18 февраля 2015 ftinvest.ru
Уоррен Баффет сообщил инвесторам в марте, что он "сорвал куш" наняв двух бывших менеджеров хедж-фондов для управления инвестиционным бизнесом Berkshire Hathaway. Тодд Комбс и Тед Вешлер вероятно, чувствуют то же самое. Каждый из них заработал как минимум $ 27 млн. и даже, возможно, гораздо больше в виде премий за 2012 год, в соответствии с анализом данных компании газетой The Wall Street Journal.
Эти выплаты отражают выигрыш инвестиционных портфелей обоих менеджеров по сравнению с индексом S n P 500. Такие суммы составляют лишь небольшую долю того, что зарабатывают некоторые титаны индустрии хедж-фондов, но и они перемещают господ Комбса и Вешлера в ряды самых высокооплачиваемых сотрудников публичных компании Америки.
Berkshire готова платить за работу. Г-н Баффет был откровенным критиком компенсаций, которые не основаны на достижении конкретных, реалистичных целей. При этом сам г-н Баффет, 21% доля которого в Berkshire оценивается в более чем $ 50 млрд., получает всего $ 100 000 годового оклада за работу в качестве исполнительного директора и не получает бонусов.
Работа обоих менеджеров и их вклад в успех компании, вероятно, будет предметом обсуждения на ежегодном собрании акционеров Berkshire в эти выходные в Омахе, штат Небраска. Уоррен Баффет с 1960-х годов превратил небольшой текстильно-производственный бизнес в конгломерат с рыночной стоимостью $ 260 млрд., который продает все: от страховых продуктов до конфет.
Существующая формула оплаты похожа на разработанную в 1980 году г-н Баффетом для менеджеров Berkshire, вышедших на пенсию в 2010 году: оба менеджера каждый год имеют право на получение в качестве бонусов 10% от суммы, на которую доходность их портфелей превышает доходность S n P 500. Бонусы должны быть оплачены в течение трех лет. Невыплаченные суммы будут сокращены, если доходы упадут во второй или третий год, при этом пятая часть бонуса каждого менеджера зависит от доходности других структур компании, это делается для содействия сотрудничеству, а не конкуренции.
Каждый менеджер начал в прошлом году с портфеля стоимостью $ 1,75 миллиарда. Сумма выросла до $ 2,75 млрд. в марте и до около $ 4 млрд. в июле, что отражает положение с наличностью в Berkshire и результаты обоих менеджеров. Каждый портфель превысил доходность S n P 500 "двузначно", об этом г-н Баффет написал в своем письме акционерам в марте, имея ввиду доходность, которая минимум на 10 процентных пунктов выше индекса, который принес 16% в прошлом году, включая дивиденды.
"Они и меня также оставили в пыли" г-н Баффет писал в письме акционерам. Балансовая стоимость Berkshire - стоимость чистых активов фирмы, которую г-н Баффет предпочитает использовать в качестве критерия доходности, увеличилась на 14% в 2012 году. При этом акции Berkshire показали хороший рост на фоне ралли всего рынка в прошлом году, рост составил 31% по сравнению с 14% роста S n P 500.
С $ 2,75 миллиардным портфелем и с 26% доходности, каждый менеджер может ожидать, чтобы получит не менее $ 27,5 млн. бонуса. Если бы они получили такую доходность, управляя $ 4 млрд. портфелем, то они бы имели право на бонус в размере 40 миллионов долларов.
Г-н Баффет говорил, что каждый менеджер получает оклад в размере около $ 1 миллиона, а в марте этого года каждый также получил дополнительно 1 млрд. долларов в управление.
Большинство хедж-фондов берут 2% плату от размера активов и 20% от годовой доходности, такую модель Г-н Баффет критикует, так как она предполагает оплату без необходимости получения доходности. Менеджер хедж-фонда с портфелем схожем с размером портфелям Berkshire может получить доходность на уровне индекса S n P 500, но забрать себе примерно $ 127 млн, используя так называемую схему 2 и 20.
Г-н Баффет заявил, что руководители различных предприятий Berkshire, включая его главу перестрахования Аджит Джейн, заработают значительные премии в Berkshire, хотя он не раскрыл размер фактических компенсации.
Среди руководителей крупнейших американских финансовых компаний Кеннет Шено из American Express получил $ 28,5 млн. в качестве компенсации в прошлом году, Джону Штумпфу из Wells Fargo было выплачено $ 22,9 млн., а Ллойду Бланкфейну из Goldman Sachs Group было предоставлено 21 млн. долларов. Некоторые трейдеры в крупных банках и фирмах ценных бумаг зарабатывают больше руководителей, хотя заработок трейдеров обычно не разглашается.
Господа Комбс и Вешлер заявляют, что они являются поклонниками стиля оплаты Баффетта. 42-летний г-н Комбс начал работу в Berkshire в 2011 году, а 51-летний Вешлер присоединился год спустя. Г-н Комбс переехал в Омаху, а г-н Вешлер работает удаленно в Шарлоттсвилле, штат Вирджиния. Оба они, как ожидается, будут играть более важную роль в управлении инвестициями компании в ближайшие годы. В компании Berkshire уже определили, но публично не назвали, кто займет место Баффетта, когда он уйдет в отставку с поста генерального директора.
http://www.ftinvest.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу