11 марта 2014
Сделанное на прошлой неделе заявление Международного форума государственных инвестиционных фондов (IFSWF) гласит, что его секретариат переезжает из Вашингтона в Лондон. Это само по себе является незначительным шагом, однако повышает давление на публичных инвесторов, требуя от них добавить прозрачности в свою деятельность.
Если учесть все вложения центральных банков, официальных инвестиционных агентств, государственных фондов и правительственных пенсионных фондов, то получится, что государственные инвесторы мира владеют активами на сумму примерно 30 триллионов долларов и выглядят постепенно набирающими силу на инвестиционной сцене мира.
Публичный сектор, или государственные предприятия, по своей внутренней природе является более интригующими, чем группы частного сектора, поскольку инвесторы, политики, СМИ и общественность часто усматривают длинную руку официальной стратегии за их инвестиционными решениями. Истина же зачастую является куда более прозаичной. Если говорить о крупных частных фондах, которые работают как на закрытых, так и на открытых рынках, то для них было бы более чем нормально демонстрировать «гласный» подход в раскрытии сведений о своей деятельности на разных рынках по всему миру.
IFSWF объединяет 26 членов из 25 стран, а недавно к форуму присоединился государственный фонд из Казахстана, активы которого составляют свыше 100 миллиардов долларов. Форум был создал для того, чтобы управлять реализацией (на добровольных основаниях) своими членами так называемых Общепринятых принципов и практики, которые также известны как Принципы Сантьяго и которые были приняты в 2008 году с целью стимулирования прозрачности и отчетности среди официальных собственников активов.
Секретариат IFSWF работает в здании Международного валютного фонда. Летом он переедет в Лондон для того, чтобы подчеркнуть свою независимость и новый этап развития. Расширение взаимодействия с игроками международного финансового рынка является важной частью такого изменения вектора развития организации.
Международный эксперт по государственным фондам и бывшее официальное лицо Федеральной резервной системы Тед Трумен, который сейчас работает в Институте Петерсона в Вашингтоне, отметил, что приверженность Принципам Сантьяго существенно сократилась. Некоторые из новых государственных фондов намного менее рьяно выполняют их требования, нежели старые члены. Кроме того, имеется тенденция к тому, что руководство IFSWF само по себе намерено противодействовать переезду в более открытый финансовый центр - Лондон.
Трумен придерживается такого разумного подхода,в соответствии с которым управляющие активами в международном масштабе должны быть более подотчетны своим акционерам как внутри страны, так и на международном рынке в интересах международной финансовой стабильности. Он считает, что данный подход следует также распространить и на центральные банки, указывая на то, что некоторые из этих организаций, даже несмотря на номинальную независимость, сейчас выходят в те области инвестиций (например, акции), которые всегда считались прерогативой частных фондов.
Однако скрытность развивающихся стран усложняет процесс анализа состава валют в растущих объемах золотовалютных резервов. По данным отчета о составе золотовалютных резервов Международного валютного фонда, часть, данных резервов, которая приходится на валюту, в третьем квартале 2013 года достигла третьего подряд минимума.
Члены МВФ имеют право не сообщать, как они распределяют свои резервы иностранной валюты, которые к концу сентября достигли 11,4 триллионов долларов, и все чаще стремятся этого не делать. В 1999 году страны объявили о распределении по видам валют свыше 75% своих резервов; к концу 2013 года эта доля сократилась до 54,1%. Растущее нежелание делиться информацией отражает поведение развивающихся стран, которые как группа обнародовали состав лишь 37,1% своих резервов в рамках последнего опроса МВФ, что существенно меньше 55,9% в конце 1999 года.
В отличие от этого развитые страны сейчас сообщают, как размещены 89% их резервов. Этот показатель существенно не изменился с 1999 года, когда цифра составляла 90,6%. Развитые экономики обычно не против разглашения, тогда как развивающиеся стремятся к большей непрозрачности.
МВФ счел слишком сложным убеждать такие страны, как Китай, в том, что необходимо сообщить данные о разбивке по типам валют для его резервов хотя бы в целях создания общей статистики без разглашения объема резервов каждой из стран. Впрочем, переезд IFSWF в Лондон все же может помочь увеличить открытость в других областях официального управления инвестициями.
Если учесть все вложения центральных банков, официальных инвестиционных агентств, государственных фондов и правительственных пенсионных фондов, то получится, что государственные инвесторы мира владеют активами на сумму примерно 30 триллионов долларов и выглядят постепенно набирающими силу на инвестиционной сцене мира.
Публичный сектор, или государственные предприятия, по своей внутренней природе является более интригующими, чем группы частного сектора, поскольку инвесторы, политики, СМИ и общественность часто усматривают длинную руку официальной стратегии за их инвестиционными решениями. Истина же зачастую является куда более прозаичной. Если говорить о крупных частных фондах, которые работают как на закрытых, так и на открытых рынках, то для них было бы более чем нормально демонстрировать «гласный» подход в раскрытии сведений о своей деятельности на разных рынках по всему миру.
IFSWF объединяет 26 членов из 25 стран, а недавно к форуму присоединился государственный фонд из Казахстана, активы которого составляют свыше 100 миллиардов долларов. Форум был создал для того, чтобы управлять реализацией (на добровольных основаниях) своими членами так называемых Общепринятых принципов и практики, которые также известны как Принципы Сантьяго и которые были приняты в 2008 году с целью стимулирования прозрачности и отчетности среди официальных собственников активов.
Секретариат IFSWF работает в здании Международного валютного фонда. Летом он переедет в Лондон для того, чтобы подчеркнуть свою независимость и новый этап развития. Расширение взаимодействия с игроками международного финансового рынка является важной частью такого изменения вектора развития организации.
Международный эксперт по государственным фондам и бывшее официальное лицо Федеральной резервной системы Тед Трумен, который сейчас работает в Институте Петерсона в Вашингтоне, отметил, что приверженность Принципам Сантьяго существенно сократилась. Некоторые из новых государственных фондов намного менее рьяно выполняют их требования, нежели старые члены. Кроме того, имеется тенденция к тому, что руководство IFSWF само по себе намерено противодействовать переезду в более открытый финансовый центр - Лондон.
Трумен придерживается такого разумного подхода,в соответствии с которым управляющие активами в международном масштабе должны быть более подотчетны своим акционерам как внутри страны, так и на международном рынке в интересах международной финансовой стабильности. Он считает, что данный подход следует также распространить и на центральные банки, указывая на то, что некоторые из этих организаций, даже несмотря на номинальную независимость, сейчас выходят в те области инвестиций (например, акции), которые всегда считались прерогативой частных фондов.
Однако скрытность развивающихся стран усложняет процесс анализа состава валют в растущих объемах золотовалютных резервов. По данным отчета о составе золотовалютных резервов Международного валютного фонда, часть, данных резервов, которая приходится на валюту, в третьем квартале 2013 года достигла третьего подряд минимума.
Члены МВФ имеют право не сообщать, как они распределяют свои резервы иностранной валюты, которые к концу сентября достигли 11,4 триллионов долларов, и все чаще стремятся этого не делать. В 1999 году страны объявили о распределении по видам валют свыше 75% своих резервов; к концу 2013 года эта доля сократилась до 54,1%. Растущее нежелание делиться информацией отражает поведение развивающихся стран, которые как группа обнародовали состав лишь 37,1% своих резервов в рамках последнего опроса МВФ, что существенно меньше 55,9% в конце 1999 года.
В отличие от этого развитые страны сейчас сообщают, как размещены 89% их резервов. Этот показатель существенно не изменился с 1999 года, когда цифра составляла 90,6%. Развитые экономики обычно не против разглашения, тогда как развивающиеся стремятся к большей непрозрачности.
МВФ счел слишком сложным убеждать такие страны, как Китай, в том, что необходимо сообщить данные о разбивке по типам валют для его резервов хотя бы в целях создания общей статистики без разглашения объема резервов каждой из стран. Впрочем, переезд IFSWF в Лондон все же может помочь увеличить открытость в других областях официального управления инвестициями.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба