Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник не показали единой динамики. Лидерами падения стали итальянский FTSE MIB (-1,6%) и испанский IBEX (-1,4%). Повышением отметились немецкий DAX (+0,4%) и французский CAC (+0.4%). Опубликованные во вторник данные по деловой активности в еврозоне указали на продолжающийся рост в её ключевых экономиках. Композитный индекс PMI деловой активности в еврозоне в июле повысился до 3-х месячного максимума в 53,8 пункта благодаря улучшению ситуации в Германии и во Франции. Сводные индексы PMI этих стран в июле также оказались на максимальных отметках за последние три месяца. При этом аналогичный итальянский индикатор опустился до 2-х месячного минимума. Снижением на европейском рынке вчера выделились акции таких авиакомпаний, как Lufthansa (-1,5%), easyJet (-1,6%), Air France-KLM (-3,9%). Это произошло на обеспокоенности инвесторов тем, что РФ может ответить на введенные в отношении российского Добролёта санкции запрещением или ограничением полетов самолетов европейских авиакомпаний над российской территорией. И особенно тех, которые не имеют рейсов в Крым.
Рынок акций США во вторник возобновил снижение, несмотря на вышедшие лучше ожиданий данные макроэкономической статистики по деловой активности и заказам в обрабатывающей промышленности США. Соответствующий индекс ISM деловой активности непроизводственном секторе США вырос в июле до максимального уровня за последние 8 лет, что совместно с ростом деловой активности в производственном секторе позволяет предполагать ускорение роста экономики США. Вместе с тем опубликованные вчера данные по росту заказов промышленных предприятий США также превысили рыночные ожидания. Однако позитивные данные американской экономической статистики вчера не удержали инвесторов от продолжения фиксации прибыли по широкому спектру бумаг.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций во вторник опять понес потери. Индекс ММВБ за основную торговую сессию упал на 1,5%, а индекс РТС просел на 1,7%. При этом количество снизившихся в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в 4 раза больше числа выросших. В отраслевом спектре лидерами падения оказались индексы транспортного (-3,7%) и телекоммуникационного (-1,8%) секторов, в которых снижением котировок выделились акции Аэрофлота (-5,9%) и МТС (-2,5%). Лучше других из списка бумаг, входящих в состав индекса ММВБ вчера выглядели акции ВСМПО Ависма (+1,3%) и Московской биржи (+1,1%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent держатся около 105 долл./барр., не желая развивать полноценного отскока. Новостной фон довольно беден. Вышла предварительная статистика по запасам от Американского нефти, показавшая сокращение запасов сырой нефти на 5,5 млн барр., запасов бензина - на 3,6 млн барр., запасов дистиллятов на 0,5 млн барр. Загрузка НПЗ выросла на 0,8% - до 93,4%. Сегодня вечером выйдут официальные данные по запасам от Минэнерго, консенсус предполагает слабое снижение на 1,5 млн барр. в запасах сырой нефти, неизменное в бензинах и плюс 0,6 млн барр. в дистиллятах.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций во вторник не удержался от снижения из-за усилившихся опасений инвесторов относительно того, что готовящиеся российскими властями ответные меры на вступившие в силу западные санкции могут спровоцировать новый виток геополитической напряженности. Более других на российском фондовом рынке вчера пострадали акции Аэрофлота, который может накрыть новая волна западных санкций в ответ на возможный запрет европейским авиакомпаниям осуществлять транссибирские перелеты, которые позволяют им сильно экономить полётное время и пролётные деньги. Кроме того, США готовятся ввести на этой неделе новые санкции в отношении российской нефтяной отрасли, которые могут оказаться более жесткими, чем европейские.
В техническом аспекте индекс ММВБ вчера предпринял попытку выхода вниз из недельной консолидации, обновив свои минимальные отметки за последние два месяца. Это сигнализирует о перспективе продолжения в индексе ММВБ нисходящей тенденции, в рамках которой этот фондовый индикатор в ближайшие пять торговых сессий может достичь уже трехмесячных минимумов. Во всяком случае, пока индекс ММВБ не закрепится выше психологического уровня в 1400 пунктов, говорить о возобновлении в нем восходящей тенденции, на наш взгляд, будет преждевременно.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно негативным. После существенных потерь во вторник фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают негативную динамику. Цены на нефть Brent опустились под уровень в $105 за баррель, но пытаются опять к нему вернуться. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор может продолжить снижение в район отметки 1350 пунктов
В фокусе
Провайдеры индексов грозят своими санкциями
Ряд ведущих мировых провайдеров индексов, таких как SnP Dow Jones Indices (SnP DJI) и MSCI проводят в последнее время консультации со своими клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в соответствующих индексах. Например, SnP DJI просит своих клиентов предоставить информацию, которая поможет своевременно скорректировать состав индексов, исключив из них ценные бумаги подвергшихся недавним антироссийским санкциям, рассчитывая получить ответы до середины августа.
В свою очередь, провайдер индексов MSCI объявил ряд мер в связи с введением США и Евросоюзом санкций в отношении российских компаний и банков, входящих в индексы MSCI. В частности, MSCI провела консультирование среди инвесторов по поводу статуса акций НОВАТЭКа и Роснефти в своих индексах и пришла к выводу, что пока инвестиционные характеристики этих компаний из-за санкций не пострадали.
Вместе с тем провайдер индексов MSCI запустил ряд новых индексов, не включающих Россию, предоставив инвесторам и портфельным управляющим самим сделать свой выбор. Мы считаем это негативной новостью для российского фондового рынка, потому что часть инвесторов неизбежно реструктуризируют свои портфели в соответствии с новыми индексами, не содержащими российских бумаг, что создаст над российским фондовым рынком определенный навес продаж.
Стоит отметить, что далеко не все российские компании безучастно наблюдают за тем останутся ли их бумаги в составе западных ключевых индексов или нет. В частности НОВАТЭК обратился в адрес инвестиционных компаний и фондов, владеющих акциями компании с информационным письмом по обсуждаемому вопросу возможного исключения компании из индексов MSCI и SnP Dow Jones.
"Исключение НОВАТЭКа из индексов необоснованно, поскольку нет ограничения на торговлю акциями и GDR, а компания продолжает свою текущую деятельность в обычном режиме. В то же время, исключение НОВАТЭКа из индексов будет иметь негативный эффект на котировки бумаг компании, что противоречит интересам акционеров, и нашим сильным фундаментальным показателям и достижениям в увеличении акционерной стоимости путем эффективного роста", - говорится в информационном письме компании. Одним из инвесторов, являющихся крупным держателем акций НОВАТЭКа, является американский фонд Oppenheimer, вложения которого оцениваются примерно в $1 млрд. Естественно, что продажа столь крупного пакета в случае исключения акций НОВАТЭКа из западных индексов не пройдет бесследно для российского рынка акций.
Кроме того, варианты возможных действий в отношении акций Сбербанка и ВТБ сейчас рассматривает провайдер индексов FTSE. Свой опрос FTSE планирует завершить после 8 августа, не исключая отказ от учета этих бумаг в составе соответствующих индексов в связи с введенными недавно Евросоюзом санкциями в отношении этих крупнейших российских банков.
«Ложкой меда» в «бочке дегтя» изгнания ряда российских компаний из западных фондовых индексов может стать перераспределение капитала портфельных инвесторов в пользу тех российских компаний, которые в них останутся. Однако также необходимо учитывать и то, что Евросоюз и в особенности США способны оперативно расширить санкционные списки и распространить их на любую российскую компанию под надуманным предлогом. Этот элемент превращает инвестирование в акции российских компаний в своеобразную рулетку, что понравится далеко не всем западным инвесторам и ещё более увеличит дисконт российского рынка акций к другим фондовым рынкам развивающихся стран.
Если предыдущие санкции в целом носят ограниченный характер, например, для российских компаний нефтегазового сектора, то исключение акций из состава ведущих фондовых индексов - это достаточно серьезный прецедент, который, конечно, не повлияет на операционные показатели компаний, однако серьезно скажется на отношении инвесторов. В целом сантимент в отношении российского рынка акций и так не блещет оптимизмом: мы ожидаем, что в этом квартале в индексе ММВБ будет развиваться коррекционное движение с таргетом в 1280-1330 пунктов.
Корпоративные события
АЛРОСА увеличит глубину разведки
Мирнинская геологоразведочная экспедиция АЛРОСА объявила тендер на увеличение глубины разведки рудного тела трубки "Интернациональная", являющейся одним из крупнейших месторождений компании.
Группа ЛСР построит в Москве жилой комплекс площадью 1 млн кв. м
Группа ЛСР планирует построить в Солнцево (Москва) жилой комплекс общей площадью 990 тыс. кв. м. Проект предполагает возведение многоквартирных домов высотой от 15 до 25 этажей. Объем инвестиций в проект не раскрывается.
PricewaterhouseCoopers ухудшил прогноз продаж легковых машин в РФ
Агентство PricewaterhouseCoopers пересмотрело прогноз развития рынка легковых автомобилей в России в 2014 г. и теперь ожидает его снижения на 8-12% по сравнению с 2013 г. Ранее агентство прогнозировало снижение рынка на 8% г/г.
Мечел во II квартале увеличил добычу угля на 1% - до 5,63 млн тонн
Мечел во II квартале 2014 года незначительно (на 1%) увеличил добычу угля относительно I квартала - до 5,633 млн тонн, сообщила компания. Реализация концентрата коксующегося угля с основных угледобывающих предприятий (Южный Кузбасс и Якутуголь) увеличилась на 5% и составила 2,743 млн тонн. Металлургический сегмент Мечела во втором квартале 2014 года увеличил объемы производства как стали (+6%), так и чугуна (+3%).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Ведущие фондовые индексы Европы во вторник не показали единой динамики. Лидерами падения стали итальянский FTSE MIB (-1,6%) и испанский IBEX (-1,4%). Повышением отметились немецкий DAX (+0,4%) и французский CAC (+0.4%). Опубликованные во вторник данные по деловой активности в еврозоне указали на продолжающийся рост в её ключевых экономиках. Композитный индекс PMI деловой активности в еврозоне в июле повысился до 3-х месячного максимума в 53,8 пункта благодаря улучшению ситуации в Германии и во Франции. Сводные индексы PMI этих стран в июле также оказались на максимальных отметках за последние три месяца. При этом аналогичный итальянский индикатор опустился до 2-х месячного минимума. Снижением на европейском рынке вчера выделились акции таких авиакомпаний, как Lufthansa (-1,5%), easyJet (-1,6%), Air France-KLM (-3,9%). Это произошло на обеспокоенности инвесторов тем, что РФ может ответить на введенные в отношении российского Добролёта санкции запрещением или ограничением полетов самолетов европейских авиакомпаний над российской территорией. И особенно тех, которые не имеют рейсов в Крым.
Рынок акций США во вторник возобновил снижение, несмотря на вышедшие лучше ожиданий данные макроэкономической статистики по деловой активности и заказам в обрабатывающей промышленности США. Соответствующий индекс ISM деловой активности непроизводственном секторе США вырос в июле до максимального уровня за последние 8 лет, что совместно с ростом деловой активности в производственном секторе позволяет предполагать ускорение роста экономики США. Вместе с тем опубликованные вчера данные по росту заказов промышленных предприятий США также превысили рыночные ожидания. Однако позитивные данные американской экономической статистики вчера не удержали инвесторов от продолжения фиксации прибыли по широкому спектру бумаг.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций во вторник опять понес потери. Индекс ММВБ за основную торговую сессию упал на 1,5%, а индекс РТС просел на 1,7%. При этом количество снизившихся в цене акций из списка индекса ММВБ оказалось примерно в 4 раза больше числа выросших. В отраслевом спектре лидерами падения оказались индексы транспортного (-3,7%) и телекоммуникационного (-1,8%) секторов, в которых снижением котировок выделились акции Аэрофлота (-5,9%) и МТС (-2,5%). Лучше других из списка бумаг, входящих в состав индекса ММВБ вчера выглядели акции ВСМПО Ависма (+1,3%) и Московской биржи (+1,1%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent держатся около 105 долл./барр., не желая развивать полноценного отскока. Новостной фон довольно беден. Вышла предварительная статистика по запасам от Американского нефти, показавшая сокращение запасов сырой нефти на 5,5 млн барр., запасов бензина - на 3,6 млн барр., запасов дистиллятов на 0,5 млн барр. Загрузка НПЗ выросла на 0,8% - до 93,4%. Сегодня вечером выйдут официальные данные по запасам от Минэнерго, консенсус предполагает слабое снижение на 1,5 млн барр. в запасах сырой нефти, неизменное в бензинах и плюс 0,6 млн барр. в дистиллятах.
Наши прогнозы и рекомендации
Отечественный рынок акций во вторник не удержался от снижения из-за усилившихся опасений инвесторов относительно того, что готовящиеся российскими властями ответные меры на вступившие в силу западные санкции могут спровоцировать новый виток геополитической напряженности. Более других на российском фондовом рынке вчера пострадали акции Аэрофлота, который может накрыть новая волна западных санкций в ответ на возможный запрет европейским авиакомпаниям осуществлять транссибирские перелеты, которые позволяют им сильно экономить полётное время и пролётные деньги. Кроме того, США готовятся ввести на этой неделе новые санкции в отношении российской нефтяной отрасли, которые могут оказаться более жесткими, чем европейские.
В техническом аспекте индекс ММВБ вчера предпринял попытку выхода вниз из недельной консолидации, обновив свои минимальные отметки за последние два месяца. Это сигнализирует о перспективе продолжения в индексе ММВБ нисходящей тенденции, в рамках которой этот фондовый индикатор в ближайшие пять торговых сессий может достичь уже трехмесячных минимумов. Во всяком случае, пока индекс ММВБ не закрепится выше психологического уровня в 1400 пунктов, говорить о возобновлении в нем восходящей тенденции, на наш взгляд, будет преждевременно.
Общий фон для российского рынка в начале дня сегодня складывается умеренно негативным. После существенных потерь во вторник фьючерсы на индексы США меняются мало. Азиатские рынки большей частью показывают негативную динамику. Цены на нефть Brent опустились под уровень в $105 за баррель, но пытаются опять к нему вернуться. Старт российской торговой сессии мы ожидаем сегодня увидеть с понижением индекса ММВБ примерно на 0,2%, и предполагаем, что в дальнейшем этот фондовый индикатор может продолжить снижение в район отметки 1350 пунктов
В фокусе
Провайдеры индексов грозят своими санкциями
Ряд ведущих мировых провайдеров индексов, таких как SnP Dow Jones Indices (SnP DJI) и MSCI проводят в последнее время консультации со своими клиентами по вопросу о целесообразности дальнейшего нахождения ценных бумаг российских компаний в соответствующих индексах. Например, SnP DJI просит своих клиентов предоставить информацию, которая поможет своевременно скорректировать состав индексов, исключив из них ценные бумаги подвергшихся недавним антироссийским санкциям, рассчитывая получить ответы до середины августа.
В свою очередь, провайдер индексов MSCI объявил ряд мер в связи с введением США и Евросоюзом санкций в отношении российских компаний и банков, входящих в индексы MSCI. В частности, MSCI провела консультирование среди инвесторов по поводу статуса акций НОВАТЭКа и Роснефти в своих индексах и пришла к выводу, что пока инвестиционные характеристики этих компаний из-за санкций не пострадали.
Вместе с тем провайдер индексов MSCI запустил ряд новых индексов, не включающих Россию, предоставив инвесторам и портфельным управляющим самим сделать свой выбор. Мы считаем это негативной новостью для российского фондового рынка, потому что часть инвесторов неизбежно реструктуризируют свои портфели в соответствии с новыми индексами, не содержащими российских бумаг, что создаст над российским фондовым рынком определенный навес продаж.
Стоит отметить, что далеко не все российские компании безучастно наблюдают за тем останутся ли их бумаги в составе западных ключевых индексов или нет. В частности НОВАТЭК обратился в адрес инвестиционных компаний и фондов, владеющих акциями компании с информационным письмом по обсуждаемому вопросу возможного исключения компании из индексов MSCI и SnP Dow Jones.
"Исключение НОВАТЭКа из индексов необоснованно, поскольку нет ограничения на торговлю акциями и GDR, а компания продолжает свою текущую деятельность в обычном режиме. В то же время, исключение НОВАТЭКа из индексов будет иметь негативный эффект на котировки бумаг компании, что противоречит интересам акционеров, и нашим сильным фундаментальным показателям и достижениям в увеличении акционерной стоимости путем эффективного роста", - говорится в информационном письме компании. Одним из инвесторов, являющихся крупным держателем акций НОВАТЭКа, является американский фонд Oppenheimer, вложения которого оцениваются примерно в $1 млрд. Естественно, что продажа столь крупного пакета в случае исключения акций НОВАТЭКа из западных индексов не пройдет бесследно для российского рынка акций.
Кроме того, варианты возможных действий в отношении акций Сбербанка и ВТБ сейчас рассматривает провайдер индексов FTSE. Свой опрос FTSE планирует завершить после 8 августа, не исключая отказ от учета этих бумаг в составе соответствующих индексов в связи с введенными недавно Евросоюзом санкциями в отношении этих крупнейших российских банков.
«Ложкой меда» в «бочке дегтя» изгнания ряда российских компаний из западных фондовых индексов может стать перераспределение капитала портфельных инвесторов в пользу тех российских компаний, которые в них останутся. Однако также необходимо учитывать и то, что Евросоюз и в особенности США способны оперативно расширить санкционные списки и распространить их на любую российскую компанию под надуманным предлогом. Этот элемент превращает инвестирование в акции российских компаний в своеобразную рулетку, что понравится далеко не всем западным инвесторам и ещё более увеличит дисконт российского рынка акций к другим фондовым рынкам развивающихся стран.
Если предыдущие санкции в целом носят ограниченный характер, например, для российских компаний нефтегазового сектора, то исключение акций из состава ведущих фондовых индексов - это достаточно серьезный прецедент, который, конечно, не повлияет на операционные показатели компаний, однако серьезно скажется на отношении инвесторов. В целом сантимент в отношении российского рынка акций и так не блещет оптимизмом: мы ожидаем, что в этом квартале в индексе ММВБ будет развиваться коррекционное движение с таргетом в 1280-1330 пунктов.
Корпоративные события
АЛРОСА увеличит глубину разведки
Мирнинская геологоразведочная экспедиция АЛРОСА объявила тендер на увеличение глубины разведки рудного тела трубки "Интернациональная", являющейся одним из крупнейших месторождений компании.
Группа ЛСР построит в Москве жилой комплекс площадью 1 млн кв. м
Группа ЛСР планирует построить в Солнцево (Москва) жилой комплекс общей площадью 990 тыс. кв. м. Проект предполагает возведение многоквартирных домов высотой от 15 до 25 этажей. Объем инвестиций в проект не раскрывается.
PricewaterhouseCoopers ухудшил прогноз продаж легковых машин в РФ
Агентство PricewaterhouseCoopers пересмотрело прогноз развития рынка легковых автомобилей в России в 2014 г. и теперь ожидает его снижения на 8-12% по сравнению с 2013 г. Ранее агентство прогнозировало снижение рынка на 8% г/г.
Мечел во II квартале увеличил добычу угля на 1% - до 5,63 млн тонн
Мечел во II квартале 2014 года незначительно (на 1%) увеличил добычу угля относительно I квартала - до 5,633 млн тонн, сообщила компания. Реализация концентрата коксующегося угля с основных угледобывающих предприятий (Южный Кузбасс и Якутуголь) увеличилась на 5% и составила 2,743 млн тонн. Металлургический сегмент Мечела во втором квартале 2014 года увеличил объемы производства как стали (+6%), так и чугуна (+3%).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter