Координаты рынка
Ведущие фондовые индексы Европы в четверг подросли, а в лидерах повышения оказался французский CAC (+0,6%). Он стал фаворитом благодаря росту котировок французского машиностроительного концерна Alstom (+10,9%), вызванного корпоративными новостями.
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне вышедших противоречивых данных макроэкономической статистики и корпоративной отчетности.
Российский рынок акций в четверг вновь понес потери. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера снизился на 2,2%, а индекс РТС упал на 2,3%. При этом количество упавших в цене акций из списка индекса ММВБ на порядок превысило число выросших, что говорит об усилившемся давлении продаж по списку наиболее ликвидных бумаг.
Отечественный рынок акций отреагировал снижением на эскалацию геополитической напряженности, произошедшую на фоне обострения украинского кризиса и ужесточающейся дипломатической риторики, свидетельствующей о том, что достигнутые на прошлой неделе Женевские соглашения являются нежизнеспособными. В том случае если на юго-востоке Украине будет продолжаться применение вооруженных сил против протестного движения, Россия намерена созвать экстренное заседание Совбеза ООН, а в случае его бездействия вспомнить о мартовском решении Совета Федерации РФ на использование Вооруженных сил РФ на территории Украины. В контексте разворачивающихся неблагоприятных для российского фондового рынка событий индекс ММВБ в четверг вернулся к отметке в 1300 пунктов, соответствующей тем уровням, которые были достигнуты сразу после заседания Совета Федерации 1 марта. В техническом плане индекс ММВБ вчера обновил месячные минимумы. Это является признаком нисходящей тенденции, которая может получить свое развитие в случае ухудшения внешнего фона. Немаловажными факторами, которые способны повлиять на настроение инвесторов, сегодня станут заседание Банка России по монетарной политике, а также ожидающееся решение международного рейтингового агентства SnP по долгосрочному рейтингу РФ. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на фондовые индексы США меняются мало. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent удерживаются выше отметки в $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, и предполагаем, что в дальнейшем индекс ММВБ будет совершать колебания вблизи текущих уровней под влиянием движущих новостей.
Особое мнение
Еврозона: долг платежом страшен
Тревожным моментом в опубликованной на этой неделе макроэкономической статистике еврозоны стал продолжающийся рост долговой нагрузки отдельных европейских стран и в еврозоне в целом. Показатель Госдолг/ВВП еврозоны продолжил расти и обновил исторический максимум. По нашим прогнозам, его пик ещё не пройден, и он будет увеличиваться в ближайшие годы, хотя и более низкими темпами.
Согласно обнародованным в среду предварительным данным Статистического управления Евросоюза (Eurostat), госдолг стран еврозоны увеличился в прошлом году до 92,6% ВВП с 90,7% ВВП годом ранее. Самую высокую долговую нагрузку в Европе в 175,1% против 157,2% ВВП годом ранее имеет Греция. На втором месте по относительному уровню госдолга к ВВП в еврозоне находится Италия (132,6%), на третьем - Португалия (129%). В этой тройке наиболее проблемных стран еврозоны наибольшее беспокойство у нас вызывает Италия из-за абсолютной величины долга примерно в 600 млрд евро, который этой стране предстоит рефинансировать в текущем и следующем годах. Следует признать, что запланированные ещё несколько лет назад итальянскими властями меры по снижению уровня госдолга фактически провалились. Несмотря ни на что, госдолг Италии в последние годы неуклонно растет, ставя под сомнение кредитоспособность страны, а также повышая риски развития нового витка долгового кризиса в еврозоне в целом. Именно поэтому Италия, на наш взгляд, может одной из первых испытать проблемы с выплатой денег кредиторам, которые способны быстро потерять интерес к её гособлигациям.
Ложкой меда в бочке европейского долгового дегтя стало то, что еврозона в прошлом году впервые с начала кризиса вышла на уровень бюджетного дефицита в 3% ВВП, соответствующий требованиям общеевропейского законодательства, против 3,7% ВВП в 2012 году. По нашим прогнозам, в ближайшие пару лет бюджетный дефицит стран еврозоны останется ниже ключевого 3% уровня.
Таким образом, проблемы с обслуживанием долга у периферийных стран еврозоны остаются, но они пока решаются. Это происходит в основном путем рефинансирования старых долгов на новых условиях и за счёт дополнительных заимствований, покрывающий дефицит бюджета. Вследствие чего объем европейских долгов продолжает расти как снежный ком, представляя угрозу финансовой стабильности региона.
Мы считаем, что, несмотря на попытку еврозоны восстановиться после рецессии, в регионе остаются своеобразные «проблемные места», на которые инвесторы пока не обращают внимание ввиду действий ЕЦБ. Тем не менее, в настоящее время существуют достаточно серьезные геополитические риски (связанные с Украиной), при реализации которых регион может вновь оказаться в рецессии. На этом фоне инвесторы могут резко потерять интерес к еврозоне, памятуя о проблемах, с которыми они столкнулись в предыдущие годы. В этой связи мы рекомендуем, прежде всего, помнить про возможные риски и отслеживать ситуацию в проблемных странах, чтобы в случае форс-мажора вовремя сойти с набирающего скорость поезда долгового кризиса.
Корпоративные события
Сбербанк поищет деньги в Азии
Сбербанк планирует в ближайшее время, по неофициальным данным, провести ряд встреч с инвесторами в долговые инструменты в Сингапуре и Гонконге. Встречи пройдут в формате non-deal road show с целью расширения круга потенциальных инвесторов.
Mail.ru увеличила выручку
Чистая прибыль российской интернет-компании Mail.Ru по МСФО по итогам 2013 года составила 11,5 млрд рублей, что на 36,2% выше аналогичного показателя 2013 года. Выручка компании за тот же период выросла на 29,6% г/г — до 27,4 млрд рублей. Выручка за 1 квартал 2014 года составила 7,8 млрд рублей (рост на 24,6% г/г).
Яндекс заработал на рекламе
Чистая прибыль интернет-компании Яндекс по US GAAP за 1 квартал 2014 г. выросла на 19% г/г и достигла 2,68 млрд руб. Выручка компании за отчетный период составила 10,9 млрд руб., увеличившись на 36% г/г. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 15% г/г — до 4 млрд руб.
Московская биржа поднимает дивиденды
Наблюдательный совет Московской биржи рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить выплату дивидендов за 2013 год в размере 2,38 рубля на одну обыкновенную акцию. Собрание назначено на 26 июня, реестр закрывается 12 мая. Дивиденды планируется выплатить не позднее 15 августа.
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендует дивиденды за 2013 г. - 110 руб. на акцию
Совет директоров ЛУКОЙЛа намерен рекомендовать акционерам проголосовать за выплату дивидендов по итогам 2013 года в размере 110 руб. на акцию (с учетом уже выплаченных 50 рублей на акцию за 1 п. 2013 года).
ТМК сократил производство труб в 1 кв. 2014 года
ТМК в I квартале 2014 года отгрузило потребителям 1,022 млн тонн труб, что оказалось на 8% ниже уровня IV квартала 2013 года, сообщила компания. Относительно I квартала прошлого года показатель снизился на 3%.
Polyus Gold в I квартале увеличил добычу золота на 3%, до 331,3 тыс. унций
Polyus Gold в I квартале 2014 года увеличил производство золота на 3% по сравнению с январем-мартом 2013 года, до 331,3 тыс. унций. Компания ожидает, что выручка в I квартале составит $447 млн, что ниже на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Причина снижения этого финпоказателя связана с падением средневзвешенной цены реализации драгметалла на 20% в годовом сопоставлении, до $1310 за унцию. Золотодобывающая компания подтвердила производственный прогноз на 2014 год на уровне 1,58-1,65 млн унций золота.
Группа ЛСР может удвоить дивиденды
Совет директоров Группы ЛСР рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов за 2013 год в размере 40 рублей на обыкновенную акцию. Совет директоров также установил дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 1 июля 2014 года.
Россети получили бумажный убыток
Российские сети представили отчетность по МСФО, которая оказалась слабее ожиданий участников рынка. Выручка компании по итогам года выросла на 16,4%, до 759,8 млрд руб. В основном это произошло за счет «подхвата функций гарантирующих поставщиков электроэнергии рядом дочерних компаний» на территории 12 субъектов РФ. Россети получили в прошлом году чистый убыток в размере 159,4 млрд руб. после прибыли в 43,9 млрд руб. в 2012 году. При этом после корректировки компания зафиксировала чистую прибыль в размере 74 млрд руб. При этом компания также получила негативный результат на уровне EBITDA (-58.6 млрд руб.), однако после корректировки показатель составил 233,2 млрд руб.
Укрупнение номинала акций Интер РАО осуществится до конца года
Интер РАО намерено осуществить консолидацию акций, в результате которой их номинал вырастет, а количество сократится в 100 раз, до конца года, говорится в материалах к ГОСА компании, которое состоится 25 мая. Собранию предстоит утвердить сначала погашение маленького казначейского пакета, что сократит капитал до 10 трлн 440 млрд акций ровно и позволит осуществить консолидацию без дробных коэффициентов, а затем и саму консолидацию. После нее количество акций сократится в 100 раз - до 104 млрд 400 млн акций номиналом 2,809767 рубля.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ведущие фондовые индексы Европы в четверг подросли, а в лидерах повышения оказался французский CAC (+0,6%). Он стал фаворитом благодаря росту котировок французского машиностроительного концерна Alstom (+10,9%), вызванного корпоративными новостями.
Рынок акций США вчера не показал единой динамики на фоне вышедших противоречивых данных макроэкономической статистики и корпоративной отчетности.
Российский рынок акций в четверг вновь понес потери. Индекс ММВБ по итогам основной торговой сессии вчера снизился на 2,2%, а индекс РТС упал на 2,3%. При этом количество упавших в цене акций из списка индекса ММВБ на порядок превысило число выросших, что говорит об усилившемся давлении продаж по списку наиболее ликвидных бумаг.
Отечественный рынок акций отреагировал снижением на эскалацию геополитической напряженности, произошедшую на фоне обострения украинского кризиса и ужесточающейся дипломатической риторики, свидетельствующей о том, что достигнутые на прошлой неделе Женевские соглашения являются нежизнеспособными. В том случае если на юго-востоке Украине будет продолжаться применение вооруженных сил против протестного движения, Россия намерена созвать экстренное заседание Совбеза ООН, а в случае его бездействия вспомнить о мартовском решении Совета Федерации РФ на использование Вооруженных сил РФ на территории Украины. В контексте разворачивающихся неблагоприятных для российского фондового рынка событий индекс ММВБ в четверг вернулся к отметке в 1300 пунктов, соответствующей тем уровням, которые были достигнуты сразу после заседания Совета Федерации 1 марта. В техническом плане индекс ММВБ вчера обновил месячные минимумы. Это является признаком нисходящей тенденции, которая может получить свое развитие в случае ухудшения внешнего фона. Немаловажными факторами, которые способны повлиять на настроение инвесторов, сегодня станут заседание Банка России по монетарной политике, а также ожидающееся решение международного рейтингового агентства SnP по долгосрочному рейтингу РФ. Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается смешанным. Фьючерсы на фондовые индексы США меняются мало. Азиатские рынки не показывают единой динамики. Цены на нефть Brent удерживаются выше отметки в $110 за баррель. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть в нейтральном ключе, и предполагаем, что в дальнейшем индекс ММВБ будет совершать колебания вблизи текущих уровней под влиянием движущих новостей.
Особое мнение
Еврозона: долг платежом страшен
Тревожным моментом в опубликованной на этой неделе макроэкономической статистике еврозоны стал продолжающийся рост долговой нагрузки отдельных европейских стран и в еврозоне в целом. Показатель Госдолг/ВВП еврозоны продолжил расти и обновил исторический максимум. По нашим прогнозам, его пик ещё не пройден, и он будет увеличиваться в ближайшие годы, хотя и более низкими темпами.
Согласно обнародованным в среду предварительным данным Статистического управления Евросоюза (Eurostat), госдолг стран еврозоны увеличился в прошлом году до 92,6% ВВП с 90,7% ВВП годом ранее. Самую высокую долговую нагрузку в Европе в 175,1% против 157,2% ВВП годом ранее имеет Греция. На втором месте по относительному уровню госдолга к ВВП в еврозоне находится Италия (132,6%), на третьем - Португалия (129%). В этой тройке наиболее проблемных стран еврозоны наибольшее беспокойство у нас вызывает Италия из-за абсолютной величины долга примерно в 600 млрд евро, который этой стране предстоит рефинансировать в текущем и следующем годах. Следует признать, что запланированные ещё несколько лет назад итальянскими властями меры по снижению уровня госдолга фактически провалились. Несмотря ни на что, госдолг Италии в последние годы неуклонно растет, ставя под сомнение кредитоспособность страны, а также повышая риски развития нового витка долгового кризиса в еврозоне в целом. Именно поэтому Италия, на наш взгляд, может одной из первых испытать проблемы с выплатой денег кредиторам, которые способны быстро потерять интерес к её гособлигациям.
Ложкой меда в бочке европейского долгового дегтя стало то, что еврозона в прошлом году впервые с начала кризиса вышла на уровень бюджетного дефицита в 3% ВВП, соответствующий требованиям общеевропейского законодательства, против 3,7% ВВП в 2012 году. По нашим прогнозам, в ближайшие пару лет бюджетный дефицит стран еврозоны останется ниже ключевого 3% уровня.
Таким образом, проблемы с обслуживанием долга у периферийных стран еврозоны остаются, но они пока решаются. Это происходит в основном путем рефинансирования старых долгов на новых условиях и за счёт дополнительных заимствований, покрывающий дефицит бюджета. Вследствие чего объем европейских долгов продолжает расти как снежный ком, представляя угрозу финансовой стабильности региона.
Мы считаем, что, несмотря на попытку еврозоны восстановиться после рецессии, в регионе остаются своеобразные «проблемные места», на которые инвесторы пока не обращают внимание ввиду действий ЕЦБ. Тем не менее, в настоящее время существуют достаточно серьезные геополитические риски (связанные с Украиной), при реализации которых регион может вновь оказаться в рецессии. На этом фоне инвесторы могут резко потерять интерес к еврозоне, памятуя о проблемах, с которыми они столкнулись в предыдущие годы. В этой связи мы рекомендуем, прежде всего, помнить про возможные риски и отслеживать ситуацию в проблемных странах, чтобы в случае форс-мажора вовремя сойти с набирающего скорость поезда долгового кризиса.
Корпоративные события
Сбербанк поищет деньги в Азии
Сбербанк планирует в ближайшее время, по неофициальным данным, провести ряд встреч с инвесторами в долговые инструменты в Сингапуре и Гонконге. Встречи пройдут в формате non-deal road show с целью расширения круга потенциальных инвесторов.
Mail.ru увеличила выручку
Чистая прибыль российской интернет-компании Mail.Ru по МСФО по итогам 2013 года составила 11,5 млрд рублей, что на 36,2% выше аналогичного показателя 2013 года. Выручка компании за тот же период выросла на 29,6% г/г — до 27,4 млрд рублей. Выручка за 1 квартал 2014 года составила 7,8 млрд рублей (рост на 24,6% г/г).
Яндекс заработал на рекламе
Чистая прибыль интернет-компании Яндекс по US GAAP за 1 квартал 2014 г. выросла на 19% г/г и достигла 2,68 млрд руб. Выручка компании за отчетный период составила 10,9 млрд руб., увеличившись на 36% г/г. Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 15% г/г — до 4 млрд руб.
Московская биржа поднимает дивиденды
Наблюдательный совет Московской биржи рекомендовал акционерам на годовом собрании утвердить выплату дивидендов за 2013 год в размере 2,38 рубля на одну обыкновенную акцию. Собрание назначено на 26 июня, реестр закрывается 12 мая. Дивиденды планируется выплатить не позднее 15 августа.
Совет директоров ЛУКОЙЛа рекомендует дивиденды за 2013 г. - 110 руб. на акцию
Совет директоров ЛУКОЙЛа намерен рекомендовать акционерам проголосовать за выплату дивидендов по итогам 2013 года в размере 110 руб. на акцию (с учетом уже выплаченных 50 рублей на акцию за 1 п. 2013 года).
ТМК сократил производство труб в 1 кв. 2014 года
ТМК в I квартале 2014 года отгрузило потребителям 1,022 млн тонн труб, что оказалось на 8% ниже уровня IV квартала 2013 года, сообщила компания. Относительно I квартала прошлого года показатель снизился на 3%.
Polyus Gold в I квартале увеличил добычу золота на 3%, до 331,3 тыс. унций
Polyus Gold в I квартале 2014 года увеличил производство золота на 3% по сравнению с январем-мартом 2013 года, до 331,3 тыс. унций. Компания ожидает, что выручка в I квартале составит $447 млн, что ниже на 15% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Причина снижения этого финпоказателя связана с падением средневзвешенной цены реализации драгметалла на 20% в годовом сопоставлении, до $1310 за унцию. Золотодобывающая компания подтвердила производственный прогноз на 2014 год на уровне 1,58-1,65 млн унций золота.
Группа ЛСР может удвоить дивиденды
Совет директоров Группы ЛСР рекомендовал акционерам на годовом собрании принять решение о выплате дивидендов за 2013 год в размере 40 рублей на обыкновенную акцию. Совет директоров также установил дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов, - 1 июля 2014 года.
Россети получили бумажный убыток
Российские сети представили отчетность по МСФО, которая оказалась слабее ожиданий участников рынка. Выручка компании по итогам года выросла на 16,4%, до 759,8 млрд руб. В основном это произошло за счет «подхвата функций гарантирующих поставщиков электроэнергии рядом дочерних компаний» на территории 12 субъектов РФ. Россети получили в прошлом году чистый убыток в размере 159,4 млрд руб. после прибыли в 43,9 млрд руб. в 2012 году. При этом после корректировки компания зафиксировала чистую прибыль в размере 74 млрд руб. При этом компания также получила негативный результат на уровне EBITDA (-58.6 млрд руб.), однако после корректировки показатель составил 233,2 млрд руб.
Укрупнение номинала акций Интер РАО осуществится до конца года
Интер РАО намерено осуществить консолидацию акций, в результате которой их номинал вырастет, а количество сократится в 100 раз, до конца года, говорится в материалах к ГОСА компании, которое состоится 25 мая. Собранию предстоит утвердить сначала погашение маленького казначейского пакета, что сократит капитал до 10 трлн 440 млрд акций ровно и позволит осуществить консолидацию без дробных коэффициентов, а затем и саму консолидацию. После нее количество акций сократится в 100 раз - до 104 млрд 400 млн акций номиналом 2,809767 рубля.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter