Как отмечают аналитики одного из крупнейших американских банков Wachovia, во время недавнего слушания Банковского комитета Сената сенатор Джим Баннинг (Jim Bunning) заметил: "Когда вчера я взял газету, я подумал, что проснулся во Франции". Несмотря на то, что гнев чиновника был направлен на пакет мер Казначейства по оказанию помощи Fannie Mae и Freddie Mac, как считают аналитики, к аналогичному выводу можно прийти, если посмотреть на последнее развитие событий в экономике США. «Американская экономика все сильнее становится похожа на Германию последнего десятилетия, которая характеризовалась медленными темпами роста ВВП и высоким уровнем безработицы среди молодежи и менее квалифицированных работников. Экономическая картина меняется – объемы экспорта увеличиваются, а внутренний спрос слабеет", - отметили аналитики Wachovia.
Тем не менее, считают патриотично настроенные аналитики, США – это, все-таки, не Германия. "Американцы никогда не прекратят делать покупки, но рост цен на энергоносители, несомненно, изменил поведение потребителей", - полагают эксперты.
Налоговые стимулы оказали потребителям краткосрочную поддержку, при этом большую часть дополнительных расходов американцев "съели" цены на бензин. В июне объемы потребительских расходов уменьшились, а объем продаж автомобилей оказался чрезвычайно слабым в июле. В результате аналитики Wachovia ожидают самого существенного за последние 18 лет падения потребительских расходов в III квартале, и дальнейшего ухудшения ситуации в IV квартале текущего года.
Однако спад потребительской активности не в полной мере отразится на производителях внутри страны, подчеркивают в банке. Американцы сокращают в основном расходы на те товары, которые производятся за рубежом. В результате ослабление потребления приведет к замедлению роста импорта. В то же время, при ослаблении импорта спрос на экспорт остается высоким. Но даже если темпы роста экспорта будут замедляться, внешнеторговый дефицит США будет сокращаться, считают в Wachovia.
Изменяющаяся картина экономики США является настоящим испытанием для монетарных властей. "Увеличение объемов экспорта - это, конечно, хорошо, но один лишь этот фактор не окажет экономике поддержки. Экспортный сегмент капиталоемкий, и в нем задействованы более квалифицированные сотрудники. Это означает, что экспортный рост поддерживает производство, но не способствует увеличению числа занятых в экономике США. С другой стороны – спад потребительской активности означает уменьшение спроса на целый спектр товаров и услуг, для производства которых используются менее квалифицированные кадры. Таким образом, уровень безработицы увеличивается среди молодежи и менее квалифицированных американцев. За последние три месяца уровень безработицы среди молодежи увеличился на рекордные 4,9%. Резко выросла безработица и среди тех, чье образование ограничивается колледжем", - заметили эксперты американского банка.
В конце июля цены на энергоносители начали снижаться, и средняя цена бензина составила около 3,50 долл. за галлон. "Уменьшение цен на нефтепроизводные не сразу отразится на потребительских расходах. Объемы продаж автомобилей до конца года останутся слабыми. В целом во втором полугодии 2008г. темпы роста ВВП США замедлятся, но останутся на положительной территории. При этом ФРС сохранит выжидательную позицию", - заключили аналитики.
Тем не менее, считают патриотично настроенные аналитики, США – это, все-таки, не Германия. "Американцы никогда не прекратят делать покупки, но рост цен на энергоносители, несомненно, изменил поведение потребителей", - полагают эксперты.
Налоговые стимулы оказали потребителям краткосрочную поддержку, при этом большую часть дополнительных расходов американцев "съели" цены на бензин. В июне объемы потребительских расходов уменьшились, а объем продаж автомобилей оказался чрезвычайно слабым в июле. В результате аналитики Wachovia ожидают самого существенного за последние 18 лет падения потребительских расходов в III квартале, и дальнейшего ухудшения ситуации в IV квартале текущего года.
Однако спад потребительской активности не в полной мере отразится на производителях внутри страны, подчеркивают в банке. Американцы сокращают в основном расходы на те товары, которые производятся за рубежом. В результате ослабление потребления приведет к замедлению роста импорта. В то же время, при ослаблении импорта спрос на экспорт остается высоким. Но даже если темпы роста экспорта будут замедляться, внешнеторговый дефицит США будет сокращаться, считают в Wachovia.
Изменяющаяся картина экономики США является настоящим испытанием для монетарных властей. "Увеличение объемов экспорта - это, конечно, хорошо, но один лишь этот фактор не окажет экономике поддержки. Экспортный сегмент капиталоемкий, и в нем задействованы более квалифицированные сотрудники. Это означает, что экспортный рост поддерживает производство, но не способствует увеличению числа занятых в экономике США. С другой стороны – спад потребительской активности означает уменьшение спроса на целый спектр товаров и услуг, для производства которых используются менее квалифицированные кадры. Таким образом, уровень безработицы увеличивается среди молодежи и менее квалифицированных американцев. За последние три месяца уровень безработицы среди молодежи увеличился на рекордные 4,9%. Резко выросла безработица и среди тех, чье образование ограничивается колледжем", - заметили эксперты американского банка.
В конце июля цены на энергоносители начали снижаться, и средняя цена бензина составила около 3,50 долл. за галлон. "Уменьшение цен на нефтепроизводные не сразу отразится на потребительских расходах. Объемы продаж автомобилей до конца года останутся слабыми. В целом во втором полугодии 2008г. темпы роста ВВП США замедлятся, но останутся на положительной территории. При этом ФРС сохранит выжидательную позицию", - заключили аналитики.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба