Поводы для беспокойства
Набирающий обороты экономический кризис имеет ряд специфических особенностей, которые, в частности, точно отметил в прессе Михаил Прохоров. Например, из-за высоких доходов от продажи углеводородов в «тучные годы» государственные компании разбаловались возможностью наращивать расходы, не повышая эффективность производства. Это привело к запуску дорогостоящих инвестиционных проектов с сомнительными перспективами окупаемости (пример – свыше 53 млрд руб. из государственного бюджета были потрачены на строительство четырёх ТЭЦ на Дальнем Востоке, продукцию которых планируется экспортировать в Китай). В новых условиях многие подобные проекты будут заморожены или отменены.
Потенциал для дальнейшего экстенсивного развития российской экономики на основе увеличения экспорта нефти и газа сильно ограничен. Во-первых, увеличение предложения приведёт к дополнительному снижению цен. Во-вторых, большинство месторождений находятся на поздних стадиях разработки, что не позволяет кратно наращивать добычу. Поэтому нам нужно искать пути для оптимизации российской экономики, расширения выпуска готовой продукции, к которой относится и электроэнергия.
В бегстве от импорта
Ещё один фактор, который заставляет задуматься о сокращении расходов, – удорожание кредитных средств и импортной продукции. Летом прошлого года в прессе появились сообщения о разработке государственного плана импортозамещения, и уже в августе ОАО «Россети» и Государственная корпорация «Ростехнологии» утвердили «дорожную карту» по импортозамещению оборудования. Президент России Владимир Путин в своём ежегодном послании назвал задачу по импортозамещению в числе наиболее актуальных и перспективных.
По данным Минэнерго России, в электроэнергетике импортируется до 45% газовых турбин, более 50% трансформаторов, до 30% гидротурбин, не говоря о многочисленных комплектующих. В январе 2015 г. Минэкономразвития России отнесло энергетическое машиностроение к отраслям, где в первую очередь требуется заменить импортные элементы отечественными. В утверждённом государственном бюджете на 2015–2017 гг. на программы по импортозамещению планируется направить около 35 млрд руб. Министр энергетики России Александр Новак в интервью телеканалу «Россия-24» попытался успокоить общественность: «Наша промышленность справится и заместит те позиции, которые сегодня покупаются за рубежом».
Статус-кво
Чтобы хладнокровно разобраться в текущей ситуации, мы провели классический для менеджмента SWOT-анализ, учитывающий сильные и слабые стороны электроэнергетической отрасли, возможности и угрозы для неё, см. таблицу ниже. Такой анализ позволяет не только прояснить ситуацию, но и понять, как электроэнергетические компании могут укрепить свои позиции, используя имеющиеся внутренние резервы и внешние возможности.
Преодолевая слабости и угрозы
Продолжая разбор ситуации, необходимо сопоставить поля элементов внешней (возможности и угрозы) и внутренней (сильные и слабые стороны) сред между собой.
Соотнося сильные стороны и возможности, мы видим удачное совпадение: пониженная цена топлива (в валютном эквиваленте) накладывается на имеющийся экспортный потенциал электроэнергетической отрасли. Напомним, что топливная составляющая в себестоимости электроэнергии на тепловых станциях достигает 80%. Газета «Энерговектор» уже писала о том, что потоки российского экспорта электроэнергии сегодня переориентируются с европейского направления на азиатское. По прогнозам, эта тенденция будет только укрепляться. В свете удешевления углеводородов российская электроэнергия может укрепить свои конкурентные позиции на всех приграничных рынках.
Внимательный читатель возмутится: «А как же высокий сетевой тариф, доля которого превалирует в конечной цене электроэнергии?!» Проблему завышенных сетевых тарифов, расходуемых на обновление основного фонда сетевого оборудования, отчасти поможет преодолеть реализация программы импортозамещения, но в большей степени – организация единого центра, обеспечивающего координацию субъектов отрасли. Дело в том, что гигантская сетевая надбавка в предыдущие годы была потрачена на строительство множества недозагруженных подстанций и линий. Поэтому антикризисные меры в текущих условиях должны обязательно включать анализ производственных цепочек государственных монополий с целью максимального повышения их эффективности.
К сожалению, слабая сторона в виде перекрёстного субсидирования домашних потребителей вряд ли может быть устранена в кризисный период. Из-за резкого снижения реальных доходов населения дополнительная финансовая нагрузка на него в виде роста коммунальных тарифов становится социально опасной.
Отдельно стоит сказать об угрозе неплатежей, которая подтверждается опытом предыдущих экономических кризисов и быстро растущим объёмом задолженности на розничном рынке. Промышленные потребители в трудной ситуации предпочитают платить пени энергетикам, чем проценты банкирам. Подобное нетрадиционное кредитование ведёт к снижению «запаса прочности» электроэнергетики: снижаются инвестиции в обновление и развитие активов. Такая тенденция опасна не только угрозой банкротства некоторых энергокомпаний, но и тем, что состояние электроэнергетики в перспективе будет тормозить развитие других отраслей, когда начнётся восстановление после острой фазы кризиса.
Угрозы снижения электропотребления и роста неплатежей могут быть частично нивелированы развитием экспортных направлений, а также выводом из эксплуатации устаревших мощностей, содержание которых ложится бременем на всех потребителей. Кроме того, внедрение механизмов рыночной саморегуляции вместо ручного управления позволит оптимизировать финансовые потоки в отрасли, а повышение пени за неплатежи – снизит их объём. Низкий уровень валютного долга у предприятий отрасли также поможет ей сохранить финансовую устойчивость, минимизировав расходы на импортную продукцию.
* * *
В заключение отметим, что ключевыми условиями для преодоления экономического кризиса во всех отраслях народного хозяйства, безусловно, остаются нормализация внешнеполитической ситуации и рост цены нефти. Кроме того, очень важно учитывать опыт предыдущих случаев экономического спада, заранее принимая меры по повышению эффективности отрасли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба