ЕЦБ вчера оставил вчера процентную ставку без изменений, на максимальном за последние семь лет уровне, несмотря на сокращение ВВП во втором квартале и угрозу рецессии. Евро после этого достигло минимального значения с начала года. Аналитики полагают, что из-за угрозы инфляции ставка может быть заморожена на год.
Решение ЕЦБ не стало неожиданностью, хотя участники рынка и испытывали надежды на снижение ставки после того, как экономика зоны евро во втором квартале сократилась на 0,2% впервые за 13 лет. Инфляция же в августе несколько снизилась со своего 16-летнего максимума в 4% до 3,8%. Однако глава ЕЦБ Жан-Клод Трише ужесточил свой тон. «Риски для ценовой стабильности превалируют. Мы непоколебимы в нашей приверженности сдерживать инфляционные ожидания в согласии с ценовой стабильностью», — заявил он после объявления решения. Прогноз по инфляции в 2008 году повышен с 3,4 до 3,5%, а в 2009-м — с 2,4 до 2,6%. Целевой уровень ценовой стабильности ЕЦБ — 2%. Одновременно центробанк понизил прогноз экономического роста в еврозоне с 1,8 до 1,4% в этом году и с 1,5 до 1,2% — в следующем, а г-н Трише указал на неопределенность и слабость экономики.
«Трише четко дал понять, что главной проблемой ЕЦБ считает инфляцию и сокращать ставки в обозримом будущем не будет. Многие надеялись, что после сокращения экономики ЕЦБ смягчит свой подход. Но ЕЦБ заботят вторичные эффекты инфляции и раздувание заработных плат. До тех пор пока эти вопросы не будут сняты, ничего не произойдет», — отметил РБК daily валютный стратег Dresdner Kleinwort Маркус Клоувитер. В июле в Италии уровень почасовой оплаты труда вырос максимально за десятилетие — на 4,3%, немецкие профсоюзы также требуют резкого повышения оплаты труда. А валютный стратег Credit Suisse Маркус Хеттингер прогнозирует, что в ближайший год ЕЦБ вообще не пойдет на изменение ставки. «Повысить ее помешают резко ухудшившиеся показатели экономического роста, а снизить — сохраняющаяся угроза инфляции в первую очередь в области заработных плат», — полагает он.
Решение ЕЦБ и комментарии его главы привели к снижению курса евро по отношению к доллару на 1%, до отметки в 1,4339 долл. — минимального уровня с января этого года. Г-н Хеттингер прогнозирует, что в ближайший месяц пара не выйдет за рамки коридора 1,43—1,50 долл. Маркус Клоувитер считает несколько иначе. «В последние недели европейская валюта резко снизилась к доллару и большая часть негативных новостей уже включена в стоимость евро. В ближайшие недели серьезных изменений не будет, но через 12 месяцев евро подешевеет до 1,3 долл.», — прогнозирует он. ЕЦБ вчера также объявил об ужесточении правил кредитования банков с 1 февраля. В частности, банки в случае с рядом бумаг должны будут предоставлять обеспечение, превышающее по номинальной стоимости объем получаемого кредита. Так, скидка для ценных бумаг, обеспеченных активами, составит 12%, еще по 5% банк будет списывать с номинальной стоимости предоставляемых ему необеспеченных облигаций и бумаг, определить стоимость которых трудно. Также будут ужесточены правила раскрытия информации по обеспечению. На этом фоне европейские акции, прежде всего из-за банковского сектора, упали до двухнедельных минимумов. Банк Англии вчера также оставил ставку на уровне 5%.
АНДРЕЙ КОТОВ
Решение ЕЦБ не стало неожиданностью, хотя участники рынка и испытывали надежды на снижение ставки после того, как экономика зоны евро во втором квартале сократилась на 0,2% впервые за 13 лет. Инфляция же в августе несколько снизилась со своего 16-летнего максимума в 4% до 3,8%. Однако глава ЕЦБ Жан-Клод Трише ужесточил свой тон. «Риски для ценовой стабильности превалируют. Мы непоколебимы в нашей приверженности сдерживать инфляционные ожидания в согласии с ценовой стабильностью», — заявил он после объявления решения. Прогноз по инфляции в 2008 году повышен с 3,4 до 3,5%, а в 2009-м — с 2,4 до 2,6%. Целевой уровень ценовой стабильности ЕЦБ — 2%. Одновременно центробанк понизил прогноз экономического роста в еврозоне с 1,8 до 1,4% в этом году и с 1,5 до 1,2% — в следующем, а г-н Трише указал на неопределенность и слабость экономики.
«Трише четко дал понять, что главной проблемой ЕЦБ считает инфляцию и сокращать ставки в обозримом будущем не будет. Многие надеялись, что после сокращения экономики ЕЦБ смягчит свой подход. Но ЕЦБ заботят вторичные эффекты инфляции и раздувание заработных плат. До тех пор пока эти вопросы не будут сняты, ничего не произойдет», — отметил РБК daily валютный стратег Dresdner Kleinwort Маркус Клоувитер. В июле в Италии уровень почасовой оплаты труда вырос максимально за десятилетие — на 4,3%, немецкие профсоюзы также требуют резкого повышения оплаты труда. А валютный стратег Credit Suisse Маркус Хеттингер прогнозирует, что в ближайший год ЕЦБ вообще не пойдет на изменение ставки. «Повысить ее помешают резко ухудшившиеся показатели экономического роста, а снизить — сохраняющаяся угроза инфляции в первую очередь в области заработных плат», — полагает он.
Решение ЕЦБ и комментарии его главы привели к снижению курса евро по отношению к доллару на 1%, до отметки в 1,4339 долл. — минимального уровня с января этого года. Г-н Хеттингер прогнозирует, что в ближайший месяц пара не выйдет за рамки коридора 1,43—1,50 долл. Маркус Клоувитер считает несколько иначе. «В последние недели европейская валюта резко снизилась к доллару и большая часть негативных новостей уже включена в стоимость евро. В ближайшие недели серьезных изменений не будет, но через 12 месяцев евро подешевеет до 1,3 долл.», — прогнозирует он. ЕЦБ вчера также объявил об ужесточении правил кредитования банков с 1 февраля. В частности, банки в случае с рядом бумаг должны будут предоставлять обеспечение, превышающее по номинальной стоимости объем получаемого кредита. Так, скидка для ценных бумаг, обеспеченных активами, составит 12%, еще по 5% банк будет списывать с номинальной стоимости предоставляемых ему необеспеченных облигаций и бумаг, определить стоимость которых трудно. Также будут ужесточены правила раскрытия информации по обеспечению. На этом фоне европейские акции, прежде всего из-за банковского сектора, упали до двухнедельных минимумов. Банк Англии вчера также оставил ставку на уровне 5%.
АНДРЕЙ КОТОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба