Сокращение запасов металлов на Лондонской товарной бирже свидетельствует об увеличении потребления последних, что, в свою очередь, указывает на некоторое оживление ситуации в мировой экономике. В отсутствии других новостей статистика по запасам металлов на LME стала фактором, поддержавшим рынки акций.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,09%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 1 б.п. до уровня 2,60%. Цена на золото стабильна на отметке $1254 за тройскую унцию.
Индекс потребительских цен в Китае по итогам мая в годовом исчислении вырос на 0,7 процентного пункта и достиг значения 2,5%, эксперты ожидали роста инфляции до уровня 2,4%. При этом цены производителей снизились на 1,4%. Достаточно противоречивая статистика: ситуация в непроизводственной сфере улучшается, однако реальный сектор тормозит рост второй экономики мира. В целом вышедшие данные не окажут существенного влияния на настроения игроков.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 снижается на 0,44%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,02%; KOSPI прибавляет 0,47%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,33%, индийский SENSEX снижается на 0,61%.
Евро продолжает выглядеть слабо, после очередного смягчения Европейским центральным банком монетарной политики, в то время как ФРС, напротив, сокращает объемы выкупа активов. В минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,40% до значения 1,3590 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3570-1,3630.
Хорошие данные с рынка труда США, полученные в пятницу, а также информация о росте объема экспорта КНР дали толчок роста ценам на черное золото. Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подорожала на 1,88% и находится на уровне $104,68 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,38% до уровня $110,15 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109-110,50 за баррель.
Министерство финансов РФ отмечает стабилизацию ситуации в экономике России и прогнозирует рост ВВП в III квартале 2014 года, на фоне «снижения темпов роста цен, улучшения ситуации на долговом рынке и замедления темпов прироста бюджетных доходов». Также в июне регулятор ожидает нормализации ситуации с потоками капиталов, по мнению директора департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максима Орешкина, по итогам июня ожидается приток денежных средств. За счет укрепления российской валюты «Темпы роста доходов федерального бюджета во втором полугодии снизятся. Слабость рубля была основным фактором, обеспечившим сильный рост доходов в начале года, сейчас этот фактор постепенно сходит на нет. В целом за 2014 год сальдо федерального бюджета должно оказаться в положительной зоне, однако Трансфер в Резервный фонд окажется ниже первоначально запланированного». Достаточно оптимистичный прогноз, который может улучшить настроения инвесторов, но, надо учитывать, по большей части игроки почувствовали начало притока средств на рынок, таким образом, позитивные ожидания уже учтены в ценах.
Вчера рубль продолжил укрепляться, российская валюта подорожала на 0,26% и достигла отметки 34,33 рубля за доллар. Полагаем сегодня, 10 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,30-34,55 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,55-47,00 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника подрос на 0,03% до отметки 1485,39 пункта. В первой половине дня российские индексы акций отыграли позитивную макростатистику с разных концов света, в моменте Индекс ММВБ достиг значения 1497,90 пунктов. На подобной высоте индикатор рынка акций последний раз был 19 февраля 2014 года, без малого 4 месяца назад. Во второй половине дня, в отсутствии новых драйверов роста, восходящее движение индекса заглохло, рынок акций перегрет и для продолжения роста необходима коррекция. Внешний фон сегодня умеренно нейтральный: американские индексы в понедельник практически не претерпели изменений; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня снижается в цене; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent дорожает. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1460-1495 пунктов.
ЛУКОЙЛ начал добычу алмазов (умеренно позитивно)
НК ЛУКОЙЛ запустила горно-обогатительный комбинат (ГОК) мощностью 4,5 млн т руды в год на алмазном месторождении имени Владимира Гриба в Архангельской области. Инвестиции ЛУКОЙЛа в проект по добыче алмазов составили чуть более $1 млрд.
Архангельское геологодобычное предприятие (АГД, принадлежит ЛУКОЙЛу) владеет лицензией на Верхотинскую алмазоносную территорию (Архангельская обл.), извлекаемые запасы оцениваются в $11 млрд. Месторождение расположено в 130 км к северо-востоку от города Архангельска. Разработка месторождения ведется открытым способом. АГД имеет и лицензию на экспорт алмазов.
Планируется, что пик добычи достигнет 4,5 млн карат в год. Норма доходности по проекту составляет 16%, окупаемость проекта — 7-8 лет.
Проект интересен сам по себе, хоть и является непрофильным для ЛУКОЙЛа. Также мы по-прежнему рассматриваем возможность продажи данного актива АЛРОСе, которая разрабатывает «соседнее» месторождение им. Ломоносова, и ранее интересовалась активом. На наш взгляд, начало добычи фактически делает алмазный ГОК действующим предприятием, и теперь ЛУКОЙЛ сможет продать его на более выгодных условиях, нежели месторождение на этапе геологоразведки.
«Роснефть» продавила льготу (умеренно позитивно)
Комитет Госдумы по бюджету и налогам на заседании в понедельник поддержал поправку, распространяющую льготную ставку НДПИ на углеводородные месторождения в Японском море. Поправку предлагается включить ко второму чтению законопроекта, касающегося нулевой ставки НДПИ для баженовской свиты.
В сентябре 2013 г. был принят закон о стимулировании добычи углеводородов на шельфе. В частности, принятыми поправками установлены дополнительные пониженные адвалорные ставки НДПИ для некоторых месторождений.
Ставка в размере 15% действует в отношении участков, на 50% и более расположенных на территории Черного моря (глубина до 100 м включительно), российской части дна Каспийского моря, Печорского или Белого морей, южной части Охотского моря (южнее 55 градуса северной широты), включая шельф Сахалина. Срок — 84 календарных месяца, но не позднее 31 марта 2032 г. Поправкой предлагается распространить действие этой нормы на месторождения в Японском море.
Таким образом, мы фактически видим принятие тех поправок, которые недавно предлагал г-н Сечин, и, очевидно, что основным реципиентом новых льгот окажется как раз «Роснефть», которая уже разрабатывает месторождения в Охотском море вместе с японскими партнерами, и рассматривает в качестве расширения ресурсной базы запасы на шельфе Японского моря (в частности Изыльметьевское месторождение). Введение налоговых льгот делает дальневосточные шельфовые проекты более привлекательными. Однако прямую выгоду от этого «Роснефть» сможет получить только в долгосрочной перспективе.
«Мегафон» досрочно заплатит за «Скартел» (позитивно)
«Мегафон» досрочно выплатит холдингу Garsdale $1,06 млрд за приобретение 100% оператора беспроводной связи ООО «Скартел». Оператор заключил с Garsdale дополнительное соглашение, которое позволяет досрочно заплатить 90% от общей стоимости сделки. Оставшаяся часть цены покупки в сумме $120 млн, а также начисленные на нее в соответствии с договором проценты, будет выплачена во вторую годовщину даты закрытия сделки. «Мегафон» закрыл сделку по покупке «Скартел» в октябре 2013 года. Сумма сделки составила $1,18 млрд, которую предполагалось выплатить двумя равными траншами в 2014 и 2015 году. Кроме того, предполагалась выплата процентов в размере 6%.
Досрочное погашение части долга позволит значительно уменьшить размер обязательств, номинированных в долларах. Напомним, что по итогам первого квартала оператор показал снижение чистой прибыли на 43% г/г, что объяснил ослаблением рубля и увеличением амортизационных отчислений, связанных с приобретением «Скартела». Снижение обязательств, выраженных в иностранной валюте, в условиях волатильности курса рубля, снизит вероятность сокращения прибыли в будущих периодах. На конец 1К14 года cash на балансе «Мегафона» составлял 63,2 млрд рублей.
Добавим, что с 9 июня вступили в силу новые правила листинга Московской Биржи, в соответствии с которыми был сформирован обновленный список ценных бумаг, допущенных к торгам, состоящий из трех разделов: первый и второй уровни, являющиеся котировальными списками, и третий уровень, который является некотировальной частью списка. Первый (высший) уровень сформирован из ценных бумаг, которые до 9 июня были включены в котировальные списки «А1» и «А2».
Таким образом, бумаги «Мегафона», до этого торговавшиеся в котировальном списке «А2», теперь вошли в высший котировальный список. Это позволит расширить базу инвесторов и повысить ликвидность акций. Вчера бумаги «Мегафона» на ММВБ выросли на 4,4%.
«Уралкалий» утвердил дивиденды (нейтрально)
Акционеры «Уралкалия» на прошедшем вчера годовом общем собрании приняли решение выплатить дивиденды по итогам 2013 года в размере 1,63 рубля на одну обыкновенную акцию (около $0,24 на одну GDR). В целом по итогам 2013 года с учетом промежуточных дивидендов на выплату дивидендов будет направлено около 11,3 млрд рублей (около $326 млн).
Утвержденные на ГОСА компании дивиденды совпали с рекомендациями совета директоров, объявленными ранее. Дивидендная доходность составит немногим более 1%, что несколько ниже, чем показатель «ФосАгро» (1,6%) и существенно ниже показателя «Акрона» (12,5%). Закрытие реестра – 20 июня.
Мы не считаем, что сообщение о дивидендах послужит стимулом для движения в котировках. На следующей неделе «Уралкалий» представит финансовые итоги первого квартала, и эти данные вызовут большое внимание со стороны инвесторов.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии поднялся на 0,09%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,10%. Доходность UST-10 сократилась на 1 б.п. до уровня 2,60%. Цена на золото стабильна на отметке $1254 за тройскую унцию.
Индекс потребительских цен в Китае по итогам мая в годовом исчислении вырос на 0,7 процентного пункта и достиг значения 2,5%, эксперты ожидали роста инфляции до уровня 2,4%. При этом цены производителей снизились на 1,4%. Достаточно противоречивая статистика: ситуация в непроизводственной сфере улучшается, однако реальный сектор тормозит рост второй экономики мира. В целом вышедшие данные не окажут существенного влияния на настроения игроков.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 снижается на 0,44%; Shanghai Composite повышается на 0,03%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,02%; KOSPI прибавляет 0,47%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,33%, индийский SENSEX снижается на 0,61%.
Евро продолжает выглядеть слабо, после очередного смягчения Европейским центральным банком монетарной политики, в то время как ФРС, напротив, сокращает объемы выкупа активов. В минувшие сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,40% до значения 1,3590 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3570-1,3630.
Хорошие данные с рынка труда США, полученные в пятницу, а также информация о росте объема экспорта КНР дали толчок роста ценам на черное золото. Нефть марки Light Sweet за минувшие сутки подорожала на 1,88% и находится на уровне $104,68 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent увеличилась на 1,38% до уровня $110,15 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $109-110,50 за баррель.
Министерство финансов РФ отмечает стабилизацию ситуации в экономике России и прогнозирует рост ВВП в III квартале 2014 года, на фоне «снижения темпов роста цен, улучшения ситуации на долговом рынке и замедления темпов прироста бюджетных доходов». Также в июне регулятор ожидает нормализации ситуации с потоками капиталов, по мнению директора департамента долгосрочного стратегического планирования Минфина Максима Орешкина, по итогам июня ожидается приток денежных средств. За счет укрепления российской валюты «Темпы роста доходов федерального бюджета во втором полугодии снизятся. Слабость рубля была основным фактором, обеспечившим сильный рост доходов в начале года, сейчас этот фактор постепенно сходит на нет. В целом за 2014 год сальдо федерального бюджета должно оказаться в положительной зоне, однако Трансфер в Резервный фонд окажется ниже первоначально запланированного». Достаточно оптимистичный прогноз, который может улучшить настроения инвесторов, но, надо учитывать, по большей части игроки почувствовали начало притока средств на рынок, таким образом, позитивные ожидания уже учтены в ценах.
Вчера рубль продолжил укрепляться, российская валюта подорожала на 0,26% и достигла отметки 34,33 рубля за доллар. Полагаем сегодня, 10 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,30-34,55 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,55-47,00 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника подрос на 0,03% до отметки 1485,39 пункта. В первой половине дня российские индексы акций отыграли позитивную макростатистику с разных концов света, в моменте Индекс ММВБ достиг значения 1497,90 пунктов. На подобной высоте индикатор рынка акций последний раз был 19 февраля 2014 года, без малого 4 месяца назад. Во второй половине дня, в отсутствии новых драйверов роста, восходящее движение индекса заглохло, рынок акций перегрет и для продолжения роста необходима коррекция. Внешний фон сегодня умеренно нейтральный: американские индексы в понедельник практически не претерпели изменений; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня снижается в цене; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent дорожает. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1460-1495 пунктов.
ЛУКОЙЛ начал добычу алмазов (умеренно позитивно)
НК ЛУКОЙЛ запустила горно-обогатительный комбинат (ГОК) мощностью 4,5 млн т руды в год на алмазном месторождении имени Владимира Гриба в Архангельской области. Инвестиции ЛУКОЙЛа в проект по добыче алмазов составили чуть более $1 млрд.
Архангельское геологодобычное предприятие (АГД, принадлежит ЛУКОЙЛу) владеет лицензией на Верхотинскую алмазоносную территорию (Архангельская обл.), извлекаемые запасы оцениваются в $11 млрд. Месторождение расположено в 130 км к северо-востоку от города Архангельска. Разработка месторождения ведется открытым способом. АГД имеет и лицензию на экспорт алмазов.
Планируется, что пик добычи достигнет 4,5 млн карат в год. Норма доходности по проекту составляет 16%, окупаемость проекта — 7-8 лет.
Проект интересен сам по себе, хоть и является непрофильным для ЛУКОЙЛа. Также мы по-прежнему рассматриваем возможность продажи данного актива АЛРОСе, которая разрабатывает «соседнее» месторождение им. Ломоносова, и ранее интересовалась активом. На наш взгляд, начало добычи фактически делает алмазный ГОК действующим предприятием, и теперь ЛУКОЙЛ сможет продать его на более выгодных условиях, нежели месторождение на этапе геологоразведки.
«Роснефть» продавила льготу (умеренно позитивно)
Комитет Госдумы по бюджету и налогам на заседании в понедельник поддержал поправку, распространяющую льготную ставку НДПИ на углеводородные месторождения в Японском море. Поправку предлагается включить ко второму чтению законопроекта, касающегося нулевой ставки НДПИ для баженовской свиты.
В сентябре 2013 г. был принят закон о стимулировании добычи углеводородов на шельфе. В частности, принятыми поправками установлены дополнительные пониженные адвалорные ставки НДПИ для некоторых месторождений.
Ставка в размере 15% действует в отношении участков, на 50% и более расположенных на территории Черного моря (глубина до 100 м включительно), российской части дна Каспийского моря, Печорского или Белого морей, южной части Охотского моря (южнее 55 градуса северной широты), включая шельф Сахалина. Срок — 84 календарных месяца, но не позднее 31 марта 2032 г. Поправкой предлагается распространить действие этой нормы на месторождения в Японском море.
Таким образом, мы фактически видим принятие тех поправок, которые недавно предлагал г-н Сечин, и, очевидно, что основным реципиентом новых льгот окажется как раз «Роснефть», которая уже разрабатывает месторождения в Охотском море вместе с японскими партнерами, и рассматривает в качестве расширения ресурсной базы запасы на шельфе Японского моря (в частности Изыльметьевское месторождение). Введение налоговых льгот делает дальневосточные шельфовые проекты более привлекательными. Однако прямую выгоду от этого «Роснефть» сможет получить только в долгосрочной перспективе.
«Мегафон» досрочно заплатит за «Скартел» (позитивно)
«Мегафон» досрочно выплатит холдингу Garsdale $1,06 млрд за приобретение 100% оператора беспроводной связи ООО «Скартел». Оператор заключил с Garsdale дополнительное соглашение, которое позволяет досрочно заплатить 90% от общей стоимости сделки. Оставшаяся часть цены покупки в сумме $120 млн, а также начисленные на нее в соответствии с договором проценты, будет выплачена во вторую годовщину даты закрытия сделки. «Мегафон» закрыл сделку по покупке «Скартел» в октябре 2013 года. Сумма сделки составила $1,18 млрд, которую предполагалось выплатить двумя равными траншами в 2014 и 2015 году. Кроме того, предполагалась выплата процентов в размере 6%.
Досрочное погашение части долга позволит значительно уменьшить размер обязательств, номинированных в долларах. Напомним, что по итогам первого квартала оператор показал снижение чистой прибыли на 43% г/г, что объяснил ослаблением рубля и увеличением амортизационных отчислений, связанных с приобретением «Скартела». Снижение обязательств, выраженных в иностранной валюте, в условиях волатильности курса рубля, снизит вероятность сокращения прибыли в будущих периодах. На конец 1К14 года cash на балансе «Мегафона» составлял 63,2 млрд рублей.
Добавим, что с 9 июня вступили в силу новые правила листинга Московской Биржи, в соответствии с которыми был сформирован обновленный список ценных бумаг, допущенных к торгам, состоящий из трех разделов: первый и второй уровни, являющиеся котировальными списками, и третий уровень, который является некотировальной частью списка. Первый (высший) уровень сформирован из ценных бумаг, которые до 9 июня были включены в котировальные списки «А1» и «А2».
Таким образом, бумаги «Мегафона», до этого торговавшиеся в котировальном списке «А2», теперь вошли в высший котировальный список. Это позволит расширить базу инвесторов и повысить ликвидность акций. Вчера бумаги «Мегафона» на ММВБ выросли на 4,4%.
«Уралкалий» утвердил дивиденды (нейтрально)
Акционеры «Уралкалия» на прошедшем вчера годовом общем собрании приняли решение выплатить дивиденды по итогам 2013 года в размере 1,63 рубля на одну обыкновенную акцию (около $0,24 на одну GDR). В целом по итогам 2013 года с учетом промежуточных дивидендов на выплату дивидендов будет направлено около 11,3 млрд рублей (около $326 млн).
Утвержденные на ГОСА компании дивиденды совпали с рекомендациями совета директоров, объявленными ранее. Дивидендная доходность составит немногим более 1%, что несколько ниже, чем показатель «ФосАгро» (1,6%) и существенно ниже показателя «Акрона» (12,5%). Закрытие реестра – 20 июня.
Мы не считаем, что сообщение о дивидендах послужит стимулом для движения в котировках. На следующей неделе «Уралкалий» представит финансовые итоги первого квартала, и эти данные вызовут большое внимание со стороны инвесторов.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба