15 августа 2008 ИХ "Финам"
Военные действия Грузии в Южной Осетии и последовавший отпор агрессору со стороны российских вооруженных сил существенно сказались на фондовом рынке. Сказались, естественно, не лучшим образом. Сейчас динамика российского фондового рынка существенно уступает динамике других развивающихся рынков. По фундаментальным мультипликаторам, таким, как Р/Е, наш рынок является чуть ли не самым дешевым в мире. Подобной ситуации не возникало с 1998 г. Что к этому привело? Целый ряд крайне негативных факторов, появившихся за достаточно короткий промежуток времени, с июня по начало августа. Поочередно ими явились: усиление негативных настроений, связанных с кризисными явлениями в экономиках США и Западной Европы, усиление политических рисков в России в связи с делами "Мечела" и "ТНК-ВР", а также недавнее усиление еще и геополитических рисков. В итоге, российский фондовый рынок стал в крайней степени спекулятивным и практически оторвался от динамики других рынков.
Фондовые индексы США и Западной Европы продолжают оставаться во флэте после обвального снижения в начале лета. В частности, текущая неделя оказалась для них понижательной. Вчера индекс Dow Jones вырос на 0,72%, закрывшись на отметке 11615, а Nasdaq на отметке 2453 пп, что соответствует росту в 1,03%. Фьючерсы на открытие американских индексов сейчас находятсяв плюсовой зоне.
Нефтяные котировки не удержались на уровне 115 долл за баррель и торгуются сейчас вблизи отметки 112 долл за баррель нефти марки Brent.
Российский фондовый рынок в начале недели предпринял попытки сформировать значительный отскок от очередного обвального снижения прошлой недели. Отскоку способствовали удачные военные действия российских войск в Цхинвали. Тем не менее, нельзя не отметить жесткую позицию мирового сообщества относительно действий российских властей в Грузии. Не радует тон высказываний западных лидеров и возможная полика западных инвесторов, которые, по всей видимости, будут закладывать значительный дисконт в оценке перспектив российского рынка. За текущую неделю объемы торгов на российском фондовом рынке оказались не очень высокими. В начале недели мы увидели существенный отскок на российском рынке, который вывел его на уровни, предшествовавшие началу военных действий, однако в дальнейшем растущая динамика рынка приостановилась. Сегодня мы увидели оптимистичное открытие рынка, сменившееся к полудню негативными настроениями инвесторов. По всей видимости, на рынок довлело значительное снижение котировок нефти. Однако в 16,30 ситуация претерпела оптимистичные изменения. После появления информации о неожиданном росте промпроизводства в США российский фондовый рынок смог выйти в положительную зону.
Так, индекс РТС сегодня на растущем долларе снизился на 0,22%, а индекс ММВБ сумел закрыться в положительной зоне на 1,07%. Динамика торгов по ликвидным акциям сегодня носила разнонаправленную динамику: "Газпром" +1,25%, "Лукойл" - 1,29%, "Роснефть" +1,78%, "ГМК Норильский Никель" +1,36%, "Сбербанк" +2,55%, "Сургутнефтегаз" +1,26%, "ВТБ" +1,16%.
Котировки акций компаний малой и средней капитализации за последнюю неделю изменились незначительно. Существенный спрос в данный сектор пока не возвращается. Котировки находятся практически на месте, спрэды существенно расширились по сравнению с июнем. Локальный спрос заметен лишь в сегменте региональной электроэнергетики, частности, в акциях различных МРСК и "РусГидро".
В текущей ситуации мы рекомендуем к покупке на перспективу 1-2 года ряд экстремально дешевых акций 2-го эшелона, в частности в отраслях электроэнергетики и минеральных удобрений. К инвестированию в акции наиболее ликвидных акций на рынке мы рекомендуем отнестись с осторожностью по большинству акций сегмента по-прежнему в силе нисходящие краткосрочный и среднесрочный тренды. Перспективы развития краткосрочной растущей тенденции мы пока видим в акциях "Газпрома" и ГМК "Норильский Никель".
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Фондовые индексы США и Западной Европы продолжают оставаться во флэте после обвального снижения в начале лета. В частности, текущая неделя оказалась для них понижательной. Вчера индекс Dow Jones вырос на 0,72%, закрывшись на отметке 11615, а Nasdaq на отметке 2453 пп, что соответствует росту в 1,03%. Фьючерсы на открытие американских индексов сейчас находятсяв плюсовой зоне.
Нефтяные котировки не удержались на уровне 115 долл за баррель и торгуются сейчас вблизи отметки 112 долл за баррель нефти марки Brent.
Российский фондовый рынок в начале недели предпринял попытки сформировать значительный отскок от очередного обвального снижения прошлой недели. Отскоку способствовали удачные военные действия российских войск в Цхинвали. Тем не менее, нельзя не отметить жесткую позицию мирового сообщества относительно действий российских властей в Грузии. Не радует тон высказываний западных лидеров и возможная полика западных инвесторов, которые, по всей видимости, будут закладывать значительный дисконт в оценке перспектив российского рынка. За текущую неделю объемы торгов на российском фондовом рынке оказались не очень высокими. В начале недели мы увидели существенный отскок на российском рынке, который вывел его на уровни, предшествовавшие началу военных действий, однако в дальнейшем растущая динамика рынка приостановилась. Сегодня мы увидели оптимистичное открытие рынка, сменившееся к полудню негативными настроениями инвесторов. По всей видимости, на рынок довлело значительное снижение котировок нефти. Однако в 16,30 ситуация претерпела оптимистичные изменения. После появления информации о неожиданном росте промпроизводства в США российский фондовый рынок смог выйти в положительную зону.
Так, индекс РТС сегодня на растущем долларе снизился на 0,22%, а индекс ММВБ сумел закрыться в положительной зоне на 1,07%. Динамика торгов по ликвидным акциям сегодня носила разнонаправленную динамику: "Газпром" +1,25%, "Лукойл" - 1,29%, "Роснефть" +1,78%, "ГМК Норильский Никель" +1,36%, "Сбербанк" +2,55%, "Сургутнефтегаз" +1,26%, "ВТБ" +1,16%.
Котировки акций компаний малой и средней капитализации за последнюю неделю изменились незначительно. Существенный спрос в данный сектор пока не возвращается. Котировки находятся практически на месте, спрэды существенно расширились по сравнению с июнем. Локальный спрос заметен лишь в сегменте региональной электроэнергетики, частности, в акциях различных МРСК и "РусГидро".
В текущей ситуации мы рекомендуем к покупке на перспективу 1-2 года ряд экстремально дешевых акций 2-го эшелона, в частности в отраслях электроэнергетики и минеральных удобрений. К инвестированию в акции наиболее ликвидных акций на рынке мы рекомендуем отнестись с осторожностью по большинству акций сегмента по-прежнему в силе нисходящие краткосрочный и среднесрочный тренды. Перспективы развития краткосрочной растущей тенденции мы пока видим в акциях "Газпрома" и ГМК "Норильский Никель".
http://www.finam.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter