На неделе (4-8 августа) на рынке рублевого долга продолжался привычный режим торгов – спекулятивные, либо технические сделки несущественно изменяли котировки выпусков первого уровня, а спрос на более доходные облигации оставался слабым, отмечают в ИФК "Алемар". Тем не менее, в последние два дня темпы падения рублевых облигаций замедлились. Вероятно, что многие участники рынка просто «устали» смотреть на постоянно падающий рынок и решили несколько увеличить свои позиции в этом сегменте, тем более, что цены многих выпусков находятся около минимальных уровней за всю историю торгов, комментируют в "МДМ-Банке".
В результате, по состоянию на 8 августа 2008г. значение ценового индекса корпоративных облигаций RCBI по сравнению с 1 августа вырос на 0,18% и составило 97,79 пункта. При этом индекс госбумаг RGBI снизился на 0,65% и составил 110,05 пунктов.
В связи с ухудшением конъюнктуры рынка свои планы были вынуждены скорректировать эмитенты. Так, ранее запланированные аукционы по размещению облигаций "Связь-Банка" и "Городского Супермаркета" были перенесены на неопределенный срок. Более того, о намерении воздержаться от размещения облигаций до конца года объявил Москомзайм. Напомним, что в начале июля после несостоявшегося аукциона по размещению 50-го выпуска облигаций Москва объявила о перерыве в проведении размещений до последней декады августа.
По мнению специалистов ИГ "КапиталЪ", если отказ приобретет массовый характер рынок, возможно, обретет равновесие, хотя говорить о снижении доходности в условиях негативного влияния других факторов пока не приходится.
Тем не менее, на ФБ ММВБ состоялись аукционы по размещению дебютного выпуска облигаций "Ипотечное Агентство Республики Татарстан" (ИАРТ) на сумму 1 млрд руб., Синтерра-1 на сумму 3 млрд руб., ЛСР-2 на сумму 5 млрд руб., Крайинвестбанк-1 объемом 600 млн руб. Эмитенты разместились в полном объеме. По итогам аукционов ставка первого купона по бумагам ИАРТ-1 определена в размере 15% годовых, Синтерра-1 составила 11% годовых, ЛСР-2 утверждена на уровне 13,25% годовых, Крайинвестбанк-1 – 12,3% годовых.
По словам аналитиков ИФК "Алемар", минувшие размещения по-прежнему доказывают, что успешно и под адекватную ставку на долговом рынке могут занять лишь компании с хорошим кредитным качеством, тогда как череда технических дефолтов ограничивает спрос на высокорисковые облигации.
Кроме того состоялся аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 25063 на сумму 14 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 99,1585% от номинальной стоимости, цена отсечения - 99,12% от номинала, доходность по цене отсечения составила 6,66% годовых, доходность по средневзвешенной цене - 6,65% годовых. В ходе размещения спрос по номиналу составил 10 млрд 728,557 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 10 млрд 682,082 млн руб. Размещенный объем по итогам аукциона составил 5 млрд 746,89 млн руб., объем выручки - 5 млрд 725,884 млн руб.
Более того прошел аукцион по размещению ОФЗ-АД серии 46021 объемом 10 млрд руб.Средневзвешенная цена составила 94,0523% от номинальной стоимости, цена отсечения - 93,98% от номинала, доходность по цене отсечения составила 7,17% годовых, доходность по средневзвешенной цене - 7,16% годовых. В ходе размещения спрос по номиналу составил 8 млрд 819,934 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 8 млрд 590,587 млн руб. Размещенный объем по итогам аукциона составил 5 млрд 964,443 млн руб., объем выручки - 5 млрд 815,589 млн руб.
На неделе (11-15 августа) на первичном рынке пройдут аукционы по размещению бумаг Вестер-Финанс-1 на сумму 1,5 млрд руб., Сибирьтелеком-8 объемом 2 млрд руб., АМЕТ-Финанс-1 на сумму 2 млрд руб. Что касается вторичных торгов, то по мнению специалистов ИГ "КапиталЪ", в ближайшие дни рынок, скорее всего, будет стагнировать из-за огромного навеса первичных размещений, которые делают малопривлекательным покупку облигаций на вторичных торгах, а также падения российского фондового рынка, создающего угрозу ухода иностранных инвесторов и с рынка рублевых облигаций.
Анна Людвиг
В результате, по состоянию на 8 августа 2008г. значение ценового индекса корпоративных облигаций RCBI по сравнению с 1 августа вырос на 0,18% и составило 97,79 пункта. При этом индекс госбумаг RGBI снизился на 0,65% и составил 110,05 пунктов.
В связи с ухудшением конъюнктуры рынка свои планы были вынуждены скорректировать эмитенты. Так, ранее запланированные аукционы по размещению облигаций "Связь-Банка" и "Городского Супермаркета" были перенесены на неопределенный срок. Более того, о намерении воздержаться от размещения облигаций до конца года объявил Москомзайм. Напомним, что в начале июля после несостоявшегося аукциона по размещению 50-го выпуска облигаций Москва объявила о перерыве в проведении размещений до последней декады августа.
По мнению специалистов ИГ "КапиталЪ", если отказ приобретет массовый характер рынок, возможно, обретет равновесие, хотя говорить о снижении доходности в условиях негативного влияния других факторов пока не приходится.
Тем не менее, на ФБ ММВБ состоялись аукционы по размещению дебютного выпуска облигаций "Ипотечное Агентство Республики Татарстан" (ИАРТ) на сумму 1 млрд руб., Синтерра-1 на сумму 3 млрд руб., ЛСР-2 на сумму 5 млрд руб., Крайинвестбанк-1 объемом 600 млн руб. Эмитенты разместились в полном объеме. По итогам аукционов ставка первого купона по бумагам ИАРТ-1 определена в размере 15% годовых, Синтерра-1 составила 11% годовых, ЛСР-2 утверждена на уровне 13,25% годовых, Крайинвестбанк-1 – 12,3% годовых.
По словам аналитиков ИФК "Алемар", минувшие размещения по-прежнему доказывают, что успешно и под адекватную ставку на долговом рынке могут занять лишь компании с хорошим кредитным качеством, тогда как череда технических дефолтов ограничивает спрос на высокорисковые облигации.
Кроме того состоялся аукцион по размещению ОФЗ-ПД серии 25063 на сумму 14 млрд руб. Средневзвешенная цена составила 99,1585% от номинальной стоимости, цена отсечения - 99,12% от номинала, доходность по цене отсечения составила 6,66% годовых, доходность по средневзвешенной цене - 6,65% годовых. В ходе размещения спрос по номиналу составил 10 млрд 728,557 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 10 млрд 682,082 млн руб. Размещенный объем по итогам аукциона составил 5 млрд 746,89 млн руб., объем выручки - 5 млрд 725,884 млн руб.
Более того прошел аукцион по размещению ОФЗ-АД серии 46021 объемом 10 млрд руб.Средневзвешенная цена составила 94,0523% от номинальной стоимости, цена отсечения - 93,98% от номинала, доходность по цене отсечения составила 7,17% годовых, доходность по средневзвешенной цене - 7,16% годовых. В ходе размещения спрос по номиналу составил 8 млрд 819,934 млн руб., объем спроса по рыночной стоимости - 8 млрд 590,587 млн руб. Размещенный объем по итогам аукциона составил 5 млрд 964,443 млн руб., объем выручки - 5 млрд 815,589 млн руб.
На неделе (11-15 августа) на первичном рынке пройдут аукционы по размещению бумаг Вестер-Финанс-1 на сумму 1,5 млрд руб., Сибирьтелеком-8 объемом 2 млрд руб., АМЕТ-Финанс-1 на сумму 2 млрд руб. Что касается вторичных торгов, то по мнению специалистов ИГ "КапиталЪ", в ближайшие дни рынок, скорее всего, будет стагнировать из-за огромного навеса первичных размещений, которые делают малопривлекательным покупку облигаций на вторичных торгах, а также падения российского фондового рынка, создающего угрозу ухода иностранных инвесторов и с рынка рублевых облигаций.
Анна Людвиг
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба