ММК опубликует отчетность по МСФО за 4К14, 19 марта. В тот же день состоится телефонная конференция. Ожидается снижение выручки на 21,9% кв/кв до 1 667 млн долл. на фоне сокращения объема поставок стальной продукции (-6,9% кв/кв) и резкого падения цен (в среднем на 19,4% кв/кв). Согласно нашим расчетам, EBITDA опустится до 397 млн долл. (на 23,9% кв/кв). При этом ожидается, что динамика снижения денежных операционных затрат на фоне ослабления курса рубля и падения цен на сырье приблизительно совпадет с темпами сокращения выручки, и рентабельность по EBITDA останется приблизительно на уровне прошлого квартала.
Ожидается падение выручки на 21,9% кв/кв до 1 667 млн долл. ввиду снижения цен и объемов продаж
Объемы продаж стальной продукции группы ММК упали на 6,9% кв/кв в 4К14 (-7,3% кв/кв для российского подразделения) на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры – горячекатаные (ГК) рулоны подешевели за период на 17,2%. Отметим, что средняя цена реализации снизилась на 19,4% кв/кв, т.е. сильнее, чем служащая основным ориентиром стоимость ГК рулонов. Основываясь на этих тенденциях, мы прогнозируем, что выручка компании в 4К14 сократится на 21,9% кв/кв до 1 667 млн долл.
При этом рентабельность по EBITDA останется высокой – на уровне прошлого квартала в 23,8%
Сокращению расходов способствовало ослабление рубля (-24,5% кв/кв) и падение цен на сырье. Мы полагаем, что консолидированные денежные операционные расходы компании снизились почти наравне с выручкой. Таким образом, мы ожидаем снижения EBITDA компании на 23,9% кв/кв до 397 млн долл. в 4К14. Однако рентабельность по EBITDA должна удержаться на том высоком уровне, который был достигнут в предыдущем квартале, и мы рассчитываем увидеть этот показатель на уровне 23,8%. Чистая прибыль (скорректированная на неденежные статьи), по нашим прогнозам, составит 96 млн долл.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ожидается падение выручки на 21,9% кв/кв до 1 667 млн долл. ввиду снижения цен и объемов продаж
Объемы продаж стальной продукции группы ММК упали на 6,9% кв/кв в 4К14 (-7,3% кв/кв для российского подразделения) на фоне неблагоприятной ценовой конъюнктуры – горячекатаные (ГК) рулоны подешевели за период на 17,2%. Отметим, что средняя цена реализации снизилась на 19,4% кв/кв, т.е. сильнее, чем служащая основным ориентиром стоимость ГК рулонов. Основываясь на этих тенденциях, мы прогнозируем, что выручка компании в 4К14 сократится на 21,9% кв/кв до 1 667 млн долл.
При этом рентабельность по EBITDA останется высокой – на уровне прошлого квартала в 23,8%
Сокращению расходов способствовало ослабление рубля (-24,5% кв/кв) и падение цен на сырье. Мы полагаем, что консолидированные денежные операционные расходы компании снизились почти наравне с выручкой. Таким образом, мы ожидаем снижения EBITDA компании на 23,9% кв/кв до 397 млн долл. в 4К14. Однако рентабельность по EBITDA должна удержаться на том высоком уровне, который был достигнут в предыдущем квартале, и мы рассчитываем увидеть этот показатель на уровне 23,8%. Чистая прибыль (скорректированная на неденежные статьи), по нашим прогнозам, составит 96 млн долл.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter