USD/RUB TOM 49.06 (-1.76%) 16:33 мск
EUR/RUB TOM 55.53 (-0.84%) 16:33 мск
Бивалютная корзина 51.93 16:33 мск
Факторы в поддержку рубля
Сильный рост цен на нефть во вторник, когда Brent подорожала на 4%. Положительная динамика в среду. Brent 67.30$ (+0.4%).
Статистика хуже ожиданий по розничным продажам в США (0% в апреле при прогнозе 0.2%). Снижение курса доллара на Forex 1.1319 (+0.87%) и укрепление развивающихся валют.
Распродажа на мировых рынках облигаций приостановилась (10YR US 2.22% -0.033%, 10YR Ger 0.639% -0.039%). Рост аппетита к риску.
Размещение Минфином РФ гособлигаций (ОФЗ) на 25 млрд рублей.
Стоп-лоссы ниже 49.50-50 в USD/RUB.
Негативные факторы для рубля
Очевидных нет
Лед тронулся. Краткосрочные перспективы рубля (до пика налоговых выплат 25.05) представляются мне очень неплохими. Сложно загадывать по поводу того, что из диапазона 50-54 мы смещаемся в коридор 45-50, однако видно, что торги в мае в USD/RUB в районе 47-48, похоже, станут реальностью. Последнее слово собственно за отчетом Минэнерго США в 17:30 мск в среду.
Пожалуй, чуть ли не ключевую роль в текущем укреплении рубля могут играть факторы технического характера. Напомню, что за время продолжительных (в течение месяца) торгов USD/RUB в районе поддержки 49.50-50 на рынке накопилась большая спекулятивная позиция на покупку. Сейчас по мере уверенного снижения ниже 49.50 мы можем увидеть (или уже видим) волну стоп-лоссов по лонгам в USD/RUB, что как раз и будет топливом для удорожания рубля.
Что касается позиции регулятора или попыток ЦБ РФ ограничить укрепление рубля, то на уровнях 48-50 по USD/RUB я бы на них сильно не рассчитывал. Цены на нефть в рублях в принципе на комфортных уровнях (67*49=3283, в бюджете РФ 3075), эффективность использования валютного РЕПО для спекуляций снизилась, да и, похоже, регулятор в целом исходит из того, что снижение ниже 50 по USD/RUB будет явлением временным, если Brent не преодолеет 70$. Впрочем, в районе 45-47 то или иное вмешательство регулятора (ЦБ, МЭР, Минфин РФ) в происходящее на валютном рынке все-таки возможно, как это уже случалось в апреле. Поэтому по 45-47 кто-то будет покупать USD/RUB, рассчитывая, в том числе на вербальные интервенции или другие меры. В теории можно еще раз повысить ставку по инструментам валютного РЕПО (хотя данная мера себя во многом уже исчерпала), напомню, что часто такое происходит по пятницам.
В остальном позитивом для рубля и вообще развивающихся валют в среду может быть стабилизация ситуация на рынке облигаций США и Европы (10YR US 2.22% -0.033%, 10YR Ger 0.639% -0.039%). Распродажа, судя по всему, была коррекцией, но не разворотом. С учетом того, что рынки акций через valuations сильно зависят от yields, то стабилизация ситуации в бондах – это хорошо для аппетита к риску. Аналогично слабые данные по розничным продажам в США за март (0% при прогнозе 0.2%) снижают вероятность повышения ставок в США в сентябре, что тоже позитивно для аппетита к риску.
Майская стратегия
У меня все хорошо. Вообще, есть идея, что потенциальное дно в USD/RUB может прийтись на пик налоговых выплат 25.05, либо на заседание Банка России 15.06.
Сегодня утром открыл новую позицию в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет ниже 52. Есть старая позиция в опционах в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет у 50 или ниже, которую думаю закрыть с прибылью на снижении к 48 (если получится).
Ниже 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB.
Технический анализ
Неважно во вторник или в среду, но мы по итогам дня все-таки сумели закрепиться ниже 200-дневного скользящего среднего, что само по себе может быть сигналом на продажу в USD/RUB. Также новые минимумы в USD/RUB может предполагает прохождение поддержки 49.40/49.50 (важно закрытие среды), что, с одной стороны, минимумы 2015 г по доллару, а, с другой стороны, сигнал к реализации фигуры продолжения тенденции «треугольник» с целью неподалеку от 45.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
В принципе бивалютная корзина давно торгуется ниже 200-дневной средней. По корзине, кстати, рабочая цель для снижения – это поддержка 51, что дает USD/RUB в районе 48.
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Календарь
15.05 Экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже. Греции предстоит погасить краткосрочные векселя на 1.5 млрд евро.
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
EUR/RUB TOM 55.53 (-0.84%) 16:33 мск
Бивалютная корзина 51.93 16:33 мск
Факторы в поддержку рубля
Сильный рост цен на нефть во вторник, когда Brent подорожала на 4%. Положительная динамика в среду. Brent 67.30$ (+0.4%).
Статистика хуже ожиданий по розничным продажам в США (0% в апреле при прогнозе 0.2%). Снижение курса доллара на Forex 1.1319 (+0.87%) и укрепление развивающихся валют.
Распродажа на мировых рынках облигаций приостановилась (10YR US 2.22% -0.033%, 10YR Ger 0.639% -0.039%). Рост аппетита к риску.
Размещение Минфином РФ гособлигаций (ОФЗ) на 25 млрд рублей.
Стоп-лоссы ниже 49.50-50 в USD/RUB.
Негативные факторы для рубля
Очевидных нет
Лед тронулся. Краткосрочные перспективы рубля (до пика налоговых выплат 25.05) представляются мне очень неплохими. Сложно загадывать по поводу того, что из диапазона 50-54 мы смещаемся в коридор 45-50, однако видно, что торги в мае в USD/RUB в районе 47-48, похоже, станут реальностью. Последнее слово собственно за отчетом Минэнерго США в 17:30 мск в среду.
Пожалуй, чуть ли не ключевую роль в текущем укреплении рубля могут играть факторы технического характера. Напомню, что за время продолжительных (в течение месяца) торгов USD/RUB в районе поддержки 49.50-50 на рынке накопилась большая спекулятивная позиция на покупку. Сейчас по мере уверенного снижения ниже 49.50 мы можем увидеть (или уже видим) волну стоп-лоссов по лонгам в USD/RUB, что как раз и будет топливом для удорожания рубля.
Что касается позиции регулятора или попыток ЦБ РФ ограничить укрепление рубля, то на уровнях 48-50 по USD/RUB я бы на них сильно не рассчитывал. Цены на нефть в рублях в принципе на комфортных уровнях (67*49=3283, в бюджете РФ 3075), эффективность использования валютного РЕПО для спекуляций снизилась, да и, похоже, регулятор в целом исходит из того, что снижение ниже 50 по USD/RUB будет явлением временным, если Brent не преодолеет 70$. Впрочем, в районе 45-47 то или иное вмешательство регулятора (ЦБ, МЭР, Минфин РФ) в происходящее на валютном рынке все-таки возможно, как это уже случалось в апреле. Поэтому по 45-47 кто-то будет покупать USD/RUB, рассчитывая, в том числе на вербальные интервенции или другие меры. В теории можно еще раз повысить ставку по инструментам валютного РЕПО (хотя данная мера себя во многом уже исчерпала), напомню, что часто такое происходит по пятницам.
В остальном позитивом для рубля и вообще развивающихся валют в среду может быть стабилизация ситуация на рынке облигаций США и Европы (10YR US 2.22% -0.033%, 10YR Ger 0.639% -0.039%). Распродажа, судя по всему, была коррекцией, но не разворотом. С учетом того, что рынки акций через valuations сильно зависят от yields, то стабилизация ситуации в бондах – это хорошо для аппетита к риску. Аналогично слабые данные по розничным продажам в США за март (0% при прогнозе 0.2%) снижают вероятность повышения ставок в США в сентябре, что тоже позитивно для аппетита к риску.
Майская стратегия
У меня все хорошо. Вообще, есть идея, что потенциальное дно в USD/RUB может прийтись на пик налоговых выплат 25.05, либо на заседание Банка России 15.06.
Сегодня утром открыл новую позицию в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет ниже 52. Есть старая позиция в опционах в расчете на то, что до середины июня USD/RUB будет у 50 или ниже, которую думаю закрыть с прибылью на снижении к 48 (если получится).
Ниже 48 есть желание уже начать формировать долгосрочные позиции на покупку в USD/RUB.
Технический анализ
Неважно во вторник или в среду, но мы по итогам дня все-таки сумели закрепиться ниже 200-дневного скользящего среднего, что само по себе может быть сигналом на продажу в USD/RUB. Также новые минимумы в USD/RUB может предполагает прохождение поддержки 49.40/49.50 (важно закрытие среды), что, с одной стороны, минимумы 2015 г по доллару, а, с другой стороны, сигнал к реализации фигуры продолжения тенденции «треугольник» с целью неподалеку от 45.
USD/RUB TOM (Daily, Московская Биржа)
В принципе бивалютная корзина давно торгуется ниже 200-дневной средней. По корзине, кстати, рабочая цель для снижения – это поддержка 51, что дает USD/RUB в районе 48.
Бивалютная корзина (Daily, Московская Биржа)
Календарь
15.05 Экспирация опционов на USDRUB на Московской Бирже. Греции предстоит погасить краткосрочные векселя на 1.5 млрд евро.
15.06 — заседание ЦБ РФ (прогноз -100 б.п., рыночные ожидания вплоть до -150 б.п.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба