгие годы; к текущему моменту подписаны разрешения на экспорт в Англию и Италию, рассматривается заявка на экспорт в Германию
Закрытие французских портов и сокращение поставок североморской нефти оказывают поддержку котировкам; ближневосточные конфликты не создают существенного импульса
Легкое падение доллара и укрепление евро также играют в пользу роста котировок Brent, однако существенной поддержки здесь также ожидать не стоит
В конце недели Brent будет реагировать на данные по ВВП еврозоны, тогда как в середине недели влияние на котировки может оказать риторика ФРС США в лице Дж.Йеллен
Газ на Henry Hub скорректировался в соответствии с ожиданиями и в ближайшие дни в случае сохранения нисходщей динамики упрется в поддержку $4,5. В дальнейшем, вероятно, будет новая волна восстановления с учетом того, что фундаментальные факторы сохраняют «бычий» окрас. Ориентир - $4,9-5,0.
Низкие температуры в США уже отчасти заложены в котировки газа, однако не прекратят оказывать им поддержку в ближайшие недели; и хотя достигнутые уровни на текущий момент являются справедливыми, в случае сильного похолодания котировки газа вновь получат имульс к росту
Тем временем, холодный фронт со снегом обещает настичь США уже на следующей неделе и продержится до 14-15 февраля, и спрос на газ будет оставаться сильным
В соответствии с погодной ситуацией потребление газа идет высокими темпами; отклонение величины запасов от прошлогодних и среднепятилетних растет, превысив 760 и 580 трлн кубических футов соответственно
При текущих погодных условиях газ в США используется для выработки электроэнергии и обогрева, однако в историческом контектсте уровень цен слишком высок для подобной структуры потребления газа
После длительного падения медь на прошлой неделе начала восстанавливаться; преодоление ключевых сопротивлений $7170/т и $7210/т позволит котировкам выйти к $7250/т. В случае неудачи стоит ждать отката к поддержке $7050/т.
Рынок отыграл беспокойство относительно дальнейшей судьбы развивающихся экономик, небольшая порция позитива пришла со стороны США: запросы на пособия безработице сократились сильнее ожиданий
Дополнительную порцию негатива принес Китай: PMI в производственном секторе упал до 6-месячного минимума на уровне 50,5 пункта с 51,0 пункта в декабре, тогда как индекс менеджеров по закупкам в непроизводственной сфере сократился в январе до 53,4 пункта, и хотя значение выше 50 пунктов указывает на рост, ослабевание показателей воспринимается инвесторами негативно
Объем торгов все еще оставался небольшим в силу того, что китайские трейдеры начали возвращаться с новогодних каникул лишь к концу недели; в полном составе рынок заработает с начала этой недели
С начала года запасы меди на LME сократились почти на 16%, однако участники рынка, по всей видимости, пока не обращают внимания на тенденцию, хотя она наблюдается уже не первый месяц
Чилийский национальный медный комитет Cochilco пессимистично смотрит на рынок меди, ожидая роста предложения со стороны Перу, Чили, Мексики и Замбии и, соответственно, падения цен на "красный" металл
Пшеница торгуется вблизи месячных максимумов, и сопротивления ¢592/буш., преодолеть которые будет довольно трудно. В случае успеха котировки зафиксируются в коридоре ¢592-609/буш., в противном случае вернутся к поддержке ¢561/буш.
Погодный фактор оказывал поддержку котировкам пшеницы на минувшей неделе, однако выпавший в конце недели снег укрыл поля от морозов и, вероятно, сможет защитить посевы в достаточной степени; котировки пшеницы отреагировали снижением на улучшение погоды
Спрос на американскую пшеницу за неделю, окончившуюся 30 января, оставался стабильным, оказывая поддержку котировкам культуры
Япония нарастила импорт американской пшеницы из-за задержек с поставками канадской в декабре- январе; стабильный спрос со стороны Японии благоприятен для котировок на CBOT
Гибель озимых посевов на территории России прогнозируется на уровне не более 5%, ожидания по урожаю оптимистичные; напомним, под озимые в этом сезоне засеяно 14,7 млн га по сравнению с 16,3 млн га в прошлом году
В следующем сезоне FAS USDA ждет снижения урожая пшеницы в Канаде с текущих рекордных показателей на 27% до 27 млн тонн, хотя экспорт останется на достаточно высоком уровне - 20 млн тонн, на 10% ниже, чем в этом году, и цены будут испытывать ограниченную поддержку
Как и ожидалось, котировки сои восстановились с нижней границы боковика. В ближайшие дни можно ожидать продолжения роста до ¢1340/буш., где располагается довольно сильное сопротивление. В случае его пробития котировки достигнут ¢1350/буш., далее последует разворот и коррекция к ¢1270/буш. Выход за границы боковика не предвидится.
Из-за более ранних сроков сева и использования скороспелых сортов Бразилия начала экспортировать сою раньше обычного: пик уборочной компании в этом году ожидается с середины февраля по середину марта, на два месяца раньше, чем 10 лет назад; отгрузки сои и шрота в этом году стартовали на месяц раньше обычного
В Бразилии уже обмолото 9% площадей, темпы уборки соответствуют прошлогодним; урожай может оказаться ниже первоначальных оценок, поскольку засушливая погода в регионе негативно отражается на состоянии урожая: если неделю назад в хорошем состоянии было 94% посевов, то теперь только 88%
Производство соевых бобов в Бразилии, согласно прогнозу Lanworth, составит 90,7 млн тонн в этом сезоне, в Аргентине урожай будет на уровне 55,6 млн тонн
Прогнозы Informa Economics по Бразилии менее оптимистичны, хотя и повышены относительно декабрьских на 1 млн тонн до 89,7 млн тонн из-за улучшения прогноза урожайности
МСХ США ожидает, что будущий урожай сои в Бразилии составит 89,0 млн тонн; февральский пересмотр прогнозов может оказать бычье влияние на котировки, если погодные условия в Южной Америке не улучшатся
Котировки какао торгуются у верхней границы коридора на повышение, индекс RSI (текущее значение 67,8) указывает на близость к зоне перекупленности. В ближайшие дни вероятна коррекция к поддержке $2800/т, а в случае ее пробития - к $2750/т. В то же время, повышательный тренд остается сильным, и его смена пока не ожидается.
Новостной фон остается благоприятным для котировок какао; рост производства бобов ожидается только в долгосрочной перспективе, тогда как на более коротком диапазоне дефицит бобов наряду с ростом спроса на них со стороны шоколадной промышленности продолжают создавать поддержку ценам
Согласно данным ICE, производство какао в текущем сезоне будет на 105 тыс. тонн отставать от спроса на бобы, в результате чего на рынке образуется дефицит объемом 74 тыс. тонн
На западном побережье острова Sulawesi в Индонезии в этом месяце выпало вдвое больше осадков, чем обычно, что увеличивает риск возникновения заболеваний деревьев на плантациях какао; угроза урожаю бобов создает дополнительную поддержку котировкам
Урожай какао в Нигерии в 2013/14 сезоне может вырасти на 10% в силу того, что рост цен в прошлом году позволил фермерам усилить меры защиты от болезней и вредителей
http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1310972877_bfa_logo.gif (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter