Ситуация на рынках
• В начале нового 2015 года вновь на повестке дня возник греческий вопрос.
• В начале января был опубликован протокол декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
• По итогам декабря 2014 года в месячном исчислении в зоне евро была зафиксирована дефляция в 0,2%.
• Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России на одну ступень до уровня BBB-.
Комментарии
• МТС расширяется в регионы (умеренно позитивно);
• Интер РАО и РусГидро могут сократить инвестиции (умеренно позитивно);
• Газпром остается верен принципам (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ИПЦ РФ (15:00).
Корпоративные события на сегодня
• Закрытие реестра акционеров ТМК для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров «Сухого» для участия в ВОСА.
В преддверии внеочередных парламентских выборах, на которых победу может одержать оппозиционная партия СИРИЗА, все чаще обсуждается вопрос выхода Греции из европейского валютного союза, в случае если кредиторы не простят Афинам часть долга. На этом фоне, локомотив экономики Еврозоны – Германия, показала что не готова идти на уступки, в результате чего ситуация, без того не простая, накалилась. В результате в первые дни января мировые индексы акций находились под давлением. В начале января был опубликован протокол декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором вновь обсуждался вопрос старта процесса увеличения процентных ставок. Как стало понятно из документа, Федрезерв не намерен поднимать ставки ранее II квартала 2015 года. Некоторые игроки рассчитывали на более продолжительное сохранение сверхмягкой монетарной политики. В итоге публикация протоколов спровоцировала укрепление доллара и рост мировых индексов акций. Единая европейская валюта в свою очередь ослаблялась на фоне ожиданий увеличения стимулов со стороны ЕЦБ, после того как по итогам декабря 2014 года в месячном исчислении в зоне евро была зафиксирована дефляция в 0,2%, в годовом же исчислении индекс потребительских цен еврозоны вырос на 0,1 процентный пункт до отметки 0,8%. Единая европейская валюта в первые дни нового года подешевела к доллару на 2,34% до уровня 1,1854. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1800-1,1900. Индекс широкого рынка SnP 500 за полторы недели января сократился на 2,19% до значения 2044,81 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,08%. Доходность UST-10 за первые дни нового 2015 года снизилась на 16 б.п. до уровня 1,94%. Цена на золото выросла на 3,19% до уровня $1226,50 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 подрастает на 0,18%; Shanghai Composite падает на 2,80%; гонконгский HANG SENG повышается на 0,05%; KOSPI теряет 0,17%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,79%; индийский SENSEX снижается на 0,17%. Цены на золото продолжают оставаться под давлением. Нефть марки Light Sweet в первые дни января подешевела на 10,65% до уровня $47,66 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent за этот же период упала на 12,28% до значения $50,57 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $49,50-51,50 за баррель. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России на одну ступень до уровня BBB-, прогноз негативный. Резкое ослабление рубля, снижение цен на нефть, сильное увеличение ключевой ставки Банка России до 17%, а также санкционное давление и риск рецессии – все эти факторы стали причиной подобного шага со стороны агентства. На этом фоне растут котировки CDS, что говорит об увеличении оценки инвесторами риска. Снижение Fitch окажет давление на рубль и на российский рынок акций. В первые дни нового года рубль ослаб к американской валюте на 4,99% до отметки 61,42 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, давление со стороны рейтинговых агентств, негативные ожидание по динамике ВВП РФ оказывают давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 60,00-64,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-76,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам начала января вырос на 5,75% до уровня 1515,37 пункта, Индекс РТС сократился на 1,57% до отметки 782,62 пункта. Снижение стоимости нефти, действия рейтинговых агентств оказали давление на российский рынок акций, при этом ослабление рубля оказало поддержку Индексу ММВБ. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в пятницу снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций преимущественно в минусе, цены на нефть марки Brent не демонстрируют позитивной динамики. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1465-1550 пунктов.
МТС расширяется в регионы (умеренно позитивно)
Дочерняя компания МТС – «Телеком Поволжье» – приобрела трех региональных актива группы компаний «СМАРТС»: ЗАО «Пенза-GSM», ЗАО «СМАРТС-Иваново», ЗАО «СМАРТС-Уфа». Стоимость сделки составляет 3,13 млрд рублей с учетом чистого долга, говорится в сообщении МТС. «Сделка позволит МТС укрепить лидерство на рынке Башкортостана и расширить присутствие в Пензенской и Ивановской областях. МТС получит дополнительный частотный ресурс в диапазонах 900 и 1800 МГц, при этом 1800-й диапазон мы сможем использовать для развития сети LTE, что позволит предоставить абонентам высокие скорости мобильного доступа в интернет», – отметил президент группы МТС Андрей Дубовсков. МТС получила одобрение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) и все необходимые корпоративные одобрения. Активы «СМАРТС» были выставлены на продажу уже не первый год, и компания продавалась по частям разным сотовым операторам. В декабре 2014 года ФАС одобрила приобретение МТС «СМАРТС-Уфа», однако информации о сумме сделки не было. Не раскрывается также и величина абонентской базы регионального оператора. Известно лишь, что по итогам 3 квартала 2014 года общая абонентская база ГК «СМАРТС» не превышала 1% от общего числа пользователей услуг сотовой связи в РФ (1,7 млн человек). Мы оцениваем сделку позитивно для МТС с точки зрения возможности укрепления своих позиций в регионах. По сути, МТС приобретает актив с готовой инфраструктурой и своей абонентской базой. На конец 3 квартала на счетах МТС находилось 45,9 млрд рублей свободных денежных средств, поэтому сложностей с финансированием сделки возникнуть у компании не должно.
Интер РАО и РусГидро могут сократить инвестиции (умеренно позитивно)
Дворкович призвал государственные энергокомпании пересмотреть инвестпрограммы в трудных экономических условиях, сообщил «Интерфакс». «Это необходимо сделать быстро, чтобы определиться, от каких проектов точно нельзя отказаться — их надо делать кровь из носа, — а с какими можно подождать, пока процентные ставки не снизятся до более приемлемого уровня», — заявил вице-премьер на совещании по энергобезопасности 6 января. По словам Дворковича, «сейчас главное — надежность электроэнергетического комплекса, а не погоня за инвестициями». «Русгидро» и «Интер РАО» должны представить предложения по корректировкам уже в январе, рассказал он. При этом проекты в Киргизии по строительству ГЭС («Русгидро») и тепловых электростанций в Калининградской области («Интер РАО»), по его словам, «безусловно, сохранятся». Инвестиционное сообщество по-прежнему воспринимает энергетику как «финансовую черную дыру». У большинства компаний колоссальные размеры обязательной инвестиционной программы перекрывают генерируемые денежные потоки, фактически не оставляя оснований для стоимости этих активов в обозримой перспективе. Поэтому инвесторы традиционно положительно реагируют на сокращение инвестиционных программ энергетических компаний. Мы не уверены, что РусГидро удастся в сжатые сроки предоставить эффективный план сокращения инвестиций, а вот Интер РАО, на наш взгляд, вполне в состоянии это сделать, поскольку обязательная инвестпрограмма, у компании практически, исполнена. Если компаниям удастся снизить объем капитальных вложений на ближайшие годы без вреда для аварийности, это может оказать умеренную поддержку их бумагам.
Газпром остается верен принципам (нейтрально)
Структура «Газпрома» — Gazprom Schweiz AG подала заявку в турецкое антимонопольное ведомство на покупку доли в трейдинговой компании Akfel Gaz, указано на сайте ведомства. Akfel Gaz входит в Akfel Holding, которым руководит Мехмет Фатих Балтачи. В августе 2012 г. Akfel Gaz заключила контракт с «Газпром экспортом» на поставку 2,25 млрд куб. м газа ежегодно. Контракт сроком 30 лет стал действовать с начала 2013 г. «Газпрому» уже принадлежит 71% другого турецкого импортера газа — Bosphorus Gaz. Эта компания получила в 2012 г. контракт на поставку 1,75 млрд куб. м газа ежегодно. При покупке Akfel Gaz «Газпром» сможет контролировать 4,75 млрд куб. м ежегодного импорта газа в Турцию. Покупка еще одного турецкого импортера сделает «Газпром» крупнейшим игроком на турецком газовом рынке после государственной Botas. Газпром продолжает действовать по проверенной схеме, наращивая присутствие в странах-импортерах, и стараясь выйти на конечного потребителя, контролирую всю цепочку поставки. В Европе это становится делать все труднее, но турецкое законодательство пока более либерально. Активизация Газпрома на данном направлении четко сигнализирует о том, что Турция действительно становится одним из ключевых рынков для монополии. Похоже, это еще один «гвоздь в крышку гроба» «Южного потока», статус которого до сих пор остается туманным. Мы не ожидаем, что рынок выраженно отреагирует на данное сообщение. С одной стороны, это выгодная сделка для Газпрома в свете расширения поставок в будущем, с другой – ряд инвесторов до сих пор верят в «оживление» «Южного потока», и могут воспринять сообщение негативно. Так или иначе, сегодня в динамике котировок будет преобладать отыгрыш довольно насыщенного внешнего фона.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• В начале нового 2015 года вновь на повестке дня возник греческий вопрос.
• В начале января был опубликован протокол декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США.
• По итогам декабря 2014 года в месячном исчислении в зоне евро была зафиксирована дефляция в 0,2%.
• Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России на одну ступень до уровня BBB-.
Комментарии
• МТС расширяется в регионы (умеренно позитивно);
• Интер РАО и РусГидро могут сократить инвестиции (умеренно позитивно);
• Газпром остается верен принципам (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• ИПЦ РФ (15:00).
Корпоративные события на сегодня
• Закрытие реестра акционеров ТМК для получения дивидендов;
• Закрытие реестра акционеров «Сухого» для участия в ВОСА.
В преддверии внеочередных парламентских выборах, на которых победу может одержать оппозиционная партия СИРИЗА, все чаще обсуждается вопрос выхода Греции из европейского валютного союза, в случае если кредиторы не простят Афинам часть долга. На этом фоне, локомотив экономики Еврозоны – Германия, показала что не готова идти на уступки, в результате чего ситуация, без того не простая, накалилась. В результате в первые дни января мировые индексы акций находились под давлением. В начале января был опубликован протокол декабрьского заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором вновь обсуждался вопрос старта процесса увеличения процентных ставок. Как стало понятно из документа, Федрезерв не намерен поднимать ставки ранее II квартала 2015 года. Некоторые игроки рассчитывали на более продолжительное сохранение сверхмягкой монетарной политики. В итоге публикация протоколов спровоцировала укрепление доллара и рост мировых индексов акций. Единая европейская валюта в свою очередь ослаблялась на фоне ожиданий увеличения стимулов со стороны ЕЦБ, после того как по итогам декабря 2014 года в месячном исчислении в зоне евро была зафиксирована дефляция в 0,2%, в годовом же исчислении индекс потребительских цен еврозоны вырос на 0,1 процентный пункт до отметки 0,8%. Единая европейская валюта в первые дни нового года подешевела к доллару на 2,34% до уровня 1,1854. Полагаем, в течение сегодняшнего дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1800-1,1900. Индекс широкого рынка SnP 500 за полторы недели января сократился на 2,19% до значения 2044,81 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дешевеет на 0,08%. Доходность UST-10 за первые дни нового 2015 года снизилась на 16 б.п. до уровня 1,94%. Цена на золото выросла на 3,19% до уровня $1226,50 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 подрастает на 0,18%; Shanghai Composite падает на 2,80%; гонконгский HANG SENG повышается на 0,05%; KOSPI теряет 0,17%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,79%; индийский SENSEX снижается на 0,17%. Цены на золото продолжают оставаться под давлением. Нефть марки Light Sweet в первые дни января подешевела на 10,65% до уровня $47,66 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent за этот же период упала на 12,28% до значения $50,57 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $49,50-51,50 за баррель. Рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России на одну ступень до уровня BBB-, прогноз негативный. Резкое ослабление рубля, снижение цен на нефть, сильное увеличение ключевой ставки Банка России до 17%, а также санкционное давление и риск рецессии – все эти факторы стали причиной подобного шага со стороны агентства. На этом фоне растут котировки CDS, что говорит об увеличении оценки инвесторами риска. Снижение Fitch окажет давление на рубль и на российский рынок акций. В первые дни нового года рубль ослаб к американской валюте на 4,99% до отметки 61,42 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, давление со стороны рейтинговых агентств, негативные ожидание по динамике ВВП РФ оказывают давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 60,00-64,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 71,00-76,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам начала января вырос на 5,75% до уровня 1515,37 пункта, Индекс РТС сократился на 1,57% до отметки 782,62 пункта. Снижение стоимости нефти, действия рейтинговых агентств оказали давление на российский рынок акций, при этом ослабление рубля оказало поддержку Индексу ММВБ. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в пятницу снизились, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дешевеет, азиатские индексы акций преимущественно в минусе, цены на нефть марки Brent не демонстрируют позитивной динамики. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1465-1550 пунктов.
МТС расширяется в регионы (умеренно позитивно)
Дочерняя компания МТС – «Телеком Поволжье» – приобрела трех региональных актива группы компаний «СМАРТС»: ЗАО «Пенза-GSM», ЗАО «СМАРТС-Иваново», ЗАО «СМАРТС-Уфа». Стоимость сделки составляет 3,13 млрд рублей с учетом чистого долга, говорится в сообщении МТС. «Сделка позволит МТС укрепить лидерство на рынке Башкортостана и расширить присутствие в Пензенской и Ивановской областях. МТС получит дополнительный частотный ресурс в диапазонах 900 и 1800 МГц, при этом 1800-й диапазон мы сможем использовать для развития сети LTE, что позволит предоставить абонентам высокие скорости мобильного доступа в интернет», – отметил президент группы МТС Андрей Дубовсков. МТС получила одобрение Федеральной антимонопольной службы (ФАС) и все необходимые корпоративные одобрения. Активы «СМАРТС» были выставлены на продажу уже не первый год, и компания продавалась по частям разным сотовым операторам. В декабре 2014 года ФАС одобрила приобретение МТС «СМАРТС-Уфа», однако информации о сумме сделки не было. Не раскрывается также и величина абонентской базы регионального оператора. Известно лишь, что по итогам 3 квартала 2014 года общая абонентская база ГК «СМАРТС» не превышала 1% от общего числа пользователей услуг сотовой связи в РФ (1,7 млн человек). Мы оцениваем сделку позитивно для МТС с точки зрения возможности укрепления своих позиций в регионах. По сути, МТС приобретает актив с готовой инфраструктурой и своей абонентской базой. На конец 3 квартала на счетах МТС находилось 45,9 млрд рублей свободных денежных средств, поэтому сложностей с финансированием сделки возникнуть у компании не должно.
Интер РАО и РусГидро могут сократить инвестиции (умеренно позитивно)
Дворкович призвал государственные энергокомпании пересмотреть инвестпрограммы в трудных экономических условиях, сообщил «Интерфакс». «Это необходимо сделать быстро, чтобы определиться, от каких проектов точно нельзя отказаться — их надо делать кровь из носа, — а с какими можно подождать, пока процентные ставки не снизятся до более приемлемого уровня», — заявил вице-премьер на совещании по энергобезопасности 6 января. По словам Дворковича, «сейчас главное — надежность электроэнергетического комплекса, а не погоня за инвестициями». «Русгидро» и «Интер РАО» должны представить предложения по корректировкам уже в январе, рассказал он. При этом проекты в Киргизии по строительству ГЭС («Русгидро») и тепловых электростанций в Калининградской области («Интер РАО»), по его словам, «безусловно, сохранятся». Инвестиционное сообщество по-прежнему воспринимает энергетику как «финансовую черную дыру». У большинства компаний колоссальные размеры обязательной инвестиционной программы перекрывают генерируемые денежные потоки, фактически не оставляя оснований для стоимости этих активов в обозримой перспективе. Поэтому инвесторы традиционно положительно реагируют на сокращение инвестиционных программ энергетических компаний. Мы не уверены, что РусГидро удастся в сжатые сроки предоставить эффективный план сокращения инвестиций, а вот Интер РАО, на наш взгляд, вполне в состоянии это сделать, поскольку обязательная инвестпрограмма, у компании практически, исполнена. Если компаниям удастся снизить объем капитальных вложений на ближайшие годы без вреда для аварийности, это может оказать умеренную поддержку их бумагам.
Газпром остается верен принципам (нейтрально)
Структура «Газпрома» — Gazprom Schweiz AG подала заявку в турецкое антимонопольное ведомство на покупку доли в трейдинговой компании Akfel Gaz, указано на сайте ведомства. Akfel Gaz входит в Akfel Holding, которым руководит Мехмет Фатих Балтачи. В августе 2012 г. Akfel Gaz заключила контракт с «Газпром экспортом» на поставку 2,25 млрд куб. м газа ежегодно. Контракт сроком 30 лет стал действовать с начала 2013 г. «Газпрому» уже принадлежит 71% другого турецкого импортера газа — Bosphorus Gaz. Эта компания получила в 2012 г. контракт на поставку 1,75 млрд куб. м газа ежегодно. При покупке Akfel Gaz «Газпром» сможет контролировать 4,75 млрд куб. м ежегодного импорта газа в Турцию. Покупка еще одного турецкого импортера сделает «Газпром» крупнейшим игроком на турецком газовом рынке после государственной Botas. Газпром продолжает действовать по проверенной схеме, наращивая присутствие в странах-импортерах, и стараясь выйти на конечного потребителя, контролирую всю цепочку поставки. В Европе это становится делать все труднее, но турецкое законодательство пока более либерально. Активизация Газпрома на данном направлении четко сигнализирует о том, что Турция действительно становится одним из ключевых рынков для монополии. Похоже, это еще один «гвоздь в крышку гроба» «Южного потока», статус которого до сих пор остается туманным. Мы не ожидаем, что рынок выраженно отреагирует на данное сообщение. С одной стороны, это выгодная сделка для Газпрома в свете расширения поставок в будущем, с другой – ряд инвесторов до сих пор верят в «оживление» «Южного потока», и могут воспринять сообщение негативно. Так или иначе, сегодня в динамике котировок будет преобладать отыгрыш довольно насыщенного внешнего фона.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter