Резервный банк Новой Зеландии готовится стать проводником в мир растущих процентных ставок. Сомневаюсь, что ему уготована роль Сусанина, ведь наготове уже британский регулятор, а за ним настанет очередь ФРС и других центробанков, тем не менее, быть первым всегда немного страшно. Все эксперты, с которыми разговаривали в Bloomberg, заявили, что на своем мартовском заседании, результаты которого станут известны уже 13 числа, RBNZ повысит Cash Rate с текущих 2,5% до 2,75%.
Что же когда-то нужно начинать. Мировая экономика вступает в новую веху в своей истории. Старая закончилась на ЕЦБ, одном из последних центробанков, снижавших ключевые ставки в 2008-2013 годах с целью стимулирования роста ВВП. За этот период, согласно оценкам Банка международных расчетов (BIS), сумма глобального долга увеличилась с $70 до $100 трлн. В то же время суммарная капитализация компаний-эмитентов акций снизилась на $3,86 трлн, до $53,8 трлн. Долги росли заметно быстрее, что вполне логично в условиях низких процентных ставок. Пришло время для обратного процесса.
Первой в списке развитых стран стартует Новая Зеландия. Позитивные прогнозы по ВВП, способного вырасти на 3,5-4,2% в 2014 году, убеждают, что вместе с основным макроэкономическим показателем будет увеличиваться и инфляция. По мнению экспертов, опрошенных Bloomberg, к концу года она достигнет отметки 2,1% после 1,6% в 4-м квартале прошлого года. Рост CPI, высокие ставки арендной платы и цены на недвижимость являются главными причинами повышения Cash Rate. Вопрос в том, остановится ли Резервный банк? Прогнозы разные. Наиболее оптимистичные предполагают рост ставки до 3,5% до конца текущего года.
Цены изменяются на ожиданиях. По итогам двух предыдущих недель «киви» выглядит молодцом, уверенно обосновавшись на 1-2 месте среди валют G10. Лидер последней пятидневки февраля уступил свою позицию только австралийскому доллару на первой неделе марта. В целом же к текущему моменту пара USD/NZD укрепилась на 5,1% по сравнению с январским минимумом. Не помешали даже сильные данные по американскому рынку труда и девальвация китайского юаня.
В Новой Зеландии растут экспортные цены, улучшая таким образом условия торговли. В качестве одной из причин выступает высокий спрос Поднебесной на молоко и другие товары местного производства. Резервный банк может не морочить себе голову по поводу ревальвации «киви», так как конкурентоспособность отечественных товаропроизводителей остается высокой и не создает проблем для наращивания экспорта. Другое дело — дальнейшая девальвация юаня, которая способна создать определенные трудности. Но тут все еще вилами по воде писано. Не факт, что китайская валюта продолжит слабеть.
То обстоятельство, что повышение Cash rate уже заложено в котировках, очевидно как весеннее потепление. И если RBNZ вдруг решит воздержаться от рестрикции, «киви» этого не выдержит и рванет на юг. Хотя такой сценарий маловероятен. Более интересны последующие формулировки центробанка. Если в них будут намеки на дальнейшее повышение и ни слова о вреде сильного новозеландского доллара, то восходящий тренд рискует продолжиться, и NZD/USD следует покупать с таргетом на 0,857. Увы, но в обратном случае пара рискует попасть под давление, и падение ниже поддержки на 0,8395-0,8435 следует использовать любителям шортов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Что же когда-то нужно начинать. Мировая экономика вступает в новую веху в своей истории. Старая закончилась на ЕЦБ, одном из последних центробанков, снижавших ключевые ставки в 2008-2013 годах с целью стимулирования роста ВВП. За этот период, согласно оценкам Банка международных расчетов (BIS), сумма глобального долга увеличилась с $70 до $100 трлн. В то же время суммарная капитализация компаний-эмитентов акций снизилась на $3,86 трлн, до $53,8 трлн. Долги росли заметно быстрее, что вполне логично в условиях низких процентных ставок. Пришло время для обратного процесса.
Первой в списке развитых стран стартует Новая Зеландия. Позитивные прогнозы по ВВП, способного вырасти на 3,5-4,2% в 2014 году, убеждают, что вместе с основным макроэкономическим показателем будет увеличиваться и инфляция. По мнению экспертов, опрошенных Bloomberg, к концу года она достигнет отметки 2,1% после 1,6% в 4-м квартале прошлого года. Рост CPI, высокие ставки арендной платы и цены на недвижимость являются главными причинами повышения Cash Rate. Вопрос в том, остановится ли Резервный банк? Прогнозы разные. Наиболее оптимистичные предполагают рост ставки до 3,5% до конца текущего года.
Цены изменяются на ожиданиях. По итогам двух предыдущих недель «киви» выглядит молодцом, уверенно обосновавшись на 1-2 месте среди валют G10. Лидер последней пятидневки февраля уступил свою позицию только австралийскому доллару на первой неделе марта. В целом же к текущему моменту пара USD/NZD укрепилась на 5,1% по сравнению с январским минимумом. Не помешали даже сильные данные по американскому рынку труда и девальвация китайского юаня.
В Новой Зеландии растут экспортные цены, улучшая таким образом условия торговли. В качестве одной из причин выступает высокий спрос Поднебесной на молоко и другие товары местного производства. Резервный банк может не морочить себе голову по поводу ревальвации «киви», так как конкурентоспособность отечественных товаропроизводителей остается высокой и не создает проблем для наращивания экспорта. Другое дело — дальнейшая девальвация юаня, которая способна создать определенные трудности. Но тут все еще вилами по воде писано. Не факт, что китайская валюта продолжит слабеть.
То обстоятельство, что повышение Cash rate уже заложено в котировках, очевидно как весеннее потепление. И если RBNZ вдруг решит воздержаться от рестрикции, «киви» этого не выдержит и рванет на юг. Хотя такой сценарий маловероятен. Более интересны последующие формулировки центробанка. Если в них будут намеки на дальнейшее повышение и ни слова о вреде сильного новозеландского доллара, то восходящий тренд рискует продолжиться, и NZD/USD следует покупать с таргетом на 0,857. Увы, но в обратном случае пара рискует попасть под давление, и падение ниже поддержки на 0,8395-0,8435 следует использовать любителям шортов.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter