23 декабря 2014 Forex4You Луданов Николай
«Бросовые» облигации показывают нам, куда направится рынок акций в 2015 году, — пишет Zero Hedge.
Junk Bonds Are Going To Tell Us Where The Stock Market Is Heading In 2015
Достаточно бросить взгляд на так называемые «бросовые» облигации (junk bonds).
Краху рынка акций в 2008 году предшествовал крах рынка высокодоходного корпоративного госдолга.
На следующем рисунке показана эффективная доходность портфеля высокодоходных облигаций компании BofA Merill Lynch в 2008 и 2014 годах.
Как очень отчетливо видно на рисунке, в этом году начиная с июля сценарий 2008 года начинает повторяться.
Отметим также очень важный факт: в 2014 году рост эффективной доходности идет с существенно более низких значений доходности, чем в 2008 году.
Если в 2008 году минимальные значения доходности соответствовали примерно 10%, то в 2014 году они соответствовали примерно 5,2%.
Если мы переведем доходность в цены на облигации, то рост доходности высокодоходных облигаций выливается в значительное падение стоимости облигаций.
Это создает крайне опасную ситуацию для всего финансового рынка, поскольку цены облигаций имеют значение для оценки залогов.
Главной причиной повторения сценария 2008 года является цена на нефть ( в 2008 году это были ипотечные облигации).
Энергетический сектор составляет примерно от 15 до 20% всего рынка junk bonds и сейчас он подвергся очень сильному стрессу.
Паника в облигациях энергетического сектора вызывает развитие кризиса по всему рынку высокодоходного корпоративного госдолга.
Пока рынок акций пребывает в эйфории, и, как показывает следующий график, игнорирует кризис на рынке корпоративного долга.
Но все может очень быстро измениться. Рынок акций должен неминуемо последовать вслед за рынком «бросовых» облигаций.
Единственное, что может спасти рынок акций от близкого краха, это если цены на нефть пойдут вверх: хотя бы в район 75-80 долларов за баррель. Но судя по прогнозам большинства аналитиков в ближайшие 3-4 месяца этого не приходится ожидать.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Junk Bonds Are Going To Tell Us Where The Stock Market Is Heading In 2015
Достаточно бросить взгляд на так называемые «бросовые» облигации (junk bonds).
Краху рынка акций в 2008 году предшествовал крах рынка высокодоходного корпоративного госдолга.
На следующем рисунке показана эффективная доходность портфеля высокодоходных облигаций компании BofA Merill Lynch в 2008 и 2014 годах.
Как очень отчетливо видно на рисунке, в этом году начиная с июля сценарий 2008 года начинает повторяться.
Отметим также очень важный факт: в 2014 году рост эффективной доходности идет с существенно более низких значений доходности, чем в 2008 году.
Если в 2008 году минимальные значения доходности соответствовали примерно 10%, то в 2014 году они соответствовали примерно 5,2%.
Если мы переведем доходность в цены на облигации, то рост доходности высокодоходных облигаций выливается в значительное падение стоимости облигаций.
Это создает крайне опасную ситуацию для всего финансового рынка, поскольку цены облигаций имеют значение для оценки залогов.
Главной причиной повторения сценария 2008 года является цена на нефть ( в 2008 году это были ипотечные облигации).
Энергетический сектор составляет примерно от 15 до 20% всего рынка junk bonds и сейчас он подвергся очень сильному стрессу.
Паника в облигациях энергетического сектора вызывает развитие кризиса по всему рынку высокодоходного корпоративного госдолга.
Пока рынок акций пребывает в эйфории, и, как показывает следующий график, игнорирует кризис на рынке корпоративного долга.
Но все может очень быстро измениться. Рынок акций должен неминуемо последовать вслед за рынком «бросовых» облигаций.
Единственное, что может спасти рынок акций от близкого краха, это если цены на нефть пойдут вверх: хотя бы в район 75-80 долларов за баррель. Но судя по прогнозам большинства аналитиков в ближайшие 3-4 месяца этого не приходится ожидать.
http://blog.forex4you.org/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу