6 марта 2015 bankir.ru
Американский JP Morgan Chase считает, что его не следует делить на несколько организаций. Бизнес-модель банка по-прежнему эффективна – таков основной аргумент. Британский Lloyds, «спасенный» государством во время кризиса, выплачивает дивиденды – впервые за много лет – в то время как его британские конкуренты едва ли имеют поводы для оптимизма.
JP Morgan не намерен разделяться
В последнее время аналитики и инвесторы задаются вопросом, не следует ли разделить JPMorgan Chase на несколько частей. На минувшей неделе банк прокомментировал эти вопросы, передает New York Times. Топ-менеджеры JP Morgan потратили немало времени на ежегодном дне инвестора на объяснения, почему крупнейший американский банк выигрывает от своего размера, несмотря на высокие регуляторные издержки, обусловленные его величиной.
Два месяца назад в США были введены новые правила, в соответствии с которыми крупные банки должны поддерживать еще более высокие резервы. Крупнейшим и наиболее системно важным банкам всегда приходится поддерживать более высокий уровень капитала. Однако, в соответствии с недавними нововведениями, JP Morgan придется платить больше всех. Соответственно, ожидается, что новые правила вызовут у JP Morgan больше сложностей, чем у его конкурентов. В свою очередь, это спровоцировало вопросы, нельзя ли добиться повышения рыночной стоимости банка в случае его разделения на отдельные организации.
В статье также уточняется, что разговоры о том, что JP Morgan Chase следует разделить, ведутся с тех пор, как банковский аналитик Goldman Sachs Ричард Рамсден в январе 2015 года написал отчет, в котором как раз поощрялось разделение.
Джейми Даймон, главный исполнительный директор JP Morgan Chase, а также другие топ-менеджеры организации рассказали об изменениях, которые намерен осуществлять банк для ограничения своего дальнейшего роста. Например, организация планирует снизить объем депозитов приблизительно на $100 млрд. и снизить расходы своего инвестиционного банка на $3 млрд. При этом, по мнению Даймона, базовая модель компании, заключающаяся в предоставлении полного спектра финансовых услуг по всему миру, по-прежнему работает.
И все же заявления команды Даймона были встречены аудиторией со скептицизмом. Многие не уверены в том, что меры, которые намерен предпринять JP Morgan Chase, достаточны для удовлетворения регуляторов, в особенности для Федеральной резервной системы (ФРС), которая продвигала последнее ужесточение урегулирования.
Недавно JP Morgan Chase сообщил о рекордной прибыли по итогам 2014 года, и Даймон пообещал повысить дивиденды за минувший год. Впрочем, рост прибыли был обусловлен не ростом выручки, а сокращением издержек, а это может ограничить развитие организации в долгосрочной перспективе. Расходы на перелеты и развлечения были снижены на 30%, длительность проживания сотрудников отеля сократилась на 25%. Также подверглись сокращению расходы на телефонную связь. Борьба с издержками необходима, в том числе из-за высоких расходов на разбирательства, с которыми сталкивается банк (и не только этот) после кризиса 2008–2009 годов. Даймон надеется, что штрафы и прочие последствия кризиса исчерпают себя через пару лет.
Но даже если банку не придется больше выплачивать штрафы за нарушения во время кризиса, ему предстоит столкнуться, возможно, с самыми важными новыми издержками: возросшей стоимостью поддержания необходимых уровней капитала. После финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов центральные банки во всем мире повышали минимальные объемы капитала, который должны держать банки в надежде, что это защитит последних в случае начала нового кризиса. Банки могут повысить уровень капитала за счет привлечения средств от акционера или за счет отказа от распределения прибыли, однако это, как правило, повышает издержки ведения бизнеса.
Дэниэл Пинто, глава инвестиционного банка JP Morgan, представил новые планы, в соответствии с которыми годовые расходы его направления будут сокращены на 13% в течение ближайших двух лет. Инвестиционный банк также намерен отказаться от некоторых операций, реализация которых требует поддержания особенно высоких уровней капитала.
Lloyds снова стал прибыльным
В 2014 году банковская группа Lloyds вновь стала прибыльной, что позволит ей выплатить дивиденды, впервые после ее «спасения» британским правительством во время финансово-экономического кризиса, согласно New York Times. Возобновление дивидендных выплат пока является лишь символическим, хотя представляет собой важное достижение для банка, который в 2008 году получил от правительства Великобритании 17 млрд. фунтов стерлингов ($26 млрд.).
В этом году банк выплатит дивиденды в размере 0,75 пенса на акцию. Всего инвесторы получат 535 млн. фунтов стерлингов. В последний раз годовые дивиденды выплачивались за 2007 финансовый год; тогда их размер составил 35,9 пенсов на акцию. Ожидается, что акционеры получат дивиденды и за 2015 год. Банк намерен выплачивать не менее 50% своих доходов в среднесрочном периоде.
В 2014 году Lloyds удалось получить прибыль в размере 1,49 млрд. фунтов стерлингов. Для сравнения, в 2013 году организация понесла потери в размере 802 млн. фунтов стерлингов. Результаты превысили ожидания аналитиков. Чистый процентный доход – то, сколько банк зарабатывает на кредитовании за вычетом процентов, выплаченных по депозитам и прочим обязательствам, – увеличился на 8%, до 11,8 млрд. фунтов стерлингов. Для сравнения, в 2013 году этот показатель составил 10,9 млрд. фунтов стерлингов.
Еще недавно британскому правительству принадлежало 40% Lloyds. В последнее время эта доля снижалась и после очередной продажи на минувшей неделе составила 23,9%.
Антонио Орта-Осорио, главный исполнительный директор Lloyds Bank, пришел в Lloyds из Banco Santander в 2011 году. Ему удалось существенно сократить издержки и умерить амбиции банка за пределами Великобритании. При Орта-Осорио также была распродана значительная часть активов Lloyds.
Совокупный объем компенсации главного исполнительного директора банка за 2014 год составила 10,8 млн. фунтов стерлингов, в том числе акциями было выплачено более 7 млн. фунтов стерлингов. На пресс-конференции топ-менеджер сказал, что намерен держать эти ценные бумаги до тех пор, пока государство не снизит свою долю в банке.
Вообще новости британских банков на минувшей неделе не отличались оптимизмом. HSBC сообщил о снижении своей годовой прибыли на 15%. Кроме того, его руководству пришлось принести извинения перед грядущими допросами, касающимися деятельности швейцарского подразделения организации, которое занимается управлением средствами состоятельных клиентов. В том числе подозревается, что в 2007 году данное подразделение помогало своим клиентам уклоняться от уплаты налогов.
Royal Bank of Scotland на прошедшей неделе сообщил о седьмом подряд годовом убытке и заявил о своем намерении отказаться от глобального инвестиционно-банковского бизнеса, что «негативно скажется на тысячах рабочих мест».
Standard Chartered намерен заменить своего главного исполнительного директора Питера Сандерса, который уже длительное время занимал этот пост, американским банкиром Уильямом Уинтерсом. Этот банк опубликует свои годовые результаты на этой неделе. Ранее его акционеры оказывали давление на руководство из-за замедления развития ключевого бизнеса банка в Азии, а также из-за возросшего числа разбирательств с регуляторами.
Регуляторные риски Lloyds Bank по-прежнему высоки. В четвертом квартале 2014 года ему пришлось отложить 700 млн. фунтов стерлингов на потенциальные выплаты компенсаций клиентам, которым с нарушениями были проданы услуги по страхованию выплат займов. Нарушения при продажах этого продукта уже стоили британским банкам миллиарды фунтов стерлингов. Помимо этого, Lloyds отложил еще 925 млн. фунтов стерлингов на прочие разбирательства с регуляторами.
В Германии пройдут забастовки сотрудников Postbank
Немецкие забастовки добрались до банковской отрасли: немецкий профсоюз Verdi на выходных призвал к проведению забастовки в розничном подразделении Deutsche Bank – Postbank, передает Wall Street Journal. Целью профсоюза может стать обеспечение гарантий занятости и повышение зарплат банковских работников.
Verdi и приблизительно 12,2 тыс. его представителей, работающих в ритейловых отделениях Postbank, а также в прочих подразделениях данной финансовой организации, дали понять, что они ожидают предложение, которое распространит гарантии занятости до 2020 года и повысит зарплаты на 5%. Забастовки начинаются в понедельник, 2 марта 2015 года, в различных населенных пунктах Германии.
По данным анонимных источников, в настоящее время главы Deutsche Bank Юрген Фитчен и Аншу Джейн, а также Штефан Краузе, топ-менеджер, ответственный за стратегию развития финансовой организации, пересматривают стратегию банка. В результате этого пересмотра возможна продажа или выход на биржу Postbank. Финансовая организация может обнародовать свою новую стратегию уже в марте 2015 года. Слухи о возможной продаже розничного подразделения Deutsche Bank или о его выходе на биржу обостряют среди сотрудников страх перед неопределенностью и перед потерей работы.
В середине февраля 2015 года официальные лица Postbank называли свое предложение повысить зарплаты приблизительно на 3,2% «справедливым и адекватным» на сегодняшнем «очень сложном» рынке.
Deutsche Bank приобрел Postbank за 6 млрд. евро ($6,7 млрд.) в несколько этапов, первый из которых пришелся на 2008 год. Бывший главный исполнительный директор Deutsche Bank Йозеф Акерман ожидал, что эта сделка создаст один из крупнейших розничных банков в Европе, а также повысит доходы организации. Однако ни то, ни другое не удалось реализовать на практике.
По словам банкиров и аналитиков, немецкая банковская отрасль очень медленно консолидируется, сокращает сотрудников и обновляет технологии. Также немецкий банковский сектор является одним из наиболее фрагментированных в Европе. Deutsche Bank, включая Postbank, контролирует лишь 10% банковских активов в Германии, несмотря на то, что данная финансовая организация является крупнейшей в стране. Пять крупнейших немецких банков управляют лишь 30% совокупных банковских активов страны. Для сравнения, в Нидерландах данный показатель составляет 80%, а в Испании – почти 60%. Оптимизация банковского бизнеса в Германии также затруднена, поскольку законодательство ограничивает увольнения.
Напомним, что в последнее время сотрудники предприятий из различных отраслей немецкой экономики во главе с влиятельными профсоюзами проводят массовые забастовки, требуя в том числе повышения зарплат.
http://bankir.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
JP Morgan не намерен разделяться
В последнее время аналитики и инвесторы задаются вопросом, не следует ли разделить JPMorgan Chase на несколько частей. На минувшей неделе банк прокомментировал эти вопросы, передает New York Times. Топ-менеджеры JP Morgan потратили немало времени на ежегодном дне инвестора на объяснения, почему крупнейший американский банк выигрывает от своего размера, несмотря на высокие регуляторные издержки, обусловленные его величиной.
Два месяца назад в США были введены новые правила, в соответствии с которыми крупные банки должны поддерживать еще более высокие резервы. Крупнейшим и наиболее системно важным банкам всегда приходится поддерживать более высокий уровень капитала. Однако, в соответствии с недавними нововведениями, JP Morgan придется платить больше всех. Соответственно, ожидается, что новые правила вызовут у JP Morgan больше сложностей, чем у его конкурентов. В свою очередь, это спровоцировало вопросы, нельзя ли добиться повышения рыночной стоимости банка в случае его разделения на отдельные организации.
В статье также уточняется, что разговоры о том, что JP Morgan Chase следует разделить, ведутся с тех пор, как банковский аналитик Goldman Sachs Ричард Рамсден в январе 2015 года написал отчет, в котором как раз поощрялось разделение.
Джейми Даймон, главный исполнительный директор JP Morgan Chase, а также другие топ-менеджеры организации рассказали об изменениях, которые намерен осуществлять банк для ограничения своего дальнейшего роста. Например, организация планирует снизить объем депозитов приблизительно на $100 млрд. и снизить расходы своего инвестиционного банка на $3 млрд. При этом, по мнению Даймона, базовая модель компании, заключающаяся в предоставлении полного спектра финансовых услуг по всему миру, по-прежнему работает.
И все же заявления команды Даймона были встречены аудиторией со скептицизмом. Многие не уверены в том, что меры, которые намерен предпринять JP Morgan Chase, достаточны для удовлетворения регуляторов, в особенности для Федеральной резервной системы (ФРС), которая продвигала последнее ужесточение урегулирования.
Недавно JP Morgan Chase сообщил о рекордной прибыли по итогам 2014 года, и Даймон пообещал повысить дивиденды за минувший год. Впрочем, рост прибыли был обусловлен не ростом выручки, а сокращением издержек, а это может ограничить развитие организации в долгосрочной перспективе. Расходы на перелеты и развлечения были снижены на 30%, длительность проживания сотрудников отеля сократилась на 25%. Также подверглись сокращению расходы на телефонную связь. Борьба с издержками необходима, в том числе из-за высоких расходов на разбирательства, с которыми сталкивается банк (и не только этот) после кризиса 2008–2009 годов. Даймон надеется, что штрафы и прочие последствия кризиса исчерпают себя через пару лет.
Но даже если банку не придется больше выплачивать штрафы за нарушения во время кризиса, ему предстоит столкнуться, возможно, с самыми важными новыми издержками: возросшей стоимостью поддержания необходимых уровней капитала. После финансово-экономического кризиса 2008–2009 годов центральные банки во всем мире повышали минимальные объемы капитала, который должны держать банки в надежде, что это защитит последних в случае начала нового кризиса. Банки могут повысить уровень капитала за счет привлечения средств от акционера или за счет отказа от распределения прибыли, однако это, как правило, повышает издержки ведения бизнеса.
Дэниэл Пинто, глава инвестиционного банка JP Morgan, представил новые планы, в соответствии с которыми годовые расходы его направления будут сокращены на 13% в течение ближайших двух лет. Инвестиционный банк также намерен отказаться от некоторых операций, реализация которых требует поддержания особенно высоких уровней капитала.
Lloyds снова стал прибыльным
В 2014 году банковская группа Lloyds вновь стала прибыльной, что позволит ей выплатить дивиденды, впервые после ее «спасения» британским правительством во время финансово-экономического кризиса, согласно New York Times. Возобновление дивидендных выплат пока является лишь символическим, хотя представляет собой важное достижение для банка, который в 2008 году получил от правительства Великобритании 17 млрд. фунтов стерлингов ($26 млрд.).
В этом году банк выплатит дивиденды в размере 0,75 пенса на акцию. Всего инвесторы получат 535 млн. фунтов стерлингов. В последний раз годовые дивиденды выплачивались за 2007 финансовый год; тогда их размер составил 35,9 пенсов на акцию. Ожидается, что акционеры получат дивиденды и за 2015 год. Банк намерен выплачивать не менее 50% своих доходов в среднесрочном периоде.
В 2014 году Lloyds удалось получить прибыль в размере 1,49 млрд. фунтов стерлингов. Для сравнения, в 2013 году организация понесла потери в размере 802 млн. фунтов стерлингов. Результаты превысили ожидания аналитиков. Чистый процентный доход – то, сколько банк зарабатывает на кредитовании за вычетом процентов, выплаченных по депозитам и прочим обязательствам, – увеличился на 8%, до 11,8 млрд. фунтов стерлингов. Для сравнения, в 2013 году этот показатель составил 10,9 млрд. фунтов стерлингов.
Еще недавно британскому правительству принадлежало 40% Lloyds. В последнее время эта доля снижалась и после очередной продажи на минувшей неделе составила 23,9%.
Антонио Орта-Осорио, главный исполнительный директор Lloyds Bank, пришел в Lloyds из Banco Santander в 2011 году. Ему удалось существенно сократить издержки и умерить амбиции банка за пределами Великобритании. При Орта-Осорио также была распродана значительная часть активов Lloyds.
Совокупный объем компенсации главного исполнительного директора банка за 2014 год составила 10,8 млн. фунтов стерлингов, в том числе акциями было выплачено более 7 млн. фунтов стерлингов. На пресс-конференции топ-менеджер сказал, что намерен держать эти ценные бумаги до тех пор, пока государство не снизит свою долю в банке.
Вообще новости британских банков на минувшей неделе не отличались оптимизмом. HSBC сообщил о снижении своей годовой прибыли на 15%. Кроме того, его руководству пришлось принести извинения перед грядущими допросами, касающимися деятельности швейцарского подразделения организации, которое занимается управлением средствами состоятельных клиентов. В том числе подозревается, что в 2007 году данное подразделение помогало своим клиентам уклоняться от уплаты налогов.
Royal Bank of Scotland на прошедшей неделе сообщил о седьмом подряд годовом убытке и заявил о своем намерении отказаться от глобального инвестиционно-банковского бизнеса, что «негативно скажется на тысячах рабочих мест».
Standard Chartered намерен заменить своего главного исполнительного директора Питера Сандерса, который уже длительное время занимал этот пост, американским банкиром Уильямом Уинтерсом. Этот банк опубликует свои годовые результаты на этой неделе. Ранее его акционеры оказывали давление на руководство из-за замедления развития ключевого бизнеса банка в Азии, а также из-за возросшего числа разбирательств с регуляторами.
Регуляторные риски Lloyds Bank по-прежнему высоки. В четвертом квартале 2014 года ему пришлось отложить 700 млн. фунтов стерлингов на потенциальные выплаты компенсаций клиентам, которым с нарушениями были проданы услуги по страхованию выплат займов. Нарушения при продажах этого продукта уже стоили британским банкам миллиарды фунтов стерлингов. Помимо этого, Lloyds отложил еще 925 млн. фунтов стерлингов на прочие разбирательства с регуляторами.
В Германии пройдут забастовки сотрудников Postbank
Немецкие забастовки добрались до банковской отрасли: немецкий профсоюз Verdi на выходных призвал к проведению забастовки в розничном подразделении Deutsche Bank – Postbank, передает Wall Street Journal. Целью профсоюза может стать обеспечение гарантий занятости и повышение зарплат банковских работников.
Verdi и приблизительно 12,2 тыс. его представителей, работающих в ритейловых отделениях Postbank, а также в прочих подразделениях данной финансовой организации, дали понять, что они ожидают предложение, которое распространит гарантии занятости до 2020 года и повысит зарплаты на 5%. Забастовки начинаются в понедельник, 2 марта 2015 года, в различных населенных пунктах Германии.
По данным анонимных источников, в настоящее время главы Deutsche Bank Юрген Фитчен и Аншу Джейн, а также Штефан Краузе, топ-менеджер, ответственный за стратегию развития финансовой организации, пересматривают стратегию банка. В результате этого пересмотра возможна продажа или выход на биржу Postbank. Финансовая организация может обнародовать свою новую стратегию уже в марте 2015 года. Слухи о возможной продаже розничного подразделения Deutsche Bank или о его выходе на биржу обостряют среди сотрудников страх перед неопределенностью и перед потерей работы.
В середине февраля 2015 года официальные лица Postbank называли свое предложение повысить зарплаты приблизительно на 3,2% «справедливым и адекватным» на сегодняшнем «очень сложном» рынке.
Deutsche Bank приобрел Postbank за 6 млрд. евро ($6,7 млрд.) в несколько этапов, первый из которых пришелся на 2008 год. Бывший главный исполнительный директор Deutsche Bank Йозеф Акерман ожидал, что эта сделка создаст один из крупнейших розничных банков в Европе, а также повысит доходы организации. Однако ни то, ни другое не удалось реализовать на практике.
По словам банкиров и аналитиков, немецкая банковская отрасль очень медленно консолидируется, сокращает сотрудников и обновляет технологии. Также немецкий банковский сектор является одним из наиболее фрагментированных в Европе. Deutsche Bank, включая Postbank, контролирует лишь 10% банковских активов в Германии, несмотря на то, что данная финансовая организация является крупнейшей в стране. Пять крупнейших немецких банков управляют лишь 30% совокупных банковских активов страны. Для сравнения, в Нидерландах данный показатель составляет 80%, а в Испании – почти 60%. Оптимизация банковского бизнеса в Германии также затруднена, поскольку законодательство ограничивает увольнения.
Напомним, что в последнее время сотрудники предприятий из различных отраслей немецкой экономики во главе с влиятельными профсоюзами проводят массовые забастовки, требуя в том числе повышения зарплат.
http://bankir.ru/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter