2 апреля 2014 Велес Капитал
Рынок сегодня. Российский рынок сегодня скорректировался после вчерашнего бурного роста и новых максимумов, достигнутых американским рынком. Негативное влияние на российский рынок оказало снижение котировок нефти – возможная разблокировка ливийских портов может привести к заметному росту предложения на рынке, так же инвесторы выражают беспокойство из-за слабых статданных из КНР и ожидают очередного повышения товарных запасов нефти в США. Кроме того, активно муссируются слухи о том, что Обама мог достичь соглашения с Саудовской Аравией о повышении загрузки мощностей и снижении цен на нефть с целью наказания России (впрочем, мы этим слухам не доверяем). В результате, в лидерах падения сегодня были нефтяные бумаги. Кроме того, сообщается, что госкомпаниям могут разрешить сохранить в качестве базы для расчета дивидендов отчетность по МСФО – новость оказала дополнительное давление на Газпром, Транснефть и госбанки – ВТБ и Сбербанк. Падению котировок банков также способствовала опубликованная сегодня отчетность ВТБ – прибыль госбанка по МСФО за 2013 г. снизилась на 11%, также не в пользу банков сыграло заявление Э. Набиуллиной о том, что ключевая ставка ЦБ (которая была в чрезвычайном порядке повышена на 1,5% на фоне крымских событий) останется на текущем уровне как минимум до следующего заседания ЦБ, которое пройдет в июне. Так же не добавило оптимизма инвесторам заявления главы ЦБ о том, что темпы роста ВВП в текущем году могут оказаться ниже 1%, а инфляция вряд ли уложиться в запланированные рамки. На общем фоне ростом выделялись лишь акции Ростелекома, что в прочем стало следствием того, что торги по акциям компании не проводились с 20 марта до нынешнего момента – за это время общий рост рынка составил более 3%. Опубликованная сегодня статистика по числу рабочих мест в США не стала значимым драйвером - число новых рабочих мест, согласно оценке ADP, в марте составило 191 тыс. (ожидалось 195 тыс.). Данный показатель вернулся к уровню середины прошлого года, что говорит о том, что погодный фактор сошел на нет. В то же время можно ожидать, что пятничная статистика от Министерства труда также окажется сильной. Для рынков улучшение ситуации с занятостью в перспективе, скорее всего, будет носить позитивный характер, поскольку, с одной стороны, это благоприятно для экономики США, но с другой – ФРС, как заявила в начале недели новых глава, продолжит придерживаться стимулирующей политики несмотря на сворачивание QE. Также сегодня были опубликованы данные по индексу PPI в Еврозоне - цены производителей упали в феврале на 0,2% и на 1,7% в годовом выражении. При этом значительный вклад внесло снижение цен на энергоносители (-4,4% в годовом выражении), что в конечном итоге позитивно для экономики. Вместе с тем, учитывая слабые данные и по потребительской инфляции, такая динамика может подтолкнуть ЕЦБ к смягчению монетарной политики на заседании в четверг.
Рынок завтра. Завтра будет опубликована большая серия макростатистики, кроме того состоится заседание ЕЦБ. С утра серьезное влияние на динамику рынков могут оказать данные по индексам PMI от HSBC (в сфере услуг и сводному), днем будут опубликованы данные по индексам Markit PMI (композитному и в сфере услуг) в Еврозоне и по отдельным странам, а также данные по розничным продажам в ЕС. Наиболее серьезным драйвером могут стать результаты заседания ЕЦБ – на фоне последних макроданных и заявлений представителей ЕЦБ выросли ожидания смягчения кредитно-денежной политики европейским банковским регулятором. Вечером новая порция статистики поступит из США – будут опубликованы данные по числу обращений за пособиями по безработице, индексу ISM в непроизводственной сфере и торговому балансу.
Облигации
Рынок сегодня. Российский долговой рынок перешел к коррекции после нескольких дней роста. Поводом для снижения рублевого сегмента стали слабые итоги аукциона Минфина и ослабление национальной валюты. Кривая ОФЗ выросла на 4-10 б.п. В корпоративном секторе продажи прошли по займам Башнефть-5, МТС-2, РСХБ-21. Евробонды снизились под натиском кривой UST, ускорившей рост после публикации отчета по рынку труда. Россия-43 снизился на 100 б.п. до 99,7% от номинала, Россия-23 – на 55 б.п. до 99,53% от номинала.
Рынок завтра. Утром рынок будет ориентироваться на статистику по индексу PMI в секторе услуг в Китае. Если публикации не преподнесет сюрпризов, то на рынке может установиться боковая динамика до выхода итогов заседания ЕЦБ.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба