Цена на нефть марки Brent вблизи отметки в $80 за барр. будет неплохо смотреться для открытия спекулятивных длинных позиций с целями в 7-10% на горизонте до конца года. Поскольку открытие подобной сделки будет осуществляться против тренда, формировать позицию следует небольшими объемами, позволяющими пересидеть серьезные просадки
Завершившийся 3-й квартал для нефтяных фьючерсов выдался наихудшим с момента кризиса 2008 года, однако и первая половина 4-го квартала складывается на товарно-сырьевых рынках не в самом благоприятном ключе. Дисбаланс спроса и предложения на рынке нефти очевиден. Объемы добычи стремительно растут (страны-члены ОПЕК увеличили их до максимума за последние 11 месяцев, доведя до 30,9 млн барр. в сутки). Темпы же роста спроса в Европе и особенно в Китае остаются нестабильными.
Новость о понижении со стороны Саудовской Аравии экспортных цен для американских клиентов вызвала на торгах во вторник очередное снижение нефтяных фьючерсов еще в среднем на 2%. Саудовская Аравия всеми силами пытается сохранить свою долю рынка, а бюджет государства позволяет комфортно себя чувствовать и при более низких ценах. Безусловно, текущая динамика оказывает неблагоприятное влияние на отдельных членов ОПЕК, однако, смогут ли они «продавить» возможное понижение квот внутри картеля на ближайшем заседании (27 ноября), большой вопрос.
Рынок нефти на текущий момент — рынок с большим числом неизвестных. Неясно, как будет вести себя ОПЕК, нет уверенности в полной стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, непонятно, каким в целом окажется отношение инвесторов к риску в течение ближайших недель. На текущий момент все факторы сложились в пользу продолжения снижения цен на нефть, однако не стоит исключать эмоциональную составляющую. На мой взгляд, стоит лишь одному из описанных выше факторов измениться, и мы можем увидеть как минимум неплохую коррекцию. Реакция рынка на новость о понижении экспортных цен для американских клиентов демонстрирует излишнюю эмоциональность рынка. Отпускные цены для европейских и азиатских клиентов были, напротив, повышены, однако рынок проигнорировал этот факт. Отдельные члены ОПЕК (в особенности, Венесуэла) уже бьют тревогу относительно текущих цен на нефть, а при дальнейшем снижении (ниже $80 по Brent и $75 по WTI) с новой силой вернутся опасения относительно рентабельности сланцевых месторождений. Таким образом, на горизонте ближайших месяцев уверенное закрепление ниже $80 по Brent маловероятно.
Не стоит сбрасывать со счетов и еще один немаловажный момент — отрицательную корреляцию доллара и цен на сырьевые активы. С июня этого года американская валюта укрепилась на более чем 9%. Ожидания более скорого повышения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы позволили доллару существенно укрепиться против конкурентов. Однако столь масштабное укрепление доллара уже вызывает некоторую обеспокоенность внутри комитета, и чем сильнее доллар будет укрепляться, тем сложнее будет достигнуть целевых показателей по инфляции, следовательно, ожидания по первому повышению ставки будут откладываться на более поздний срок.
Уже в пятницу нас ожидает публикация блока макроэкономической статистики по рынку труда из Соединенных Штатов. Согласно консенсус-прогнозу, число созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит около 230 тыс., а коэффициент безработицы останется на уровне 5,9%. Подобные величины можно считать позитивными, соответственно, при реализации прогноза, возможно, мы увидим еще один импульс на укрепление доллара и снижение цен на нефть и металлы, после чего имеет смысл задумываться об открытии длинных позиций по нефтяным контрактам. На горизонте ближайших двух месяцев рассчитывать на закрепление индекса доллара выше 88-89 б.п. пока не стоит.
Цена вблизи отметки в $80 за барр. марки Brent будут неплохо смотреться для открытия спекулятивных длинных позиций с целями в 7-10% на горизонте до конца года. Поскольку открытие подобной сделки будет осуществляться против тренда, формировать позицию следует небольшими объемами, позволяющими пересидеть серьезные просадки.
Завершившийся 3-й квартал для нефтяных фьючерсов выдался наихудшим с момента кризиса 2008 года, однако и первая половина 4-го квартала складывается на товарно-сырьевых рынках не в самом благоприятном ключе. Дисбаланс спроса и предложения на рынке нефти очевиден. Объемы добычи стремительно растут (страны-члены ОПЕК увеличили их до максимума за последние 11 месяцев, доведя до 30,9 млн барр. в сутки). Темпы же роста спроса в Европе и особенно в Китае остаются нестабильными.
Новость о понижении со стороны Саудовской Аравии экспортных цен для американских клиентов вызвала на торгах во вторник очередное снижение нефтяных фьючерсов еще в среднем на 2%. Саудовская Аравия всеми силами пытается сохранить свою долю рынка, а бюджет государства позволяет комфортно себя чувствовать и при более низких ценах. Безусловно, текущая динамика оказывает неблагоприятное влияние на отдельных членов ОПЕК, однако, смогут ли они «продавить» возможное понижение квот внутри картеля на ближайшем заседании (27 ноября), большой вопрос.
Рынок нефти на текущий момент — рынок с большим числом неизвестных. Неясно, как будет вести себя ОПЕК, нет уверенности в полной стабилизации ситуации на Ближнем Востоке, непонятно, каким в целом окажется отношение инвесторов к риску в течение ближайших недель. На текущий момент все факторы сложились в пользу продолжения снижения цен на нефть, однако не стоит исключать эмоциональную составляющую. На мой взгляд, стоит лишь одному из описанных выше факторов измениться, и мы можем увидеть как минимум неплохую коррекцию. Реакция рынка на новость о понижении экспортных цен для американских клиентов демонстрирует излишнюю эмоциональность рынка. Отпускные цены для европейских и азиатских клиентов были, напротив, повышены, однако рынок проигнорировал этот факт. Отдельные члены ОПЕК (в особенности, Венесуэла) уже бьют тревогу относительно текущих цен на нефть, а при дальнейшем снижении (ниже $80 по Brent и $75 по WTI) с новой силой вернутся опасения относительно рентабельности сланцевых месторождений. Таким образом, на горизонте ближайших месяцев уверенное закрепление ниже $80 по Brent маловероятно.
Не стоит сбрасывать со счетов и еще один немаловажный момент — отрицательную корреляцию доллара и цен на сырьевые активы. С июня этого года американская валюта укрепилась на более чем 9%. Ожидания более скорого повышения процентной ставки со стороны Федеральной резервной системы позволили доллару существенно укрепиться против конкурентов. Однако столь масштабное укрепление доллара уже вызывает некоторую обеспокоенность внутри комитета, и чем сильнее доллар будет укрепляться, тем сложнее будет достигнуть целевых показателей по инфляции, следовательно, ожидания по первому повышению ставки будут откладываться на более поздний срок.
Уже в пятницу нас ожидает публикация блока макроэкономической статистики по рынку труда из Соединенных Штатов. Согласно консенсус-прогнозу, число созданных рабочих мест в несельскохозяйственном секторе составит около 230 тыс., а коэффициент безработицы останется на уровне 5,9%. Подобные величины можно считать позитивными, соответственно, при реализации прогноза, возможно, мы увидим еще один импульс на укрепление доллара и снижение цен на нефть и металлы, после чего имеет смысл задумываться об открытии длинных позиций по нефтяным контрактам. На горизонте ближайших двух месяцев рассчитывать на закрепление индекса доллара выше 88-89 б.п. пока не стоит.
Цена вблизи отметки в $80 за барр. марки Brent будут неплохо смотреться для открытия спекулятивных длинных позиций с целями в 7-10% на горизонте до конца года. Поскольку открытие подобной сделки будет осуществляться против тренда, формировать позицию следует небольшими объемами, позволяющими пересидеть серьезные просадки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба