Австралийский доллар сумел устоять перед напором гринбека после публикации данных об ускорении потребительских цен в США до 2,1% в июне и сам перешел в наступление благодаря тому, что инфляция на Зеленом континенте оказалась еще выше. CPI во 2-м квартале подскочил на 3% после 2,9%-го роста в январе-марте. Подобная динамика индикатора лишает Резервный Банк оснований для смягчения денежно-кредитной политики.
Риск замедления роста ВВП, снижение объема инвестиций в горнодобывающую отрасль, сокращение расходов бюджета заставляют RBA придерживаться политики слабого «оззи». Вербальные интервенции Гленна Стивенса привели к откату котировок AUD/USD, но не изменили «бычьего» тренда. Словами рынок не напугаешь. Нужны действия, а возможности у регулятора ограничены. Не применять же такую варварскую меру, как покупка иностранной валюты. Для центробанка развитого государства — это нонсенс и основание для обвинений в желании стать победителем в валютной войне. Наиболее действенное оружие — процентная ставка. Увы, но использовать его в то время, когда инфляция находится у верхней границы целевого диапазона 2-3%, не представляется возможным.
Важными драйверами дальнейшего роста пары AUD/USD являются низкая волатильность на Forex и роста аппетита к риску. Первый показатель на торгах 22 июля вплотную приблизился к месячному максимуму, зафиксированному 3-го числа. Его динамика и укрепление иены против валют G10, которое можно связать с геополитическим фактором, ограничивают возможности carry-трейдеров. На мой взгляд, речь идет о коррекции волатильности. Глобального изменения ее «медвежьего» тренда не намечается, так как денежно-кредитная политика центральных банков сохраняет свою высокую адаптивность. Постепенное снижение изменчивости рыночных котировок на Forex активизирует игроков на разнице и приведет к росту курса «оззи», ведь в привлекательности суверенных бондов Зеленого континента сомневаться не приходится. Доходность десятилетних облигаций упала до отметки 3,4%, минимальной с начала июня прошлого года, что свидетельствует о высоком спросе.
Нежелание ЕС вводить дополнительные санкции против России, успехи национальной гвардии Украины и близость скорого разрешения конфликта в этой стране приведут к снижению индекса риска, что, с одной стороны, обвалит иену, с другой — укрепит «оззи».
Динамика взвешенного по торговле индекса AUD и индикатора риска
Источник: Credit Agricole.
Важную роль в восстановлении восходящего тренда по AUD/USD сыграет релиз данных по деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC, намеченный на 24 июля. Влияние Поднебесной на экономику Австралии сложно переоценить. Недавний позитив по ВВП, розничной торговле и промышленному производству намекнул «быкам» по «оззи», что сдавать позиции рановато. Китайский PMI тесно коррелирует с австралийским, поэтому его дальнейший рост снизит вероятность замедления ВВП Зеленого континента и возродит надежды на повышение cash rate в первой половине 2015 года.
Источник: Credit Agricole.
Не следует сбрасывать со счетов и потенциальную уязвимость доллара США. Американская валюта растет на сильных макроэкономических индикаторах, но ситуация может измениться в любой момент. Таким образом, низкая волатильность, слабость иены, как основной валюты фондирования carry trade, рост аппетита к риску, благоприятная динамика китайского PMI и уязвимость гринбека станут основанием для продолжения ралли AUD/USD. Лонги по паре с таргетом 0,955-0,96 советую удерживать, увеличив позиции в случае успешного теста ключевого сопротивления на 0,945.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Риск замедления роста ВВП, снижение объема инвестиций в горнодобывающую отрасль, сокращение расходов бюджета заставляют RBA придерживаться политики слабого «оззи». Вербальные интервенции Гленна Стивенса привели к откату котировок AUD/USD, но не изменили «бычьего» тренда. Словами рынок не напугаешь. Нужны действия, а возможности у регулятора ограничены. Не применять же такую варварскую меру, как покупка иностранной валюты. Для центробанка развитого государства — это нонсенс и основание для обвинений в желании стать победителем в валютной войне. Наиболее действенное оружие — процентная ставка. Увы, но использовать его в то время, когда инфляция находится у верхней границы целевого диапазона 2-3%, не представляется возможным.
Важными драйверами дальнейшего роста пары AUD/USD являются низкая волатильность на Forex и роста аппетита к риску. Первый показатель на торгах 22 июля вплотную приблизился к месячному максимуму, зафиксированному 3-го числа. Его динамика и укрепление иены против валют G10, которое можно связать с геополитическим фактором, ограничивают возможности carry-трейдеров. На мой взгляд, речь идет о коррекции волатильности. Глобального изменения ее «медвежьего» тренда не намечается, так как денежно-кредитная политика центральных банков сохраняет свою высокую адаптивность. Постепенное снижение изменчивости рыночных котировок на Forex активизирует игроков на разнице и приведет к росту курса «оззи», ведь в привлекательности суверенных бондов Зеленого континента сомневаться не приходится. Доходность десятилетних облигаций упала до отметки 3,4%, минимальной с начала июня прошлого года, что свидетельствует о высоком спросе.
Нежелание ЕС вводить дополнительные санкции против России, успехи национальной гвардии Украины и близость скорого разрешения конфликта в этой стране приведут к снижению индекса риска, что, с одной стороны, обвалит иену, с другой — укрепит «оззи».
Динамика взвешенного по торговле индекса AUD и индикатора риска
Источник: Credit Agricole.
Важную роль в восстановлении восходящего тренда по AUD/USD сыграет релиз данных по деловой активности в производственном секторе Китая от HSBC, намеченный на 24 июля. Влияние Поднебесной на экономику Австралии сложно переоценить. Недавний позитив по ВВП, розничной торговле и промышленному производству намекнул «быкам» по «оззи», что сдавать позиции рановато. Китайский PMI тесно коррелирует с австралийским, поэтому его дальнейший рост снизит вероятность замедления ВВП Зеленого континента и возродит надежды на повышение cash rate в первой половине 2015 года.
Источник: Credit Agricole.
Не следует сбрасывать со счетов и потенциальную уязвимость доллара США. Американская валюта растет на сильных макроэкономических индикаторах, но ситуация может измениться в любой момент. Таким образом, низкая волатильность, слабость иены, как основной валюты фондирования carry trade, рост аппетита к риску, благоприятная динамика китайского PMI и уязвимость гринбека станут основанием для продолжения ралли AUD/USD. Лонги по паре с таргетом 0,955-0,96 советую удерживать, увеличив позиции в случае успешного теста ключевого сопротивления на 0,945.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter