Настроения на мировых площадках в среду заметно улучшились. Поводом для этого послужил хороший старт сезона квартальных отчетов, а также протоколы с прошлого заседания ФРС, в которых инвесторы не нашли намеков на более ранее сворачивание стимулирующих программ. Отчет алюминиевого гиганта Alcoa оказался лучше ожиданий. Скорректированная чистая прибыль в расчете на акцию составила 0.18 долл. при ожиданиях в 0.12 долл. Напомним, что в начале недели именно опасения за возможно слабые квартальные результаты привели рынки к продажам рискованных активов. Сейчас же, вероятно, оптимизм вернулся, и теперь инвесторы будут ожидать публикации банковских квартальных отчетов, которые публикуются на следующей неделе. Опубликованные протоколы с июньского заседания ФРС США были восприняты рынками нейтрально. В них говорится о намерении Федрезерва прекратить реализацию программ выкупа активов в октябре. В целом же, регулятор сохранил фразу о том, что монетарная политика останется стимулирующей в течение длительного периода времени, прежде чем произойдет первое повышение базовой процентной ставки
Условия рынка остаются комфортными Российский денежно-кредитный рынок сохраняет относительно благоприятную конъюнктуру, однако приближение налогового периода июля грозит возвращением рублевых ставок к локальным максимумам. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок еще немного снизился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.40% годовых (-40 бп), 7-дневные – под 8.10% годовых (- 5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.85% годовых (-10 бп). Ожидать изменения условий рынка стоит лишь на следующей неделе, когда пройдут платежи по страховым взносам в фонды. В то же время, мы не ожидаем существенного ухудшения ситуации с ликвидностью и ставками в ближайшее время благодаря существенному предложению денег от ЦБ и Минфина.
Рубль обновляет июльские максимумы Валютные торги среды завершились ускорением темпов укрепления рубля. Локальные игроки продолжают продавать валюту, поскольку новостной фон сохраняется умеренно-позитивным, а приближение налогового периода делает невыгодным оставаться в короткой позиции в рубле. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 30 коп. до отметки 39.49 руб. Главная валютная пара на форекс по итогам дня выросла почти до отметки $1.3650. Тем не менее, на российских торгах рубль укреплялся равномерно по отношению и к доллару, и к евро. Курс доллара вчера снизился на 32 коп. до 33.91 руб., курс евро – на 27 коп., до значения 46.31 руб. Отсутствие явной напряженности в геополитической сфере и приближение налогового периода являются ключевыми факторами поддержки рубля. К ним присоединяется также привлекательность высоких ставок по рублевым активам, особенно после понижения базовой процентной ставки европейским Центробанком. Стоит также отметить, что валюты развивающихся экономик получили новый стимул к укреплению в июле из-за сохранения низких ставок в развитых странах и высокого уровня ликвидности на рынках. Спрос на рубли вчера могла спровоцировать также инфляционная статистика за прошлую неделю, когда цены выросли на 0.3%. Несмотря на то, что эти данные указывают на снижение годовых темпов инфляции (в июле 2013 г. в аналогичном периоде цены выросли на 0.5%), ее уровень остается по-прежнему высоким для того, чтобы российский Центробанк начал задумываться о смягчении процентной политики По всей видимости, рубль набирает силу вместе с ростом спроса со стороны нерезидентов и минимального влияния со стороны конвертации дивидендных выплат, которые заставляют локальных игроков сокращать позиции в валюте. До конца июля, если геополитический фактор не окажет резко негативного влияния, рубль может укрепиться до уровня 39 руб. по корзине валют.
Еврооблигации ушли в боковик на фоне возросшей волатильности UST Российские евробонды в среду показали сдержанную динамику на фоне публикации стенограммы июньского заседания ФРС и возросшей волатильности рынка UST. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой колебались в диапазоне +/- 3 бп, 30-летние выпуски выглядели чуть лучше средней динамики и прибавили в ценах порядка 25 бп. Корпоративный сектор ушел в боковик, колебания котировок в среднем по рынку укладывались в диапазон +/- 10 бп. Лучше рынка здесь выглядели оба выпуска НЛМК и средний участок кривой РСХБ, где снижение доходностей составляло 6-8 бп.
Активность в рублевых облигациях снизилась, Минфин разместился при высоком спросе На рынке рублевого долга среда прошла в условиях умеренной активности. Доходности дальних ОФЗ подросли на 3 бп, в районе 8-летней дюрации ставки вернулись на уровень 8.5%. Минфин размещал 6-летний выпуск 26214 объемом 140 млрд руб. Размещение прошло вполне успешно на уровне бидов кривой и при двукратной переподписке. Доходность размещения составила 8.35-8.37%, сделки в конце дня в выпуске проходили без ценовых отклонений. Корпоративный сектор торговался на уровнях вторника, чуть хуже рынка выглядели короткие выпуски БТБ БО-04 и Газпромбанк БО-07, доходности которых подросли в пределах 30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка остаются комфортными Российский денежно-кредитный рынок сохраняет относительно благоприятную конъюнктуру, однако приближение налогового периода июля грозит возвращением рублевых ставок к локальным максимумам. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок еще немного снизился. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 7.40% годовых (-40 бп), 7-дневные – под 8.10% годовых (- 5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 7.85% годовых (-10 бп). Ожидать изменения условий рынка стоит лишь на следующей неделе, когда пройдут платежи по страховым взносам в фонды. В то же время, мы не ожидаем существенного ухудшения ситуации с ликвидностью и ставками в ближайшее время благодаря существенному предложению денег от ЦБ и Минфина.
Рубль обновляет июльские максимумы Валютные торги среды завершились ускорением темпов укрепления рубля. Локальные игроки продолжают продавать валюту, поскольку новостной фон сохраняется умеренно-позитивным, а приближение налогового периода делает невыгодным оставаться в короткой позиции в рубле. По итогам дня курс бивалютной корзины снизился на 30 коп. до отметки 39.49 руб. Главная валютная пара на форекс по итогам дня выросла почти до отметки $1.3650. Тем не менее, на российских торгах рубль укреплялся равномерно по отношению и к доллару, и к евро. Курс доллара вчера снизился на 32 коп. до 33.91 руб., курс евро – на 27 коп., до значения 46.31 руб. Отсутствие явной напряженности в геополитической сфере и приближение налогового периода являются ключевыми факторами поддержки рубля. К ним присоединяется также привлекательность высоких ставок по рублевым активам, особенно после понижения базовой процентной ставки европейским Центробанком. Стоит также отметить, что валюты развивающихся экономик получили новый стимул к укреплению в июле из-за сохранения низких ставок в развитых странах и высокого уровня ликвидности на рынках. Спрос на рубли вчера могла спровоцировать также инфляционная статистика за прошлую неделю, когда цены выросли на 0.3%. Несмотря на то, что эти данные указывают на снижение годовых темпов инфляции (в июле 2013 г. в аналогичном периоде цены выросли на 0.5%), ее уровень остается по-прежнему высоким для того, чтобы российский Центробанк начал задумываться о смягчении процентной политики По всей видимости, рубль набирает силу вместе с ростом спроса со стороны нерезидентов и минимального влияния со стороны конвертации дивидендных выплат, которые заставляют локальных игроков сокращать позиции в валюте. До конца июля, если геополитический фактор не окажет резко негативного влияния, рубль может укрепиться до уровня 39 руб. по корзине валют.
Еврооблигации ушли в боковик на фоне возросшей волатильности UST Российские евробонды в среду показали сдержанную динамику на фоне публикации стенограммы июньского заседания ФРС и возросшей волатильности рынка UST. Изменения доходностей вдоль суверенной кривой колебались в диапазоне +/- 3 бп, 30-летние выпуски выглядели чуть лучше средней динамики и прибавили в ценах порядка 25 бп. Корпоративный сектор ушел в боковик, колебания котировок в среднем по рынку укладывались в диапазон +/- 10 бп. Лучше рынка здесь выглядели оба выпуска НЛМК и средний участок кривой РСХБ, где снижение доходностей составляло 6-8 бп.
Активность в рублевых облигациях снизилась, Минфин разместился при высоком спросе На рынке рублевого долга среда прошла в условиях умеренной активности. Доходности дальних ОФЗ подросли на 3 бп, в районе 8-летней дюрации ставки вернулись на уровень 8.5%. Минфин размещал 6-летний выпуск 26214 объемом 140 млрд руб. Размещение прошло вполне успешно на уровне бидов кривой и при двукратной переподписке. Доходность размещения составила 8.35-8.37%, сделки в конце дня в выпуске проходили без ценовых отклонений. Корпоративный сектор торговался на уровнях вторника, чуть хуже рынка выглядели короткие выпуски БТБ БО-04 и Газпромбанк БО-07, доходности которых подросли в пределах 30 бп.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter