Рейтинговое агентство Moody’s повысило суверенный кредитный рейтинг Греции на две ступени с «Caa3» до «Caa1», прогноз по рейтингу стабильный. Сокращение дефицита бюджета и снижение соотношения ВВП к госдолгу позволили агентству принять столь обнадеживающее инвесторов решение.
По данным статистического бюро КНР, непроизводственный индекс деловой активности (PMI) Китая по итогам июля сократился на 0,8 пункта до отметки 54,2 пункта. Несмотря на некоторое сокращение темпов роста деловой активности в непроизводственной сфере, скорость увеличения активности остается на достаточно высоком уровне. В пятницу также стало известно, что производственный PMI вырос на 0,7 пункта до значения 51,7 пункта, что выше ожиданий в 51,4 пункта. Исходя из приведенных данных, можно предположить, что по официальной версии композитный индекс деловой активности за июль не опустится ниже значения июня. В целом статистика носит умеренно позитивный характер, что поддержит котировки акций по всему миру.
Уровень безработицы в США в июле месяце вырос на 0,1 п. п. до отметки 6,2%. Увеличение доли незанятого трудоспособного населения в июле отчасти компенсировало сокращение показателя месяцем ранее с уровня 6,3% до значения 6,1%. Инвесторы негативно восприняли опубликованные статданные, поскольку эксперты прогнозировали сохранение показателя на прежнем уровне в 6,1%.
Как стало известно в пятницу, производственный индекс деловой активности еврозоны за июль снизился на 0,1 пункта до 51,8 пункта. Индекс остается выше ключевой отметки в 50,0 пункта, которая отделяет рост активности от ее снижения. Ситуация в экономике стран европейского валютного союза остается сложной, в первую очередь отсутствует позитивная динамика по многим показателям, что вселяет обеспокоенность в игроков, в результате чего рынки оказались под давлением.
А вот по поводу динамики прироста деловой активности в США по итогам июля эксперты разошлись во мнении: если по версии Markit темпы прироста активности сократились, то по версии ISM – деловая активность значительно прибавила в росте. В итоге инвесторы восприняли данный блок статистики нейтрально.
Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу снизился на 0,29%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,36%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,51%. Цена на золото поднялась на 0,70% до уровня $1292,50 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 подседает на 0,10%; Shanghai Composite растет на 1,20%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,48%; KOSPI прибавляет 0,02%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,28%; индийский SENSEX поднимается на 0,34%.
Евро за последние торговые сутки укрепился, соотношение единой европейской валюты и доллара поднялось на 0,26% до отметки 1,3423 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3400-1,3480.
Цены на черное золото продолжают двигаться вниз. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,06% до уровня $97,96 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,95% до значения $105,00 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $104,50-106,00 за баррель.
Российская валюта по итогам пятницы ослабла на 0,29% до уровня 35,79 рубля за доллар. Факторы прежние – геополитические риски и связанные с конфликтом на Украине санкции. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 35,50-35,90 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,70 – 48,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам пятничных торгов снизился на 0,35% до уровня 1374,83 пункта. Геополитические риски остаются в центре внимания инвесторов, что не позволяет рынку акций двигаться вверх. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы в пятницу снижались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня уверенно идет вверх; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent теряет в цене. Сегодня нас ждет высокая волатильность. Полагаем, Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1360-1410 пунктов.
РУСАЛ: подарок от конкурента (позитивно)
Президент Таджикистана Эмомали Рахмон обсудил c главой алюминиевого подразделения Glencore AG Эндрю Капланом сотрудничество в сфере производства, переработки и продажи алюминия. Glencore «намерен внести вклад в технологическую модернизацию ГУП «Таджикская алюминиевая компания» («Талко») и восстановление производственной мощности завода». «Талко» – единственный производитель алюминия в Таджикистане. РУСАЛ, в котором Glencore владеет 8,75% акций, в 2003 году начал сотрудничество с «Талко», планируя получить контрольный пакет завода, но в 2004 году партнерство завершилось, а с 2005-го компании начали судиться. В октябре 2013 года РУСАЛ сообщил, что по решению международного коммерческого арбитража в Швейцарии «Талко» должна российской компании $274,3 млн. Встречный же иск к структуре РУСАЛа на $400 млн суд отклонил.
В РУСАЛе действует акционерное соглашение, согласно которому совладельцы компании должны уведомить ее о крупных покупках в алюминиевой отрасли. И у РУСАЛа есть право первого отказа. На Glencore, владеющий 8,75% РУСАЛа, это также распространяется, хотя формально «Талко» может и не попасть под действие нормы из-за низкой стоимости актива. Тем не менее, велика вероятность того, что потенциальная сделка затрагивает интересы РУСАЛа. Скорее всего, условием вхождения Glencore в «Талко» будет погашение долга перед РУСАЛом. Мы оцениваем такой сценарий развития событий позитивно для алюминиевой компании, вопрос взыскания долгов для которой сейчас весьма актуален. Если новости подтвердятся, это может оказать поддержку котировкам РУСАЛа.
Также сегодня стало известно, что РУСАЛ завершает рефинансирование собственного долга. В сообщении компании говорится о получении 100% одобрений кредиторов на рефинансирование синдицированных кредитов в размере $4,75 млрд и $400 млн. эта новость также будет позитивно воспринята рынком.
«Роснефть» смирилась с маневром (умеренно негативно)
Как сообщают «Ведомости», президент России Владимир Путин уговорил президента «Роснефти» Игоря Сечина согласиться на налоговый маневр в нефтяной отрасли. На следующий год Минфин запланировал налоговый маневр в нефтяной отрасли – резкое снижение пошлин на экспорт нефти, а также акцизов и компенсирующий рост НДПИ. Параметры уже были согласованы с Минэнерго и частью крупных нефтяных компаний, но реформа оказалась под угрозой срыва из-за критики президента «Роснефти» Игоря Сечина, рассказывали федеральные чиновники. В конце июня в письме первому вице-премьеру Игорю Шувалову он настаивал на отмене маневра.
Но в прошлую среду на совещании по бюджету президент Владимир Путин сказал министрам, что одобрил налоговый маневр по сценарию Минфина и Минэнерго и уже согласовал это с Сечиным.
«Роснефть» предлагала более щадящий вариант маневра, который оставил бы нефтяным компаниям почти полтриллиона рублей, и был особенно выгоден самой «Роснефти». То, что компания отказалась от лоббистских усилий на этом направлении, может быть негативно воспринято рынком. Вместе с тем, вряд ли стоило всерьез надеяться на то, что государство легко откажется от полутриллиона бюджетных доходов. Кроме того, для «Роснефти» совокупные последствия проведения налогового маневра даже позитивны, поскольку у компании относительно низкая доля переработки в продажах, и, кроме того, льготы по новым и трудноизвлекаемым месторождениям обещают оставить в полном объеме. В этом плане решение «Роснефти» в большей степени негативно для других участников рынка, нежели для самой «Роснефти».
МТС выплатит промежуточные дивиденды (позитивно)
31 июля Совет директоров МТС рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2014 года в размере 6,2 руб. на одну обыкновенную акцию (12,4 руб. на одну АДР). Исходя из рекомендаций, общая сумма промежуточных дивидендов, выплачиваемых в 2014 году, может составить 12,8 млрд руб. Внеочередное общее собрание акционеров для рассмотрения этого вопроса намечено на 30 сентября 2014 года. Совет директоров рекомендовал определить дату закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, на 14 октября 2014 года.
Вместе с 38,4 млрд руб. за 2013 год, выплату которых акционеры одобрили в конце июня, общая сумма выплаченных в 2014 году дивидендов МТС может составить 51,2 млрд руб. Это на 25% выше, чем общая сумма дивидендных выплат в 2013 году (40,9 млрд руб.). В условиях, когда рост темпа бизнеса у сотовых операторов замедляется (на фоне замедления темпов роста абонентской базы), дивиденды – главный фактор, на который обращают внимание инвесторы. В условиях напряженного внешнего фона это может стать еще одним позитивным драйвером в бумагах оператора. Напомним также, что в четверг МТС заключил соглашение с Узбекистаном о создании СП для оказания услуг связи на территории страны.
«Добролет» приостанавливает полеты (негативно)
В связи применением экономических санкций, введенных ЕС в отношении ООО «Добролет», ряд европейских контрагентов сообщил об отказе выполнять свои обязательства перед авиаперевозчиком – аннулировано действие договоров лизинга, технического обслуживания и страхования воздушных судов, а также предоставления аэронавигационной информации. В связи с этим с 4 августа перевозчик вынужден приостановить полеты и продажу билетов. При этом компания уведомляет, что пассажиры, имеющие авиабилеты на рейсы Москва-Симферополь-Москва (по 15 сентября включительно) и Москва-Волгоград-Москва (по 20 августа включительно) будут перевезены авиакомпанией «Оренбургские авиалинии» в даты и время, указанное в билетах.
Теперь на какое-то время, до позитивных политических изменений, «Добролету» придется забыть про международные направления полетов, начать которые планировалось в 2016 году. Договоры технического обслуживания судов можно перезаключить, например, с азиатскими компаниями, однако на это потребуется время. Компании придется пересмотреть свой бизнес-план. В любом случае, все возможные финансовые потери, пусть и невысокие, лягут на материнскую компанию – «Аэрофлот». Негативно в этой истории также и то, что под аналогичные санкции может попасть любая другая из российских авиакомпаний, летающих в Крым – S7, «Уральские авиалинии», Red Wings, «Трансаэро» и сам «Аэрофлот». Ожидаем негативной реакции в котировках перевозчика.
По данным статистического бюро КНР, непроизводственный индекс деловой активности (PMI) Китая по итогам июля сократился на 0,8 пункта до отметки 54,2 пункта. Несмотря на некоторое сокращение темпов роста деловой активности в непроизводственной сфере, скорость увеличения активности остается на достаточно высоком уровне. В пятницу также стало известно, что производственный PMI вырос на 0,7 пункта до значения 51,7 пункта, что выше ожиданий в 51,4 пункта. Исходя из приведенных данных, можно предположить, что по официальной версии композитный индекс деловой активности за июль не опустится ниже значения июня. В целом статистика носит умеренно позитивный характер, что поддержит котировки акций по всему миру.
Уровень безработицы в США в июле месяце вырос на 0,1 п. п. до отметки 6,2%. Увеличение доли незанятого трудоспособного населения в июле отчасти компенсировало сокращение показателя месяцем ранее с уровня 6,3% до значения 6,1%. Инвесторы негативно восприняли опубликованные статданные, поскольку эксперты прогнозировали сохранение показателя на прежнем уровне в 6,1%.
Как стало известно в пятницу, производственный индекс деловой активности еврозоны за июль снизился на 0,1 пункта до 51,8 пункта. Индекс остается выше ключевой отметки в 50,0 пункта, которая отделяет рост активности от ее снижения. Ситуация в экономике стран европейского валютного союза остается сложной, в первую очередь отсутствует позитивная динамика по многим показателям, что вселяет обеспокоенность в игроков, в результате чего рынки оказались под давлением.
А вот по поводу динамики прироста деловой активности в США по итогам июля эксперты разошлись во мнении: если по версии Markit темпы прироста активности сократились, то по версии ISM – деловая активность значительно прибавила в росте. В итоге инвесторы восприняли данный блок статистики нейтрально.
Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу снизился на 0,29%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,36%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,51%. Цена на золото поднялась на 0,70% до уровня $1292,50 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 подседает на 0,10%; Shanghai Composite растет на 1,20%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,48%; KOSPI прибавляет 0,02%; австралийский SnP/ASX 200 понижается на 0,28%; индийский SENSEX поднимается на 0,34%.
Евро за последние торговые сутки укрепился, соотношение единой европейской валюты и доллара поднялось на 0,26% до отметки 1,3423 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3400-1,3480.
Цены на черное золото продолжают двигаться вниз. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,06% до уровня $97,96 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,95% до значения $105,00 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $104,50-106,00 за баррель.
Российская валюта по итогам пятницы ослабла на 0,29% до уровня 35,79 рубля за доллар. Факторы прежние – геополитические риски и связанные с конфликтом на Украине санкции. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 35,50-35,90 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,70 – 48,20 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам пятничных торгов снизился на 0,35% до уровня 1374,83 пункта. Геополитические риски остаются в центре внимания инвесторов, что не позволяет рынку акций двигаться вверх. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы в пятницу снижались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня уверенно идет вверх; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent теряет в цене. Сегодня нас ждет высокая волатильность. Полагаем, Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1360-1410 пунктов.
РУСАЛ: подарок от конкурента (позитивно)
Президент Таджикистана Эмомали Рахмон обсудил c главой алюминиевого подразделения Glencore AG Эндрю Капланом сотрудничество в сфере производства, переработки и продажи алюминия. Glencore «намерен внести вклад в технологическую модернизацию ГУП «Таджикская алюминиевая компания» («Талко») и восстановление производственной мощности завода». «Талко» – единственный производитель алюминия в Таджикистане. РУСАЛ, в котором Glencore владеет 8,75% акций, в 2003 году начал сотрудничество с «Талко», планируя получить контрольный пакет завода, но в 2004 году партнерство завершилось, а с 2005-го компании начали судиться. В октябре 2013 года РУСАЛ сообщил, что по решению международного коммерческого арбитража в Швейцарии «Талко» должна российской компании $274,3 млн. Встречный же иск к структуре РУСАЛа на $400 млн суд отклонил.
В РУСАЛе действует акционерное соглашение, согласно которому совладельцы компании должны уведомить ее о крупных покупках в алюминиевой отрасли. И у РУСАЛа есть право первого отказа. На Glencore, владеющий 8,75% РУСАЛа, это также распространяется, хотя формально «Талко» может и не попасть под действие нормы из-за низкой стоимости актива. Тем не менее, велика вероятность того, что потенциальная сделка затрагивает интересы РУСАЛа. Скорее всего, условием вхождения Glencore в «Талко» будет погашение долга перед РУСАЛом. Мы оцениваем такой сценарий развития событий позитивно для алюминиевой компании, вопрос взыскания долгов для которой сейчас весьма актуален. Если новости подтвердятся, это может оказать поддержку котировкам РУСАЛа.
Также сегодня стало известно, что РУСАЛ завершает рефинансирование собственного долга. В сообщении компании говорится о получении 100% одобрений кредиторов на рефинансирование синдицированных кредитов в размере $4,75 млрд и $400 млн. эта новость также будет позитивно воспринята рынком.
«Роснефть» смирилась с маневром (умеренно негативно)
Как сообщают «Ведомости», президент России Владимир Путин уговорил президента «Роснефти» Игоря Сечина согласиться на налоговый маневр в нефтяной отрасли. На следующий год Минфин запланировал налоговый маневр в нефтяной отрасли – резкое снижение пошлин на экспорт нефти, а также акцизов и компенсирующий рост НДПИ. Параметры уже были согласованы с Минэнерго и частью крупных нефтяных компаний, но реформа оказалась под угрозой срыва из-за критики президента «Роснефти» Игоря Сечина, рассказывали федеральные чиновники. В конце июня в письме первому вице-премьеру Игорю Шувалову он настаивал на отмене маневра.
Но в прошлую среду на совещании по бюджету президент Владимир Путин сказал министрам, что одобрил налоговый маневр по сценарию Минфина и Минэнерго и уже согласовал это с Сечиным.
«Роснефть» предлагала более щадящий вариант маневра, который оставил бы нефтяным компаниям почти полтриллиона рублей, и был особенно выгоден самой «Роснефти». То, что компания отказалась от лоббистских усилий на этом направлении, может быть негативно воспринято рынком. Вместе с тем, вряд ли стоило всерьез надеяться на то, что государство легко откажется от полутриллиона бюджетных доходов. Кроме того, для «Роснефти» совокупные последствия проведения налогового маневра даже позитивны, поскольку у компании относительно низкая доля переработки в продажах, и, кроме того, льготы по новым и трудноизвлекаемым месторождениям обещают оставить в полном объеме. В этом плане решение «Роснефти» в большей степени негативно для других участников рынка, нежели для самой «Роснефти».
МТС выплатит промежуточные дивиденды (позитивно)
31 июля Совет директоров МТС рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за 1 полугодие 2014 года в размере 6,2 руб. на одну обыкновенную акцию (12,4 руб. на одну АДР). Исходя из рекомендаций, общая сумма промежуточных дивидендов, выплачиваемых в 2014 году, может составить 12,8 млрд руб. Внеочередное общее собрание акционеров для рассмотрения этого вопроса намечено на 30 сентября 2014 года. Совет директоров рекомендовал определить дату закрытия реестра акционеров, имеющих право на получение дивидендов, на 14 октября 2014 года.
Вместе с 38,4 млрд руб. за 2013 год, выплату которых акционеры одобрили в конце июня, общая сумма выплаченных в 2014 году дивидендов МТС может составить 51,2 млрд руб. Это на 25% выше, чем общая сумма дивидендных выплат в 2013 году (40,9 млрд руб.). В условиях, когда рост темпа бизнеса у сотовых операторов замедляется (на фоне замедления темпов роста абонентской базы), дивиденды – главный фактор, на который обращают внимание инвесторы. В условиях напряженного внешнего фона это может стать еще одним позитивным драйвером в бумагах оператора. Напомним также, что в четверг МТС заключил соглашение с Узбекистаном о создании СП для оказания услуг связи на территории страны.
«Добролет» приостанавливает полеты (негативно)
В связи применением экономических санкций, введенных ЕС в отношении ООО «Добролет», ряд европейских контрагентов сообщил об отказе выполнять свои обязательства перед авиаперевозчиком – аннулировано действие договоров лизинга, технического обслуживания и страхования воздушных судов, а также предоставления аэронавигационной информации. В связи с этим с 4 августа перевозчик вынужден приостановить полеты и продажу билетов. При этом компания уведомляет, что пассажиры, имеющие авиабилеты на рейсы Москва-Симферополь-Москва (по 15 сентября включительно) и Москва-Волгоград-Москва (по 20 августа включительно) будут перевезены авиакомпанией «Оренбургские авиалинии» в даты и время, указанное в билетах.
Теперь на какое-то время, до позитивных политических изменений, «Добролету» придется забыть про международные направления полетов, начать которые планировалось в 2016 году. Договоры технического обслуживания судов можно перезаключить, например, с азиатскими компаниями, однако на это потребуется время. Компании придется пересмотреть свой бизнес-план. В любом случае, все возможные финансовые потери, пусть и невысокие, лягут на материнскую компанию – «Аэрофлот». Негативно в этой истории также и то, что под аналогичные санкции может попасть любая другая из российских авиакомпаний, летающих в Крым – S7, «Уральские авиалинии», Red Wings, «Трансаэро» и сам «Аэрофлот». Ожидаем негативной реакции в котировках перевозчика.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба