8 августа 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт, Проценко Екатерина, Карпунин Василий
В первую полную рабочую неделю августа российский фондовый рынок практически ежедневно обновлял свои минимумы, снижаясь под давлением уже введенных санкций. Но для многих стало неожиданностью подписание президентом В.В Путиным указа об ограничении импорта сельскохозяйственной, плодоовощной продукции и сырья из стран, которые ввели санкции против РФ или присоединились к ним. На этом фоне рынок потерял еще порядка 2-3% по индексу ММВБ до 1310 пунктов, а валютная пара доллар/рубль взлетела до отметки 36,5. В пятницу рынок немного корректируется, но информационный фон остается негативным. Но обо все по порядку.
Российский рынок.
Открыв неделю небольшим гэпом вверх, рынок отыграл возможный негатив, который закладывал перед выходными, однако далеко не ушел. На пути быков была линия обороны медведей в виде трендовой линии сопротивления. В этот момент вышли новости по поводу приостановки деятельности компании Добролет, дочки Аэрофлота, в связи с введенными санкциями. Европейская лизинговая компания приостановила сотрудничество. Забегая вперед, можно сказать, что несколько дней спустя, Добролет напрямую договорился с компанией Боинг о покупке им более 10 самолетов. Но не прошло и недели, как в США заговорили о новом пакете ограничений, так как по заявлению представителя Госдепартамента , «они не видят результат, который хотели бы увидеть». На этот раз санкции планировалось направить на газовую отрасль РФ.
Индекс ММВБ, период час
Как результат санкций можно еще выделить отказ банка ВТБ принимать консульский сбор за оформление американской визы. На конец недели назначен пересмотр индексов MSCI Russia. Повестка: исключение Сбербанка и ВТБ из индекса. В среду вечером стало известно об ограничении импорта сельхозпродукции в РФ. Под «санкции» попали все страны ЕС, США, Канада, Австралия. А уже в пятницу на торгах Московской биржи в лидерах роста были акции ритейлеров и сельхоз производители, «Русское море» +32%, «Группа Разгуляй» +30%, «Главторгпродукт» +17 % и др. К пятнице индекс ММВБ подходил на уровне 1300 пунктов, но близкий уровень поддержки и локальная перепроданность вызвали стремительный отскок на рынке. В пятницу в первой половине торговой сессии поддержку рынку оказывали отскочившие от локальных минимумов цены на нефть на заявлениях президента США о том, что он поддерживает авиа удары Американских ВВС на севере Ирака.
Внешний фон.
Эта неделя оказалась далеко не лучшей с точки зрения динамики для развитых площадок. Так с начала недели индекс SnP500 теряет около 1%, DAX в минусе 1.86%, французский CAC40 теряет 1,26 %. Западные рынки снижаются на фоне увеличивающейся геополитической напряженности и результата ввода санкций, как с одной, так и с другой стороны. Убытки компаний, поставляющих продукты и сырье на российский рынок, оцениваются в миллиарды евро и долларов. Также на этой неделе одними из лидеров снижения были западные авиакомпании. А все из за слухов по поводу возможного закрытия воздушной транссибирской магистрали для европейских компаний.
Отток средств из фондов
Общий отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 31 июля по 6 августа 2014 года составил порядка $12 млн против $86 млн притока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Приток средств в фонды развивающихся рынков продолжился и составил с 31 июля по 6 августа $3,765 млрд по сравнению с $5,334 млрд неделей ранее. При этом на 90% приток средств в фонды развивающихся рынков был обеспечен инвестициями в фонды Азии.
По известным причинам Российскому рынку от столь аппетитных цифр пока ничего почти не достается. Но стоит полагать, как только геополитическая напряженность спадет, мы наверстаем упущенное, причем достаточно быстро.
Отраслевая динамика
Хуже всех на этой неделе себя чувствуют телекомы и машиностроение. Однако такой тренд уже давно. Почти в середине недели явными аутсайдерами был банковский сектор. Снижение курса рубля и повышение ставок явно не на пользу банкам. Еще и санкции весьма не приятная вещь. Лучше всех металлурги, как и с начала года. Одной из причин стало восстановление спроса на металл со стороны развитых стран. Также наша металлургическая отрасль достаточно диверсифицировала рынки сбыта. Азия занимает среди них не последнее место. Угроза санкций со стороны запада для таких компаний не так страшна.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит отметить Мечел. На этой неделе он продолжил снижение и с начала недели просел более чем на 20 %. Также достаточно сильно пострадали акции Сбербанка привилегированные, Аэрофлота и ВТБ из-за введенных санкций.
Лучше рынка на неделе смотрелись акции Русгидро +4,27% и Polymetal +5,57%. Русгидро также как и Газпром имеет в своем активе контракт с Китаем. А котировки золота и др металлов на этой неделе помогли Полиметалл выйти в плюс.
Сбербанк: Уже на 5% выше минимумов
Консолидация прошлой недели в акциях Сбербанка в районе 71,5 в уходящую торговую пятидневку вылилась в пробой данной поддержки, которую можно было расценивать как нижнюю границу нисходящего треугольника, отмеряя соответствующий потенциал снижения вплоть до 67-67,5, куда также указывали расчетные уровни. Ширина краткосрочного нисходящего канала также позволяла говорить о подобных целях.
Как видим, к настоящему моменту эти цели были отработаны. Более того, цена пошла ниже, после обновления апрельских минимумов она выскользнула на некоторое время из канала, и следующая попытка разворота формировалась в виде разворотных свечей на часовом таймфрейме на отметке 66,1. Отсюда покупки пошли более уверенные и вскоре был закрыт гэп предыдущего дня. Текущие уровни уже на 5% выше минимумов недели, и входить на них в расчете на отскок уже не очень комфортно. Поэтому обозначим уровни для игры на отскок в районе 68-68,5 с прицелом на выход к 71,5.
Технически, глядя на дневной график, отметим очевидный позитивный сигнал разворотной вчерашней дневной свечи, и пока цена будет удерживаться выше уровней ее закрытия, игра на развитие отскока будет уместной.
В то же время, нельзя не сказать о рисках переноса позиции через предстоящие выходные, которые всегда присутствуют и их стоит учитывать. Cейчас они повышены ввиду ожидаемого оглашения решения провайдерами индексов MSCI и FTSE относительно возможного исключения акций Сбербанка из состава соответствующих индексов в связи с санкциями ЕС, в чем формально пока нет необходимости, ввиду запрета операций инвесторам из ЕС только с новыми выпусками акций.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 68-68,5 с целью на 71,5, стоп на 67,5.
Лукойл: Надежда на отскок
Сегодня с открытия Лукойл прибавляет 1,35%, торгуясь в районе 1 962,8 за акцию. В прошлой торговой рекомендации мы находились вне рынка ввиду неопределенности, присущей РФР. Сегодня рынок в плюсе, несмотря на то, что фундаментальных причин для роста нет. Украинский конфликт набирает обороты с каждым днем. На вчерашней торговой сессии мы наблюдали за просадкой акций ритейлеров, связанной с ограничением на ввоз импортного продовольствия. Сегодня феноменальный рост показывают акции компаний, касающихся продовольственных товаров. Евросоюз, как и ожидалось, не очень позитивно отреагировал на принятые Российской Федерацией меры, ведь страны выручают порядка 12 млрд. евро за год от сбыта товаров на территорию РФ. Накаляется ситуация в Ираке: президент Штатов Обама разрешил наносить авиаудары по исламистам в Ираке. Данные меры будут приняты только в случае угрозы интересам США, однако в целом позитива эта новость не привносит. Как следствие, азиатские, европейские и американские индексы в отрицательной зоне. Наш же рынок вопреки всему идет наверх.
Говоря о конкретных идеях по Лукойлу, шортить в условиях очень дешевого рынка мы не советуем. Что касается лонгов, можно будет пробовать открывать их при откатах в диапазоне 1910-1930, в расчете на 2050-2070 с перспективой на 2100.
Торговый план: Открывать лонг от 1910-1930, цель 2050-2070 с перспективой на 2100, стоп 1890.
Газпром: Пробитие боковой тенденции
На текущий момент бумага прибавляет 0,8%, торгуется у отметки 128.
Индекс ММВБ +0,73%. Нефть Brent торгуется в районе $106,5 за баррель.
Акция, как и практически весь российский рынок, находится под давлением, но выглядит немного лучше рынка.
С начала года индекс ММВБ потерял 11,3%, а Газпром 8,5%. В стоимости акций компании нельзя не учитывать газовый контракт с Китаем. Кроме того приближается зима, и вводить ответные санкции против Газпрома, или как то затрагивающие его, не безопасно. Но это касается Евросоюза, а вот США кажется, готовы и дальше разогревать санкционный котел.
С технической точки зрения, эмитент движется в среднесрочной и долгосрочной нисходящих тенденциях, и говорить об их сломе не приходится. Поэтому пока считаем восходящее движение коррекцией. Первые препятствия быкам, медведи начнут выставлять на отметка 130 и 135. С точки зрения технического анализа уровень 130 является более сильным, он был протестирован и подтвержден много раз.
Газпром. Таймфрейм D
Фундаментально ситуация не улучшилась нисколько, развиты рынки снижаются несколько дней подряд, разговоры о санкциях не утихают, геополитическое противостояние нарастает. В такой ситуации больше уверенности в нисходящем движении рынка. Однако стоит заметить, что рынок уже довольно сильно снизился без существенных коррекций. С начала июля и до вчерашнего дня капитализация компании просела на 30 рублей за акцию. При этом, за время снижения не было коррекции, превышающей 25 %.
На часовом графике хорошо видна консолидация, на выходе из которой, начался импульс вверх. Ближайшие уровни 130 и 135 рублей. На этих уровнях нужно внимательно следить за реакцией рынка и новостным фоном.
Газпром. Таймфрейм М60.
Торговый план:
Покупка 125-126. Стоп 123. Цель на 130 с перспективой на 135. Соотношение риск/прибыль 1/3.
Рекомендуем набирать позицию на 2/3 от планируемого объема. Остальную 1-3 часть - при наличии подтверждения движения в желаемом направлении.
ГМК Норильский Никель: Не хватило одного рубля
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6790 руб., теряя 0,15%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали открывать короткие позиции в случае снижения котировок ниже уровня 6800. В итоге именно по этому сценарию события и развивались. В качестве цели снижения, где будет проходить фиксация шортов, мы называли уровень 6630. В четверг минимум дня пришелся на 6631, то есть до нашего ориентира не дошли всего лишь 1 рубль. После этого прошла мощная волна роста, которая вернула котировки к 6800.
В связи с тем, что до 6630 мы не дошли самую малость, закрывая лонг пришлось пожертвовать половиной прибыли, так как стоп-заявка согласно правилу была сдвинута в район 50% (6715) от дистанции предполагаемого трейда. Доходность по сделке составила всего +1,25%.
Говорить о том, что теперь нас ждет полное восстановление с точки зрения техники, пока не приходится. В выборе бумаг для лонга я бы сейчас пробовал бы работать с инструментами, которые демонстрировали большую просадку в последние недели.
Напомню, что накануне была нарушена тенденция из поступательно растущих экстремумов. То есть до сих пор каждый новый локальный максимум и минимум были выше предыдущих. Сейчас же эта последовательность прервалась, что является стандартным сигналом о слабости быков.
Торговый план: Вне рынка
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Российский рынок.
Открыв неделю небольшим гэпом вверх, рынок отыграл возможный негатив, который закладывал перед выходными, однако далеко не ушел. На пути быков была линия обороны медведей в виде трендовой линии сопротивления. В этот момент вышли новости по поводу приостановки деятельности компании Добролет, дочки Аэрофлота, в связи с введенными санкциями. Европейская лизинговая компания приостановила сотрудничество. Забегая вперед, можно сказать, что несколько дней спустя, Добролет напрямую договорился с компанией Боинг о покупке им более 10 самолетов. Но не прошло и недели, как в США заговорили о новом пакете ограничений, так как по заявлению представителя Госдепартамента , «они не видят результат, который хотели бы увидеть». На этот раз санкции планировалось направить на газовую отрасль РФ.
Индекс ММВБ, период час
Как результат санкций можно еще выделить отказ банка ВТБ принимать консульский сбор за оформление американской визы. На конец недели назначен пересмотр индексов MSCI Russia. Повестка: исключение Сбербанка и ВТБ из индекса. В среду вечером стало известно об ограничении импорта сельхозпродукции в РФ. Под «санкции» попали все страны ЕС, США, Канада, Австралия. А уже в пятницу на торгах Московской биржи в лидерах роста были акции ритейлеров и сельхоз производители, «Русское море» +32%, «Группа Разгуляй» +30%, «Главторгпродукт» +17 % и др. К пятнице индекс ММВБ подходил на уровне 1300 пунктов, но близкий уровень поддержки и локальная перепроданность вызвали стремительный отскок на рынке. В пятницу в первой половине торговой сессии поддержку рынку оказывали отскочившие от локальных минимумов цены на нефть на заявлениях президента США о том, что он поддерживает авиа удары Американских ВВС на севере Ирака.
Внешний фон.
Эта неделя оказалась далеко не лучшей с точки зрения динамики для развитых площадок. Так с начала недели индекс SnP500 теряет около 1%, DAX в минусе 1.86%, французский CAC40 теряет 1,26 %. Западные рынки снижаются на фоне увеличивающейся геополитической напряженности и результата ввода санкций, как с одной, так и с другой стороны. Убытки компаний, поставляющих продукты и сырье на российский рынок, оцениваются в миллиарды евро и долларов. Также на этой неделе одними из лидеров снижения были западные авиакомпании. А все из за слухов по поводу возможного закрытия воздушной транссибирской магистрали для европейских компаний.
Отток средств из фондов
Общий отток капитала из фондов, инвестирующих в акции РФ, с 31 июля по 6 августа 2014 года составил порядка $12 млн против $86 млн притока неделей ранее, по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR). Приток средств в фонды развивающихся рынков продолжился и составил с 31 июля по 6 августа $3,765 млрд по сравнению с $5,334 млрд неделей ранее. При этом на 90% приток средств в фонды развивающихся рынков был обеспечен инвестициями в фонды Азии.
По известным причинам Российскому рынку от столь аппетитных цифр пока ничего почти не достается. Но стоит полагать, как только геополитическая напряженность спадет, мы наверстаем упущенное, причем достаточно быстро.
Отраслевая динамика
Хуже всех на этой неделе себя чувствуют телекомы и машиностроение. Однако такой тренд уже давно. Почти в середине недели явными аутсайдерами был банковский сектор. Снижение курса рубля и повышение ставок явно не на пользу банкам. Еще и санкции весьма не приятная вещь. Лучше всех металлурги, как и с начала года. Одной из причин стало восстановление спроса на металл со стороны развитых стран. Также наша металлургическая отрасль достаточно диверсифицировала рынки сбыта. Азия занимает среди них не последнее место. Угроза санкций со стороны запада для таких компаний не так страшна.
Отраслевые индексы ММВБ
Из отдельных бумаг стоит отметить Мечел. На этой неделе он продолжил снижение и с начала недели просел более чем на 20 %. Также достаточно сильно пострадали акции Сбербанка привилегированные, Аэрофлота и ВТБ из-за введенных санкций.
Лучше рынка на неделе смотрелись акции Русгидро +4,27% и Polymetal +5,57%. Русгидро также как и Газпром имеет в своем активе контракт с Китаем. А котировки золота и др металлов на этой неделе помогли Полиметалл выйти в плюс.
Сбербанк: Уже на 5% выше минимумов
Консолидация прошлой недели в акциях Сбербанка в районе 71,5 в уходящую торговую пятидневку вылилась в пробой данной поддержки, которую можно было расценивать как нижнюю границу нисходящего треугольника, отмеряя соответствующий потенциал снижения вплоть до 67-67,5, куда также указывали расчетные уровни. Ширина краткосрочного нисходящего канала также позволяла говорить о подобных целях.
Как видим, к настоящему моменту эти цели были отработаны. Более того, цена пошла ниже, после обновления апрельских минимумов она выскользнула на некоторое время из канала, и следующая попытка разворота формировалась в виде разворотных свечей на часовом таймфрейме на отметке 66,1. Отсюда покупки пошли более уверенные и вскоре был закрыт гэп предыдущего дня. Текущие уровни уже на 5% выше минимумов недели, и входить на них в расчете на отскок уже не очень комфортно. Поэтому обозначим уровни для игры на отскок в районе 68-68,5 с прицелом на выход к 71,5.
Технически, глядя на дневной график, отметим очевидный позитивный сигнал разворотной вчерашней дневной свечи, и пока цена будет удерживаться выше уровней ее закрытия, игра на развитие отскока будет уместной.
В то же время, нельзя не сказать о рисках переноса позиции через предстоящие выходные, которые всегда присутствуют и их стоит учитывать. Cейчас они повышены ввиду ожидаемого оглашения решения провайдерами индексов MSCI и FTSE относительно возможного исключения акций Сбербанка из состава соответствующих индексов в связи с санкциями ЕС, в чем формально пока нет необходимости, ввиду запрета операций инвесторам из ЕС только с новыми выпусками акций.
Торговый план:
- краткосрочный: лонг от 68-68,5 с целью на 71,5, стоп на 67,5.
Лукойл: Надежда на отскок
Сегодня с открытия Лукойл прибавляет 1,35%, торгуясь в районе 1 962,8 за акцию. В прошлой торговой рекомендации мы находились вне рынка ввиду неопределенности, присущей РФР. Сегодня рынок в плюсе, несмотря на то, что фундаментальных причин для роста нет. Украинский конфликт набирает обороты с каждым днем. На вчерашней торговой сессии мы наблюдали за просадкой акций ритейлеров, связанной с ограничением на ввоз импортного продовольствия. Сегодня феноменальный рост показывают акции компаний, касающихся продовольственных товаров. Евросоюз, как и ожидалось, не очень позитивно отреагировал на принятые Российской Федерацией меры, ведь страны выручают порядка 12 млрд. евро за год от сбыта товаров на территорию РФ. Накаляется ситуация в Ираке: президент Штатов Обама разрешил наносить авиаудары по исламистам в Ираке. Данные меры будут приняты только в случае угрозы интересам США, однако в целом позитива эта новость не привносит. Как следствие, азиатские, европейские и американские индексы в отрицательной зоне. Наш же рынок вопреки всему идет наверх.
Говоря о конкретных идеях по Лукойлу, шортить в условиях очень дешевого рынка мы не советуем. Что касается лонгов, можно будет пробовать открывать их при откатах в диапазоне 1910-1930, в расчете на 2050-2070 с перспективой на 2100.
Торговый план: Открывать лонг от 1910-1930, цель 2050-2070 с перспективой на 2100, стоп 1890.
Газпром: Пробитие боковой тенденции
На текущий момент бумага прибавляет 0,8%, торгуется у отметки 128.
Индекс ММВБ +0,73%. Нефть Brent торгуется в районе $106,5 за баррель.
Акция, как и практически весь российский рынок, находится под давлением, но выглядит немного лучше рынка.
С начала года индекс ММВБ потерял 11,3%, а Газпром 8,5%. В стоимости акций компании нельзя не учитывать газовый контракт с Китаем. Кроме того приближается зима, и вводить ответные санкции против Газпрома, или как то затрагивающие его, не безопасно. Но это касается Евросоюза, а вот США кажется, готовы и дальше разогревать санкционный котел.
С технической точки зрения, эмитент движется в среднесрочной и долгосрочной нисходящих тенденциях, и говорить об их сломе не приходится. Поэтому пока считаем восходящее движение коррекцией. Первые препятствия быкам, медведи начнут выставлять на отметка 130 и 135. С точки зрения технического анализа уровень 130 является более сильным, он был протестирован и подтвержден много раз.
Газпром. Таймфрейм D
Фундаментально ситуация не улучшилась нисколько, развиты рынки снижаются несколько дней подряд, разговоры о санкциях не утихают, геополитическое противостояние нарастает. В такой ситуации больше уверенности в нисходящем движении рынка. Однако стоит заметить, что рынок уже довольно сильно снизился без существенных коррекций. С начала июля и до вчерашнего дня капитализация компании просела на 30 рублей за акцию. При этом, за время снижения не было коррекции, превышающей 25 %.
На часовом графике хорошо видна консолидация, на выходе из которой, начался импульс вверх. Ближайшие уровни 130 и 135 рублей. На этих уровнях нужно внимательно следить за реакцией рынка и новостным фоном.
Газпром. Таймфрейм М60.
Торговый план:
Покупка 125-126. Стоп 123. Цель на 130 с перспективой на 135. Соотношение риск/прибыль 1/3.
Рекомендуем набирать позицию на 2/3 от планируемого объема. Остальную 1-3 часть - при наличии подтверждения движения в желаемом направлении.
ГМК Норильский Никель: Не хватило одного рубля
В данный момент бумаги Норникеля торгуются около уровня 6790 руб., теряя 0,15%. В прошлой торговой рекомендации мы советовали открывать короткие позиции в случае снижения котировок ниже уровня 6800. В итоге именно по этому сценарию события и развивались. В качестве цели снижения, где будет проходить фиксация шортов, мы называли уровень 6630. В четверг минимум дня пришелся на 6631, то есть до нашего ориентира не дошли всего лишь 1 рубль. После этого прошла мощная волна роста, которая вернула котировки к 6800.
В связи с тем, что до 6630 мы не дошли самую малость, закрывая лонг пришлось пожертвовать половиной прибыли, так как стоп-заявка согласно правилу была сдвинута в район 50% (6715) от дистанции предполагаемого трейда. Доходность по сделке составила всего +1,25%.
Говорить о том, что теперь нас ждет полное восстановление с точки зрения техники, пока не приходится. В выборе бумаг для лонга я бы сейчас пробовал бы работать с инструментами, которые демонстрировали большую просадку в последние недели.
Напомню, что накануне была нарушена тенденция из поступательно растущих экстремумов. То есть до сих пор каждый новый локальный максимум и минимум были выше предыдущих. Сейчас же эта последовательность прервалась, что является стандартным сигналом о слабости быков.
Торговый план: Вне рынка
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter