4 ноября 2014 FxPRO
Недельный обзор фондового рынка
В настоящее время на большинстве глобальных рынков сохраняется положительная динамика, во многом благодаря обнародованию данных о росте ВВП Соединенных Штатов. По этой причине наблюдается рост индексов – американский SnP 500 вырос на 0.62 %, европейский индекс Stoxx Europe увеличился на 0,59%. Немного меньшее влияние позитивного развития глобальных рынков ощутили на себе индексы развивающихся стран - MSCI EM и MSCI Asia, которые показали как положительную, так и отрицательную динамики. Однако если смотреть на рынки развивающихся стран в целом, большинство из них сохранили прежние позиции. Тем не менее, наибольший фурор произвели рынки Азиатского региона, в частности Японии, банк которой ввел в действие программу по расширению денежной базы. Это привело к росту индекса акций Японии на 5% и спровоцировало рост всех рынков Азии на уровне 1%. Аналогично им, премаркет США также испытал рост на 1%.
В ближайшее время нас ждет на рынках лишь положительная динамика. Программа банка Японии является своеобразным продолжением поддержания ликвидности на глобальных рынках, начатой ФРС. В результате таких реформ, большинство американских индексов находятся в шаге от обновления исторического максимума. Однако при этом экспертам стоит внимательно следить за уровнями экономических показателей, так как традиционная нестабильность экономики Соединенных штатов может внести свои коррективы.
Сохранить положительный импульс роста индексов глобальных рынков в значительной степени помогли несколько факторов – во-первых, первая оценка ВВП США оказалась значительно лучше прогнозов и ожиданий, что укрепило уверенность многих инвесторов, во-вторых, высокий уровень отчетности у большого количества как американских, так и европейских корпораций также способствовало росту рынка.
Однако динамика последних дней не может быть поводом для оптимизма – заседание Федеральной Резервной Системы утвердило курс на укрепление доллара, несмотря на торможение в Европе и достаточно низкую инфляцию. Большинство инвесторов понимают такую политику ФРС.
Основным препятствием для фронтальных покупок являются риски, связанные с торможением экономики Европы, тщетные попытки ЕЦБ дать новую ликвидность банкам в обстановке более жесткого регулирования и отсутствие явных вливаний в ЕМ. Росту способствуют только позитивные прогнозы развития ведущих корпораций США и Европы, однако на этом фоне наблюдается пониженная торговая активность.
Несмотря на давление на нефть, сегодняшняя динамика рынков умеренно-позитивная – фьючерсы на индексы США растут, небольшой рост испытывают азиатские рынки. В настоящее время ожидается переход мировых рынков к консолидации.
Недельный обзор рынка форекс
США опубликуют данные показателей по личным доходам и расходам за октябрь, которые, как ожидается, продемонстрируют дальнейший прирост. Рынок прогнозирует рост доходов и расходов на уровне соответственно 0,4% м/м и 0,2% м/м, и у экспертов нет повода сомневаться в таком развитии событий.
Уровень базового PCE (персональных потребительских расходов) на фоне такой динамики ожидается в пределах 0,2% м/м и 1,5% г/г.
Кроме того, ожидается получение данных по PMI Чикаго за последний месяц, прогноз рынка по которым незначительно снизился – 60 при предыдущем прогнозе 60,5. Также станет известна окончательная оценка индекса потребительского доверия Мичигана за октябрь, значение которого по прогнозу рынка составит 86,4, и значения индекса затрат на рабочую силу, рыночные прогнозы которого также немного снизились – с 0,7% кв/кв до 0,5% кв/кв.
Для прогноза соотношения EUR/USD остается актуальным медвежий взгляд. Ожидается дальнейшее снижение пары EUR/USD, невзирая на недавний скачок от 1.2545 до 1.2560.
В настоящее время линия поддержки EUR/USD находится в области 1.2550, именно с этим связан скачок валютной пары от минимального значения в 1.2545. Однако линия сопротивления, расположенная на ключевом уровне 1.2730 сохранит свою значимость в ближайшее время, и окажет сдерживающее влияние на EUR. По этой причине остается актуальным медвежий прогноз, который и направит рынок к минимальному значению 1.2500, который наблюдался в начале октября.
Заседание Банка Англии, по мнению специалистов, не окажет никакого влияния на мировые рынки – не ожидается никаких кардинально новых решений или важных сопроводительных комментариев. Не так давно прогнозировали первое повышение ставки Банком Англии к ноябрю – например, в июне вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивалась как 100%, но уже через два месяца прогнозы рынка в этом отношении разделились между ноябрем 2014 и февралем 2015 года.
В первую очередь на низкую вероятность каких-либо изменений в курсе монетарной политики после заседания банка Англии 6 ноября указывает ослабление мирового спроса и массовый характер внутреннего дезинфляционного давления.
Скорее всего, инфляционный отчет, который анонсирован Банком Англии на 12 ноября, лишь подтвердит ожидания рынка, прогнозы которого говорят о первом повышении ставки в августе 2015 года
Прогнозируется значительное и устойчивое падение GBP/USD – до уровня 1.5875. В основном это вызвано сильным нисходящим импульсом, который продолжит оказывать свое воздействие вплоть по достижения пары GBP/USD минимума в 1.5875. Основная ключевая линия сопротивления при этом прогнозируется в области 1.6110, однако уже на уровне 1.6050 значительное влияние имеет промежуточное сопротивление.
Усиление дивергенции между курсами Банка Японии и Федеральной Резервной Системы, по мнению экспертов, окажет немалое влияние на USD/JPY. Причинами, вызывающими определенные повышательные риски для USD/JPY, указываются возможные изменения относительно баланса между банком Японии и ФРС и разница в доходности государственных облигаций Соединенных Штатов и Японии. Основой для такого прогноза послужило решение Банка Японии о расширении программы QQE (пятью голосами против четырех), что является признаком намерений ЦБ о разгоне инфляции до 2%.
Ожидается, что к сентябрю следующего года USD/JPY поднимется до отметки в 120. Поэтому разумно приобретать шестимесячный спред по колл-опциону 114-120, против продажи такого по длительности пут-опциона на 107. Обратный опцион при этом на 104, стоимость 12 б.п.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
В настоящее время на большинстве глобальных рынков сохраняется положительная динамика, во многом благодаря обнародованию данных о росте ВВП Соединенных Штатов. По этой причине наблюдается рост индексов – американский SnP 500 вырос на 0.62 %, европейский индекс Stoxx Europe увеличился на 0,59%. Немного меньшее влияние позитивного развития глобальных рынков ощутили на себе индексы развивающихся стран - MSCI EM и MSCI Asia, которые показали как положительную, так и отрицательную динамики. Однако если смотреть на рынки развивающихся стран в целом, большинство из них сохранили прежние позиции. Тем не менее, наибольший фурор произвели рынки Азиатского региона, в частности Японии, банк которой ввел в действие программу по расширению денежной базы. Это привело к росту индекса акций Японии на 5% и спровоцировало рост всех рынков Азии на уровне 1%. Аналогично им, премаркет США также испытал рост на 1%.
В ближайшее время нас ждет на рынках лишь положительная динамика. Программа банка Японии является своеобразным продолжением поддержания ликвидности на глобальных рынках, начатой ФРС. В результате таких реформ, большинство американских индексов находятся в шаге от обновления исторического максимума. Однако при этом экспертам стоит внимательно следить за уровнями экономических показателей, так как традиционная нестабильность экономики Соединенных штатов может внести свои коррективы.
Сохранить положительный импульс роста индексов глобальных рынков в значительной степени помогли несколько факторов – во-первых, первая оценка ВВП США оказалась значительно лучше прогнозов и ожиданий, что укрепило уверенность многих инвесторов, во-вторых, высокий уровень отчетности у большого количества как американских, так и европейских корпораций также способствовало росту рынка.
Однако динамика последних дней не может быть поводом для оптимизма – заседание Федеральной Резервной Системы утвердило курс на укрепление доллара, несмотря на торможение в Европе и достаточно низкую инфляцию. Большинство инвесторов понимают такую политику ФРС.
Основным препятствием для фронтальных покупок являются риски, связанные с торможением экономики Европы, тщетные попытки ЕЦБ дать новую ликвидность банкам в обстановке более жесткого регулирования и отсутствие явных вливаний в ЕМ. Росту способствуют только позитивные прогнозы развития ведущих корпораций США и Европы, однако на этом фоне наблюдается пониженная торговая активность.
Несмотря на давление на нефть, сегодняшняя динамика рынков умеренно-позитивная – фьючерсы на индексы США растут, небольшой рост испытывают азиатские рынки. В настоящее время ожидается переход мировых рынков к консолидации.
Недельный обзор рынка форекс
США опубликуют данные показателей по личным доходам и расходам за октябрь, которые, как ожидается, продемонстрируют дальнейший прирост. Рынок прогнозирует рост доходов и расходов на уровне соответственно 0,4% м/м и 0,2% м/м, и у экспертов нет повода сомневаться в таком развитии событий.
Уровень базового PCE (персональных потребительских расходов) на фоне такой динамики ожидается в пределах 0,2% м/м и 1,5% г/г.
Кроме того, ожидается получение данных по PMI Чикаго за последний месяц, прогноз рынка по которым незначительно снизился – 60 при предыдущем прогнозе 60,5. Также станет известна окончательная оценка индекса потребительского доверия Мичигана за октябрь, значение которого по прогнозу рынка составит 86,4, и значения индекса затрат на рабочую силу, рыночные прогнозы которого также немного снизились – с 0,7% кв/кв до 0,5% кв/кв.
Для прогноза соотношения EUR/USD остается актуальным медвежий взгляд. Ожидается дальнейшее снижение пары EUR/USD, невзирая на недавний скачок от 1.2545 до 1.2560.
В настоящее время линия поддержки EUR/USD находится в области 1.2550, именно с этим связан скачок валютной пары от минимального значения в 1.2545. Однако линия сопротивления, расположенная на ключевом уровне 1.2730 сохранит свою значимость в ближайшее время, и окажет сдерживающее влияние на EUR. По этой причине остается актуальным медвежий прогноз, который и направит рынок к минимальному значению 1.2500, который наблюдался в начале октября.
Заседание Банка Англии, по мнению специалистов, не окажет никакого влияния на мировые рынки – не ожидается никаких кардинально новых решений или важных сопроводительных комментариев. Не так давно прогнозировали первое повышение ставки Банком Англии к ноябрю – например, в июне вероятность повышения ставки на 25 б.п. оценивалась как 100%, но уже через два месяца прогнозы рынка в этом отношении разделились между ноябрем 2014 и февралем 2015 года.
В первую очередь на низкую вероятность каких-либо изменений в курсе монетарной политики после заседания банка Англии 6 ноября указывает ослабление мирового спроса и массовый характер внутреннего дезинфляционного давления.
Скорее всего, инфляционный отчет, который анонсирован Банком Англии на 12 ноября, лишь подтвердит ожидания рынка, прогнозы которого говорят о первом повышении ставки в августе 2015 года
Прогнозируется значительное и устойчивое падение GBP/USD – до уровня 1.5875. В основном это вызвано сильным нисходящим импульсом, который продолжит оказывать свое воздействие вплоть по достижения пары GBP/USD минимума в 1.5875. Основная ключевая линия сопротивления при этом прогнозируется в области 1.6110, однако уже на уровне 1.6050 значительное влияние имеет промежуточное сопротивление.
Усиление дивергенции между курсами Банка Японии и Федеральной Резервной Системы, по мнению экспертов, окажет немалое влияние на USD/JPY. Причинами, вызывающими определенные повышательные риски для USD/JPY, указываются возможные изменения относительно баланса между банком Японии и ФРС и разница в доходности государственных облигаций Соединенных Штатов и Японии. Основой для такого прогноза послужило решение Банка Японии о расширении программы QQE (пятью голосами против четырех), что является признаком намерений ЦБ о разгоне инфляции до 2%.
Ожидается, что к сентябрю следующего года USD/JPY поднимется до отметки в 120. Поэтому разумно приобретать шестимесячный спред по колл-опциону 114-120, против продажи такого по длительности пут-опциона на 107. Обратный опцион при этом на 104, стоимость 12 б.п.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу