19 января 2015 Tickmill Свиргун Олег
Сейчас на рынке не стихают споры про “черный четверг”, когда Швейцарский центробанк неожиданно объявил про снятие привязки по паре EUR/CHF, которая долгое время держалась на уровне 1.2000. Что произошло?
Если послушать главу ШЦБ Джордана, то складывается впечатление, что он сильно лукавит. Его рассказы про то, что экономике Швейцарии уже намного лучше, политика в отношении франка была неразумной и неприемлемой в долгосрочной перспективе и особенно, что решение про отмену “потолка” было не паническим и независимым от других центральный банков, навевает некоторые мысли.
Смешно слушать Джордана, который заявляет, что “перспективы инфляции для Швейцарии низкие”. Про какие перспективы говорит глава центробанка, когда в Швейцарии – дефляция? Про какие перспективы говорит Джордан, когда экспортеры не устают “плакаться” про переоцененный франк? О каких перспективах можно говорить, когда за один день курс франка существенно укрепился против евро и доллара – разве это увеличит экспорт? Ниже – график инфляции в Швейцарии:
Слишком уж топорно и в спешке было принято решение, что даже не побеспокоились про то, что подрывают такими действиями свою репутацию. Ведь кричали про уровень 1.2000 упорно и долго плюс постоянно объявляли, что будут держать и дальше. Но что на самом деле стало причиной разворота монетарной политики Швейцарии на 180 градусов?
И вот здесь всплывает грядущее заседание ЕЦБ, которое состоится 22 января. Несколько месяцев назад рынки обсуждали возможность запуска программы по покупке суверенных облигаций. Месяцем позже – дату выкупа. Сейчас, когда уже понятно, что будут покупки государственных бондов, даже есть большая вероятность, что это будет 22 января (напомним, что в Еврозоне наступила дефляции. По последним данным, рост цен составил -0,2%). Остается вопрос – сколько? Какой объем программы?
Давайте подробнее рассмотрим механизм “потолка”. Чтобы удерживать пару EUR/CHF выше уровня 1.2000, ШЦБ требовалось продавать франки и покупать евро. Швейцарский центробанк был одним из основных покупателей европейской валюты. При включении “печатного станка” по евро, франков бы пришлось выбрасывать больше. Поддержка уровня просто подорожала бы для Банка Швейцарии. Но чтобы она всерьез подорожала – нужна крупномасштабная программа европейского QE.
Понятно, что количественное смягчение, греческие выборы и исчезновение спроса со стороны ШЦБ будут продолжать толкать евро вниз, но не рассчитывает ли в этом случае Швейцарский центробанк на значительное падение франка относительно доллара (ниже – график USD/CHF):
В любом случае, швейцарцам известны какие-то факты относительно дальнейших действий руководства ЕЦБ. Вопрос только, что именно задумал ЕЦБ? На него мы сможем увидеть ответ уже через пару дней – 22 января.
Кстати, в понедельник Штаты отдыхают, поэтому рынок может быть тонким!
EUR/USD
Продажи пары логично рассматривать от знакомого нам даунтренда. Но опять же, учитывая существенное падение пары и риск коррекции, будем ориентироваться на свечные сигналы (падающая звезда, поглощение):
Есть еще один вариант продажи – возле сильного уровня 1.1875 (уровень с месячного графика):
Здесь пока тоже ориентируемся на свечные сигналы.
GBP/USD
По фунту у нас есть пробитый недельный аптренд:
Если посмотреть на дневной график, то можно увидеть, что к пробитому аптренду “жмется” перевернутый флаг, сигнализируя о дальнейшем походе на юг:
Здесь от пробитого недельного аптренда поставим лимитник на продажу:
Sell Limit 1.5265, Stop Loss 1.5315, Take Profit 1.5100; 1.4850.
http://www.tickmill.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если послушать главу ШЦБ Джордана, то складывается впечатление, что он сильно лукавит. Его рассказы про то, что экономике Швейцарии уже намного лучше, политика в отношении франка была неразумной и неприемлемой в долгосрочной перспективе и особенно, что решение про отмену “потолка” было не паническим и независимым от других центральный банков, навевает некоторые мысли.
Смешно слушать Джордана, который заявляет, что “перспективы инфляции для Швейцарии низкие”. Про какие перспективы говорит глава центробанка, когда в Швейцарии – дефляция? Про какие перспективы говорит Джордан, когда экспортеры не устают “плакаться” про переоцененный франк? О каких перспективах можно говорить, когда за один день курс франка существенно укрепился против евро и доллара – разве это увеличит экспорт? Ниже – график инфляции в Швейцарии:
Слишком уж топорно и в спешке было принято решение, что даже не побеспокоились про то, что подрывают такими действиями свою репутацию. Ведь кричали про уровень 1.2000 упорно и долго плюс постоянно объявляли, что будут держать и дальше. Но что на самом деле стало причиной разворота монетарной политики Швейцарии на 180 градусов?
И вот здесь всплывает грядущее заседание ЕЦБ, которое состоится 22 января. Несколько месяцев назад рынки обсуждали возможность запуска программы по покупке суверенных облигаций. Месяцем позже – дату выкупа. Сейчас, когда уже понятно, что будут покупки государственных бондов, даже есть большая вероятность, что это будет 22 января (напомним, что в Еврозоне наступила дефляции. По последним данным, рост цен составил -0,2%). Остается вопрос – сколько? Какой объем программы?
Давайте подробнее рассмотрим механизм “потолка”. Чтобы удерживать пару EUR/CHF выше уровня 1.2000, ШЦБ требовалось продавать франки и покупать евро. Швейцарский центробанк был одним из основных покупателей европейской валюты. При включении “печатного станка” по евро, франков бы пришлось выбрасывать больше. Поддержка уровня просто подорожала бы для Банка Швейцарии. Но чтобы она всерьез подорожала – нужна крупномасштабная программа европейского QE.
Понятно, что количественное смягчение, греческие выборы и исчезновение спроса со стороны ШЦБ будут продолжать толкать евро вниз, но не рассчитывает ли в этом случае Швейцарский центробанк на значительное падение франка относительно доллара (ниже – график USD/CHF):
В любом случае, швейцарцам известны какие-то факты относительно дальнейших действий руководства ЕЦБ. Вопрос только, что именно задумал ЕЦБ? На него мы сможем увидеть ответ уже через пару дней – 22 января.
Кстати, в понедельник Штаты отдыхают, поэтому рынок может быть тонким!
EUR/USD
Продажи пары логично рассматривать от знакомого нам даунтренда. Но опять же, учитывая существенное падение пары и риск коррекции, будем ориентироваться на свечные сигналы (падающая звезда, поглощение):
Есть еще один вариант продажи – возле сильного уровня 1.1875 (уровень с месячного графика):
Здесь пока тоже ориентируемся на свечные сигналы.
GBP/USD
По фунту у нас есть пробитый недельный аптренд:
Если посмотреть на дневной график, то можно увидеть, что к пробитому аптренду “жмется” перевернутый флаг, сигнализируя о дальнейшем походе на юг:
Здесь от пробитого недельного аптренда поставим лимитник на продажу:
Sell Limit 1.5265, Stop Loss 1.5315, Take Profit 1.5100; 1.4850.
http://www.tickmill.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter