1 августа 2014 Zero Hedge
Даниил Александров сообщает, что инвестиционный фонд Oppenheimer Developing Markets, владеющий акциями российских компаний на $3,3 млрд, увеличил долю в торговой розничной сети «Магнит». Доля Oppenheimer в компании на начало июня составила 4,3%, что по котировкам 31 июля равно $1,22 млрд.
Для Oppenheimer это первый случай, когда подобная сумма приходится на один актив. В целом, это нехарактерное явление для иностранных фондов, инвестирующих в Россию, до сих пор такие пакеты одной компании они аккумулировали крайне редко, указывают аналитики агентства.
Помимо «Магнита» Oppenheimer также владеет акциями таких российских компаний, как «Алроса» (2,42%), «Новатэк» (2,8%), «Яндекс» (13,9%) и Eurasia Drilling (3,68%). Согласно последнему отчету фонда, на начало июня стоимость пакета в «Новатэке» тоже вплотную приблизилась к миллиарду ($982 млн).
Ранее другой фонд группы Oppenheimer приобрел акции «Газпрома» приблизительно на $1 млн.
Oppenheimer Developing Markets – один из крупнейших фондов, специализирующихся на инвестициях в развивающиеся рынки. Общий объем инвестиций на начало июня составлял около $39 млрд.
Ольга Шамина приводит слова основателя и главы инвестиционного фонда PIMCO Билл Гросса о том, что на мировых рынках сейчас можно наблюдать начало конца периода роста цен на активы. Рост цен на акции, облигации, сырье и недвижимость в будущем будет слабым.
Гросс советует инвесторам умерить свои ожидания. Цены на активы будут полностью зависеть от динамики мировой экономики, а она в ближайшие годы будет слабой и нестабильной.
Цены на активы начали расти с 1981 года. Основным драйвером этого процесса было постоянное снижение номинальных и реальных ставок в мировой экономике, поясняет Гросс. В 2012 году этот процесс вошел в стадию завершения, так как ставки в мире больше не могут снижаться.
По прогнозу PIMCO, ФРС начнет поднимать ставки в середине 2015 года, а к 2017 году увеличит их до 2% – это будет новой нормой. Постепенно другие крупные центробанки также будут приближать свои ставки к этому значению.
На ускорение роста не стоит надеяться, так как образовался разрыв между спросом и предложением в мировой экономике. Это связано со старением населения, высокой долговой нагрузкой и другими факторами, поясняет Гросс. Население не может потреблять так много, как раньше.
Финансист полагает, что деньги стоит вкладывать в облигации, например, в казначейские облигации США и в корпоративный сектор. Их оценки рынком сейчас справедливы, хоть они и кажутся несколько дорогими. Инвесторам стоит включить в свой портфель и небольшую долю акций.
Trendsurfer обращает взгляд на российский сектор металлургии. С конца января индекс ММВБ-Металлургия прибавил в рублях 7,5%, в то время как широкий индекс ММВБ потерял 6,3%.
Блогер считает, что рынок заранее дисконтировал улучшение ситуации в отрасли, задолго до того, как началась девальвация рубля, улучшение конъюнктуры на рынке промышленных металлов и оживление экономической активности в Штатах и Китае. Поэтому тенденция опережения в относительной динамике металлургии будет продолжаться, а одним из новых лидеров в нем станет "Северсталь".
krv1975 комментирует корпоративную отчетность Twitter. Во вторник после отчета на постмаркете бумаги взлетели больше чем на 30%.
Выручка и показатель EBITDA выросли:
Однако, по GAAP и EBITDA, и чистая прибыль все равно отрицательные. Свободные денежные средства за полгода составили всего $20 млн. Однако это не помешало менеджменту "наградить себя акциями на $285 млн.".
Ежемесячный рост активных пользователей:
Добавленная стоимость к 1000 просмотров:
KubKaramazoff поделился обзором от Банка международных расчетов за июнь 2014 года, в котором констатируется падение кредитов в евро, а также разбираются структура деривативов и долги Украины и России.
1. Международные кредиты в евро
Международные кредиты, номинированные в евро, снизились в 4 кв. 2013 на 355 млрд. евро (-3,6%). (График 1, левая панель). С другой стороны, в долларах США и в японских иенах кредитование выросло на $ 64 млрд (+ 0,5%) и на $ 61 млрд (+ 5,2%) соответственно. Резкое падение трансграничного кредитования в евро в течение четвертого квартала 2013 года является частью более широкой тенденции, наблюдаемой на протяжении последних нескольких лет.
2. Международная структура обязательств России и Украины перед иностранными банками
При негативном развитии ситуации вокруг Украины наибольшие потери понесут банки Франции, Австрии, Италии и по России, и по Украине, а банки США, Германии, Голландии и Англии- только по России.
3. Внебиржевой рынок производных долгов (дервиативов)
Рынок производных долгов продолжил расширение во второй половине 2013 года. Номинальная сумма непогашенных внебиржевых производных контрактов, которые являются показателем активности во внебиржевых производных финансовых инструментов, составил $ 710 трлн. на конец декабря 2013 . Это сопоставимо с $ 693 трлн. на конец июня 2013 года и $ 633 трлн в конце 2012 года (график 3, левая панель). С поправкой на изменения обменного курса, условная сумма на конец 2013 г. на 1% выше, чем на конец июня 2013 года и на 13% выше, чем в конце 2012 г.
Несмотря на увеличение условных сумм, рыночная стоимость размещенных срочных контрактов снизилась и на конец декабря 2013 г. валовая рыночная стоимость всех контрактов, т. е. стоимость замены всех незакрытых контрактов по рыночным ценам, действующим на отчетную дату составил $ 19 трлн. Это по сравнению с $ 20 трлн на конец июня 2013 года и $ 25 трлн на конец 2012 года (график 3, центр. панель).
4. Процентные деривативы. Структура по валютам, срокам погашения и секторам.
5. Структура кредит-дефолтных свопов
Ольга Шамина приводит мнение Bloomberg о том, что российско-украинский кризис и перспектива ужесточения санкций со стороны Запада заставили инвесторов скупать безопасные активы. Это, прежде всего, облигации Германии и других европейских стран, а также США. Доходность по этим бумагам стремительно падает.
В начале торгов во вторник 29 июля доходность по 10-летним облигациям Германии опустилась до 1,119% – это самое низкое значение этого показателя с 1989 года. Затем доходность выросла до 1,15% к 10:30 мск. Предыдущий рекорд в 1,27% облигации Германии установили в июне 2012 года. Тогда финансовый кризис в Греции достиг своей кульминации, а инвесторы начали продавать бумаги Италии и Испании, доходность по 10-летним бумагам которых превышала 7%.
С начала года снижается доходность и по облигациям европейских должников. Доходность по 10-летним облигациям Италии составила на торгах 29 июля 2,67% против 4,1% в начале года. Аналогичную динамику показали и облигации Испании: доходность 10-летних бумаг упала с 4% в начале года 2,5% к концу июля. Доходность этих бумаг опустилась ниже 2,5% впервые за 200 лет, в соответствии с данными агентства. Доходность греческих 10-летних облигаций снизилась до 5,8%, хотя год назад она превышала 10%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 0,43% до 2,47%. Падение началось в начале года, тогда доходность казначейских облигаций составляла 3%. Максимальные спады пришлись на май и июль – это как раз совпадает с периодами обострения российско-украинского кризиса.
Одна из возможных причин падения доходности и роста стоимости бумаг развитых стран в том, что они кажутся инвесторам безопасными на фоне роста геополитических рисков. 28% инвесторов, которые участвовали в опросе Bank of America в июле, назвали геополитику одним из главных рисков сегодня.
Рынки долгое время недооценивали возможные геополитические риски, говорится в Deutsche Bank. Это привело к тому, что волатильность была очень низкой во многом из-за сверхмягкой политики центробанков. Сейчас волатильность растет, особенно на фоне решения западных стран усилить давление на Россию. DB прогнозирует, что окончательно переоценка рисков произойдет уже в сентябре. Тогда ФРС даст сигнал об ужесточении своей политики. Это приведет к падению рынков.
Lukasus обращает внимание на то, что введенные санкции в отношении российских банков — ВТБ, «Банка Москвы» и «Россельхозбанка» - может сильно повлиять и на иностранную банковскую сферу, учитывая степень взаимосвязанности в глобальной экономике.
В этом смысле показательна степень финансового риска стран Европы в виду кредитования ими банков России (74% кредитных требований приходится на европейские банки)
Наибольшие требования накоплены у Франции - $47 млрд. , и Италии - 26 млрд., у США - 27 млрд. При этом Италия в процентном соотношении ко всем внешним кредитам наиболее зависима от России (3%) из всех европейских стран.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для Oppenheimer это первый случай, когда подобная сумма приходится на один актив. В целом, это нехарактерное явление для иностранных фондов, инвестирующих в Россию, до сих пор такие пакеты одной компании они аккумулировали крайне редко, указывают аналитики агентства.
Помимо «Магнита» Oppenheimer также владеет акциями таких российских компаний, как «Алроса» (2,42%), «Новатэк» (2,8%), «Яндекс» (13,9%) и Eurasia Drilling (3,68%). Согласно последнему отчету фонда, на начало июня стоимость пакета в «Новатэке» тоже вплотную приблизилась к миллиарду ($982 млн).
Ранее другой фонд группы Oppenheimer приобрел акции «Газпрома» приблизительно на $1 млн.
Oppenheimer Developing Markets – один из крупнейших фондов, специализирующихся на инвестициях в развивающиеся рынки. Общий объем инвестиций на начало июня составлял около $39 млрд.
Ольга Шамина приводит слова основателя и главы инвестиционного фонда PIMCO Билл Гросса о том, что на мировых рынках сейчас можно наблюдать начало конца периода роста цен на активы. Рост цен на акции, облигации, сырье и недвижимость в будущем будет слабым.
Гросс советует инвесторам умерить свои ожидания. Цены на активы будут полностью зависеть от динамики мировой экономики, а она в ближайшие годы будет слабой и нестабильной.
Цены на активы начали расти с 1981 года. Основным драйвером этого процесса было постоянное снижение номинальных и реальных ставок в мировой экономике, поясняет Гросс. В 2012 году этот процесс вошел в стадию завершения, так как ставки в мире больше не могут снижаться.
По прогнозу PIMCO, ФРС начнет поднимать ставки в середине 2015 года, а к 2017 году увеличит их до 2% – это будет новой нормой. Постепенно другие крупные центробанки также будут приближать свои ставки к этому значению.
На ускорение роста не стоит надеяться, так как образовался разрыв между спросом и предложением в мировой экономике. Это связано со старением населения, высокой долговой нагрузкой и другими факторами, поясняет Гросс. Население не может потреблять так много, как раньше.
Финансист полагает, что деньги стоит вкладывать в облигации, например, в казначейские облигации США и в корпоративный сектор. Их оценки рынком сейчас справедливы, хоть они и кажутся несколько дорогими. Инвесторам стоит включить в свой портфель и небольшую долю акций.
Trendsurfer обращает взгляд на российский сектор металлургии. С конца января индекс ММВБ-Металлургия прибавил в рублях 7,5%, в то время как широкий индекс ММВБ потерял 6,3%.
Блогер считает, что рынок заранее дисконтировал улучшение ситуации в отрасли, задолго до того, как началась девальвация рубля, улучшение конъюнктуры на рынке промышленных металлов и оживление экономической активности в Штатах и Китае. Поэтому тенденция опережения в относительной динамике металлургии будет продолжаться, а одним из новых лидеров в нем станет "Северсталь".
krv1975 комментирует корпоративную отчетность Twitter. Во вторник после отчета на постмаркете бумаги взлетели больше чем на 30%.
Выручка и показатель EBITDA выросли:
Однако, по GAAP и EBITDA, и чистая прибыль все равно отрицательные. Свободные денежные средства за полгода составили всего $20 млн. Однако это не помешало менеджменту "наградить себя акциями на $285 млн.".
Ежемесячный рост активных пользователей:
Добавленная стоимость к 1000 просмотров:
KubKaramazoff поделился обзором от Банка международных расчетов за июнь 2014 года, в котором констатируется падение кредитов в евро, а также разбираются структура деривативов и долги Украины и России.
1. Международные кредиты в евро
Международные кредиты, номинированные в евро, снизились в 4 кв. 2013 на 355 млрд. евро (-3,6%). (График 1, левая панель). С другой стороны, в долларах США и в японских иенах кредитование выросло на $ 64 млрд (+ 0,5%) и на $ 61 млрд (+ 5,2%) соответственно. Резкое падение трансграничного кредитования в евро в течение четвертого квартала 2013 года является частью более широкой тенденции, наблюдаемой на протяжении последних нескольких лет.
2. Международная структура обязательств России и Украины перед иностранными банками
При негативном развитии ситуации вокруг Украины наибольшие потери понесут банки Франции, Австрии, Италии и по России, и по Украине, а банки США, Германии, Голландии и Англии- только по России.
3. Внебиржевой рынок производных долгов (дервиативов)
Рынок производных долгов продолжил расширение во второй половине 2013 года. Номинальная сумма непогашенных внебиржевых производных контрактов, которые являются показателем активности во внебиржевых производных финансовых инструментов, составил $ 710 трлн. на конец декабря 2013 . Это сопоставимо с $ 693 трлн. на конец июня 2013 года и $ 633 трлн в конце 2012 года (график 3, левая панель). С поправкой на изменения обменного курса, условная сумма на конец 2013 г. на 1% выше, чем на конец июня 2013 года и на 13% выше, чем в конце 2012 г.
Несмотря на увеличение условных сумм, рыночная стоимость размещенных срочных контрактов снизилась и на конец декабря 2013 г. валовая рыночная стоимость всех контрактов, т. е. стоимость замены всех незакрытых контрактов по рыночным ценам, действующим на отчетную дату составил $ 19 трлн. Это по сравнению с $ 20 трлн на конец июня 2013 года и $ 25 трлн на конец 2012 года (график 3, центр. панель).
4. Процентные деривативы. Структура по валютам, срокам погашения и секторам.
5. Структура кредит-дефолтных свопов
Ольга Шамина приводит мнение Bloomberg о том, что российско-украинский кризис и перспектива ужесточения санкций со стороны Запада заставили инвесторов скупать безопасные активы. Это, прежде всего, облигации Германии и других европейских стран, а также США. Доходность по этим бумагам стремительно падает.
В начале торгов во вторник 29 июля доходность по 10-летним облигациям Германии опустилась до 1,119% – это самое низкое значение этого показателя с 1989 года. Затем доходность выросла до 1,15% к 10:30 мск. Предыдущий рекорд в 1,27% облигации Германии установили в июне 2012 года. Тогда финансовый кризис в Греции достиг своей кульминации, а инвесторы начали продавать бумаги Италии и Испании, доходность по 10-летним бумагам которых превышала 7%.
С начала года снижается доходность и по облигациям европейских должников. Доходность по 10-летним облигациям Италии составила на торгах 29 июля 2,67% против 4,1% в начале года. Аналогичную динамику показали и облигации Испании: доходность 10-летних бумаг упала с 4% в начале года 2,5% к концу июля. Доходность этих бумаг опустилась ниже 2,5% впервые за 200 лет, в соответствии с данными агентства. Доходность греческих 10-летних облигаций снизилась до 5,8%, хотя год назад она превышала 10%.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США упала на 0,43% до 2,47%. Падение началось в начале года, тогда доходность казначейских облигаций составляла 3%. Максимальные спады пришлись на май и июль – это как раз совпадает с периодами обострения российско-украинского кризиса.
Одна из возможных причин падения доходности и роста стоимости бумаг развитых стран в том, что они кажутся инвесторам безопасными на фоне роста геополитических рисков. 28% инвесторов, которые участвовали в опросе Bank of America в июле, назвали геополитику одним из главных рисков сегодня.
Рынки долгое время недооценивали возможные геополитические риски, говорится в Deutsche Bank. Это привело к тому, что волатильность была очень низкой во многом из-за сверхмягкой политики центробанков. Сейчас волатильность растет, особенно на фоне решения западных стран усилить давление на Россию. DB прогнозирует, что окончательно переоценка рисков произойдет уже в сентябре. Тогда ФРС даст сигнал об ужесточении своей политики. Это приведет к падению рынков.
Lukasus обращает внимание на то, что введенные санкции в отношении российских банков — ВТБ, «Банка Москвы» и «Россельхозбанка» - может сильно повлиять и на иностранную банковскую сферу, учитывая степень взаимосвязанности в глобальной экономике.
В этом смысле показательна степень финансового риска стран Европы в виду кредитования ими банков России (74% кредитных требований приходится на европейские банки)
Наибольшие требования накоплены у Франции - $47 млрд. , и Италии - 26 млрд., у США - 27 млрд. При этом Италия в процентном соотношении ко всем внешним кредитам наиболее зависима от России (3%) из всех европейских стран.
http://www.zerohedge.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter