22 августа 2014 БКС Экспресс Копейкин Иван
КОТИРОВКИ НА 18:45 МСК
Индекс РТС: рост на 1,45% до 1275,6 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,98% до 1461,75 пунктов
О ГЛАВНОМ:
Российские индексы закончили торговую сессию четверга на положительной территории. ММВБ вырос на 0,98%, а РТС на фоне укрепления рубля прибавил 1,45%. Инерционный рост продолжается.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика США.
2. Ожидание позитива от симпозиума в Джексон-Хоуле
Негативные факторы:
1. Низкие цены на нефть.
2. Влияние санкций на экономику РФ.
3. Статистика еврозоны.
4. Статистика Китая.
5. Протоколы ФРС
НА РЫНКАХ:
Индекс ММВБ пробил сегодня растущую трендовую линию, и теперь шансы на продолжение подъема значительно выросли, даже, несмотря на отсутствие явных драйверов для этого роста. По всей видимости участники сейчас считают, что ситуация на Украине в ближайшее время будет полностью урегулирована и ждут позитивных новостей от конференции ФРС в Джексон-Хоуле.
Напомню, в симпозиуме примут участие председатель ФРС Джанет Йеллен, а также глава Европейского ЦБ Марио Драги, другие руководители ведущих Центробанков мира, ученые, представители банковского сектора и бизнеса. Центральная тема - переоценка динамики рынка труда. При этом основными для участников станут высказывания Джанет Йеллен по поводу сроков сворачивания текущих стимулирующих программ и повышения ставок, а также высказывания Марио Драги и возможные намеки на дополнительное стимулирование экономики региона.
Тем временем статистика в последнее время в положительном ключе выходит только по экономике США, что свете возможности более быстрого сокращения стимулирования не сильно позитивно для рынков. Продажи домов на вторичном рынке страны в июле выросли до 5,15 млн, заявки на пособия по безработице за прошедшую неделю снизились до 298 тыс., а деловая активность в производственном секторе в августе по предварительным данным выросла до 58 с 55,8 месяцем ранее.
Экономики еврозоны и Китая в свою очередь продолжают разочаровывать. В частности деловая активность в производственном секторе Китая в августе опустилась до минимальных значений за последние 3 месяца, составив 50,3 пункта. При этом деловая активность в производственном секторе еврозоны в августе снизилась до 50,8, а аналогичный показатель в сфере услуг упал до 53,5.
Нефть также играет на стороне «медведей», опустившись ниже 102 долларов за баррель по сорту Brent. Их длительное нахождение вблизи 100 долларов может замедлить рост российской экономики, и соответственно оказать дополнительное давление на фондовые активы и валюту.
Поэтому текущий рост может в любую минуту смениться падением.
В лидерах роста Мечел (+5,4%), ИнтерРАО (+3,9%) и ТМК (+2,9%).
В лидерах падения КАМАЗ (-5,9%), Мостотрест (-2,5%) и Э.ОН Россия (-1,5%).
RIU4: Лучшая позиция сейчас – это отсутствие таковой
RIU4 закончил торговую сессию четверга ростом. Основным драйвером для данного движения по-прежнему является снижение опасений относительно роста напряженности на Украине, а также ожидание позитивных новостей с конференции в Джэксон-Хоуле. Между тем фьючерс на индекс РТС вплотную подобрался к ключевому сопротивлению в районе 127500 и вполне может немного скорректироваться от данных отметок.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и более детально рассмотрим индикаторы настроений RIU4 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по RIU4, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие 2 дня практически не изменились и остались нейтральными. Соотношение коротких и длинных позиций на 20 августа составило 1,006, тогда как 18-го было 1,046.
Между тем открытые опционные позиции по RIU4 со сроком исполнения 15.9.14 сейчас смотрят на покупку. Большое количество открытых опционов пут расположено на отметке 125000 и пока выступает сильной поддержкой, тогда как эквивалентного количества опционов колл попросту нет.
В свою очередь разница между подразумеваемой и исторической волатильностью составляет 3 пункта, что говорит о некоторой переоцененности опционов, которая обычно сглаживается путем роста рынка. Впрочем, совсем недавно эта разница составляла 9 пунктов. Поэтому как сигнал текущий момент считать не стоит.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому лучшая позиция сейчас – это отсутствие таковой.
Индекс РТС: рост на 1,45% до 1275,6 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,98% до 1461,75 пунктов
О ГЛАВНОМ:
Российские индексы закончили торговую сессию четверга на положительной территории. ММВБ вырос на 0,98%, а РТС на фоне укрепления рубля прибавил 1,45%. Инерционный рост продолжается.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Статистика США.
2. Ожидание позитива от симпозиума в Джексон-Хоуле
Негативные факторы:
1. Низкие цены на нефть.
2. Влияние санкций на экономику РФ.
3. Статистика еврозоны.
4. Статистика Китая.
5. Протоколы ФРС
НА РЫНКАХ:
Индекс ММВБ пробил сегодня растущую трендовую линию, и теперь шансы на продолжение подъема значительно выросли, даже, несмотря на отсутствие явных драйверов для этого роста. По всей видимости участники сейчас считают, что ситуация на Украине в ближайшее время будет полностью урегулирована и ждут позитивных новостей от конференции ФРС в Джексон-Хоуле.
Напомню, в симпозиуме примут участие председатель ФРС Джанет Йеллен, а также глава Европейского ЦБ Марио Драги, другие руководители ведущих Центробанков мира, ученые, представители банковского сектора и бизнеса. Центральная тема - переоценка динамики рынка труда. При этом основными для участников станут высказывания Джанет Йеллен по поводу сроков сворачивания текущих стимулирующих программ и повышения ставок, а также высказывания Марио Драги и возможные намеки на дополнительное стимулирование экономики региона.
Тем временем статистика в последнее время в положительном ключе выходит только по экономике США, что свете возможности более быстрого сокращения стимулирования не сильно позитивно для рынков. Продажи домов на вторичном рынке страны в июле выросли до 5,15 млн, заявки на пособия по безработице за прошедшую неделю снизились до 298 тыс., а деловая активность в производственном секторе в августе по предварительным данным выросла до 58 с 55,8 месяцем ранее.
Экономики еврозоны и Китая в свою очередь продолжают разочаровывать. В частности деловая активность в производственном секторе Китая в августе опустилась до минимальных значений за последние 3 месяца, составив 50,3 пункта. При этом деловая активность в производственном секторе еврозоны в августе снизилась до 50,8, а аналогичный показатель в сфере услуг упал до 53,5.
Нефть также играет на стороне «медведей», опустившись ниже 102 долларов за баррель по сорту Brent. Их длительное нахождение вблизи 100 долларов может замедлить рост российской экономики, и соответственно оказать дополнительное давление на фондовые активы и валюту.
Поэтому текущий рост может в любую минуту смениться падением.
В лидерах роста Мечел (+5,4%), ИнтерРАО (+3,9%) и ТМК (+2,9%).
В лидерах падения КАМАЗ (-5,9%), Мостотрест (-2,5%) и Э.ОН Россия (-1,5%).
RIU4: Лучшая позиция сейчас – это отсутствие таковой
RIU4 закончил торговую сессию четверга ростом. Основным драйвером для данного движения по-прежнему является снижение опасений относительно роста напряженности на Украине, а также ожидание позитивных новостей с конференции в Джэксон-Хоуле. Между тем фьючерс на индекс РТС вплотную подобрался к ключевому сопротивлению в районе 127500 и вполне может немного скорректироваться от данных отметок.
Впрочем, не будем торопиться с выводами и более детально рассмотрим индикаторы настроений RIU4 ….
Обратив внимание на открытые юридическими лицами позиции по RIU4, можно заметить, что настроения крупных игроков за прошедшие 2 дня практически не изменились и остались нейтральными. Соотношение коротких и длинных позиций на 20 августа составило 1,006, тогда как 18-го было 1,046.
Между тем открытые опционные позиции по RIU4 со сроком исполнения 15.9.14 сейчас смотрят на покупку. Большое количество открытых опционов пут расположено на отметке 125000 и пока выступает сильной поддержкой, тогда как эквивалентного количества опционов колл попросту нет.
В свою очередь разница между подразумеваемой и исторической волатильностью составляет 3 пункта, что говорит о некоторой переоцененности опционов, которая обычно сглаживается путем роста рынка. Впрочем, совсем недавно эта разница составляла 9 пунктов. Поэтому как сигнал текущий момент считать не стоит.
Напомню, подразумеваемая волатильность устанавливается самими участники торгов и обычно классифицируется как индикатор страха.
Таким образом, индикаторы настроений сейчас дают противоречивые сигналы. Поэтому лучшая позиция сейчас – это отсутствие таковой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба