8 сентября 2008
Крупнейшие ипотечные компании США Fannie Mae и Freddie Mac встретили новую неделю уже в статусе госкомпаний. В воскресенье после двухдневных консультаций американские власти взяли корпорации под свой контроль, чтобы избежать краха ипотечного рынка и нового удара по мировой финансовой системе. Спасение компаний может стать самым дорогостоящим в истории США и выйдет боком их частным акционерам.
К национализации Fannie и Freddie власти подтолкнула боязнь окончательного краха ипотечного рынка из-за роста невыплат по ипотечным кредитам. На две компании приходится почти половина американского рынка ипотеки, оцениваемого в 12 трлн долл. Из-за непрекращающихся невыплат по ссудам совокупные чистые убытки двух компаний за год достигли 14,9 млрд долл. и, по всем прогнозам, продолжат расти. Кроме того, как пишут американские СМИ, в ходе аудита, проведенного Morgan Stanley, выяснилось, что обе ипотечные компании завышали свои резервы капитала. И несмотря на то что в июле компании получили дополнительную господдержку в виде права Минфина предоставлять им неограниченные кредиты и скупать их акции, Fannie и Freddie столкнулись с трудностями в рефинансировании своего долга (в целом 223 млрд долл. до конца квартала). Инвесторы в их облигации требовали, по данным Bloomberg, максимальной за десять лет премии к доходности госбумаг.
По словам министра финансов США Генри Полсона, переход Fannie и Freddie под госконтроль избавит жилищный рынок США, а также американский и мировой финансовый рынок от системного краха. Управлять компаниями временно будет Федеральное агентство по жилищному финансированию, которое сменит их руководство. Сроки национализации пока не определены. Государство получит контроль над компаниями через покупку нового выпуска привилегированных акций на сумму 1 млрд долл. для каждой компании, а также через варрант на 79,9% акций в каждой из них. При этом обычные и привилегированные акции компаний останутся в обращении, однако выплата дивидендов по ним будет остановлена, а их владельцы, в соответствии с планом, в случае проблем у компаний первыми несут по ним убытки.
Погашение долговых обязательств Fannie и Freddie продолжится. Минфин будет скупать ипотечные облигации, выпущенные двумя компаниями, чтобы оживить этот рынок, а также финансировать операции Fannie и Freddie. Окончательно же решать судьбу двух компаний предстоит конгрессу и следующей администрации США.
АНДРЕЙ КОТОВ
К национализации Fannie и Freddie власти подтолкнула боязнь окончательного краха ипотечного рынка из-за роста невыплат по ипотечным кредитам. На две компании приходится почти половина американского рынка ипотеки, оцениваемого в 12 трлн долл. Из-за непрекращающихся невыплат по ссудам совокупные чистые убытки двух компаний за год достигли 14,9 млрд долл. и, по всем прогнозам, продолжат расти. Кроме того, как пишут американские СМИ, в ходе аудита, проведенного Morgan Stanley, выяснилось, что обе ипотечные компании завышали свои резервы капитала. И несмотря на то что в июле компании получили дополнительную господдержку в виде права Минфина предоставлять им неограниченные кредиты и скупать их акции, Fannie и Freddie столкнулись с трудностями в рефинансировании своего долга (в целом 223 млрд долл. до конца квартала). Инвесторы в их облигации требовали, по данным Bloomberg, максимальной за десять лет премии к доходности госбумаг.
По словам министра финансов США Генри Полсона, переход Fannie и Freddie под госконтроль избавит жилищный рынок США, а также американский и мировой финансовый рынок от системного краха. Управлять компаниями временно будет Федеральное агентство по жилищному финансированию, которое сменит их руководство. Сроки национализации пока не определены. Государство получит контроль над компаниями через покупку нового выпуска привилегированных акций на сумму 1 млрд долл. для каждой компании, а также через варрант на 79,9% акций в каждой из них. При этом обычные и привилегированные акции компаний останутся в обращении, однако выплата дивидендов по ним будет остановлена, а их владельцы, в соответствии с планом, в случае проблем у компаний первыми несут по ним убытки.
Погашение долговых обязательств Fannie и Freddie продолжится. Минфин будет скупать ипотечные облигации, выпущенные двумя компаниями, чтобы оживить этот рынок, а также финансировать операции Fannie и Freddie. Окончательно же решать судьбу двух компаний предстоит конгрессу и следующей администрации США.
АНДРЕЙ КОТОВ
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба