Ухудшение внешнеполитической обстановки и ряд санкций в отношении России заставляют правительство нашей страны снижать ее зависимость от западных благ. Как говорится, пока гром не грянет – мужик не перекрестится. Так в одно мгновение у нас появился проект собственной национальной платёжной системы. Сейчас на повестке дня ликвидация зависимости оборонно-промышленного и топливно-энергетического комплексов от западных технологий.
Анна Кокорева, аналитик Aльпари
Зависимость российского ТЭК от западных высоких технологий и финансовых ресурсов не смертельна, но требует осмысления
01.09.2014
Ухудшение внешнеполитической обстановки и ряд санкций в отношении России заставляют правительство нашей страны снижать ее зависимость от западных благ. Как говорится, пока гром не грянет – мужик не перекрестится. Так в одно мгновение у нас появился проект собственной национальной платёжной системы. Сейчас на повестке дня ликвидация зависимости оборонно-промышленного и топливно-энергетического комплексов от западных технологий.
Анна Кокорева
Зависимость последнего очень дифференцирована. По данным Минэнерго РФ, в нефте- и газодобыче на технологии из-за рубежа приходится около 24%, в шельфовых проектах их доля возрастает почти до 100%. В нефтехимии и нефтегазопереработке этот показатель составляет 35%, при производстве СПГ – снова 100%. Надо признать, что американцы знали, куда бить, и взяли прицел именно на те направления, где зависимость достигает 100%. Напомню, что с 6 августа Штаты запретили поставку оборудования для глубинной морской добычи (свыше 152 метров), разработки арктического шельфа и сланцевых запасов нефти и газа. Аналогичный запрет ввёл Евросоюз. Таким образом, можно сделать вывод, что неиссякаемый поток санкций, вероятно, коснётся только новых проектов: Ямал СПГ, Сахалин-1,2,3, Баженовская свита, месторождений в Карском море и др. Более подробно ознакомиться с трудностями при добыче углеводородов без западных технологий предлагаю на примере шельфовых месторождений в Карском море.
Шельф Карского моря является продолжением Западносибирской нефтегазовой провинции, обеспечивающей 60% текущей добычи нефти в стране. Глубина моря составляет 40—350 м, сложная ледовая обстановка (ледостав 270—300 дней в году), температура зимой – до минус 46 ˚С, толщина льда – 1,2—1,6 метров. Лицензии на разработку трёх участков в Карском море получила «Роснефть» в 2010 г., это Восточно-Приновоземельские участки – 1, 2 и 3, которые были исследованы с помощью методов 2Д-сейсмики. Оценочные извлекаемые ресурсы нефти по трём участкам – 6,2 млрд тонн, ресурсы углеводородов – до 20,9 млрд тонн нефтяного эквивалента.
Анна Кокорева, аналитик Aльпари
Зависимость российского ТЭК от западных высоких технологий и финансовых ресурсов не смертельна, но требует осмысления
01.09.2014
Ухудшение внешнеполитической обстановки и ряд санкций в отношении России заставляют правительство нашей страны снижать ее зависимость от западных благ. Как говорится, пока гром не грянет – мужик не перекрестится. Так в одно мгновение у нас появился проект собственной национальной платёжной системы. Сейчас на повестке дня ликвидация зависимости оборонно-промышленного и топливно-энергетического комплексов от западных технологий.
Анна Кокорева
Зависимость последнего очень дифференцирована. По данным Минэнерго РФ, в нефте- и газодобыче на технологии из-за рубежа приходится около 24%, в шельфовых проектах их доля возрастает почти до 100%. В нефтехимии и нефтегазопереработке этот показатель составляет 35%, при производстве СПГ – снова 100%. Надо признать, что американцы знали, куда бить, и взяли прицел именно на те направления, где зависимость достигает 100%. Напомню, что с 6 августа Штаты запретили поставку оборудования для глубинной морской добычи (свыше 152 метров), разработки арктического шельфа и сланцевых запасов нефти и газа. Аналогичный запрет ввёл Евросоюз. Таким образом, можно сделать вывод, что неиссякаемый поток санкций, вероятно, коснётся только новых проектов: Ямал СПГ, Сахалин-1,2,3, Баженовская свита, месторождений в Карском море и др. Более подробно ознакомиться с трудностями при добыче углеводородов без западных технологий предлагаю на примере шельфовых месторождений в Карском море.
Шельф Карского моря является продолжением Западносибирской нефтегазовой провинции, обеспечивающей 60% текущей добычи нефти в стране. Глубина моря составляет 40—350 м, сложная ледовая обстановка (ледостав 270—300 дней в году), температура зимой – до минус 46 ˚С, толщина льда – 1,2—1,6 метров. Лицензии на разработку трёх участков в Карском море получила «Роснефть» в 2010 г., это Восточно-Приновоземельские участки – 1, 2 и 3, которые были исследованы с помощью методов 2Д-сейсмики. Оценочные извлекаемые ресурсы нефти по трём участкам – 6,2 млрд тонн, ресурсы углеводородов – до 20,9 млрд тонн нефтяного эквивалента.
Разведочное бурение компания «Роснефть» совместно с ExxonMobil начала в августе этого года, как и было запланировано. Для работы на данных участках понадобилось 15 буровых платформ и 20 судов сейсморазведки. Для освоения открытых месторождений необходимо будет 106 платформ различного типа и около 400 судов обеспечения, ледоколов, буровых судов, танкеров и газовозов ледового класса. Чтобы освоить лицензионные участки, необходимо будет пробурить около 4 тыс. скважин.
Собственно говоря, само сотрудничество с американской ExxonMobil при текущих отношениях с США – уже риск. Даже несмотря на то, что ExxonMobil не обязана разрывать стратегическое партнерство с Роснефтью по освоению арктического шельфа. Однако мы не знаем, насколько далеко могут зайти власти США в своих санкциях.
Другая часть рисков связана непосредственно с оборудованием, техникой и судами, которые необходимы для разведки и бурения. Больше половины судов обеспечения, сейсморазведки, а также платформ должны быть взяты в аренду или приобретены у иностранных компаний. Например, полупогружная платформа West Alpha, которая принимает участие в бурении, принадлежит крупной норвежской компании Seadrill и была специально зафрахтована для проекта ExxonMobil. Согласно санкциям, в список запрещённого оборудования вошли как раз аналогичные буровые платформы с возможностью бурения скважин диаметром выше 406,4 мм, системы для наклонно-направленного бурения, подводное нефтегазовое оборудование, морское оборудование для работы в условиях Арктики, дистанционно управляемые подводные аппараты. В итоге ситуация складывается двоякая и сильно зависящая от Бюро промышленной безопасности Минторга США, которое будет определять причастность покупателя оборудования к вышеперечисленным проектам. Кстати, даже косвенное отношение будет караться. Таким образом Штаты пытаются исключить возможность создания схем, позволяющих обойти санкции.
Действительно ли всё будет так сурово, как на бумаге – пока трудно понять. Американские и европейские нефтегазовые компании, в том числе и сервисные, сильно интегрированы в российский ТЭК, препятствия в бизнесе им ни к чему. Иначе уже американская отрасль будет терпеть убытки. Вполне возможно, что санкции будут носить лишь показательный характер, а на деле сотрудничество продолжится. Кроме того, западные компании могут вступить в сговор между собой и в знак протеста игнорировать запреты.
Сами же нефтяники не паникуют. Роснефть и Exxon заявили, что изучают возможные последствия от введенных ограничений. Тем не менее, несмотря ни на что, работа в Карском море началась, сотрудничество двух компаний, российской и американской, продолжается. В борьбе за ресурсы Арктики американцы не будут отступать, уйти – значит проиграть в борьбе за крупнейшие месторождения.
Более того, компании Роснефть удалось обойти секторальные санкции. С 18 по 22 августа Seadrill Limited и North Atlantic Drilling Limited (NADL) подписали соглашения с Роснефтью о долгосрочном сотрудничестве по оказанию нефтесервисных услуг. Согласно договорам, Роснефть приобретает акции NADL путём обмена активов и инвестиций в уставный капитал компании. Кроме того, по условиям соглашений, Роснефть имеет возможность увеличить долю в капитале NADL по мере развития сотрудничества.
В рамках соглашений North Atlantic Drilling Limited приобретёт около 150 буровых наземных установок у Роснефти с одновременным заключением 5-летнего контракта с нефтяной корпорацией на их использование. Роснефть в качестве вознаграждения получит приблизительно 30% первичных акций буровой компании.
Таким образом, Роснефть получила надежного подрядчика, который будет обслуживать шельфовые проекты компании. В итоге Роснефти удалось грамотно обойти текущие американские и европейские ограничения, не изменив свои планы. Проблемы с сервисными организациями из-за санкций могли привести к увеличению сроков реализации проекта.
В свою очередь, North Atlantic Drilling будет обеспечена работой на ближайшие 5 лет. Кстати, сделка ещё раз подтверждает, что западный бизнес не поддерживает санкции и ратует за дальнейшее полноценное сотрудничество с российскими партнёрами, а также не готов поступиться прибылью из-за политических разногласий между странами. Надеемся, что теперь за шельфовые проекты можно не беспокоиться, по крайней мере за арктические.
Можно не переживать и за развитие технологий по сжижению природного газа: в освоении этого направления нашим компаниям готовы помочь соседи из Азии. Китайские инвесторы участвуют в проекте Ямал-СПГ и питают интерес к СПГ-Владивосток. Также совсем недавно прошла встреча главы Республики Татарстан Рустама Минниханова с представителями китайских компаний CASIC и Aerosun, которые хотели бы реализовать в Татарстане проект по строительству завода по производству СПГ.
Итак, в зоне повышенного риска остаются лишь сланцевые месторождения и иная трудноизвлекаемая нефть. В принципе, если не рассматривать технологии для каждого месторождения в отдельности, здесь нет ничего страшного, гидроразрыв был освоен нами ещё в советские времена. Дешевле, конечно, взять в аренду или купить подержанное требуемое оборудование на стороне, но нет особых сложностей в его производстве.
Однако не стоит забывать о финансовой составляющей вопроса. Каждый из вышеперечисленных проектов требует масштабных инвестиций. Для «Роснефти» и «Новатэка» западный рынок длинных денег уже закрылся, покупка и участие в эмиссии новых евробондов для инвестиционных домов США и ЕС под запретом. Банки HSBC Holdings и Lloyds Bank отказались участвовать в финансировании сделки по покупке ВР нефти и нефтепродуктов у «Роснефти». «Новатэку» в финансировании проекта Ямал-СПГ отказал американский Export-Import Bank. «Газпром» и «Роснефть» уже обратились к государству за финансовой помощью, и отнюдь не за маленькой.
Ситуация ухудшится в том случае, если США и ЕС запретят своим банкам кредитовать все российские нефтегазовые компании и инвестировать в российский ТЭК. Альтернатив западным источникам финансирования у нас мало, а точнее две: собственные средства (российские банки, господдержка) и азиатский капитал. Собственных средств не так много (в отличие от проектов, которые необходимо финансировать) – их однозначно не хватит. А в Азию сейчас бросятся все банки и компании, которые лишились возможности кредитоваться на Западе. К тому же, наши азиатские партнёры очень расчётливы и за просто так деньги давать не будут. Наверняка речь пойдёт о получении доли в проекте в обмен на финансирование. В итоге в текущей ситуации нефтегазовым компаниям необходимо менять стратегию, и чем больше рисков она будет учитывать, тем лучше. В целом, ситуация будет оставаться напряжённой до нового года, возможно в 2015 году для российского ТЭК что-то изменится в лучшую сторону.
https://alpari.com/ru (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter