В последнюю неделю июля российский рынок акций показал разнонаправленную динамику. Вторая волна негативной реакции, вызванная заявлениями главы правительства РФ Владимира Путина относительно ситуации вокруг компании "Мечел", сменилась положительной коррекцией после появления информации от ФАС о проведении аналогичных расследований в отношении ряда других крупнейших предприятий ("Евраз", "Распадская").
Вместе с тем негативные внешние факторы по-прежнему оказывают дополнительное давление на российский рынок. На прошлой неделе стало известно, что ВВП США за II квартал 2008 года оказался ниже ожиданий, на что чувствительно отреагировали участники торгов на российском рынке акций. Рост корреляции с динамикой торгов на американских рынках говорит лишь об увеличении спекулятивных настроений на отечественном рынке, полагает аналитик ФК "Открытие" Гельды Союнов.
По итогам минувшей недели российские металлургические компании были и среди лидеров роста, и среди лидеров падения. "Часть бумаг корректировалась после значительного падения в конце предыдущей недели, часть продолжила отыгрывать ожидания негативного развития событий в угольном сегменте", - объясняет ситуацию начальник отдела анализа рынка акций ИБ "КИТ Финанс" Мария Кальварская. Отдельный случай - Норникель (+9% на ММВБ): его акции стали лидерами роста после новостей о выдвижении на пост гендиректора ГМК нынешнего главы Ростуризма Владимира Стржалковского, что, по мнению участников рынка, способно заметно снизить политические риски компании.
Среди лидеров роста также было сразу несколько компаний электроэнергетики (ФСК ЕЭС - +18,6%, РусГидро - +7,4%), что связано с началом торгов акциями после выделения их из РАО ЕЭС и некоторым повышением активности в данном сегменте. Между тем бумаги "второго эшелона" пока не пользуются устойчивым спросом: ОГК-3 подешевела на 6,2%, ТГК-5 - на 7,7%, ОГК-2 - на 5,8%, ОГК-1 - на 6,7%, ОГК-6 - на 4,7%.
Кроме того, неблагоприятная обстановка на рынке вынудила "Акрон" отказаться от размещения пакета акций на Лондонской фондовой бирже. В итоге бумаги "Акрона" и его "дочки", "Дорогобужа", подешевели на 4,1% и 15,3%, соответственно.
Слабее рынка на прошлой неделе смотрелись акции банков на фоне прогнозов новых списаний убытков одним из крупнейших мировых банков Merrill Lynch.
В целом, по мнению Марии Кальварской, акции российских компаний выглядят довольно привлекательно, учитывая их фундаментальные показатели, но переоценка политических рисков и ожидание завершения фазы роста на товарно-сырьевых рынках определяют продажи в российских акциях. "Пока мы не склонны переоценивать (или значительно преувеличивать) политические риски в стране и не видим резкого снижения на рынке энергоносителей. Однако умеренно оптимистичных прогнозов сейчас недостаточно для того, чтобы преодолеть давление внешнего негатива", - говорит аналитик.
На этой неделе, по словам Гельды Союнова, следует ожидать снижения объемов торгов и роста волатильности, поскольку инвесторы будут ожидать комментариев руководителей Центробанков по текущей экономической ситуации в мире.
Мария Привалова
Вместе с тем негативные внешние факторы по-прежнему оказывают дополнительное давление на российский рынок. На прошлой неделе стало известно, что ВВП США за II квартал 2008 года оказался ниже ожиданий, на что чувствительно отреагировали участники торгов на российском рынке акций. Рост корреляции с динамикой торгов на американских рынках говорит лишь об увеличении спекулятивных настроений на отечественном рынке, полагает аналитик ФК "Открытие" Гельды Союнов.
По итогам минувшей недели российские металлургические компании были и среди лидеров роста, и среди лидеров падения. "Часть бумаг корректировалась после значительного падения в конце предыдущей недели, часть продолжила отыгрывать ожидания негативного развития событий в угольном сегменте", - объясняет ситуацию начальник отдела анализа рынка акций ИБ "КИТ Финанс" Мария Кальварская. Отдельный случай - Норникель (+9% на ММВБ): его акции стали лидерами роста после новостей о выдвижении на пост гендиректора ГМК нынешнего главы Ростуризма Владимира Стржалковского, что, по мнению участников рынка, способно заметно снизить политические риски компании.
Среди лидеров роста также было сразу несколько компаний электроэнергетики (ФСК ЕЭС - +18,6%, РусГидро - +7,4%), что связано с началом торгов акциями после выделения их из РАО ЕЭС и некоторым повышением активности в данном сегменте. Между тем бумаги "второго эшелона" пока не пользуются устойчивым спросом: ОГК-3 подешевела на 6,2%, ТГК-5 - на 7,7%, ОГК-2 - на 5,8%, ОГК-1 - на 6,7%, ОГК-6 - на 4,7%.
Кроме того, неблагоприятная обстановка на рынке вынудила "Акрон" отказаться от размещения пакета акций на Лондонской фондовой бирже. В итоге бумаги "Акрона" и его "дочки", "Дорогобужа", подешевели на 4,1% и 15,3%, соответственно.
Слабее рынка на прошлой неделе смотрелись акции банков на фоне прогнозов новых списаний убытков одним из крупнейших мировых банков Merrill Lynch.
В целом, по мнению Марии Кальварской, акции российских компаний выглядят довольно привлекательно, учитывая их фундаментальные показатели, но переоценка политических рисков и ожидание завершения фазы роста на товарно-сырьевых рынках определяют продажи в российских акциях. "Пока мы не склонны переоценивать (или значительно преувеличивать) политические риски в стране и не видим резкого снижения на рынке энергоносителей. Однако умеренно оптимистичных прогнозов сейчас недостаточно для того, чтобы преодолеть давление внешнего негатива", - говорит аналитик.
На этой неделе, по словам Гельды Союнова, следует ожидать снижения объемов торгов и роста волатильности, поскольку инвесторы будут ожидать комментариев руководителей Центробанков по текущей экономической ситуации в мире.
Мария Привалова
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба