28 января 2015 Ейсков Артём
nypost.comВ рэнкинг 20 лучших действующих управляющих хедж-фондов впервые вошёл Билл Акман. Он и его фонд стали самыми молодыми участниками престижного списка. Лидерами же по совокупной исторической доходности остаются ветераны Джордж Сорос и Рэй Далио.
Инвестфонд LCH Investments, контролируемый французской ветвью семьи Ротшильдов, опубликовал ежегодный рэнкинг самых успешных действующих менеджеров хедж-фондов. В список традиционно включаются только фонды, в которых решения принимают люди, а не компьютеры, а единственный учитываемый показатель - чистая сумма денег, заработанных для клиентов за всё время существования компании.
На первом месте по итогам 2014 года, как и годом ранее, оказался Джордж Сорос. Несмотря на то, что его фонд Quantum уже много лет закрыт для внешних инвестиций, его размер, накопленный за прошлые годы доход и успешное управление нынешним менеджером Скоттом Бессентом позволяют оставаться на верхних позициях в списке. Образованный в 1973 году фонд принёс семье и близким друзьям Сороса в прошлом году $2,3 млрд, а совокупный доход инвесторов за всё время составил $41,9 млрд. Текущий объём средств под управлением Бессента - $30,9 млрд.
Буквально на пятки Соросу наступает другой легендарный инвестор - Рэй Далио, чей гигантский Bridgewater Pure Alpha размером $81,3 млрд заработал для клиентов $2,5 млрд чистыми за год и $41,7 млрд с 1975 года.
Герой ипотечного кризиса Джон Полсон в прошлом году, наоборот, лишил инвесторов $1,9 млрд, тем не менее за счёт прошлых заслуг остался на третьем месте по совокупному доходу вкладчиков его Paulson & Co. Фонд, сдувшийся до $17,8 млрд по итогам 2014-го, с момента основания в 1994 году все-таки успел заработать $23,5 млрд, существенная часть из которых была выплачена инвесторам.
Лидером же по итогам года стал Билл Акман с фондом Pershing Square, чьи клиенты получили чистый доход в размере $4,5 млрд. Эта сумма позволила 48-летнему управляющему впервые ворваться в первую двадцатку самых прибыльных фондов и занять 19 место с общим результатом $11,6 млрд, заработанных с 2004 года.
В прошедшем году Акман, известный инвестор-активист, сделал пару-тройку крупных ставок на американские компании. Существенную часть дохода фонду принесла доля в производителе ботокса - корпорации Allergan. Акман за несколько месяцев собрал 9,6% акций фармацевтического концерна, который осенью был продан компании Actavis за $66 млрд. Сделка принесла фонду $2,6 млрд прибыли.
Акман имеет редкий для современных менеджеров крупнейших хедж-фондов стиль: он предпочитает делать несколько очень крупных (в масштабах портфеля) ставок в течение года и плотно работать с каждой компанией, в которой имеет долю: скажем, акции Allergan составляли в отдельные периоды до 40% портфеля. Обычно «жертвами» инвестора-активиста становятся в целом неплохие компании, страдающие (по его мнению) от слабого руководства. Акман требует изменить стиль управления, сменить менеджеров или провести другие реформы ради повышения капитализации. Такая тактика приносит как высокую прибыль в случае успеха, так и огромный убыток, если ставка себя не оправдывает. Например, в 2013 году Акман пытался заработать на крупном ритейлере JC Penny, но в итоге потерял $473 млн (что не помешало ему получить миллиардную годовую прибыль на весь портфель).
Существенный прирост общего дохода в 2014 году показал ещё один относительно молодой (52 года) управляющий - норвежец Оле Андреас Халворсен из фонда Viking. Халворсен - самый успешный из «тигрят», инвесторов, воспитанных Джулианом Робертсоном во времена, когда тот управлял фондом Tiger. Сегодня скандинав контролирует хедж-фонд объёмом $30,3 млрд и третий год подряд показывает двузначную доходность: на этот раз чистый прирост средств под его управлением составил $4 млрд. Инвестиционный стиль бывшего командира подразделения норвежского морского спецназа сильно отличается от стиля Акмана: в портфеле фонда Viking бумаги десятков компаний, а самые крупные вложения едва превышают 5% общей суммы. В отличие от управляющего Pershing Square, в чьей деятельности громкий скандальный пиар занимает важное место, Халворсен не любит внимание прессы. Однако принципиальные различия не мешают этим финансистам показывать похожие и очень сильные результаты.
В целом первая двадцатка исторически успешных управляющих в прошедшем году заработала для своих инвесторов $25,2 млрд из общей прибыли хедж-фондов в $71 млрд (то есть 35,5%). Учитывая, что под их присмотром находится всего $458,3 млрд из $3,066 трлн во всех сопоставимых фондах (около 15%), результат представляется весьма впечатляющим.
Неофициальное «соревнование» лучших менеджеров хедж-фондов нашего времени в ближайшие годы может стать особенно яростным: плотность текущих результатов в таблице делает возможными рывки на несколько мест вверх и вниз. Отдельная интрига - борьба за лидерство между Соросом и Далио. По итогам 2014 года их разделяет всего $200 млн.
Лучшие хедж-фонды мира за 2014 года
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter