22 мая 2014 Архив
Федеральная резервная система США, по-видимому, не будет спешить повышать процентную ставку. «Нормализация» ультрамягкой кредитно-денежной политики, правда, обсуждалась в кулуарах американского Центробанка, но пока никем не навязывается. Это видно из опубликованной вечером 21 мая стенограммы заседаний ФРС, состоявшихся 29 и 30 апреля.
Представители Центробанка не видят рисков в том, что закачивание ими денег в экономику с целью стимулировать рынок труда может привести к эскалации инфляции. Большинство ведущих политиков видят уровень инфляции на целевом показателе в 2% в течение еще нескольких лет. Это должно создать свободу действий для того, чтобы сохранить процентную ставку на низком уровне в дальнейшем.
ФРС фактически пообещала финансовым рынкам, что сохранит деньги дешевыми до тех пор, пока будет наблюдаться спад на рынке труда, а инфляция не выйдет из-под контроля. Согласно стенограмме, однако, ФРС может и выйти из своей политики при условии, что восстановление на рынке труда будет продолжаться. Возможные риски для экономики США некоторые чиновники ФРС вновь видят в ухудшении ситуации на рынке жилья.
Регулирование покупок облигаций
С начала года ФРС постепенно сокращает стимулирование экономики. Ежемесячные объемы покупок государственных облигаций со стороны американского Центробанка снизились с 85 миллиардов долларов в месяц до 45 миллиардов.
Если ФРС сохранит эти темпы регулирования, то осенью покупка облигаций будет полностью свернута. До первого повышения процентной ставки с момента начала финансового кризиса пять лет назад должно пройти еще «значительное» время, неопределенно говорится в стенограмме заседания ФРС.
Вопрос о том, когда крупнейшие экономики в мире поднимут процентные ставки, тем не менее, держит финансовые рынки в напряжении; тем более, что ФРС недавно послала финансовому миру недвусмысленные намеки. Один из руководителей ФРС Чарльз Плоссер заявил, что восстановление экономики США может вынудить ФРС поднять процентные ставки раньше, чем ожидалось. «Мое мнение заключается в том, что нужно настроить политиков к этому в связи с приближением к целевому уровню инфляции в 2% и улучшением на рынке труда, - сказал Плоссер, глава отделения ФРС в Филадельфии, 20 мая в Вашингтоне. - Это может вынудить нас повысить процентные ставки раньше, чем планировалось». Но, при этом коллега Плоссера, один из функционеров ФРС Уильям Дадли, придерживается диаметрально противоположной точки зрения.
Протоколы заседаний отчетливо показывают, что в Центробанке обо всех разногласиях хорошо знают. Поэтому многие представители ФРС призывают к тому, чтобы финансовым рынкам был дан «четкий сигнал».
Представители Центробанка не видят рисков в том, что закачивание ими денег в экономику с целью стимулировать рынок труда может привести к эскалации инфляции. Большинство ведущих политиков видят уровень инфляции на целевом показателе в 2% в течение еще нескольких лет. Это должно создать свободу действий для того, чтобы сохранить процентную ставку на низком уровне в дальнейшем.
ФРС фактически пообещала финансовым рынкам, что сохранит деньги дешевыми до тех пор, пока будет наблюдаться спад на рынке труда, а инфляция не выйдет из-под контроля. Согласно стенограмме, однако, ФРС может и выйти из своей политики при условии, что восстановление на рынке труда будет продолжаться. Возможные риски для экономики США некоторые чиновники ФРС вновь видят в ухудшении ситуации на рынке жилья.
Регулирование покупок облигаций
С начала года ФРС постепенно сокращает стимулирование экономики. Ежемесячные объемы покупок государственных облигаций со стороны американского Центробанка снизились с 85 миллиардов долларов в месяц до 45 миллиардов.
Если ФРС сохранит эти темпы регулирования, то осенью покупка облигаций будет полностью свернута. До первого повышения процентной ставки с момента начала финансового кризиса пять лет назад должно пройти еще «значительное» время, неопределенно говорится в стенограмме заседания ФРС.
Вопрос о том, когда крупнейшие экономики в мире поднимут процентные ставки, тем не менее, держит финансовые рынки в напряжении; тем более, что ФРС недавно послала финансовому миру недвусмысленные намеки. Один из руководителей ФРС Чарльз Плоссер заявил, что восстановление экономики США может вынудить ФРС поднять процентные ставки раньше, чем ожидалось. «Мое мнение заключается в том, что нужно настроить политиков к этому в связи с приближением к целевому уровню инфляции в 2% и улучшением на рынке труда, - сказал Плоссер, глава отделения ФРС в Филадельфии, 20 мая в Вашингтоне. - Это может вынудить нас повысить процентные ставки раньше, чем планировалось». Но, при этом коллега Плоссера, один из функционеров ФРС Уильям Дадли, придерживается диаметрально противоположной точки зрения.
Протоколы заседаний отчетливо показывают, что в Центробанке обо всех разногласиях хорошо знают. Поэтому многие представители ФРС призывают к тому, чтобы финансовым рынкам был дан «четкий сигнал».
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба