Артем Потешкин, Пессимистические настроения на американских рынках были отчасти сглажены позитивной макроэкономической статистикой

Макроэкономика

Пессимистические настроения на американских рынках были отчасти сглажены позитивной макроэкономической статистикой, которая вышла в пятницу после закрытия российского рынка в 18:00 по МСК. Индекс доверия потребителей США в июле вырос до 61.2 пунктов, в то время как изменений с уровня 56.4 пунктов не ожидалось. Снижение продаж новостроек также оказалось ниже ожиданий рынка (0.6% против 1.8%). Заказы на товары длительного пользования в США в июне выросли на 0.8%, в то время как ожидалось снижение на 0.3%. Таким образом, в текущей экономической ситуации американцы не стремятся сокращать потребление. Минэкономразвития повысило прогнозный уровень инфляции на 2008 год с 10.5% до 11.8%, на 2009-2010 - до 8-9%. Отметим также, что повышен прогнозный уровень роста ВВП на 0.1%. В то же время, как отмечают многие эксперты, темп роста экономики может снизиться благодаря существенному инфляционному давлению.

Внешний фон/Сырьевые рынки

Торги сентябрьскими нефтяными фьючерсами продемонстрировали довольно вялую динамику, закрепившись в районе отметок в $124.7 и $123.3 за баррель марки Brent и Light Crude Oil соответственно. На наш взгляд, цены на "черное золото" будут какое-то время консолидироваться на текущих уровнях. Промышленные металлы торгуются разнонаправлено. Отметим отрицательные значения никеля, цинка и свинца. Драгоценные металлы не претерпели существенных изменений: золото торгуется в районе $929 за тройскую унцию, серебро - в районе $17.45.

Внешний фон/Фондовые рынки

Американские фондовые индексы на фоне позитивной статистики в ходе последних торгов продемонстрировали слабые попытки роста. Индекс DJIA, прибавил 0.19%, индекс NASDAQ и S&P500 прибавили 1.33% и 0.42% соответственно. Отметим, что в очередной раз слабо смотрелся банковский сектор. Бразильский индекс BOVESPA потерял 0.4%. Рынки Азии на данный момент торгуются в умеренном плюсе, что должно оказать поддержку нашему рынку: индекс Nikkei: +0.4%, HIS: +0.25%, SSEC: +1.5%. Внешний фон со стороны фондовых площадок, таким образом, умеренно позитивен. Фьючерсы на американские индексы прибавляют порядка 0.1%.

Россия/Рынки накануне

В пятницу российский рынок акций закрылся с существенным снижением - индекс РТС потерял 5.58%. В первой половине дня российский рынок показал резкое падение котировок. Внешний негатив в виде отрицательного закрытия западных площадок и разочаровывающих статистических данных был усугублен внутренними новостями. Это, прежде всего, крайне резкие заявления В. Путина относительно компании "Мечел", после чего у игроков возникли беспокойства относительно того, не повторит ли данная компания судьбу печально известного "Юкоса". В результате пострадали акции всей отрасли: "Распадская" и "Белон" потеряли 10% и 8.1% (на ММВБ) соответственно, бумаги "Мечела" снизились на 29% (на РТС). В аутсайдерах торговой сессии оказался и недавний лидер роста - акции "Сбербанка" - после выхода отчетности по МСФО за 1 квартал, которая оказалась хуже ожиданий ("Сбербанк": -7%). Акции металлургических компаний также показали значительное снижение: акции "Северстали" теряют 10.7%, "НЛМК" - 10.2, "ММК" - 9.3%. Акции "КАМАЗа" прибавили 9.7% на новости о возможной покупке 42% акций компании крупнейшим в мире производителем коммерческого транспорта Daimler AG. Отметим, что сделка с "Тройкой Диалог", скорее всего, состоится, поскольку Daimler предложила самые выгодные условия. Лучше рынка также смотрелись акции региональных энергетических компаний. К концу торговой сессии появился интерес в бумагах "Газпрома", которые консолидировались на уровне 269-270 рублей за акцию.

Рынок сегодня

Сегодня мы ожидаем умеренного роста российского фондового рынка, обусловленного как положительным внешним фоном, так и необходимостью технического отскока после 5.8%-ного снижения индекса РТС. Мы полагаем, что в хорошем плюсе завершат торги представители металлургического сектора - желание представителей "Мечела" сотрудничать с властями уже было положительно оценено покупателями АДР. Хуже рынка может выглядеть банковский сектор, как на фоне слабой отчетности "Сбербанка", так и на фоне очередных банкротств в США: First National Bank First Heritage Bank of Newport Beach переданы под контроль FDIC. Продажи могут наблюдаться и в секторе авиа перевозок - рост цен на керосин может поставить ряд авиаперевозчиков в затруднительное положение. До конца недели рынок видится нам весьма волатильным, поэтому консервативным инвесторам лучше оставаться "вне игры". Спекулянтам имеет смысл отыгрывать локальные экстремумы.