Ситуация на рынках
• ФРС США по итогам двухдневного заседания подтвердила намерение начать увеличение процентных ставок уже в 2015 году.
• Рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг Греции на пересмотр с возможностью понижения.
• Коммерческие запасы нефти США в ходе прошлой недели выросли на 8,87 млн баррелей.
• Индекс потребительских цен РФ в ходе прошлой недели (20-26 января) вырос на 0,6%.
• Представители Европейского Союза накануне пришли к соглашению по вопросу продления санкций, направленных против России.
Комментарии
• РусГидро не дают строить Ленинградскую ГАЭС (нейтрально);
• ТМК: украинские трубники продолжают покидать Россию (умеренно позитивно);
• Аэрофлот не впечатлил результатами (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Коэффициент безработицы в Германии (11:55);
• ИПЦ Германии (16:30);
• Заявки на пособие по безработице в США (16:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Э.Он Россия";
• Публикация операционных результатов "РусГидро" за 2014 год;
• Заседание совета директоров "ЛУКОЙЛа";
• Заседание совета директоров "Газпрома";
• Заседание совета директоров "Аэрофлота";
• Публикация операционных результатов "Полиметалла" за 4 квартал 2014 года;
• Публикация операционных результатов "АЛРОСА" за 4 квартал 2014 года;
• Публикация операционных результатов "Ленты" за 4 квартал и 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности "Газпрома" по МСФО за 3 квартал 2014 года.
Комментируя итоги завершившегося накануне заседания Комитета по открытым рынкам, глава ФРС США Джанет Йеллен заявила, что первая экономика мира уверенно растет, количество рабочих мест быстро увеличивается, при этом темпы инфляции несколько сократились, однако Федрезерв продолжает придерживаться плана, согласно которому процесс увеличения процентных ставок стартует уже в 2015 году, скорее всего это произойдет в III квартале сего года. По мнению членов комитета замедление темпов экономического роста в Европе и Азии существенно не отразятся на динамике ВВП США, по этой причине FOMC по сути проигнорировал сложившийся внешний фон. По всей видимости некоторые инвесторы надеялись на то, что слабый внешний фон спровоцирует Федрезерв повременить с подъемом ставок, ожидания не оправдались и рынки оказались под давлением. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг Греции на пересмотр с возможностью понижения. В настоящий момент рейтинг страны находится на уровне B. Несоответствие политики нового и старого руководства Греции, которая была согласовано с кредиторами – явилось причиной подобного шага со стороны SnP. Помещение кредитного рейтинга Греции на пересмотр оказало давление на рынки. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,59% до уровня 1,1270 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1260-1,1420. Индекс широкого рынка SnP 500 вчера вечером упал на 1,35%, достигнув по итогам торговой сессии отметки 2002,16 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,23%. Доходность UST-10 сократилась на 8 б.п. до уровня 1,73%. Цена на золото уменьшилась на 0,54% до уровня $1283 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 понижается на 0,37%; Shanghai Composite падает на 1,15%; гонконгский HANG SENG сокращается на 1,18%; KOSPI теряет 0,22%, австралийский ASX 200 подрастает на 0,25%; индийский SENSEX снижается 0,51%. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 8,87 млн баррелей, в то время как эксперты ожидали увеличения запасов на 4,00 млн баррелей. Запасы черного золота на терминале в Кашинге так же увеличились на 2,09 млн баррелей. Как видно из приведенных цифр, запасы углеводорода продолжают расти, что свидетельствует о превышении предложения над спросом, что, в свою очередь, оказывает давление на котировки черного золота. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 2,32% до уровня $44,54 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,73% до значения $48,69 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $47,50-50,20 за баррель. Индекс потребительских цен РФ в ходе прошлой недели (20- 26 января) вырос на 0,6%, против роста неделей ранее на 0,7%, накопленным итогом инфляция в России за неполный январь составила 2,1%. Темпы инфляции остаются на высоком уровне, что негативно для развития экономики, однако можно отметить, что наблюдается замедление темпов прироста потребительских цен, что несколько сглаживает негативный эффект. Представители Европейского Союза накануне пришли к соглашению по вопросу продления санкций, направленных против России ещё на 9 месяцев. Окончательно решение может быть закреплено уже сегодня, 29 января, на встрече министров иностранных дел стран, членов ЕС. Подобное решение не явилось неожиданностью для инвесторов, по этой причине данное событие не имело никакого воздействия на настроения игроков. По итогам вчерашнего дня рубль ослаб к доллару на 0,36% до отметки 67,76 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, действия рейтинговых агентств, активизация обсуждения темы санкций против РФ, ожидание решения Федрезерва по монетарной политике – оказали давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 67,00-69,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 75,50-78,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 1,57% до уровня 1647,71 пункта, Индекс РТС упал на 2,32% до отметки 765,37 пункта. Вчерашняя торговая сессия началась ростом, в результате чего Индекс ММВБ оказался выше отметки 1700 пунктов. Но затем, снижение цен на нефть, обсуждение вопроса санкций против России, ожидания решения ФРС по монетарной политике, негативная динамика мировых рынков, действия рейтинговых агентств – стали оказывать давление на российский рынок акций, в результате чего индексы закрылись снижением. Сегодня торговая сессия откроется умеренным снижением, однако есть вероятность того, что затем котировки акций пойдут вверх. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в среду упали, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций движутся преимущественно вниз, цена на нефть марки Brent снизились. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1620-1690 пунктов.
ТМК: украинские трубники продолжают покидать Россию (умеренно позитивно)
Украинская металлургическая компания «Интерпайп» в 2015 г. намеревается уйти с рынка России, говорится в сообщении компании. Директор по финансам и экономике компании «Интерпайп» Денис Морозов поясняет в пресс- релизе: «в нашем бизнес-плане на 2015 г. нет поставок в Россию: девальвация рубля и антидемпинговые пошлины сделали поставки на этот рынок нерентабельными». «Интерпайп» входит в десятку крупнейших в мире производителей бесшовных труб и является третьим по величине производителем цельнокатаных железнодорожных колес. По нашим оценкам, доля Интерпайпа на российском рынке составляла порядка 2,5%. Мы расцениваем новость как умеренно позитивную для российских производителей трубной продукции, так как она подтверждает уход с рынка не только мелких, но и крупных украинских производителей. Освободившуюся нишу поделят российские компании. Мы ожидаем, что основную выгоду от этого получат ТМК и Северсталь. Впрочем, озвученное – лишь констатация фактического ухода с рынка, который в значительной степени уже произошел, поэтому значительной поддержки показателям российских компаний, сверх того, что уже наблюдалось в 2014 году, это не окажет. Тем не менее, новость может послужить еще одним фактором изменения восприятия ТМК рынком в положительную сторону. После успешного размещения допэмиссии бумаги отыграли часть потерь, но для полноценного разворота негативного тренда этого пока недостаточно.
РусГидро не дают строить Ленинградскую ГАЭС (нейтрально)
Попытка "РусГидро" привлечь партнеров из PowerChina и китайские инвестиции для проблемной Ленинградской ГАЭС не понравилась Минэнерго: там не видят необходимости в проекте стоимостью до $3 млрд. Для гарантий возврата инвестиций нужны специальные рыночные условия или договоренность о покупке электроэнергии с Ленинградской АЭС-2. Эксперты подтверждают, что новая генерация на северо-западе РФ пока не нужна. Мы не ожидаем, что рынок отреагирует на данную новость, между тем вероятность того, что Минэнерго заблокирует проект, достаточно высока. На наш взгляд, в среднесрочной перспективе это может положительно сказаться на компании, так как экономика ГАЭС действительно выглядит достаточно сомнительной, и без заключения договоров ДПМ она не сможет окупиться. В новых экономических реалиях подобные проекты не выглядят жизнеспособными. В то же время, у РусГидро есть более приоритетные проекты, и Ленинградская ГАЭС выглядит одним из наиболее очевидных способов сокращения инвестпрограммы.
Аэрофлот не впечатлил результатами (умеренно негативно)
За 2014 год общее количество пассажиров, перевезенных авиакомпаниями Группы «Аэрофлот» составило 34,7 млн человек, что на 10,7% превышает результат прошлого года. На внутренних авиалиниях количество перевезенных пассажиров Группы в 2014 году увеличилось по сравнению с прошлым годом на 26,0%, пассажирооборот увеличился на 19,9%. На международных авиалиниях в 2014 году количество перевезенных пассажиров Группы снизилось на 1,7%, пассажирооборот снизился на 1,8 %. Влияние на динамику показателей международных перевозок оказало снижение в сегменте чартерных перевозок, а также сокращение частот полетов в пункты Украины. Отметим, что головная компания Группы – ОАО «Аэрофлот» - показала положительную динамику числа перевезенных пассажиров и пассажирооборота в 2014 году. Вышедшие результаты оказались несколько ниже, чем мы прогнозировали, поэтому выручка Группы по итогам года может составить 308,9 млрд рублей (+6,2% г/г), а не 326,9 млрд рублей, как мы ожидали ранее. Вчера бумаги Аэрофлота на ММВБ снижались вместе с рынком. Ситуация в отрасли остается напряженной, ожидания на 2015 год не самые благоприятные (в плане продолжения сокращения спроса на международные перевозки), поэтому мы пока не рассматриваем бумаги компании как привлекательные для инвестиций на краткосрочную и даже среднесрочную перспективу. Наша долгосрочная цель по бумаге – 71,2 рубля за акцию.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• ФРС США по итогам двухдневного заседания подтвердила намерение начать увеличение процентных ставок уже в 2015 году.
• Рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг Греции на пересмотр с возможностью понижения.
• Коммерческие запасы нефти США в ходе прошлой недели выросли на 8,87 млн баррелей.
• Индекс потребительских цен РФ в ходе прошлой недели (20-26 января) вырос на 0,6%.
• Представители Европейского Союза накануне пришли к соглашению по вопросу продления санкций, направленных против России.
Комментарии
• РусГидро не дают строить Ленинградскую ГАЭС (нейтрально);
• ТМК: украинские трубники продолжают покидать Россию (умеренно позитивно);
• Аэрофлот не впечатлил результатами (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Коэффициент безработицы в Германии (11:55);
• ИПЦ Германии (16:30);
• Заявки на пособие по безработице в США (16:30).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров "Э.Он Россия";
• Публикация операционных результатов "РусГидро" за 2014 год;
• Заседание совета директоров "ЛУКОЙЛа";
• Заседание совета директоров "Газпрома";
• Заседание совета директоров "Аэрофлота";
• Публикация операционных результатов "Полиметалла" за 4 квартал 2014 года;
• Публикация операционных результатов "АЛРОСА" за 4 квартал 2014 года;
• Публикация операционных результатов "Ленты" за 4 квартал и 2014 год;
• Публикация финансовой отчетности "Газпрома" по МСФО за 3 квартал 2014 года.
Комментируя итоги завершившегося накануне заседания Комитета по открытым рынкам, глава ФРС США Джанет Йеллен заявила, что первая экономика мира уверенно растет, количество рабочих мест быстро увеличивается, при этом темпы инфляции несколько сократились, однако Федрезерв продолжает придерживаться плана, согласно которому процесс увеличения процентных ставок стартует уже в 2015 году, скорее всего это произойдет в III квартале сего года. По мнению членов комитета замедление темпов экономического роста в Европе и Азии существенно не отразятся на динамике ВВП США, по этой причине FOMC по сути проигнорировал сложившийся внешний фон. По всей видимости некоторые инвесторы надеялись на то, что слабый внешний фон спровоцирует Федрезерв повременить с подъемом ставок, ожидания не оправдались и рынки оказались под давлением. Рейтинговое агентство Standard & Poor’s поместило кредитный рейтинг Греции на пересмотр с возможностью понижения. В настоящий момент рейтинг страны находится на уровне B. Несоответствие политики нового и старого руководства Греции, которая была согласовано с кредиторами – явилось причиной подобного шага со стороны SnP. Помещение кредитного рейтинга Греции на пересмотр оказало давление на рынки. Единая европейская валюта в течение последних суток ослабла к доллару на 0,59% до уровня 1,1270 доллара за евро. Полагаем, в течение дня валютная пара евро/доллар будет находиться в диапазоне 1,1260-1,1420. Индекс широкого рынка SnP 500 вчера вечером упал на 1,35%, достигнув по итогам торговой сессии отметки 2002,16 пункта. Фьючерсный контракт на индекс SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,23%. Доходность UST-10 сократилась на 8 б.п. до уровня 1,73%. Цена на золото уменьшилась на 0,54% до уровня $1283 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 понижается на 0,37%; Shanghai Composite падает на 1,15%; гонконгский HANG SENG сокращается на 1,18%; KOSPI теряет 0,22%, австралийский ASX 200 подрастает на 0,25%; индийский SENSEX снижается 0,51%. По данным Министерства энергетики США, коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 8,87 млн баррелей, в то время как эксперты ожидали увеличения запасов на 4,00 млн баррелей. Запасы черного золота на терминале в Кашинге так же увеличились на 2,09 млн баррелей. Как видно из приведенных цифр, запасы углеводорода продолжают расти, что свидетельствует о превышении предложения над спросом, что, в свою очередь, оказывает давление на котировки черного золота. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 2,32% до уровня $44,54 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,73% до значения $48,69 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $47,50-50,20 за баррель. Индекс потребительских цен РФ в ходе прошлой недели (20- 26 января) вырос на 0,6%, против роста неделей ранее на 0,7%, накопленным итогом инфляция в России за неполный январь составила 2,1%. Темпы инфляции остаются на высоком уровне, что негативно для развития экономики, однако можно отметить, что наблюдается замедление темпов прироста потребительских цен, что несколько сглаживает негативный эффект. Представители Европейского Союза накануне пришли к соглашению по вопросу продления санкций, направленных против России ещё на 9 месяцев. Окончательно решение может быть закреплено уже сегодня, 29 января, на встрече министров иностранных дел стран, членов ЕС. Подобное решение не явилось неожиданностью для инвесторов, по этой причине данное событие не имело никакого воздействия на настроения игроков. По итогам вчерашнего дня рубль ослаб к доллару на 0,36% до отметки 67,76 рубля за доллар. Снижение цен на нефть, действия рейтинговых агентств, активизация обсуждения темы санкций против РФ, ожидание решения Федрезерва по монетарной политике – оказали давление на российскую валюту. Полагаем, соотношение доллара и рубля в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 67,00-69,00 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 75,50-78,50 рубля за евро. Индекс ММВБ в ходе вчерашних торгов снизился на 1,57% до уровня 1647,71 пункта, Индекс РТС упал на 2,32% до отметки 765,37 пункта. Вчерашняя торговая сессия началась ростом, в результате чего Индекс ММВБ оказался выше отметки 1700 пунктов. Но затем, снижение цен на нефть, обсуждение вопроса санкций против России, ожидания решения ФРС по монетарной политике, негативная динамика мировых рынков, действия рейтинговых агентств – стали оказывать давление на российский рынок акций, в результате чего индексы закрылись снижением. Сегодня торговая сессия откроется умеренным снижением, однако есть вероятность того, что затем котировки акций пойдут вверх. Внешний фон на сегодняшнее утро негативный: американские индексы акций в среду упали, фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает, азиатские индексы акций движутся преимущественно вниз, цена на нефть марки Brent снизились. Полагаем, Индекс ММВБ в течение сегодняшнего дня будет находиться в диапазоне 1620-1690 пунктов.
ТМК: украинские трубники продолжают покидать Россию (умеренно позитивно)
Украинская металлургическая компания «Интерпайп» в 2015 г. намеревается уйти с рынка России, говорится в сообщении компании. Директор по финансам и экономике компании «Интерпайп» Денис Морозов поясняет в пресс- релизе: «в нашем бизнес-плане на 2015 г. нет поставок в Россию: девальвация рубля и антидемпинговые пошлины сделали поставки на этот рынок нерентабельными». «Интерпайп» входит в десятку крупнейших в мире производителей бесшовных труб и является третьим по величине производителем цельнокатаных железнодорожных колес. По нашим оценкам, доля Интерпайпа на российском рынке составляла порядка 2,5%. Мы расцениваем новость как умеренно позитивную для российских производителей трубной продукции, так как она подтверждает уход с рынка не только мелких, но и крупных украинских производителей. Освободившуюся нишу поделят российские компании. Мы ожидаем, что основную выгоду от этого получат ТМК и Северсталь. Впрочем, озвученное – лишь констатация фактического ухода с рынка, который в значительной степени уже произошел, поэтому значительной поддержки показателям российских компаний, сверх того, что уже наблюдалось в 2014 году, это не окажет. Тем не менее, новость может послужить еще одним фактором изменения восприятия ТМК рынком в положительную сторону. После успешного размещения допэмиссии бумаги отыграли часть потерь, но для полноценного разворота негативного тренда этого пока недостаточно.
РусГидро не дают строить Ленинградскую ГАЭС (нейтрально)
Попытка "РусГидро" привлечь партнеров из PowerChina и китайские инвестиции для проблемной Ленинградской ГАЭС не понравилась Минэнерго: там не видят необходимости в проекте стоимостью до $3 млрд. Для гарантий возврата инвестиций нужны специальные рыночные условия или договоренность о покупке электроэнергии с Ленинградской АЭС-2. Эксперты подтверждают, что новая генерация на северо-западе РФ пока не нужна. Мы не ожидаем, что рынок отреагирует на данную новость, между тем вероятность того, что Минэнерго заблокирует проект, достаточно высока. На наш взгляд, в среднесрочной перспективе это может положительно сказаться на компании, так как экономика ГАЭС действительно выглядит достаточно сомнительной, и без заключения договоров ДПМ она не сможет окупиться. В новых экономических реалиях подобные проекты не выглядят жизнеспособными. В то же время, у РусГидро есть более приоритетные проекты, и Ленинградская ГАЭС выглядит одним из наиболее очевидных способов сокращения инвестпрограммы.
Аэрофлот не впечатлил результатами (умеренно негативно)
За 2014 год общее количество пассажиров, перевезенных авиакомпаниями Группы «Аэрофлот» составило 34,7 млн человек, что на 10,7% превышает результат прошлого года. На внутренних авиалиниях количество перевезенных пассажиров Группы в 2014 году увеличилось по сравнению с прошлым годом на 26,0%, пассажирооборот увеличился на 19,9%. На международных авиалиниях в 2014 году количество перевезенных пассажиров Группы снизилось на 1,7%, пассажирооборот снизился на 1,8 %. Влияние на динамику показателей международных перевозок оказало снижение в сегменте чартерных перевозок, а также сокращение частот полетов в пункты Украины. Отметим, что головная компания Группы – ОАО «Аэрофлот» - показала положительную динамику числа перевезенных пассажиров и пассажирооборота в 2014 году. Вышедшие результаты оказались несколько ниже, чем мы прогнозировали, поэтому выручка Группы по итогам года может составить 308,9 млрд рублей (+6,2% г/г), а не 326,9 млрд рублей, как мы ожидали ранее. Вчера бумаги Аэрофлота на ММВБ снижались вместе с рынком. Ситуация в отрасли остается напряженной, ожидания на 2015 год не самые благоприятные (в плане продолжения сокращения спроса на международные перевозки), поэтому мы пока не рассматриваем бумаги компании как привлекательные для инвестиций на краткосрочную и даже среднесрочную перспективу. Наша долгосрочная цель по бумаге – 71,2 рубля за акцию.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter