16 октября 2014 FxPRO
Инвесторы не без оснований напуганы
Всегда легче объяснить, что произошло с рынком сегодня, что предсказать, что будет завтра. И после наиболее резкого снижения SnP 500 с 2011 года, толкований была масса: от немецких опасений перед инфляцией до страха перед Эболой. Правда же простая и приземленная: инвесторы просто напуганы, и у них есть на это основания.
Глобальный экономический рост набирает обороты. США задавали тон восстановлению, хотя оно и было медленным, но тем не менее, восстановлением. Можно было бы предположить, что рост уверенности в США питал бы спрос на недвижимость и потребление, что в свою очередь бы помогло Европе и другим регионам вернуть своим экономикам скорость.
Что плохо, так это то, что на один шаг вперед американской экономики, еврозона делает два шага назад. В августе немецкое промышленное производство столкнулось с крупнейшим снижением за пять лет. Еврозона близка к дефляции, и в этот очень важный момент весьма прискорбно, что президент ЕЦБ Марио Драги потерял способность находить нужные слова для убеждения инвесторов. Даже сейчас у ЕЦБ нет плана по началу количественного смягчения в стиле ФРС. Нужно разработать такой план, и нужно сделать это как можно быстрее. ФРС может помочь, если подчеркнет, что монетарная политика будет ужесточена только в случае, если инфляция вырастет выше целевой, но не раньше. Там, где это возможно, правительства могут тратить больше. Тем временем, пока столь долгожданное восстановление пытается нащупать почву под ногами, инвесторов могут ждать новые бессонные ночи.
Бежевая Книга: устойчивый рост, увеличение расходов и улучшение условий на рынке труда
Несмотря на явное замешательство на финансовых рынках, чиновники ФРС считают, что рост прогрессирует. Если судить по "Бежевой Книге", чиновники считают, что экономика движется в "умеренном" темпе, расходы растут в "скромно-умеренном" темпе.
Другие подробности отчета показывают, что ритейлеры Нью-Йорка оптимистичны, хорошие данные выходят по туризму, а также в большинстве округов фиксируется рост в секторе недвижимости. К тому же, условия для банковского сектора и занятости улучшаются. Тем не менее, работодатели продолжают сообщать о сложностях в поиске квалифицированных сотрудников. Рост зарплат остается умеренным; ФРС считает, что ценовое давление останется умеренным.
Изменения по сравнению с прошлыми Бежевыми Книгами достаточно незначительны, хотя рителйеры из Нью-Йорка отметили, что "продажи были более слабыми по сравнению с прошлым отчетом". Релиз вышел в день, когда финансовые рынки были на пути к худшему дню за год, индекс SnP 500 просел на 2.6%, индекс Доу-Джонса потерял более 400 пунктов. Отчет мало чем воодушевил рынки, и основные индикаторы оставались уверенно в красной зоне. В других секторах экономики, продажи авто рассматривались, как "в целом позитивные". Производство в Нью-Йорке "застопорилось", и "слабело" в Бостоне, хотя было "позитивным в ряде округов".
Розничные продажи и цены производителей посылают тревожные сигналы
Розничные продажи в США снижались в сентябре на фоне отказа потребителей от расходов на ряд товаров, что считается весьма тревожным экономическим сигналом, способствовавшим распродаже на Уолл-Стрит. Отчет в среду, наряду с данными, демонстрирующими снижение цен производителей, заставил инвесторов склоняться к мысли о том, что ФРС может отложить повышение процентных ставок до конца 2015 года (самое раннее), чтобы сохранить в силе поддержку экономики.
Розничные продажи, составляющие примерно треть потребительских расходов, упали на 0.3% в прошлом месяце, заявили в министерстве торговли. Это было первое снижение с января. Экономисты ожидали снижения, учитывая низкие уровни продаж производителей авто, а также снижение цен на топливо, что сказалось на прибыли сервисов.
Тем не менее, размеры снижения оказались неожиданными. Продажи снизились на 0.2%, даже если вычесть авто, бензин, строительные материалы и продовольствие. Экономисты, опрошенные Reuters, прогнозировали рост этих данных, что должно было оказаться достаточно хорошей индикацией общих потребительских расходов. Цены на американские акции снижались почти на 3% в течение дня, хотя индекс SnP 500 закрылся со снижением на 0.8%. Инвесторы, напуганные слабыми экономическими показателями за границей, устремились в сторону безопасного американского долга, существенно толкнув вниз доходность американских ценных бумаг, тогда как доллар падал против евро и иены.
http://blog.fxpro.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter