5 августа 2008 БКС Экспресс
Прошлая неделя выдалась богатой на важную статистику. Выходили главные ориентиры состояния экономики США - ВВП и non-farm payrolls (рынок труда).
Как стало известно, рост ВВП США во втором квартале составил 1.9% в годовом исчислении. Аналитики прогнозировали, что ВВП в апреле-июне вырастет на 2-2.3%. Напомним, что в I квартале показатель вырос по итоговым данным на 0.9%, а ускорение темпов роста экономики во II квартале было обусловлено в том числе стимулирующими налоговыми мерами и экстенсивным вливанием денег в экономику. Мы выдвигали предположение, что данные выйдут ниже прогноза по причине падения на рынке жилья и депрессии на рынке труда. Кроме того, если учесть, что два из трёх месяцев квартала промышленное производство сокращалось, то рост ВВП на 1.9% можно считать удачей.
Также вышли очень слабые данные по первичным обращениям за пособиями по безработице. Число заявок на пособие по безработице в США на неделе, завершившейся 26 июля, взлетело на катастрофические 44 тысячи до, по сути, рецессионного значения 448 тысяч. Вообще, этот показатель перескакивал отметку 400 тысяч лишь во время спадов в экономике в 1991ом и 2001ом годах. Подобные данные стали серьезным негативом в преддверии пятничной публикации данных по non-farm payrolls.
В пятницу кульминацией стал выход данных по числу занятых вне с/х сектора США (non-farm payrolls) – второму по значимости показателя для NBER, которая определяет наличие рецессии в экономике США. Спад на рынке труда начался с начала 2008 года: с января месяца идет стабильное сокращение рабочих мест. В июле также ожидалось сокращение на 70 000 мест, но по факту показатель снизился на 51.000 при росте безработицы до 5.7%. Хотя статистика и несколько взбодрила трейдеров, «великолепной» её, мягко говоря, не назовёшь. Безработица последний раз достигала такого уровня после рецессии 2001 года.
На стартовавшей неделе, во вторник, состоится заседание FOMC. Решение по традиции будет оглашено в 22:15 мск во вторник. Вероятность, что ставка останется без изменения – 92%, повышение на 25 б.п. до 2.25% - 8% (вероятности рассчитаны на основании значений фьючерсов на ставку Fed Funds). Вообще вся неделя будет посвящена теме стоимости денег - в четверг будут оглашены ставки ЕЦБ и Банка Англии. В текущих условиях рынку не помешало бы добавить толики ликвидности, но высока вероятность услышать ястребиные комментарии по итогам заседаний. Это рынок явно не обрадует.
Дмитрий Савченко
Как стало известно, рост ВВП США во втором квартале составил 1.9% в годовом исчислении. Аналитики прогнозировали, что ВВП в апреле-июне вырастет на 2-2.3%. Напомним, что в I квартале показатель вырос по итоговым данным на 0.9%, а ускорение темпов роста экономики во II квартале было обусловлено в том числе стимулирующими налоговыми мерами и экстенсивным вливанием денег в экономику. Мы выдвигали предположение, что данные выйдут ниже прогноза по причине падения на рынке жилья и депрессии на рынке труда. Кроме того, если учесть, что два из трёх месяцев квартала промышленное производство сокращалось, то рост ВВП на 1.9% можно считать удачей.
Также вышли очень слабые данные по первичным обращениям за пособиями по безработице. Число заявок на пособие по безработице в США на неделе, завершившейся 26 июля, взлетело на катастрофические 44 тысячи до, по сути, рецессионного значения 448 тысяч. Вообще, этот показатель перескакивал отметку 400 тысяч лишь во время спадов в экономике в 1991ом и 2001ом годах. Подобные данные стали серьезным негативом в преддверии пятничной публикации данных по non-farm payrolls.
В пятницу кульминацией стал выход данных по числу занятых вне с/х сектора США (non-farm payrolls) – второму по значимости показателя для NBER, которая определяет наличие рецессии в экономике США. Спад на рынке труда начался с начала 2008 года: с января месяца идет стабильное сокращение рабочих мест. В июле также ожидалось сокращение на 70 000 мест, но по факту показатель снизился на 51.000 при росте безработицы до 5.7%. Хотя статистика и несколько взбодрила трейдеров, «великолепной» её, мягко говоря, не назовёшь. Безработица последний раз достигала такого уровня после рецессии 2001 года.
На стартовавшей неделе, во вторник, состоится заседание FOMC. Решение по традиции будет оглашено в 22:15 мск во вторник. Вероятность, что ставка останется без изменения – 92%, повышение на 25 б.п. до 2.25% - 8% (вероятности рассчитаны на основании значений фьючерсов на ставку Fed Funds). Вообще вся неделя будет посвящена теме стоимости денег - в четверг будут оглашены ставки ЕЦБ и Банка Англии. В текущих условиях рынку не помешало бы добавить толики ликвидности, но высока вероятность услышать ястребиные комментарии по итогам заседаний. Это рынок явно не обрадует.
Дмитрий Савченко
http://bcs-express.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба