28 января 2015 БКС Экспресс
КОТИРОВКИ НА 13:55 МСК
Индекс РТС: рост на 0,30% до 785,86 пунктов
Индекс ММВБ: рост на 0,18% до 1676,95 пунктов
О ГЛАВНОМ: Игнорируя снижение кредитного рейтинга РФ и угрозы введения новых санкций со стороны Запада, участники торгов продолжают покупать российские активы. Быки вплотную подобрались к отметке 1700 пунктов по ММВБ, штурм которой может стать импульсом к новой волне роста.
В ДЕТАЛЯХ
Позитивные факторы:
1. Рост интереса к рискованным активам на фоне стимулирующих мер от ЕЦБ
2. ФРС США может отложить решение о повышении ставок
Негативные факторы:
1. Риски введения Западом новых санкций против России на фоне обострения ситуации на Донбассе
2. Снижение цен на нефть
НА РЫНКАХ:
Второй день подряд вопреки всем невзгодам торги на российском рынке проходят в позитивном ключе. Снижение рейтинга России до «мусорного» уровня ненадолго испортило настроение участников торгов (буквально на час), и сессию вторника отечественные площадки закрыли в плюсе. Отчасти уверенности инвесторам добавил рост цен на нефть после вербальных интервенций генсека ОПЕК Абдалла эль-Бадри и снижения курса доллара к мировым валютам во второй половине дня.
Именно сегодня свою «оценку» успехов восстановления крупнейшей экономики мира даст ФРС США. Разгадку основной интриги, а именно «когда ждать повышения ставок», инвесторы будут искать в формулировках заявления по итогам заседания. Действия ряда мировых ЦБ (Банк Японии и ЕЦБ), которые сейчас смягчают денежно-кредитную политику своих стран, отражаются на росте курса доллара и не дают разогнаться инфляции в США. Слабый рост потребительских цен – сейчас основная проблема американской экономики, и именно она может вынудить регулятора сохранить на более длительный срок политику низких ставок. Намеки ФРС на такое развитие событий могут увеличить интерес инвесторов к активам развивающихся стран, привести к снижению курса национальной валюты США и росту цен на нефть.
Тем временем, на рынке «черного золота» ситуация продолжает вызывать беспокойство. Котировки марки Brent курсируют в узком диапазоне $47-50 за баррель, сохраняя шансы на возобновления негативной динамики.
Рост цен на нефть, ослабление доллара к мировым валютам могут оказать хорошую поддержку российской валюте, которая сегодня слабеет после вчерашнего роста.
Основным же риском для российского рынка сейчас является вероятность введение новых санкций Запада в ответ на эскалацию конфликта на Украине. В четверг министры иностранных дел ЕС обсудят возможные ограничения и дадут свои рекомендации лидерам стран-членов ЕС. А вот здесь с принятием единогласного решения могут возникнуть проблемы: новое правительство Греции инициативу может не поддержать, о чем уже заявил официальный представитель страны. Окончательное решение по пакету санкций, как ожидается, может быть принято 12 февраля.
Ну а пока, на российском рынке быки пытаются штурмовать рубеж в 1700 пунктов по ММВБ, взятие которого откроет дорогу к уровням 1745-1750 пунктов.
Корпоративный сектор
Сегодня в лидерах роста финансовый сектор. Основные покупки здесь проходят в бумагах ВТБ, которые в последнее время чувствовали себя хуже рынка.
Индекс Micex M&M растет уже седьмую сессию подряд. Среди популярных бумаг можно выделить акции АЛРОСы, НорНикеля, Северстали, НЛМК и ММК.
Интерес инвесторов не ослабевает и бумагам компаний - производителей удобрений. Накануне значительный рост продемонстрировали бумаги Уралкалия (+12%), сегодня растут акции Акрона на фоне публикации производственных результатов за 2014 год.
В аутсайдерах рынка вновь компании потребительского сектора и машиностроения. Акции Магнита теряют более 4% - инвесторы разочарованы финансовыми результатами ритейлера в IV квартале 2014 года. Дефицит интереса покупателей наблюдается и в других акциях компаний, ориентированных на внутренний спрос: Автоваз теряет 1,4%, в минусе бумаги ГАЗа, Ленты, ЮТэйр и Трансаэро.
Антикризисный план предполагает сокращение расходов бюджета в 2015 году на 10% и другие новости этого утра
Премьер-министр подписал антикризисный план. Большинство категорий расходов федерального бюджета в 2015 году будет сокращено на 10%, в первую очередь, за счет исключения неэффективных затрат. При этом будет полностью обеспечено исполнение обязательств социального характера, что потребует выделения дополнительных бюджетных ассигнований. Кроме того, не будут уменьшаться расходы на обеспечение обороноспособности государства, поддержку сельского хозяйства. В течение последующих трех лет расходы будут сокращаться как минимум на 5% в год, говорится в антикризисном плане.
«Документ создает базу для существенного сокращения расходов по многим бюджетным статьям, поскольку в качестве основного источника финансирования указываются доходы федерального правительства, - отмечают аналитики ФГ БКС. - Теперь перед кабинетом министров стоит сложная задача финализировать детали сокращений расходов в процессе пересмотра бюджета на 2015 год».
Газпром определил маршрут газопровода «Турецкий поток» и планирует начать поставки в декабре 2016 года. Газопровод пройдет 660 км в старом коридоре «Южного потока» и 250 км в новом коридоре в направлении европейской части Турции, сообщает пресс-служба компании. Мощность четырех ниток газопровода достигнет 63 млрд куб. м газа в год. Первая нитка мощностью 15,75 млрд кубометров газа достигнет территории Турции в декабре 2016 года.
«Основным риском проекта является отсутствие договоренностей с ЕС, который будет конечным потребителем газа, - комментируют эксперты Промсвязьбанка. - Данный факт усилит намерение Европы снизить свою зависимость от российского газа, что с одной стороны повлияет на объемы поставок Газпрома, а с другой не позволит полностью загрузить мощности трубопровода. Тем не менее, первая нитка пока не несет этих рисков, т.к. укладывается в потребляемые объемы Турцией с наземной части газопровода, идущего через Балканы». Хотя новый маршрут появится на год позже, чем ранее замороженный Южный поток, перенос сроков был ожидаем, при этом размер капзатрат по-прежнему не раскрывается, отмечают аналитики ФГ БКС.
Государство не будет изымать дивиденды Роснефтегаза в бюджет. Такое решение принято на случай, если появится необходимость поддерживать Роснефть или Газпром, пишут Ведомости со ссылкой на источник, близкий к руководству госкомпаний. При этом Роснефти предлагается использовать деньги Роснефтегаза вместо средств фонда национального благосостояния (ФНБ). «Идеи финансировать проекты Роснефти не из средств ФНБ, а из Роснефтегаза были давно, - отмечает другой источник издания. - Это логично, материнская организация всегда может помогать дочерней структуре». Оба собеседника предупреждают, что Роснефть, претендуя на деньги Роснефтегаза, не отказывается и от средств ФНБ.
«Новость умеренно позитивна для Роснефти, - считают аналитики ФГ БКС. - Доступ к средствам Роснефтегаза ($3.5 млрд) снижает вероятность получения денег из ФНБ. Тем не менее, новый источник средств выглядит гораздо более доступным и покрывает значительную часть прогнозируемого дефицита свободного денежного потока Роснефти в 2015 году».
Evraz ведет переговоры с РЖД о повышении стоимости рельсов на 10% в 2015 году. Причина подорожания - девальвация рубля, Evraz теперь выгоднее экспортировать рельсы, чем поставлять на внутренний рынок, пояснили Ведомостям два источника. РЖД в этом году планировала закупить около 600 000 т рельсов, на которые планируется потратить 19,2 млрд рублей. Подорожание на 10% может обойтись монополии почти в 2 млрд рублей - это может стать проблемой, так как инвестпрограмма монополии уже утверждена.
«Мы оцениваем новость как потенциально позитивную для Евраза, если компании удастся договориться о повышении цен, - комментирует Илья Балакирев, аналитик UFS IC. - Вероятность этого достаточно высока, поскольку Евраз – практически единственный (есть еще Мечел с его УРБС, но он действует в сегменте спецрельсов) российский производитель рельсов. Все зарубежные аналоги подорожали пропорционально ослаблению рубля, и альтернативы у РЖД фактически нет. Евраз, на наш взгляд, предлагает достаточно мягкое повышение цен, но у РЖД могут возникнуть серьезные трудности даже с таким повышением. Мы не исключаем, что в качестве альтернативы предложению Евраза, РЖД может добиться, например, льготирования поставок за счет государства, что в любом случае будет выгодно для Евраза».
Минфин РФ в понедельник, 26 января, продал через Банк России $50 млн, свидетельствует информация на сайте ЦБ РФ. До этого в последний раз ЦБ РФ продавал валюту Минфина 14 января.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба